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可以赢钱的游戏软件由于部分客户为锁定其成本-可以赢钱的游戏软件-登录入口

发布日期：2024-07-18 10:05    点击次数：178
股票简称：万凯新材                           股票代码：301216         万凯新材料股份有限公司      （住所：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号）     向不特定对象刊行可转变公司债券                 召募评释书                 （注册稿）              保荐机构（主承销商）              中国国际金融股份有限公司     （北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 万凯新材料股份有限公司                 召募评释书（注册稿）                  声 明   中国证监会、来往所对本次刊行所作的任何决定或看法，均不标明其对央求文献 及所浮现信息的真确性、准确性、完满性作出保证，也不标明其对刊行东谈主的盈利智商、 投资价值或者对投资者的收益作出本体性判断或保证。任何与之相背的声明均属伪善 空幻敷陈。   把柄《证券法》的规矩，证券照章刊行后，刊行东谈主谋划与收益的变化，由刊行东谈主 自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依 法刊行后因刊行东谈主谋划与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿）                            要紧事项指示    本公司罕见提请投资者提神，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本召募评释书 正文内容，并罕见关注以下贫瘠事项。 一、公司罕见提请投资者关注“风险因素”中的下列风险    公司提请投资者仔细阅读本召募评释书“第三节 风险因素”全文，并罕见提神以 下风险： （一）谋划事迹波动风险 公 司 所 有 者 的 净 利 润 分 别 为 44,096.21 万 元 、 95,486.71 万 元 、 43,652.22 万 元 及 属于母公司统统者的净利润分别同比加多 119.31%及 116.54%。2022 年，公司新产能 投产，适逢全球阛阓需求强盛增长及 PET 行业高景气度影响，公司谋划效益完结超预 期擢升。2023 年及 2024 年 1-3 月，公司营业收入分别同比减少 9.57%及 3.23%，主要 系因公司原材料贸易业务限制缩减；包摄于母公司统统者的净利润分别同比减少 54.28% 及 77.80%，一方面系因 2022 年同期事迹超预期增长，另一方面系因受表里部宏不雅市 场环境及行业产能彭胀等因素影响，PET 家具行业加工差水平下降，全体毛利率水平 有所下滑。全体来看，宏不雅经济环境、上游原材料供需及价钱变动、卑劣行业家具供 需及价钱变动、国际形势等因素对公司谋划事迹都具有径直或盘曲贫瘠影响，谋划业 绩存在波动风险。    从上游原材料看，公司主要原材料为 PTA、MEG 等，讲演期内，公司径直材料成 本占比均在 90%以上。公司主要原材料价钱受原油、原煤等基础原材料价钱和阛阓供 需关系影响，波动较为较着。2021 年以来，国际原油价钱连续大幅波动，外部环境因 素影响尚不轩敞，导致公司原材料采购价钱存在较大的不细目性。在其他因素保持不 变的前提下，讲演期内刊行东谈主的原材料价钱若增减 20 个百分点，对公司毛利率变动的 万凯新材料股份有限公司                                 召募评释书（注册稿） 影响为 16-17 个百分点。因此，尽管公司 PET 家具的销售价钱与原材料采购价钱挂钩， 但由于刊行东谈主原材料占营业成本比重较高，若将来 PTA、MEG 等原材料价钱出现大幅 高涨，而公司不可实时采用措施将原材料高涨的压力转移，又或者在原材料价钱下落 趋势中未大概作念好库存料理，公司的谋划事迹将受到不利影响。    从卑劣阛阓看，将来，国际阛阓方面，由于国际形势的不细目性，上游原材料价 格波动可能会对国际阛阓家具供需关系产生影响，可能使公司外售家具议价智商受限； 国内阛阓方面，若受宏不雅经济环境等因素影响，卑劣家具阛阓需求增长不足预期，产 品销量及销售价钱受到影响，存在导致公司将来境表里收入下降，谋划事迹波动及盈 利智商下滑的风险。 （二）原材料贸易波动风险    公司主要原材料 PTA 及 MEG 均为大量化学品，价钱随原油价钱波动，且变化幅 度较大。由于公司出产限制较大，为保障原材料供应雄厚及合理限度原材料采购价钱， 公司同期遴荐年度合同采购，及非年度订单采购二种模式。年度合同采购商定每月原 材料供应量，可灵验保证公司原材料供应雄厚，但公司需按商定数目实时采购，且价 格随行就市，不可锁定采购价钱；非年度订单采购可按需补充原材料供应，大概锁定 原材料采购价钱和数目。由于部分客户为锁定其成本，会与公司缔结部分锁订价钱的 远期托福销售合同，因此公司在年度合同采购保证供应基础上，在价钱合应时遴荐非 年度订单采购，锁定相应销售订单毛利，保障在原材料价钱波动时，远期托福销售合 同具有相对细目的毛利空间。由于公司同期遴荐以上二种采购模式，势必导致原材料 采购总量大于出产所需总量，近五年来公司原材料采购量占推行耗用量的比例平均为 别为 371.18 万元、5,653.11 万元、1,971.40 万元及 4.03 万元，原材料贸易毛利率分别 为 0.39%、1.88%、2.28%及 3.35%，全体波动较大。2024 年以来，公司为限度谋划风 险，进一步限度原材料贸易限制。    讲演期内，公司在餍足自身出产需求的前提下，将部分原材料对外售售，以餍足 库存料理的需要。诚然原材料贸易不错灵验幸免原材料库存积压、缓解资金压力、控 万凯新材料股份有限公司                                    召募评释书（注册稿） 制原材料价钱风险及仓储成本，但由于存在较多特殊因素，原材料贸易盈亏与采购价 格及销售时点 PTA、MEG 阛阓价钱波动紧密干系，且由于 PTA 及 MEG 均属大量商品， 价钱波动较大，可能导致原材料贸易无法完结雄厚盈利，致使产生较大金额赔本，将 可能对公司事迹形成不利影响。 （三）募投款式效益完结和产能消化风险    本次募投款式 MEG 一期 60 万吨款式系配套供应公司出产所需原材料 MEG，募投 款式效益完结和产能消化主要受原料自然气的供应和价钱雄厚性、款式东谈主员和手艺储 备、重庆万凯 PET 产销情况、MEG 阛阓出路等因素影响。    自然气供应和价钱方面，款式已与当地政府及供气主体缔结了自然气供应干系协 议，对供应量和订价机制进行了商定。若后续自然气价钱大幅高涨，且 MEG 价钱未 同步随自然气价钱高涨的情况下，MEG 一期 60 万吨款式可能形成赔本。此外，若未 来自然气供应出台优先保障民用或优先输送至东部沿海地区等政策，从而导致款式当 地供应量发生缺少，将会给召募资金投资款式的预期效果带来不利影响。    东谈主员和手艺储备方面，公司已针对款式实施配备了较为完备的手艺及料理团队、 聘任了业内教授丰富的手艺合作方，但由于该款式限制较大，具体工艺手艺与 PET 存 在一定各异，公司前期并未有过出产 MEG 干系教授，其产业化落地过程仍存在不确 定性，公司可能存在因东谈主员、手艺储备不足，而导致召募资金投资款式实施程度或实 施效果不达预期的风险。    此外，本次募投款式主要为重庆万凯配套供应原材料，重庆万凯现在领有 180 万 吨瓶级 PET 年产能，大概基本消化本款式新增 MEG 产能，但若重庆万凯产销不足预 期，可能影响 MEG 产能消化，并对召募资金投资款式的效益完结产生影响。    同期，我国 MEG 产业发展较为锻练，把柄 CCF 数据统计，2018 年-2023 年国内 MEG 产能由 1,055.5 万吨增长至 2,852.5 万吨，复合增长率为 22.00%，且 CCF 预计 低于自行出产 MEG 的单元成本，将会给召募资金投资款式的预期效果带来较大影响。 （四）可转债本息兑付风险 分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，波动较 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿） 大。2021 年度，受四季度境外售售加多且账期较长导致应收账款加多、公司收到的部 分票据用于支付在建工程以及设备采购开销导致谋划行为现金流入减少等因素影响， 公司谋划行为产生的现金流量净额为负。2023 年，因公司营业收入同比下降使得销售 商品、提供劳务收到的现金流入较 2022 年同期有所减少，叠加公司因重庆万凯三期 持在较高水平，从而导致公司 2023 年谋划行为产生的现金流量净额又大幅下降且为负。 货使得公司购买商品、接收劳务支付的现金流出保持在较高水平，从而导致公司 2024 年 1-3 月事营行为产生的现金流量净额为负，但由于子公司正达凯新收到政府补助款， 公司 2024 年 1-3 月事营行为产生的现金流量净额较 2023 年同期有所加多。   在本次可转债存续期限内，公司需对未转股的本次可转债支付利息及到期时兑付 本金。此外，在可转债触发还售条件时，若投资者提议回售，则公司可能在短时间内 靠近较大的现金开销压力，对企业谋划产生负面影响。本次可转债未提供担保，因此， 若公司谋划行为出现未达到预期讲演或谋划行为产生的现金流出现要紧不利变化的情 况，可能影响公司对本次可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑智商。 二、对于本次可转债刊行合适刊行条件的评释   把柄《证券法》《上市公司证券刊行注册料理办法》等干系法律律例规矩，公司 本次向不特定对象刊行可转债合适法定的刊行条件。 三、对于公司本次刊行可转债的信用评级   本次可转债经中证鹏元评级，把柄中证鹏元出具的《万凯新材料股份有限公司 【532】号 01），万凯新材主体信用品级为 AA，评级预测为雄厚，本次可转债信用等 级为 AA。   公司本次可转债上市后，中证鹏元将每年至少进行一次追踪评级。 万凯新材料股份有限公司                      召募评释书（注册稿） 四、公司的利润分派政策及上市后利润分派情况 （一）公司现行利润分派政策    把柄公司现行《公司规矩》的规矩，公司的利润分派政策为： 取现金、股票或者二者相结合的方式分派股利。公司的利润分派应充分好奇投资者的 推行利益，但不得突出累计可分派利润的范围，不得挫伤公司连续谋划智商。在盈利 和现金流餍足公司正常谋划和经久发展的前提下，公司将实施积极的现金股利分派办 法，并保持分派政策的聚集性和雄厚性。    如无要紧投资筹商或要紧资金开销，公司每年以现金方式分派的利润不少于当年 完结的可分派利润的 10%。公司披发现金分成的具体条件如下：    （1）公司该年度或半年度完结的可分派利润（即公司弥补赔本、提真金不怕火公积金后所 剩余的税后利润）为恰巧、且现金流充裕，实施现金分成不会影响公司后续连续谋划；    （2）审计机构对公司的该年度财务讲演出具尺度无保钟情见的审计讲演；    （3）公司拟以半年度财务讲演为基础进行现金分成，且不送红股、不以成本公积 转增股本的，半年度财务讲演不错不经审计；    （4）公司无要紧投资筹商或要紧现金开销等事项发生（召募资金款式除外）。重 大投资筹商或要紧现金开销是指：公司将来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购 买设备的累计开销达到或突出公司最近一期经审计净资产的 50%，且金额突出东谈主民币    同期，公司董事会应轮廓推敲所处行业特色、发展阶段、自身谋划模式、盈利水 平、债务偿还智商、是否有要紧资金开销安排和投资者讲演等因素，区分下列情形， 并按照《公司规矩》规矩的规范，提议各异化的现金分成政策：    （1）公司发展阶段属锻练期且无要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；    （2）公司发展阶段属锻练期且有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿） 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成经久且有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 20%；   （4）公司发展阶段不易区分但有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次分派所占比例不低于 20%。   在公司盈利、现金流餍足公司正常谋划和经久发展的前提下，公司应当采用现金 方式分派股利；若董事会合计公司将来成长性较好、每股净资产偏高、公司股票价钱 与公司股本限制不匹配、披发股票股利故意于公司全体股东全体利益时，不错在合适 公司现金分成政策的前提下，制定股票股利分派预案。   公司当年用于分派后剩余的未分派利润将把柄公司当年推行发展情况和需要，主 要用于保证公司正常开展业务所需的营运资金、补没收司成本以增强公司成本实力、 用于合理业务彭胀所需的投资以偏执他特殊情况下的需求，具体使用筹商安排原则上 由董事会把柄当年公司发展筹商和公司发展主见拟定。   公司在取舍利润分派方式时，相对于股票股利均分派方式优先遴荐现金分成的利 润分派方式；具备现金分成条件的，应当遴荐现金分成利润分派。如以现金方式分派 利润后仍有可供分派的利润，公司不错采用股票股利的方式给予分派。公司在细目以 股票方式分派利润的具体金额时，应充分推敲以股票方式分派利润后的总股本是否与 公司现在的谋划限制相适合，并推敲对将来融资成本的影响，以确保分派决策合适全 体股东的全体利益。遴荐股票股利进行利润分派的，应当具有公司成长性、每股净资 产的摊薄等真确合理因素。   （1）公司进行股利分派时，应当由公司董事会先制定分派决策后，提交公司股东 大会进行审议；   （2）董事会拟定利润分派决策干系议案过程中，应充分听取外部董事、孤独董事 万凯新材料股份有限公司                   召募评释书（注册稿） 看法。公司董事剖释过利润分派预案，需经全体董事过半数表决通过并经 1/2 以上独 立董事表决通过。孤独董事合计利润分派具体决策可能挫伤上市公司或者中小股东权 益的，有权发表孤独看法；董事会对孤独董事的看法未遴荐或者未完全遴荐的，应当 在董事会决议中纪录孤独董事的看法及未遴荐的具体根由，并浮现；   （3）监事会应当对董事会拟定的利润分派决策干系议案进行审议，并经监事会全 体监事过半数以上表决通过；   （4）董事会及监事会审议通过利润分派预案后应提交股东大会审议批准。股东大 会对利润分派预案进行审议前，公司应当通过多种渠谈主动与股东罕见是中小股东进 行换取和交流（包括不限于提供蚁集投票表决、召开投资者交流会、邀请中小股东参 会等），充分听取中小股东的看法和诉求，实时复兴中小股东温煦的问题；   （5）公司在特殊情况下无法按照既定的现金分成政策或最低现金分成比例细目当 年利润分派决策的，董事会应当就具体原因进行专项评释，经孤独董事发表看法后提 交股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司应在年 度讲演中浮现具体原因以及孤独董事的明确看法。在上述情况下，公司在召开股东大 会时应提供蚁集体式的投票平台。   （1）公司把柄出产谋划情况、投资筹商和经久发展的需要，或者把柄外部谋划环 境发生要紧变化而确需颐养利润分派政策的，可结合资东（罕见是中小股东）、孤独 董事和监事会的看法决定对利润分派政策作念出稳当且必要的修改，颐养后的利润分派 政策不得违背中国证监会和深圳证券来往所的干系规矩。   （2）干系颐养利润分派政策议案由董事会把柄公司谋划景况和中国证监会的干系 规矩进行专项计划论证后拟定，拟定利润分派政策过程中，应充分听取孤独董事、外 部监事（如有）和公众投资者的看法。董事会审议通过利润分派政策干系议案的，应 经董事会全体董事过半数以上表决通过并经 1/2 以上孤独董事表决通过。孤独董事认 为利润分派政策颐养决策可能挫伤上市公司或者中小股东权益的，有权发表孤独看法。   （3）监事会应当对董事会拟定的利润分派政策干系议案进行审议，并经监事会全 体监事过半数以上表决通过。   （4）股东大会审议颐养的利润分派政策，应提供蚁集投票系统进行表决，并经出 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿） 席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。 （二）公司最近三年现金分成情况   公司 2021 年、2022 年、2023 年的利润分派情况如下： 分成（实                                                      现金分成金额           分成所属年度             实施分成决策 施）年度                                                       （含税）                     每 10 股派发现金红利 2.00 元（含                     红股                     每 10 股 派 发 现 金 股 利 3.00 元 （ 含                     每 10 股 派 发 现 金 红 利 1.50 元 （ 含                     红股   刊行东谈主最近三年每年以现金方式分派的利润均不少于当年完结的可分派利润的                                                                     单元：万元                 款式                       2023 年度       2022 年度      2021 年度 合并报表包摄于母公司统统者的净利润                          43,652.22    95,690.84    44,190.44 现金分成（含税）                                    7,666.02    10,301.86        6,867.91 当年现金分成占合并报表包摄于母公司统统者的净利润 的比例 最近三年累计现金分派系数                                                         24,835.79 最近三年年均可分派利润                                                          61,177.83 最近三年累计现金分派利润占年均可分派利润的比例                                                   40.60%   注：上表数据未进行回顾颐养。 （三）公司最近三年未分派利润使用安排情况   为保持公司的可连续发展，公司扣除分成后的其余未分派利润手脚公司业务发展 资金的一部分，用于公司的出产谋划。 万凯新材料股份有限公司                 召募评释书（注册稿） 五、刊行东谈主办股 5%以上股东、董事、监事及高级料理东谈主员针对认购本次 可转债的评释及承诺   刊行东谈主控股股东、推行限度东谈主（含其一致行动东谈主）及董事（孤独董事除外）、监 事、高级料理东谈主员出具了《对于认购可转变公司债券干系事项的承诺函》，就认购上 市公司本次可转债的干系事项，作出如下承诺：   “1、若本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女／本企业在本次可转债刊行首日前六个月内 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业承诺将不参与本次可转债的刊行认购，亦不 会拜托其他主体参与本次可转债刊行认购； 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业将把柄阛阓情况决定是否参与本次可转债的 刊行认购；若认购胜仗，本东谈主／本企业承诺，本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女／本企业 将严格遵照短线来往的干系规矩，自本次可转债刊行首日起至本次可转债刊行完成后 六个月内不减持公司股票及本次可转债； 违背上述承诺径直或盘曲减持上市公司股份或可转债的，因此所得收益全部归上市公 司统统，并照章承担由此产生的法律连累； 构的要求发生变化的，本东谈主／本企业承诺将自动适用变更后的干系法律、律例、范例 性文献、政策及证券监管机构的要求。”   刊行东谈主孤独董事出具了《对于认购可转变公司债券干系事项的承诺函》，作出如 下承诺：   “1、本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会委 托其他主体参与本次可转债的刊行认购； 若本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女违背上述承诺，本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女将照章 承担由此产生的法律连累。若给上市公司和其他投资者形成损失的，本东谈主及本东谈主妃耦、 父母、子女将照章承担补偿连累。” 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿）   刊行东谈主办股 5%以上股东御心投资出具了《对于认购可转变公司债券干系事项的承 诺函》，作出如下承诺：   “1、本企业承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会拜托其他主体参与本次可 转债的刊行认购； 诺，本企业将照章承担由此产生的法律连累。若给上市公司和其他投资者形成损失的， 本企业将照章承担补偿连累。” 万凯新材料股份有限公司                                                                                                  召募评释书（注册稿）                                                                  目 录        五、刊行东谈主办股 5%以上股东、董事、监事及高级料理东谈主员针对认购本次可转债的        四、公司及股东、关联方以及董事、监事、高级料理东谈主员等承诺干系方作念出的重 万凯新材料股份有限公司                                                                                  召募评释书（注册稿）       十八、最近三年平均可分派利润是否足以支付各类债券一年的利息的情况........ 130       二、公司及董事、监事、高级料理东谈主员、控股股东及推行限度东谈主讲演期内被证券 万凯新材料股份有限公司                                                                                          召募评释书（注册稿）        六、本次召募资金投资款式与公司既有业务、上次募投款式的区别和估量........ 295 万凯新材料股份有限公司                                      召募评释书（注册稿）                        第一节 释义   在本召募评释书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、一般术语 万凯新材/刊行东谈主/公司/本公司/                    指   万凯新材料股份有限公司 上市公司                        刊行东谈主前身浙江万凯新材料有限公司（设速即的称号为浙 万凯有限               指                        江海宁正凯鉴别化纤维有限公司） 正凯集团               指   浙江正凯集团有限公司，刊行东谈主控股股东                        Royal Heart Investment Limited（汉文名：御心投资有限公 御心投资               指                        司） 中咨华盖               指   海宁市中咨华盖绿色产业投资合伙企业（有限合伙） 嘉渝科技               指   浙江嘉渝科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 万凯包装               指   浙江万凯包装有限公司，刊行东谈主控股子公司 重庆万凯               指   重庆万凯新材料科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 凯普奇                指   浙江凯普奇新材料科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 浙涪科技               指   重庆浙涪科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 正达凯                指   四川正达凯新材料有限公司，刊行东谈主控股子公司 重庆华凯               指   重庆华凯环保科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 陕西万凯               指   陕西万凯新材实业有限公司，刊行东谈主控股子公司                        WANKAI INTERNATIONAL TRADING PTE.LTD.（万凯国 新加坡万凯              指                        际贸易公司），刊行东谈主控股子公司 万凯实业               指   WKAI INDUSTRY PTE. LTD.，刊行东谈主控股子公司 印尼子公司、MIMOSA       指   PT.MIMOSA PLASTICS INDONESIA，刊行东谈主控股子公司 普凯新材               指   浙江普凯新材料有限公司，刊行东谈主参股公司 方元物流               指   浙江方元物流有限公司，刊行东谈主参股公司 嘉兴方元物流             指   嘉兴方元物流有限公司 重庆万凯包装             指   重庆万凯包装科技有限公司 正凯置业               指   浙江正凯置业有限公司 正凯化纤               指   浙江正凯化纤有限公司 正凯纺织               指   正凯纺织有限公司 国凯供应链              指   浙江国凯供应链料理有限公司 杭州君瑞               指   杭州空港君瑞货仓料理有限公司 润凯新材               指   海宁润凯新材料产业园料理有限公司 浙江念念维特              指   浙江念念维特数字科技有限公司 万凯新材料股份有限公司                                         召募评释书（注册稿） 锦凯智塑          指   浙江锦凯智塑科技有限公司                   江苏三房巷聚材股份有限公司，原名为江苏三房巷股份有 三房巷           指                   限公司 海伦石化          指   江苏海伦石化有限公司 华润材料          指   华润化学材料科技股份有限公司 逸把稳化          指   逸把稳化石化有限公司 海南逸盛          指   海南逸盛石化有限公司 逸盛            指   逸把稳化和海南逸盛 江阴澄星          指   江阴澄星实业集团有限公司 澄高包装          指   江阴澄高包装材料有限公司 远东新世纪         指   远东新世纪股份有限公司 Indorama      指   Indorama Ventures Public Company Limited Alpek         指   Alpek S.A.B. de C.V DAK           指   DAK Americas LLC，系 Alpek 子公司 CCF           指   化纤信息网（https://www.ccf.com.cn/）                   山东卓创资讯股份有限公司，中国大量商品资讯派别网站 卓创资讯          指                   （https://www.sci99.com/） 康师父集团         指   康师父饮品投资（中国）有限公司偏执下属子公司 好吃可乐集团        指   中粮好吃可乐饮料有限公司偏执下属子公司 农夫山泉集团        指   农夫山泉股份有限公司偏执下属子公司 娃哈哈集团         指   杭州娃哈哈集团有限公司偏执下属子公司 怡宝集团          指   华润怡宝饮料（中国）投资有限公司偏执下属子公司                   厦门国贸集团股份有限公司及厦门象屿股份有限公司，及 国贸象屿          指                   其下属子公司 嘉悦物产集团        指   嘉悦物产集团有限公司偏执下属子公司 日出集团          指   日出实业集团有限公司偏执下属子公司 中泰集团          指   新疆中泰（集团）有限连累公司偏执下属子公司 中石油           指   中国石油自然气集团有限公司偏执下属子公司 中石化           指   中国石油化工股份有限公司偏执下属子公司 宏源期货          指   宏源期货有限公司偏执下属子公司 新凤鸣           指   新凤鸣集团股份有限公司偏执下属子公司 万向资源          指   万向资源有限公司偏执下属子公司 兖矿集团          指   兖矿东华集团有限公司偏执下属子公司 荣盛石化          指   荣盛石化股份有限公司偏执下属子公司 雀巢集团          指   雀巢（中国）有限公司偏执下属子公司 物产中大化工        指   物产中大化工集团有限公司偏执下属子公司 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿）                            杭州德闰估量料理有限公司，原名为杭州德闰资产料理有 德闰资产                   指                            限公司 陕煤集团                   指   陕洋化工集团有限公司偏执下属子公司                            上海纺织（集团）有限公司、上海纺织控股（集团）有限 上海纺织集团                 指                            公司偏执下属子公司                            刊行东谈主本次召募资金投资款式“年产 120 万吨 MEG 联产 10 MEG 一期 60 万吨款式         指                            万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）” 可转债                    指   可转变公司债券 本次刊行                   指   公司本次可转债刊行事宜                            刊行东谈主把柄干系法律、律例为本次刊行而制作的《万凯新 本召募评释书/召募评释书           指   材料股份有限公司向不特定对象刊行可转变公司债券召募                            评释书》                            刊行东谈主把柄干系法律、律例为本次刊行而制作的《万凯新 刊行公告                   指   材料股份有限公司向不特定对象刊行可转变公司债券刊行                            公告》                            《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可转变公司 受托料理公约                 指                            债券之债券受托料理公约》                            据中国证券登记结算有限连累公司的记录浮现在其名下登 持有东谈主                    指                            记领有本次可转债的投资者                            债券持有东谈主将其持有的债券按照商定的价钱和规范转变为 转股                     指                            刊行东谈主股票                            本次可转债转变为刊行东谈主股票时，债券持有东谈主需支付的每 转股价钱                   指                            股价钱                            债券持有东谈主按事前商定的价钱将所持有的全部或部分债券 回售                     指                            卖还给刊行东谈主                            刊行东谈主按照事前商定的价钱买回全部或部分未转股的可转 赎回                     指                            债 保荐机构/保荐东谈主/主承销商/受                        指   中国国际金融股份有限公司 托料理东谈主/中金公司 刊行东谈主讼师                  指   北京市金杜讼师事务所 审计机构/司帐师事务所/中汇         指   中汇司帐师事务所（特殊普通合伙） 评级机构/中证鹏元              指   中证鹏元资信评估股份有限公司                            中华东谈主民共和国的法定节沐日或休息日（不包括香港罕见 法定节沐日或休息日              指   行政区、澳门罕见行政区和台湾省的法定节沐日和/或休息                            日） 来往日                    指   深圳证券来往所的营业日 讲演期/最近三年及一期            指   2021 年度、2022 年度、2023 年度、2024 年 1-3 月 讲演期末                   指   2024 年 3 月 31 日                        指 年末、2024 年 3 月末             日、2024 年 3 月 31 日 《公司法》                  指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》                  指   《中华东谈主民共和国证券法》 《公司规矩》                 指   《万凯新材料股份有限公司公司规矩》 中国证监会/证监会              指   中国证券监督料理委员会 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿） 深交所             指   深圳证券来往所 财政部             指   中华东谈主民共和国财政部 工业和信息化部         指   中华东谈主民共和国工业和信息化部 发改委             指   中华东谈主民共和国国度发展和鼎新委员会 证券登记机构          指   中国证券登记结算有限连累公司 元、万元、亿元         指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 二、专科术语                     聚对苯二甲酸乙二醇酯，汉文简称为聚酯，英文全称为 PET             指                     Polyethylene Terephthalate                     可用于软饮料、乳成品、食用油、调味品、酒类、日化、                     电子家具、医疗医药等范畴的聚酯材料；由于现在主要用 瓶级 PET          指                     于制成食物、饮料包装瓶罐等，故称为瓶级 PET，亦可称                     为聚酯瓶片、瓶级聚酯切片 PTA             指   精对苯二甲酸，英文全称为 Pure Terephthalic Acid                     乙二醇，笔名醇厚、1,2-亚乙基二醇，英文全称为 MEG             指                     Monoethylene Glycol                     液相聚集团聚，英文全称为 Continuous Polycondensation， CP              指                     是酯化阶段到缩聚阶段的聚集过程                     固相聚集团聚，英文全称为 Solid-state Polycondensation，固 SSP             指                     体状态下进行聚集缩聚反应                     间苯二甲酸，也称异酞酸、1,3-苯二甲酸，英文全称为 IPA             指                     Isophthalic Acid                     聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二甲醇酯，英文全称为                     Polyethylene Terephthalateco-1,4-Cylclohexylenedimethylene PETG            指                     Terephthalate，是一种透明、非结晶型共聚酯，具有凸起的                     韧性和高抗冲击强度 改性              指   通过物理和化学技巧改变材料物资形态或性质的方法                     碳酸二甲酯，英文全称为 Dimethyl Carbonate，是一种有机 DMC             指                     化合物，一种低毒、环保性能优异、用途世俗的化工原料       本召募评释书中部分系数数与各加数径直相加之和在余数上有各异，或部分比例 筹商与干系数值径直贪图的结果在余数上有各异，这些各异是由四舍五入形成的。       本召募评释书援用的第三方数据均摘自公开贵寓，并非专诚为刊行东谈主本次刊行准 备，刊行东谈主亦未支付干系用度或提供匡助。 万凯新材料股份有限公司                              召募评释书（注册稿）                       第二节 本次刊行概况 一、刊行东谈主基本情况   法命称号：万凯新材料股份有限公司   英文称号：Wankai New Materials Co., Ltd.   注册地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   办公地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   成速即间：2008 年 3 月 31 日   注册成本：51,509.31 万元   法定代表东谈主：沈志刚   股票上市地：深交所   股票简称：万凯新材   股票代码：301216   邮政编码：314415   估量电话：0573-87802027   传真：0573-87802968   公司网址：www.wkai.cc   电子信箱：wkdb@wkai.cc 二、本次刊行的布景和目的   为了响应国度战术深化西部布局、保障公司主营业务上游原材料的雄厚供应、控 制原材料价钱波动风险，餍足公司营运资金需求，进一步擢升公司轮廓实力，公司拟 向不特定对象刊行可转变公司债券，召募资金不突出 27 亿元（含 27 亿元），用于 MEG 一期 60 万吨款式、补充流动资金款式。 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿） （一）本次刊行的布景 设川东北区域中心城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐述要素成本、市 场和通谈上风，以更大肆度、更高尺度连系东部地区和境外产业链全体转移、关联产 业协同转移，补王人建强产业链。2021 年 3 月，《四川省国民经济和社会发展第十四个 五年筹商和二〇三五年远景主见撮要》，提议实施中国“气大庆”开辟行动，加强天 然气产供储销体系开辟，自然气年产量力图达到 630 亿立方米。大肆股东自然气（页 岩气）勘察开发，完善资源开发利益分享机制，加速增储上产，重点实施川中安岳、 川东北高含硫、川西密致气等气田滚动开发，推动自然气等矿产资源当场转变利用。   MEG 一期 60 万吨款式拟于四川省达州市宣汉县进行开辟，遴荐当地普光气田丰 富的自然气资源手脚主要原材料进行出产，响应“浙川东西部勾通”大叫，助力我国 西部掀开发战术，拉动当地经济、税收、处事，形成齐集效应和良性轮回，为达州市 先进制造产业发展奠定坚实基础。   讲演期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、出产及销售，主要家具为瓶级 PET 家具，MEG 是公司出产瓶级 PET 家具的主要原材料。年产 120 万吨 MEG 联产 10 万 吨电子级 DMC 新材料款式分为两期开辟，款式总投资 100 亿元，拟以自然气手脚原 材料制备 MEG，拟遴荐深冷空分手艺、纯氧转变工艺、自然气脱硫转变、脱碳、深冷 分离提纯 CO、PSA 提氢等先进手艺及设备，被纳入四川省重点款式名录。其中 MEG 一期 60 万吨款式投资额 60 亿元，开辟周期约 36 个月。   通过 MEG 一期 60 万吨款式的实施，完全达产后公司将领有年产 60 万吨 MEG 的 出产智商，产成品 MEG 将主要供应子公司重庆万凯，大概灵验镌汰原材料采购成本 及保障供应雄厚，灵验强化公司聚酯产业链一体化布局，朝上游原材料产业蔓延，提 升公司轮廓竞争力。   现在国产 MEG 家具主要遴荐煤制工艺出产，受原煤因素、加工工艺的影响，煤 制 MEG 品质各异较大 ， 仅有少部分质优、高效的产能集中于头部化工企业，因此 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿） MEG 入口量一直处于高位。把柄 CCF 统计，2023 年我国 MEG 入口依存度为 30%。   公司现存瓶级 PET 产能位居世界前哨，每年对主要原材料 MEG 的采购限制较大， 比年来，跟着全球地缘政事冲突及国际贸易形势日益严峻，可能对后续 MEG 入供词 应的雄厚性形成一定影响。MEG 一期 60 万吨款式达产后，将大概餍足部分公司对原 材料 MEG 的需求，灵验擢升公司对上游主要原材料供给的自主把控智商，减少公司 MEG 入口依赖，提高原材料供给安全性，镌汰外部不细目因素的影响，进一步擢升公 司谋划的雄厚性。   公司主营家具瓶级 PET 的主要原材料 PTA 以及 MEG 现在均采购自外部供应商。 公司主要供应商供应的 MEG 主要为油制或煤制 MEG，阛阓价钱随原油价钱的波动变 化较大。将来跟着公司产能的握住加多，若何灵验且雄厚地限度原材料采购成本，将 会对公司事迹雄厚性及盈利智商产生较大影响。   四川是世界自然气出产大省，亦然川气东输的贫瘠产出地，把柄四川省能源局发 布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方米；而 MEG 一期 光气田，结果 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立方米，因此 MEG 一期 60 万吨款式周边自然气资源尤为丰富，供应量大且雄厚。其次，影响自然气价钱 的主要因素之一是管谈输送成本，MEG 一期 60 万吨款式当场取材大概取得具有权贵 价钱上风的自然气原材料。此外，自然气价钱由各地政府以及中石油、中石化等国有 大型企业率领订价，且价钱颐养频率较少，价钱波动较原油价钱更为雄厚，MEG 一期   因此，公司通过 MEG 一期 60 万吨款式朝上蔓延产业链，将大概进一步镌汰原材 料价钱波动风险，擢升谋划雄厚性。   MEG 一期 60 万吨款式中式先进的自然气制 MEG 工艺手艺，自然气制 MEG 工艺 较煤制工艺，具有纯度高杂质少、透光率高、雄厚性好、不易氧化等优点，且所用原 材料和工艺过程较煤制手艺道路具有清洁环保的上风。此外，MEG 一期 60 万吨款式 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿） 聘任了业内教授丰富的上海浦景化工手艺股份有限公司手脚手艺合作方，款式将遴荐 深冷空分手艺、纯氧转变工艺、自然气脱硫转变、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提 氢等先进手艺及设备。   MEG 一期 60 万吨款式的实施，除了大概完结公司自给优质 MEG 原材料，还大概 结合卑劣家具瓶级 PET 出产过程中对原材料性能的具体需求优化改进 MEG 出产工艺， 故意于自主把控原材料质地，进一步擢升公司 PET 家具阛阓竞争力，助力我国化工行 业迭代升级。   MEG 一期 60 万吨款式将引进先进的 60 万吨合成气制出产装配，具备权贵的限制 化效应，单元 MEG 出产成本进一步镌汰。MEG 一期 60 万吨款式达产后每吨 MEG 生 产成本预计将大幅低于近五年（2019 年-2023 年）公司 MEG 平均采购价钱。此外， MEG 一期 60 万吨款式所在地与重庆万凯出产基地距离较近，把柄公司测算，四川达 州至重庆涪陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可镌汰约 50%。将来 MEG 的就近供应大概灵验简约原材料输送成本，镌汰公司 瓶级 PET 出产的单元成本，进一步擢升 PET 家具的阛阓竞争力。 （二）本次刊行的目的   得益于比年来聚酯材料产业的茁壮发展及公司发展战术的精好意思落实，公司业务规 模自上市以来全体呈现较为快速的增长态势。公司手脚最初的聚酯材料研发、出产、 销售企业之一，比年来握住加大对新手艺、新家具的研发力度，推动公司家具立异， 在稳步扩大食物饮料等传统应用范畴的同期，握住拓展卑劣光伏等新阛阓，业务限制 有望在将来得到雄厚增长。   为把抓聚酯材料产业发展机遇，进一步擢升公司轮廓实力，公司拟通过本次召募 资金投资款式完结将来纵向一体化的战术布局，对上游产业链进行积极的布局与蔓延， 握住夯实主营业务家具的阛阓竞争力。   公司本次刊行召募资金中 38,000.00 万元将用于补充流动资金，不错灵验缓解公司 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿） 营运资金压力，镌汰公司财务成本，可转债转股后不错擢升公司净资产限制，镌汰资 产欠债率，灵验改善公司成本结构，增强公司的运营智商和阛阓竞争智商，有助于实 现公司的经久战术发展主见，为将来业务连续发展和进一步巩固、擢升行业地位提供 资金保障。   本次刊行大概进一步擢升公司范例运作水平，强化里面料理，擢升谋划效益，优 化公司成本阛阓形象，更好地向阛阓传递公司战术布局和谋划服从，故意于推动公司 把抓阛阓机遇，进一步擢升公司的中枢竞争力，增强公司的可连续发展智商，合适公 司和全体股东的利益。 三、本次刊行概况 （一）本次刊行的注册情况   本次刊行依然公司 2023 年 3 月 29 日召开的第一届董事会第二十次会议和 2023 年 议、2024 年 3 月 28 日召开的第二届董事会第十二次会议和 2024 年 4 月 16 日召开的   本次刊行已于 2023 年 8 月 18 日经深圳证券来往所审核通过，尚需经中国证券监 督料理委员会本心注册。 （二）证券类型   本次刊行证券的种类为可转变为公司股票的可转变公司债券。本次可转债及将来 经本次可转债转变的公司股票将在深圳证券来往所上市。 （三）刊行限制、证券面值、刊行价钱   本次可转债刊行总额不突出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），具体刊行限制由公司 股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的东谈主士）在上述额度范围内细目。本次发 行的可转债每张面值为东谈主民币 100 元，按面值刊行。 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿） （四）刊行方式与刊行对象      本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）与 保荐机构（主承销商）把柄法律、律例的干系规矩协商细目。本次可转债的刊行对象 为持有中国证券登记结算有限连累公司深圳分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投 资基金、合适法律规矩的其他投资者等（国度法律、律例绝交者除外）。 （五）召募资金限制和召募资金专项存储账户      把柄干系法律律例规矩并结合公司财务景况和投资筹商，本次拟刊行可转债召募 资金总额为不突出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），召募资金净额将扣除刊行用度后确 定。      公司股东大会已授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）在刊行前增设召募资金专 户、签署召募资金专户存储三方监管公约。本次刊行可转债召募资金将存放于公司募 集资金存储的专项账户。 （六）召募资金投向      本次向不特定对象刊行可转变公司债券拟召募资金总额不突出东谈主民币 27 亿元（含                                                            单元：万元 序号                 款式称号                  投资总额          拟参预召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材       料款式（一期）（MEG 一期 60 万吨款式）                   系数                     638,000.00        270,000.00      如果本次推行召募资金净额少于拟参预召募资金额，不足部分公司将自筹搞定。 召募资金到位之前，公司将把柄款式程度的推行情况以自筹资金先行参预，并在召募 资金到位后给予置换。      在上述召募资金投资款式的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可把柄款式的 万凯新材料股份有限公司                         召募评释书（注册稿） 程度、资金需求等推行情况，对相应召募资金投资款式的具体金额进行稳当颐养。 （七）承销方式及承销期   本次刊行由主承销商组织承销团以余额包销方式承销，承销期的起止时间：自【】 年【】月【】日至【】年【】月【】日。 （八）刊行用度   本次刊行用度预计总额为【】万元（含税），具体包括：             款式                 金额（万元）（含税） 承销及保荐费                             【】 审计验资费                              【】 讼师费                                【】 资信评级费                              【】 信息浮现费                              【】 登记存管偏执他用度                          【】   注：以上各项刊行用度可能会把柄本次刊行的推行情况有所增减。 （九）承销期间的停牌、复牌及可转债上市的时间安排   本次刊行期间的主要日程与停牌安排如下：       日期               事项                 停牌时间    T-2 日          刊登召募评释书及选录（如有）、刊行公告、网启程演公告       正常来往 （【】月【】日）          网启程演          原股东优先配售股权登记日    T-1 日          网下申购日                            正常来往 （【】月【】日）          网下机构投资者在 17:00 前提交网下申购表等干系全套申购          文献，并确保在 17:00 前申诉保证金到达指定账户          刊登刊行决策指示性公告     T日   原股东优先配售日（缴付足额资金）                                           正常来往 （【】月【】日） 网上申购日（无需缴付申购资金）          细目网上申购摇号中签率    T+1 日 刊登网上中签率及网下配售结果公告                                           正常来往 （【】月【】日） 网上刊行摇号抽签          刊登网上中签结果公告          网上申购中签缴款（投资者确保资金账户在 T+2 日日终有足    T+2 日          额的可转债认购资金）                       正常来往 （【】月【】日）          网下申购投资者把柄配售金额缴款（如网下申购保证金小于          网下配售金额） 万凯新材料股份有限公司                      召募评释书（注册稿）    日期                事项               停牌时间    T+3 日 主承销商把柄网上网下资金到账情况细目最终配售结果和包                                       正常来往 （【】月【】日） 销金额    T+4 日          刊登刊行结果公告；召募资金划至刊行东谈主账户         正常来往 （【】月【】日）   上述日期均为来往日，如遇要紧事项影响本次可转债刊行，公司将与保荐东谈主及主 承销商协商后修改刊行日程并实时公告。 （十）本次刊行证券的上市运动   本次刊行的证券不设持有期限制。本次刊行扫尾后，公司将尽快办理本次可转债 在深交所挂牌上市来往。 （十一）本次刊行主要要求   本次刊行证券的种类为可转变为公司股票的可转变公司债券（以下简称“可转 债”）。本次可转债及将来经本次可转债转变的公司股票将在深圳证券来往所上市。   本次可转债刊行总额不突出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），具体刊行限制由公司 股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的东谈主士）在上述额度范围内细目。   本次可转债每张面值 100 元东谈主民币，按面值刊行。   本次可转债期限为刊行之日起六年。   本次可转债的票面利率的细目方式及每一计息年度的最终利率水平，提请公司股 东大会授权公司董事会（或由董事会授权的东谈主士）在刊行前把柄国度政策、阛阓景况 和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商细目。 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿）   本次可转债遴荐每年付息一次的付息方式，到期反璧本金和支付终末一年利息。   （1）计息年度的利息贪图   计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次可转债持有东谈主按持有的本次可转 债票面总金额自本次可转债刊行首日起每满一年可享受确当期利息。   年利息的贪图公式为：I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次可转债持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权 登记日持有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率。   （2）付息方式   ①本次可转债遴荐每年付息一次的付息方式，计息肇端日为本次可转债刊行首日。   ②付息日：每年的付息日为自本次可转债刊行首日起每满一年确当日。如该日为 法定节沐日或休息日，则顺延至下一个来往日，顺宽限间不另付息。每相邻的两个付 息日之间为一个计息年度。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一来往日，公司将 在每年付息日之后的五个来往日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债 权登记日）央求转变成公司股票的本次可转债，公司不再向其持有东谈主支付本计息年度 及以后计息年度的利息。   ④本次可转债持有东谈主所赢得利息收入的应付税项由持有东谈主承担。   本次可转债转股期自本次可转债刊行扫尾之日满六个月后的第一个来往日起至本 次可转债到期日止。   （1）启动转股价钱的细目依据   本次可转债的启动转股价钱不低于召募评释书公告日前二十个来往日公司股票交 易均价（若在该二十个来往日内发生过因除权、除息引起股价颐养的情形，则对颐养 万凯新材料股份有限公司                        召募评释书（注册稿） 前去还日的来往价钱按经过相应除权、除息颐养后的价钱贪图）和前一个来往日公司 股票来往均价，具体启动转股价钱提请公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授 权的东谈主士）在本次刊行前把柄阛阓景况与保荐机构（主承销商）协商细目。   前二十个来往日公司股票来往均价=前二十个来往日公司股票来往总额/该二十个 来往日公司股票来往总量；前一来往日公司股票来往均价=前一来往日公司股票来往总 额/该日公司股票来往总量。   （2）转股价钱的颐养方式及贪图公式   在本次可转债刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括 因本次可转债转股而加多的股本）、配股、派送现金股利等情况使公司股份发生变化 时，将按下述公式进行转股价钱的颐养（保留极少点后两位，终末一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现金股利：P1=P0－D；   上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）   其中：P0 为颐养前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股率，A 为 增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为颐养后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将按次进行转股价钱颐养，并在 深圳证券来往所网站和合适中国证券监督料理委员会规矩条件的信息浮现媒体（以下 简称“合适条件的信息浮现媒体”）上刊登干系公告，并于公告中载明转股价钱颐养 日、颐养办法及暂停转股期间（如需）。当转股价钱颐养日为本次可转债持有东谈主转股 央求日或之后、转变股票登记日之前，则该持有东谈主的转股央求按公司颐养后的转股价 格执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数目和/ 或股东权益发生变化从而可能影响本次可转债持有东谈主的债权利益或转股生息权益时， 公司将视具体情况按照自制、自制、公允的原则以及充分保护本次可转债持有东谈主权益 的原则颐养转股价钱。干系转股价钱颐养内容及操作办法将依据那时国度干系法律法 万凯新材料股份有限公司                   召募评释书（注册稿） 规及证券监管部门的干系规矩来制订。   （1）修正权限与修正幅度   在本次可转债存续期间，当公司股票在职意聚集三十个来往日中有十五个来往日 的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权提议转股价钱向下修正决策并 提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个来往日内发生过转股价钱颐养的情形， 则在转股价钱颐养日前的来往日按颐养前的转股价钱和收盘价贪图，在转股价钱颐养 日及之后的来往日按颐养后的转股价钱和收盘价贪图。   上述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东进 行表决时，持有本次可转债的股东应当规避。修正后的转股价钱应不低于前项规矩的 股东大会召开日前二十个来往日公司股票来往均价和前一来往日公司股票来往均价。   （2）修正规范   如公司股东大会审议通过向下修正转股价钱，公司将在合适条件的信息浮现媒体 上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等。 从股权登记日后的第一个来往日（即转股价钱修正日）起，入手收复转股央求并执行 修正后的转股价钱。若转股价钱修正日为转股央求日或之后，转变股份登记日之前， 该类转股央求应按修正后的转股价钱执行。   本次可转债持有东谈主在转股期内央求转股时，转股数目的贪图方式为：Q=V/P，并 以去尾法取一股的整数倍。   其中：V 为可转债持有东谈主央求转股的可转债票面总金额；P 为央求转股当日灵验 的转股价钱。   本次可转债持有东谈主央求转变成的股份须是整数股。转股时不足转变为一股的本次 可转债余额，公司将按照深圳证券来往所、证券登记机构等部门的干系规矩，在本次 可转债持有东谈主转股当日后的五个来往日内以现金兑付该不足转变为一股的本次可转债 余额。该不足转变为一股的本次可转债余额对应确当期应计利息（当期应计利息的计 算方式参见第 11 条赎回要求的干系内容）的支付将把柄证券登记机构等部门的干系规 万凯新材料股份有限公司                    召募评释书（注册稿） 定办理。   （1）到期赎回要求   在本次可转债期满后五个来往日内，公司将以本次可转债的票面面值上浮一定比 例（含终末一期年度利息）的价钱向本次可转债持有东谈主赎回全部未转股的本次可转债。 具体上浮比率提请股东大会授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）在本次刊行前把柄 阛阓情况与保荐机构（主承销商）协商细目。   （2）有条件赎回要求   在本次可转债转股期内，如果公司股票聚集三十个来往日中至少有十五个来往日 的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%），公司有权按照本次可转债面值 加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的本次可转债。本次可转债的赎回期与 转股期雷同，即刊行扫尾之日满六个月后的第一个来往日起至本次可转债到期日止。   当期应计利息的贪图公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次可转债持有东谈主办有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个计息日起至本计息年度赎回日止的推行日期天数（算 头不算尾）。   若在前述三十个来往日内发生过转股价钱颐养的情形，则在颐养日前的来往日按 颐养前的转股价钱和收盘价钱贪图，颐养日及之后的来往日按颐养后的转股价钱和收 盘价钱贪图。   此外，当本次可转债未转股余额不足东谈主民币 3,000 万元时，公司董事会（或由董 事会授权的东谈主士）有权决定以面值加当期应计利息的价钱赎回全部未转股的本次可转 债。 万凯新材料股份有限公司                       召募评释书（注册稿）   （1）附加回售要求   若本次可转债召募资金运用的实施情况与公司在召募评释书中的承诺比拟出现重 大变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用途的，本次可转债持有东谈主享有 一次以面值加受骗期应计利息的价钱向公司回售其持有的部分或者全部本次可转债的 权利。在上述情形下，本次可转债持有东谈主不错在公司公告后的回售申诉期内进行回售， 本次回售申诉期内空幻施回售的，自动丧失该回售权。   （2）有条件回售要求   在本次可转债终末两个计息年度内，如果公司股票收盘价在职何聚集三十个来往 日低于当期转股价钱的 70%时，本次可转债持有东谈主有权将其持有的本次可转债全部或 部分以面值加受骗期应计利息回售给公司。若在上述来往日内发生过转股价钱因发生 派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次刊行的可转变公司债券转股而增 加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而颐养的情形，则在颐养日前的来往日按 颐养前的转股价钱和收盘价钱贪图，在颐养日及之后的来往日按颐养后的转股价钱和 收盘价钱贪图。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“聚集三十个来往日”须 从转股价钱颐养之后的第一个来往日起按修正后的转股价钱再行贪图。   当期应计利息的贪图方式参见第 11 条赎回要求的干系内容。   终末两个计息年度可转债持有东谈主在每年回售条件初次餍足后可按上述商定条件行 使回售权一次，若在初次餍足回售条件而可转债持有东谈主未在公司届时公告的回售申诉 期内申诉并实施回售的，该计息年度不可再诓骗回售权。可转债持有东谈主不可屡次诓骗 部分回售权。   因本次可转债转股而加多的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分派股权 登记日当日登记在册的统统股东（含因本次可转债转股形成的股东）均享受当期股利。   本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）与 保荐机构（主承销商）把柄法律、律例的干系规矩协商细目。本次可转债的刊行对象 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿） 为持有中国证券登记结算有限连累公司深圳分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投 资基金、合适法律规矩的其他投资者等（国度法律、律例绝交者除外）。   本次可转债可向原股东优先配售。具体优先配售数目提请股东大会授权董事会 （或由董事会授权的东谈主士）在本次刊行前把柄阛阓情况与保荐机构（主承销商）协商 细目，并在本次可转债的刊行公告中给予浮现。   本次可转债给予原股东优先配售后的余额及原股东甩手认购优先配售的金额，将 通过网下对机构投资者发售及/或通过深圳证券来往所系统网上刊行。如仍出现认购不 足，则不足部分由保荐机构包销。   （1）债券持有东谈主的权利   ①依照其所持有的可转变公司债券数额享有商定利息；   ②依照法律律例的干系规矩及债券持有东谈主会议司法参与或拜托代理东谈主参与债券持 有东谈主会议并诓骗表决权；   ③把柄召募评释书商定的条件将所持有的可转变公司债券转为公司股份，并于转 股的次日成为公司股东；   ④在餍足赎回条件、回售条件时，要求公司执行赎回要求、回售要求；   ⑤依照法律律例及公司规矩的规矩转让、赠与或质押其所持有的可转变公司债券；   ⑥依照法律律例、公司规矩的规矩赢得干系信息；   ⑦按召募评释书商定的期限和方式要求公司偿付可转变公司债券本息；   ⑧法律律例及公司规矩所赋予的其手脚公司债权东谈主的其他权利。   （2）债券持有东谈主的义务   ①遵照公司刊行可转变公司债券要求的干系规矩；   ②依其所认购的可转变公司债券数额交纳认购资金；   ③遵照债券持有东谈主会议形成的灵验决议； 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿）   ④除法律律例规矩及召募评释书商定之外，不得要求公司提前偿付本次可转债的 本金和利息；   ⑤法律律例、召募评释书及公司规矩规矩应当由可转变公司债券持有东谈主承担的其 他义务。   （3）债券持有东谈主会议的权限范围如下：   ①当公司提议变更召募评释书商定的决策时，对是否本心公司的建议作出决议， 但债券持有东谈主会议不得作出决议本心公司不支付本次债券本息、变更本次债券利率和 期限、取消召募评释书中的赎回或回售要求等；   ②当公司未能按期支付可转变公司债券本息时，对是否本心干系搞定决策作出决 议，对是否通过诉讼等规范强制公司和担保东谈主（如有）偿还债券本息作出决议，对是 否参与公司的整顿、妥协、重组、重整或者破产的法律规范作出决议；   ③当公司减资（因职工持股筹商、股权激励、履行事迹承诺或公司为珍爱公司价 值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、斥逐或者央求破产时， 对是否接受公司提议的建议，以及诓骗债券持有东谈主照章享有的权利决策作出决议；   ④当保证东谈主（如有）或担保物（如有）发生要紧不利变化时，对诓骗债券持有东谈主 照章享有权利的决策作出决议；   ⑤当发生对债券持有东谈主权益有要紧影响的事项时，对诓骗债券持有东谈主照章享有权 利的决策作出决议；   ⑥在法律律例许可的范围内对债券持有东谈主会议司法的修改作出决议；   ⑦对变更、解聘债券受托料理东谈主作出决议；   ⑧法律律例规矩应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   （4）在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持有东谈主会 议：   ①公司拟变更召募评释书的贫瘠商定；   ②拟修改本次可转债债券持有东谈主会议司法；   ③拟变更债券受托料理东谈主或受托料理公约的主要内容； 万凯新材料股份有限公司                   召募评释书（注册稿）   ④公司不可按期支付本次可转债本息；   ⑤公司发生减资（因职工持股筹商、股权激励、履行事迹承诺或公司为珍爱公司 价值及股东权益所必需回购股份而导致的减资除外）、合并等可能导致偿债智商发生 要紧不利变化，需要决定或授权采用相应措施；   ⑥公司发陌生立、被托管、斥逐、重整、央求破产或照章进入破产规范；   ⑦保证东谈主（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生要紧变化；   ⑧公司料理层不可正常履行职责，导致公司债务清偿智商靠近严重不细目性，需 要照章采用行动；   ⑨公司提议债务重组决策；   ⑩发生其他对债券持有东谈主权益有要紧本体影响的事项；   ?把柄法律律例及债券持有东谈主会议司法的规矩，应当由债券持有东谈主会议审议并决 定的其他事项。   （5）下列机构或东谈主士不错提议召开债券持有东谈主会议：   ①公司董事会提议；   ②单独或系数持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有东谈主书面提 议；   ③债券受托料理东谈主；   ④法律律例、中国证监会规矩的其他机构或东谈主士。   （6）债券持有东谈主会议决议自表决通过之日起顺利，但其中需经有权机构批准的内 容，经有权机构批准后方能顺利。依照干系法律律例、召募评释书和债券持有东谈主会议 司法的规矩，经表决通过的债券持有东谈主会议决议对本次可转债全体债券持有东谈主（包括 未参加会议或昭示不同看法的债券持有东谈主）具有法律拘谨力。   任何与本次可转债干系的决议如果导致变更公司与债券持有东谈主之间的权利义务关 系的，除法律律例和召募评释书明确规矩债券持有东谈主作出的决议对公司有拘谨力外：   ①如该决议是把柄债券持有东谈主的提议作出的，该决议经债券持有东谈主会议表决通过 并经公司书面本心后，对公司和全体债券持有东谈主具有法律拘谨力； 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿）      ②如果该决议是把柄公司的提议作出的，经债券持有东谈主会议表决通事后，对公司 和全体债券持有东谈主具有法律拘谨力。      公司制定并公告返璧券持有东谈主会议司法，明确了可转变公司债券持有东谈主的权利与 义务，以及债券持有东谈主会议的权限范围、规范和决议顺利条件等。      本次刊行可转债召募资金总额（含刊行用度）不突出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿 元），扣除刊行用度后的召募资金净额将用于以下款式：                                                            单元：万元 序号                 款式称号                  投资总额          拟参预召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材       料款式（一期）（MEG 一期 60 万吨款式）                   系数                     638,000.00        270,000.00      如果本次推行召募资金净额少于拟参预召募资金额，不足部分公司将自筹搞定。 召募资金到位之前，公司将把柄款式程度的推行情况以自筹资金先行参预，并在召募 资金到位后给予置换。      在上述召募资金投资款式的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可把柄款式的 程度、资金需求等推行情况，对相应召募资金投资款式的具体金额进行稳当颐养。      本次可转债不提供担保。      公司依然制定召募资金使用料理轨制。本次刊行的召募资金将存放于公司董事会 决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会细目。      公司本次可转债决策的灵验期为十二个月，自觉行决策经股东大会审议通过之日 起贪图。 万凯新材料股份有限公司                     召募评释书（注册稿）   公司聘任中金公司手脚本次债券的受托料理东谈主，并本心接受中金公司的监督。投 资者认购或持有本次债券视作本心中金公司手脚本次债券的受托料理东谈主，并视作本心 《召募评释书》《受托料理公约》《债券持有东谈主会议司法》项下的干系商定。 （十二）债券评级情况   中证鹏元对本次可转债进行了信用评级，本次可转借主体信用品级为 AA，债券 信用品级为 AA。 （十三）背信情形、连累及争议搞定   以下事件组成本次可转债项下的背信事件：   （1）刊行东谈主依然或预计不可按期支付本次可转债的本金或者利息；   （2）刊行东谈主依然或预计不可按期支付除本次可转债之外的其他有息欠债，未偿金 额突出 2,000 万元，且可能导致本次可转债发生背信的；   （3）刊行东谈主发生减资、合并、分立、被责令停产破产、被暂扣或者拆除许可证且 导致刊行东谈主偿债智商靠近严重不细目性的，或其被托管/剿袭、斥逐、央求破产或者依 法进入破产规范的；   （4）刊行东谈主料理层不可正常履行职责，导致刊行东谈主偿债智商靠近严重不细目性的；   （5）刊行东谈主或其控股股东、推行限度东谈主因无偿或以较着不对理对价转让资产或放 弃债权、对外提供大额担保等步履导致刊行东谈主偿债智商靠近严重不细目性的；   （6）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施（如有）发生要紧不利变化的；   （7）本次可转债存续期内，刊行东谈主违背《受托料理公约》项下的敷陈与保证、未 能按照规矩或商定履行信息浮现义务、奉告义务等义务与职责以致对刊行东谈主对本次可 转债的还本付息智商产生要紧不利影响，且一直连续二十（20）个聚集使命日仍未得 到纠正；   （8）刊行东谈主发生其他对债券持有东谈主权益有要紧不利影响的事项。   刊行东谈主保证按照本次可转债刊行要求商定的还本付息安排向债券持有东谈主支付本次 万凯新材料股份有限公司                         召募评释书（注册稿） 可转债利息及兑付本次可转债本金，若不可按时支付本次可转债利息或本次可转债到 期不可兑付本金，对于延迟支付的本金或利息，刊行东谈主将把柄逾期天数按逾期利率向 债券持有东谈主支付逾期利息，逾期利率为本次可转债票面利率上浮百分之二十（20%）。   当刊行东谈主未按时支付本次可转债的本金、利息和/或逾期利息，或发生其他背信情 况时，债券持有东谈主有权径直照章向刊行东谈主进行追索。受托料理东谈主将依据相应商定在必 要时把柄债券持有东谈主会议的授权，代表债券持有东谈主拿起、参加民事诉讼或参与整顿、 妥协、重组或者破产的法律规范。   本次可转债发生背信后干系的任何争议，开始应在争议各方之间协商搞定。如果 协商搞定不成，两边本心向受托料理公约签署地东谈主民法院拿告状讼搞定。 四、本次刊行干系机构 （一）刊行东谈主：万凯新材料股份有限公司   法定代表东谈主：沈志刚   估量东谈主：高强、胡萍哲   办公地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   电话：0573-8780 2027   传真：0573-8780 2968 （二）保荐机构（主承销商）、受托料理东谈主：中国国际金融股份有限公司   法定代表东谈主：陈亮   保荐代表东谈主：张磊、李鹏飞   款式协办东谈主：陆隽怡（已下野）   款式组成员：黄捷宁、陈婧、徐晛、杨磊杰、陈彬彬、戎静、陈莹、孙心爱、沈 睿彬、童心竹   办公地址：北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 万凯新材料股份有限公司                        召募评释书（注册稿）   电话：010-6505 1166   传真：010-6505 1156 （三）刊行东谈主讼师：北京市金杜讼师事务所   负责东谈主：王玲   承办讼师：叶国俊、李振江、焦福刚   办公地址：北京市向阳区东三环中路 1 号 1 幢环球金融中心办公楼东楼 17-18 层   电话：010-5878 5858   传真：010-5878 5577 （四）审计机构：中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）   执行事务合伙东谈主：余强   承办注册司帐师：谢贤庆、黄平、王露、刘超   办公地址：浙江省杭州市上城区新业路 8 号华联期间大厦 A 幢 601 室   电话：0571-8887 9999   传真：0571-8887 9000 （五）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司   法定代表东谈主：张剑文   承办东谈主员：顾春霞、洪烨   办公地址：深圳市深南大路 7008 号阳光高尔夫大厦（银座国际）三楼   电话：0755-8287 2897   传真：0755-8287 2090 （六）央求上市的来往所：深圳证券来往所   办公地址：深圳市福田区莲花街谈福田区深南大路 2012 号   电话：0755-8866 8888   传真：0755-8208 3295 万凯新材料股份有限公司                                          召募评释书（注册稿） （七）证券登记机构：中国证券登记结算有限连累公司深圳分公司   办公地址：广东省深圳市福田区深南大路 2012 号深圳证券来往所广场 22-28 层   电话：0755-2189 9999   传真：0755-2189 9000 （八）主承销商收款银行：中国开辟银行股份有限公司北京国贸支行   户名：中国国际金融股份有限公司   账号：11001085100056000400 （九）召募资金投资款式估量服务机构：深圳念念略估量有限公司   法定代表东谈主：孙强   承办东谈主员：俞谙源、徐健博   办公地址：深圳市前海深港合作区前湾全部 1 号 A 栋 201 室   电话：0755-2360 3558 五、刊行东谈主与本次刊行干系的中介机构的关系   结果 2024 年 3 月 31 日，保荐机构、主承销商和受托料理东谈主中金公司偏执子公司 持有刊行东谈主或其控股股东、推行限度东谈主、贫瘠关联方股份的情况如下： 中金公司生息品业务    中金公司生息品业务自营性质账户持有刊行东谈主 148,000 股股份，中金公司融 自营性质账户、资管    资融券账户持有刊行东谈主 9,650 股股份，中金公司香港子公司 CICC Financial 业务料理账户、子公    Trading Limited 持有刊行东谈主 50 股股份，中金公司子公司中金基金料理有限公 司料理的账户及融资    司料理的账户持有刊行东谈主 10,100 股股份，中金公司子公司中国中金钞票证券 融券账户持有的刊行    有限公司的融资融券账户持有刊行东谈主 16,900 股股份，中金公司偏执下属子公 东谈主股份情况        司系数持有刊行东谈主 184,700 股股份，占刊行东谈主总股本的 0.04%。              中金公司的全资子公司中金成本运营有限公司持有厦门中金盈润股权投资基 中金公司的子公司管              金合伙企业（有限合伙）1.96%的合伙份额并担任厦门中金盈润股权投资基金 理的私募基金偏执投              合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙东谈主，厦门中金盈润股权投资基金合伙 资主体持有的刊行东谈主              企 业 （ 有 限 合 伙 ） 持 有 发 行 东谈主 1,055,280 股 股 份 （ 占 发 行 东谈主 总 股 本 的 股份情况   除前述情形外，刊行东谈主与本次刊行干系的中介机构偏执负责东谈主、高级料理东谈主员、 承办东谈主员之间不存在其他径直或盘曲的股权关系或其他利益关系。 万凯新材料股份有限公司                                 召募评释书（注册稿）                      第三节 风险因素    投资者在评价本公司这次刊行可转债时，除本召募评释书提供的其他贵寓外，应 罕见负责地推敲下述各项风险因素。 一、与刊行东谈主干系的风险 （一）谋划风险    公司主要原材料 PTA 及 MEG 均为大量化学品，价钱随原油价钱波动，且变化幅 度较大。由于公司出产限制较大，为保障原材料供应雄厚及合理限度原材料采购价钱， 公司同期遴荐年度合同采购，及非年度订单采购二种模式。年度合同采购商定每月原 材料供应量，可灵验保证公司原材料供应雄厚，但公司需按商定数目实时采购，且价 格随行就市，不可锁定采购价钱；非年度订单采购可按需补充原材料供应，大概锁定 原材料采购价钱和数目。由于部分客户为锁定其成本，会与公司缔结部分锁订价钱的 远期托福销售合同，因此公司在年度合同采购保证供应基础上，在价钱合应时遴荐非 年度订单采购，锁定相应销售订单毛利，保障在原材料价钱波动时，远期托福销售合 同具有相对细目的毛利空间。由于公司同期遴荐以上二种采购模式，势必导致原材料 采购总量大于出产所需总量，近五年来公司原材料采购量占推行耗用量的比例平均为 别为 371.18 万元、5,653.11 万元、1,971.40 万元及 4.03 万元，原材料贸易毛利率分别 为 0.39%、1.88%、2.28%及 3.35%，全体波动较大。2024 年以来，公司为限度谋划风 险，进一步限度原材料贸易限制。    讲演期内，公司在餍足自身出产需求的前提下，将部分原材料对外售售，以餍足 库存料理的需要。诚然原材料贸易不错灵验幸免原材料库存积压、缓解资金压力、控 制原材料价钱风险及仓储成本，但由于存在较多特殊因素，原材料贸易盈亏与采购价 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿） 格及销售时点 PTA、MEG 阛阓价钱波动紧密干系，且由于 PTA 及 MEG 均属大量商品， 价钱波动较大，可能导致原材料贸易无法完结雄厚盈利，致使产生较大金额赔本，将 可能对公司事迹形成不利影响。   现在国产 MEG 家具主要遴荐煤制工艺出产，受原煤因素、加工工艺的影响，煤 制 MEG 品质各异较大，仅有少部分质优、高效的产能集中于头部化工企业，因此 MEG 入口量一直处于高位。把柄 CCF 统计，2023 年我国 MEG 入口依存度为 30%。 国外入口原材料会受国际政事、宏不雅经济等多种因素的影响，如果将来公司与 MEG 主要境外供应商的合作发生不利变化，或 MEG 供应受入口国政策影响，而公司未能 实时采用灵验措施，则靠近着原材料供应雄厚性风险。   公司下搭客户多为著名食物饮料企业，较为好奇自身品牌声誉，对家具质地具有 较高要求，公司的家具需要通过一系列的品质巡逻武艺进入其供应链，且一朝出现产 品质地问题极有可能无法再与这类著名大客户合作。跟着公司谋划限制的连续扩大， 对家具质地料理水平的要求握住提高，将来公司可能因家具质地限度智商未相应擢升 或其他原因而导致原材料采购、出产制造等设施出现异常，激励公司家具质地问题， 从而对公司的品牌、销量带来不利影响。   结果本召募评释书出具日，公司领有 300 万吨瓶级 PET 年产能，产能限制位居全 球前哨。跟着公司业务限制握住扩大，若不可恒久严格执行各项安全料理轨制、握住 提高职工安全出产贯通和智商、实时珍爱并更新干系设施设备、以新尺度新要求连续 提高安全风险重视智商，公司仍然存在发生安全事故的风险。此外，如果国度制定并 实施更为严格的安全出产及职业健康尺度，公司将会靠近安全出产及职业健康参预进 一步加多、干系成本进一步上升的风险，可能对公司事迹产生一定影响。   公司主要从事瓶级 PET 的研发、出产和销售，在出产过程中将产生废水、废气、 固废及噪声。讲演期内，公司连续参预资金和手艺力量用于环保设施和手艺工艺改进、 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿） 罢职干系环保律例进行环境治理、建立严格的出产操作范例，但仍无法完全摒除因东谈主 为操作异常或只怕原因导致的环保事故，从而影响公司的正常谋划行为。2021 年、 元、3,715.57 万元、3,631.29 万元及 335.83 万元，占营业收入的比例分别为 0.24%、 而加大公司的环保开销和成本，进而对公司谋划事迹形成不利影响。    公司执行国度出口家具升值税“免、抵、退”税收政策。讲演期内，公司主要产 品出口退税率基本保持雄厚，但如果将来国度产业政策颐养并导致出口退税率大幅变 动，将对公司所处行业出口限制形成较大影响，并影响公司出口收入及盈利水平，公 司存在出口退税政策变化而影响谋划事迹的风险。 （二）手艺风险    公司领有多项中枢手艺及专利，以及出产工艺、装备限度等非专利手艺，公司对 以上手艺的掌抓、扩展和应用是公司完结雄厚事迹增长的贫瘠保障，但不摒除因中枢 手艺泄密导致公司谋划受到不利影响的风险。    结果 2024 年 3 月 31 日，万凯新材偏执控股子公司领有已授权专利 81 项，若公司 未能灵验保护自有学问产权免受他东谈主侵扰，或因苟且在出产谋划过程中侵扰了他东谈主的 学问产权，将可能靠近学问产权诉讼或纠纷的风险，从而对公司的业务发展和财务状 况形成不利影响。 （三）财务风险 公 司 所 有 者 的 净 利 润 分 别 为 44,096.21 万 元 、 95,486.71 万 元 、 43,652.22 万 元 及 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿） 属于母公司统统者的净利润分别同比加多 119.31%及 116.54%。2022 年，公司新产能 投产，适逢全球阛阓需求强盛增长及 PET 行业高景气度影响，公司谋划效益完结超预 期擢升。2023 年及 2024 年 1-3 月，公司营业收入分别同比减少 9.57%及 3.23%，主要 系因公司原材料贸易业务限制缩减；包摄于母公司统统者的净利润分别同比减少 54.28% 及 77.80%，一方面系因 2022 年同期事迹超预期增长，另一方面系因受表里部宏不雅市 场环境及行业产能彭胀等因素影响，PET 家具行业加工差水平下降，全体毛利率水平 有所下滑。全体来看，宏不雅经济环境、上游原材料供需及价钱变动、卑劣行业家具供 需及价钱变动、国际形势等因素对公司谋划事迹都具有径直或盘曲贫瘠影响，谋划业 绩存在波动风险。   从上游原材料看，公司主要原材料为 PTA、MEG 等，讲演期内，公司径直材料成 本占比均在 90%以上。公司主要原材料价钱受原油、原煤等基础原材料价钱和阛阓供 需关系影响，波动较为较着。2021 年以来，国际原油价钱连续大幅波动，外部环境因 素影响尚不轩敞，导致公司原材料采购价钱存在较大的不细目性。在其他因素保持不 变的前提下，讲演期内刊行东谈主的原材料价钱若增减 20 个百分点，对公司毛利率变动的 影响为 16-17 个百分点。因此，尽管公司 PET 家具的销售价钱与原材料采购价钱挂钩， 但由于刊行东谈主原材料占营业成本比重较高，若将来 PTA、MEG 等原材料价钱出现大幅 高涨，而公司不可实时采用措施将原材料高涨的压力转移，又或者在原材料价钱下落 趋势中未大概作念好库存料理，公司的谋划事迹将受到不利影响。   从卑劣阛阓看，将来，国际阛阓方面，由于国际形势的不细目性，上游原材料价 格波动可能会对国际阛阓家具供需关系产生影响，可能使公司外售家具议价智商受限； 国内阛阓方面，若受宏不雅经济环境等因素影响，卑劣家具阛阓需求增长不足预期，产 品销量及销售价钱受到影响，存在导致公司将来境表里收入下降，谋划事迹波动及盈 利智商下滑的风险。 行业特色及家具结构形成，若将来因家具价钱、原材料价钱波动导致毛利率下降，公 司谋划事迹将受到一定的影响。 万凯新材料股份有限公司                                    召募评释书（注册稿） 总额的比例分别为 27.03%、20.34%、27.71%及 27.65%。讲演期内，公司存货限制呈 快速增长趋势，主要系因公司一、二期导热油炉改造擢升款式、多功能绿色环保高分 子新材料款式、年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料三期款式等多个款式投产，产 能大幅擢升所致。比年来，瓶级 PET 需求呈现加速增长趋势，2014 年-2022 年全球瓶 级 PET 需求年复合增长率为 6.88%，2014 年-2023 年产能年复合增长率约为 4.29%； 计达 11.53%。    公司期末存货余额较大，主要为适合公司发展需要，及受谋划环境影响。若将来 原材料价钱大幅波动，家具阛阓价钱大幅下落，或家具产能远超阛阓需求出现滞销， 公司存货将靠近减值风险，将会对公司的谋划事迹产生不利影响。 收入比例分别为 39.87%、42.68%、33.67%及 36.92%。同期，公司部分主要原材料从 国外入口，由此触及的外汇收入及外汇支付频率较高、金额较大。受东谈主民币汇率水平 变化的影响，2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-3 月，公司因汇率波动产生的汇 兑损益分别为 742.00 万元、2,376.43 万元、-1,320.40 万元及 2,098.34 万元。若将来市 场或政策发生要紧变化，或东谈主民币汇率出现大幅波动，将对公司事迹形成一定影响。 收入比例分别为 39.87%、42.68%、33.67%及 36.92%。    比年来，全球地缘政事不雄厚，经济环境复杂多变，贸易保护主义兴起。如果公 司主要出口地区的政事情况、贸易政策、关税水平发生要紧不利变化，可能会对公司 的谋划事迹产生不利影响。 万凯新材料股份有限公司                              召募评释书（注册稿） 对公司谋划事迹带来的不利影响，公司从事原材料 PTA 及 MEG 的期货来往进行套期 保值。由于原材料阛阓价钱的波动，公司商品期货来往形成了一定赔本，2021 年、    诚然套期保值不错匡助公司转移和规避价钱风险，但公司在开展套期保值业务的 同期，会靠近套期保值来往自己所带来的风险，具体包括阛阓系统性风险、政策要紧 变化风险、期货合约流动性风险、期现基差风险、东谈主为操派头险、强制平仓风险、交 易系统手艺风险等。上述风险可能导致刊行东谈主产生相应的损失。 套期保值业务外，持有来往性金融资产、生息金融资产、来往性金融欠债、生息金融 欠债产生的公允价值变动损益，以及处置来往性金融资产、生息金融资产、来往性金 融 负 债 、 生息金融欠债和其他债权投资取得的投资收益分别为 -1,840.63 万元、- 期结售汇来往目的主要系粗莽原材料价钱及汇率波动风险，而非赚取投资收益，因此 各期投资收益存在波动由阛阓行情等因素决定，刊行东谈主并不一定能保证投资收益的稳 定，将来可能存在投资收益连续下滑的风险。 二、行业干系的风险 （一）被实施反推销措施的风险    比年来，聚酯产业国际贸易摩擦呈较快增长态势，罕见是金融危机以来，很多国 家和地区迫于国内经济不景气的压力，较着加大了贸易保护力度，对我国实施反推销， 加大了我国瓶级 PET 出产企业的家具外售成本。2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 境外售售业务将可能受到不利影响。 万凯新材料股份有限公司                                    召募评释书（注册稿） （二）阛阓竞争加重的风险    公司主营聚酯材料研发、出产、销售，结果本召募评释书出具日，重庆万凯三期 产能。与此同期，国内其他瓶级 PET 厂商也有扩产能筹商。若宏不雅政策和阛阓环境发 生不利变动或手艺水平发生要紧更迭，导致将来瓶级 PET 阛阓需求增长不足预期，市 场竞争加重，公司瓶级 PET 产能无法完全被消化，则可能对公司谋划事迹形成不利影 响。 三、其他风险 （一）与本次刊行可转债干系的风险 分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，波动较 大。2021 年度，受四季度境外售售加多且账期较长导致应收账款加多、公司收到的部 分票据用于支付在建工程以及设备采购开销导致谋划行为现金流入减少等因素影响， 公司谋划行为产生的现金流量净额为负。2023 年，因公司营业收入同比下降使得销售 商品、提供劳务收到的现金流入较 2022 年同期有所减少，叠加公司因重庆万凯三期 持在较高水平，从而导致公司 2023 年谋划行为产生的现金流量净额又大幅下降且为负。 货使得公司购买商品、接收劳务支付的现金流出保持在较高水平，从而导致公司 2024 年 1-3 月事营行为产生的现金流量净额为负，但由于子公司正达凯新收到政府补助款， 公司 2024 年 1-3 月事营行为产生的现金流量净额较 2023 年同期有所加多。    在本次可转债存续期限内，公司需对未转股的本次可转债支付利息及到期时兑付 本金。此外，在可转债触发还售条件时，若投资者提议回售，则公司可能在短时间内 靠近较大的现金开销压力，对企业谋划产生负面影响。本次可转债未提供担保，因此， 若公司谋划行为出现未达到预期讲演或谋划行为产生的现金流出现要紧不利变化的情 况，可能影响公司对本次可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑智商。 万凯新材料股份有限公司                   召募评释书（注册稿）   本次可转债在转股期限内是否转股取决于转股价钱、公司股票价钱、投资者偏好 等因素。如果本次可转债未能在转股期限内转股，公司则需对未转股的本次可转债支 付利息并兑付本金，从而加多公司财务用度和资金压力。 性的风险   本次可转债成立了公司转股价钱向下修正要求，在本次可转债存续期限内，当公 司股票在职意聚集三十个来往日中有十五个来往日的收盘价钱低于当期转股价钱的 85% 时，公司董事会有权提议转股价钱向下修正决策并提交公司股东大会审议表决。若在 前述三十个来往日内发生过转股价钱颐养的情形，则在转股价钱颐养日前的来往日按 颐养前的转股价钱和收盘价贪图，在转股价钱颐养日及之后的来往日按颐养后的转股 价钱和收盘价贪图。该决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可 实施。股东进行表决时，持有本次可转债的股东应当规避。修正后的转股价钱应不低 于该次股东大会召开日前二十个来往日公司股票来往均价和前一来往日公司股票的交 易均价。   本次可转债存续期限内，在餍足本次可转债转股价钱向下修正条件的情况下，公 司董事会仍可能基于公司的推行情况、股价走势、阛阓因素等多重推敲，不提议转股 价钱向下颐养的决策。何况，公司董事会审议通过的本次可转债转股价钱向下修正方 案可能未能通过公司股东大会审议。因此，存续期限内本次可转债持有东谈主可能靠近转 股价钱向下修正要求不可实施的风险。此外，即使公司决议向下修正转股价钱，修正 幅度亦存在不细目性。 薄程度扩大的风险   可转债存续期限内，若公司股票触发“转股价钱向下修正要求”的条件则本次可 转债的转股价钱将可能向下作念颐养，在同等转股限制条件下，公司转股股份数目也将 相应加多。这将导致未认购本次可转债或未实施转股的公司原有股东持股比例进一步 稀释。因此，存续期限内公司原有股东可能靠近转股价钱向下修正要求实施导致的股 本摊薄程度扩大的风险。 万凯新材料股份有限公司                    召募评释书（注册稿）   公司股价走势取决于公司事迹、宏不雅经济形势、股票阛阓总体景况等多种因素影 响。本次可转债刊行后，公司股价可能连续低于本次可转债的转股价钱，因此本次可 转债的转变价值可能镌汰，本次可转债持有东谈主的利益可能受到要紧不利影响。本次可 转债成立了公司转股价钱向下修正要求。如果公司未能实时向下修正转股价钱或者即 使公司向下修正转股价钱，但公司股票价钱仍低于转股价钱，仍可能导致本次刊行的 可转债转变价值镌汰，本次可转债持有东谈主的利益可能受到不利影响。   本次刊行扣除刊行用度后的召募资金净额将用于 MEG 一期 60 万吨款式和补充流 动资金。募投款式产顺利益需要一定的过程和时间，如可转债持有东谈主在转股期入手后 的较短期间内将大部分或全部可转债转变为公司股票，公司净资产将大幅加多，总股 本亦相应加多，公司将靠近当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。   在债券存续期内，当阛阓利率上升时，可转债的价值可能会相应镌汰，从而使投 资者际遇损失。公司提醒投资者充分推敲阛阓利率波动可能引起的风险，以幸免和减 少损失。   中证鹏元对本次可转变公司债券进行了评级，信用品级为 AA。在本次可转变债 券存续期限内，中证鹏元将连续关注公司谋划环境的变化、谋划或财务景况的要紧事 项等因素，出具追踪评级讲演。如果由于公司外部谋划环境、自身或评级尺度变化等 因素，导致本次可转债的信用评级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资东谈主的利 益产生一定影响。   公司未对本次可转债刊行设定担保，如果本次可转债存续期间出现对公司谋划能 力和偿债智商有要紧负面影响的事件，本次可转债可能因未设担保而存在兑付风险。   可转债具有股票与债券的双重秉性，其二级阛阓价钱受到阛阓利率、票面利率、 万凯新材料股份有限公司                      召募评释书（注册稿） 转股价钱、转股价钱向下修正要求、上市公司股票价钱、赎回要求及回售要求、投资 者面貌预期等诸多因素的影响，因此二级阛阓价钱存在波动风险，致使可能会出现异 常波动或与其投资价值背离的征象，从而可能使投资者不可赢得预期的投资收益。   本次刊行可转债召募资金总额不突出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），扣除刊行费 用后的召募资金净额将用于 MEG 一期 60 万吨款式及补充流动资金。若刊行阛阓环境、 行业政策、公司事迹、公司股价等出现要紧不利变化，则本次刊行存在召募资金未全 额募足或刊行失败的风险。 （二）召募资金投资款式实施的风险   由于基础化学原材料出产款式需要限制效应来降本增效，公司本次刊行召募资金 投资款式 MEG 一期 60 万吨款式总投资额较高，除本次刊行召募资金外还需公司以自 有资金进行参预。如果召募资金不可实时到位、公司资金筹措不到位、款式宽限实施 等情况发生，将会给召募资金投资款式的预期效果带来较大影响。   本次刊行召募资金投资款式 MEG 一期 60 万吨款式投资开辟工期较长、出产装配 浩荡，对工程质地要求较高。如果在开辟过程中，因公司组织料理不善或其他不可预 见因素导致款式开辟未能如期完成或未能按期达产，将会给召募资金投资款式的预期 效果带来较大影响。   本次募投款式 MEG 一期 60 万吨款式系配套供应公司出产所需原材料 MEG，募投 款式效益完结和产能消化主要受原料自然气的供应和价钱雄厚性、款式东谈主员和手艺储 备、重庆万凯 PET 产销情况、MEG 阛阓出路等因素影响。   自然气供应和价钱方面，款式已与当地政府及供气主体缔结了自然气供应干系协 议，对供应量和订价机制进行了商定。若后续自然气价钱大幅高涨，且 MEG 价钱未 同步随自然气价钱高涨的情况下，MEG 一期 60 万吨款式可能形成赔本。此外，若未 来自然气供应出台优先保障民用或优先输送至东部沿海地区等政策，从而导致款式当 万凯新材料股份有限公司                              召募评释书（注册稿） 地供应量发生缺少，将会给召募资金投资款式的预期效果带来不利影响。   东谈主员和手艺储备方面，公司已针对款式实施配备了较为完备的手艺及料理团队、 聘任了业内教授丰富的手艺合作方，但由于该款式限制较大，具体工艺手艺与 PET 存 在一定各异，公司前期并未有过出产 MEG 干系教授，其产业化落地过程仍存在不确 定性，公司可能存在因东谈主员、手艺储备不足，而导致召募资金投资款式实施程度或实 施效果不达预期的风险。   此外，本次募投款式主要为重庆万凯配套供应原材料，重庆万凯现在领有 180 万 吨瓶级 PET 年产能，大概基本消化本款式新增 MEG 产能，但若重庆万凯产销不足预 期，可能影响 MEG 产能消化，并对召募资金投资款式的效益完结产生影响。   同期，我国 MEG 产业发展较为锻练，把柄 CCF 数据统计，2018 年-2023 年国内 MEG 产能由 1,055.5 万吨增长至 2,852.5 万吨，复合增长率为 22.00%，且 CCF 预计 低于自行出产 MEG 的单元成本，将会给召募资金投资款式的预期效果带来较大影响。   公司本次募投款式达产后各年平均新增的折旧摊销金额为 27,679.65 万元，占达产 后各年平均收入的比重为 10.72%，占公司 2023 年营业收入的比重为 1.58%。上述项 目达到出产效益需要一定周期，若本次募投款式实施后，阛阓环境、客户需求发生重 大不利变化，公司预期谋划事迹、募投款式预期收益未能完结，公司则存在因新增固 定资产折旧及无形资产摊销对公司盈利情况产生不利影响的风险。   本次刊行完成何况可转债完成转股后，公司净资产将会大幅加多。由于召募资金 投资款式开辟需要一定时间，在款式尚未产生收益之时或发生不利的阛阓变化导致募 集资金投资款式未达预期效益但同期折旧等成本加多之时，公司存在净资产收益率下 降的风险。 万凯新材料股份有限公司                                                 召募评释书（注册稿）                  第四节 刊行东谈主基本情况 一、刊行东谈主股本结构及前十名股东持股情况 （一）公司股本结构   结果 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主总股本为 515,093,100 股，股本结构如下：                                                                         单元：股           类别                     数目                                比例 一、有限售条件股份                              230,396,253                          44.73% 二、无尽售条件股份                              284,696,847                          55.27% 三、股份总和                                 515,093,100                          100.00% （二）前十名股东持股情况   结果 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主前十名股东持股情况如下：                                                                         单元：股                         持股                       持有有限售条 质押或冻结情况    股东称号        股东性质              持股数目                         比例                       件的股份数目 股份状态 数目    正凯集团        境内一般法东谈主   35.13%   180,958,992      180,958,992           -         -     沈志刚        境内当然东谈主    6.57%       33,863,511        33,863,511        -         - 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿）                        持股                      持有有限售条 质押或冻结情况    股东称号        股东性质            持股数目                        比例                      件的股份数目 股份状态 数目    御心投资        境外法东谈主    5.10%      26,263,068             -   -   - 广州复朴谈和投汉典理 有限公司－衢州复朴长 基金、搭理产  实投资合伙企业     品等   （有限合伙） 宁波长江奇湾股权投资 基金料理有限公司－宁            基金、搭理产 波长江奇湾股权投资基             2.59%      13,350,283             -   -   -              品等 金合伙企业（有限合     伙）     肖舟师       境内当然东谈主    1.46%       7,500,000     7,500,000   -   - 上海国盛成本料理有限 公司－上海国盛产业赋    基金、搭理产 能私募投资基金合伙企      品等   业（有限合伙） 中咨华盖投汉典理（上 海）有限公司－海宁市    基金、搭理产 中咨华盖绿色产业投资      品等 合伙企业（有限合伙） 海宁万鸿投资合伙企业               境内一般法东谈主   0.87%       4,500,000     3,210,000   -   -    （有限合伙） 上海汇瑾股权投汉典理 有限公司－海宁凯滨晟    基金、搭理产 世投资合伙企业（有限      品等     合伙） 二、公司组织结构及对其他企业的贫瘠权益投资情况 （一）公司的组织结构   公司已把柄《公司法》《上市公司治理准则》《深圳证券来往所创业板股票上市 司法》《深圳证券来往所上市公司自律监管指引第 2 号-创业板上市公司范例运作》等 范例性文献及《公司规矩》的规矩建立了完满的组织构架。股东大会是公司的权力机 构；董事会由股东大会产生，对股东大会负责，下设审计委员会、战术委员会、提名 委员会、薪酬与考核委员会；监事会是公司照章缔造的监督机构，对股东大会负责， 并向股东大会讲演使命。结果 2024 年 3 月 31 日，公司组织结构具体如下图所示： 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿） （二）贫瘠权益投资情况      结果 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主控股子公司（含全资）共计 11 家，刊行东谈主贫瘠权 益投资情况如下图所示：      （1）嘉渝科技 称号          浙江嘉渝科技有限公司 注册地址        浙江省嘉兴市海宁市海宁高新手艺产业园区纬三路 11 号 506 室 主要出产谋划地     浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 35,800 实得益本（万元） 35,800 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿） 成速即间          2018 年 9 月 19 日 主营业务          投资及研发平台，现在主要持有重庆万凯股权 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 100%      （2）万凯包装 称号            浙江万凯包装有限公司 注册地址          海宁市尖山新区仙侠路 132 号 主要出产谋划地       浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 3,000 实得益本（万元） 3,000 成速即间          2011 年 3 月 28 日 主营业务          瓶级 PET 及原材料贸易 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 100%      （3）重庆万凯 称号            重庆万凯新材料科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥工业园区增银大路 88 号 主要出产谋划地       重庆市 注册成本（万元） 105,000 实得益本（万元） 105,000 成速即间          2018 年 10 月 23 日 主营业务          PET 高分子新材料出产销售 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 66.67%、嘉渝科技持股 33.33%      （4）凯普奇 称号            浙江凯普奇新材料科技有限公司 注册地址          浙江省嘉兴市海宁市黄湾镇闻澜路 15 号 6 号配套厂房（自主申诉） 主要出产谋划地       浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 20,020 实得益本（万元） 20,020 成速即间          2022 年 9 月 9 日 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿） 主营业务          新材料研发及出产、销售 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 100%      （5）正达凯 称号            四川正达凯新材料有限公司 注册地址          四川省达州市宣汉县普光镇化工大路 8 号 主要出产谋划地       四川省达州市 注册成本（万元） 180,000 实得益本（万元） 109,017.79 成速即间          2021 年 12 月 22 日 主营业务          乙二醇研发及出产、销售 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 100%      （6）浙涪科技 称号            重庆浙涪科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥工业园区曾银大路 1 号轮廓服务楼 2-26 号 主要出产谋划地       重庆市 注册成本（万元） 2,000 实得益本（万元） 2,000 成速即间          2019 年 9 月 4 日 主营业务          手脚持有房产地盘等资产的平台 刊行东谈主办股情况       重庆万凯持股 100%      （7）重庆华凯 称号            重庆华凯环保科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥街谈曾银大路 88 号（临港经济区办公大楼 501 室） 主要出产谋划地       重庆市 注册成本（万元） 2,000 实得益本（万元） 1,024.60 成速即间          2023 年 2 月 28 日 主营业务          PET 中间有机物出产与销售 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿） 刊行东谈主办股情况    重庆万凯持股 100%      （8）陕西万凯 称号         陕西万凯新材实业有限公司            陕西省汉中市经济开发区 108 国谈京东物流（汉中）智能物流港款式轮廓服务 注册地址            楼第二层 主要出产谋划地    汉中市 注册成本（万元） 2,000 实得益本（万元） 0 成速即间       2023 年 5 月 19 日 主营业务       PET 贸易 刊行东谈主办股情况    重庆万凯持股 100%      （9）新加坡万凯 称号              万凯国际贸易公司 注册地址            10 ANSON ROAD #11-20 INTERNATIONAL PLAZA SINGAPORE 主要出产谋划地         新加坡 已刊行股本（万好意思元） 292 实得益本（万好意思元）       292 成速即间            2023 年 3 月 29 日 主营业务            PET 及原材料贸易 刊行东谈主办股情况         刊行东谈主办股 100%      （10）万凯实业 称号              WKAI INDUSTRY PTE.LTD. 注册地址 主要出产谋划地         新加坡 已刊行股本（万好意思元） 4,500 实得益本（万好意思元）       - 成速即间            2023 年 11 月 22 日 主营业务            PET 及原材料贸易，境外投资平台 刊行东谈主办股情况         重庆万凯持股 65% 万凯新材料股份有限公司                                                    召募评释书（注册稿）      （11）印尼子公司 称号             PT.MIMOSA PLASTICS INDONESIA 注册地址           JL.PLUIT KARANG CANTIK Ⅴ NO.38 主要出产谋划地        印度尼西亚 已刊行股份（股）       101,000 实得益本（印尼盾）      10,100,000,000 成速即间           2022 年 3 月 28 日 主营业务           PET 及原材料贸易 刊行东谈主办股情况        新加坡万凯持股 55%      （1）嘉渝科技                                                                          单元：万元        款式          2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                       37,732.82                       99,503.27 净资产                                       36,335.55                       36,384.90 营业收入                                  146,000.96                          86,487.98 净利润                                         478.06                            49.35   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。      （2）万凯包装                                                                          单元：万元        款式          2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                        4,449.86                        4,376.79 净资产                                        3,303.84                        3,278.20 营业收入                                      11,763.08                        2,793.96 净利润                                         229.12                           -25.64   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿）   （3）重庆万凯                                                                      单元：万元        款式       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                               574,174.92                         625,559.37 净资产                               221,690.47                         222,985.85 营业收入                              938,681.65                         248,483.47 净利润                                   24,744.64                        1,295.38   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （4）凯普奇                                                                      单元：万元        款式       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                   24,508.75                       25,267.59 净资产                                   20,401.57                       20,746.35 营业收入                                  23,325.54                        8,168.32 净利润                                     373.69                           339.31   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （5）正达凯                                                                      单元：万元        款式       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                               202,760.40                         248,032.77 净资产                               107,465.03                         107,222.46 营业收入                                    552.88                         1,191.03 净利润                                   -1,297.27                         -292.51   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （6）浙涪科技                                                                      单元：万元        款式       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 万凯新材料股份有限公司                                                   召募评释书（注册稿）        款式         2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                     17,247.33                        16,655.70 净资产                                      1,554.69                         1,404.47 营业收入                                     2,566.45                                  - 净利润                                       -145.21                          -150.21   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （7）重庆华凯                                                                         单元：万元       款式      2023 年 12 月 31 日/2023 年度              2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                1,053.56                               1,724.34 净资产                                1,000.09                               1,024.34 营业收入                                         -                                     - 净利润                                      0.09                                -0.35   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （8）陕西万凯                                                                         单元：万元       款式      2023 年 12 月 31 日/2023 年度              2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                9,288.02                              13,617.43 净资产                                 -590.69                                -575.69 营业收入                               8,823.20                               1,502.03 净利润                                 -590.69                                  15.00   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （9）新加坡万凯                                                                         单元：万元       款式      2023 年 12 月 31 日/2023 年度              2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 万凯新材料股份有限公司                                                   召募评释书（注册稿） 总资产                                13,748.32                           35,074.69 净资产                                 2,498.97                            1,503.38 营业收入                               20,212.61                           45,627.94 净利润                                      432.65                          -998.56  注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （10）万凯实业   万凯实业成立于 2023 年 11 月 22 日，无最近一年及一期财务数据。   （11）印尼子公司                                                                       单元：万元       款式       2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                 1,530.94                            7,120.52 净资产                                       23.85                            87.06 营业收入                                     296.66                         6,574.96 净利润                                      -52.75                            79.53  注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 三、控股股东及推行限度东谈主的基本情况 （一）控股股东   结果 2024 年 3 月 31 日，正凯集团径直持有公司 180,958,992 股股份，占公司总股 本的 35.13%，为公司的控股股东。正凯集团所持公司股票不存在被质押的情况。   正凯集团的基本情况如下：        公司称号                              浙江正凯集团有限公司        成立日期                                1997 年 10 月 31 日        注册地              浙江省杭州市萧山区宁围街谈诺德钞票中心 1 幢 3701 室        法定代表东谈主                                      沈志刚 万凯新材料股份有限公司                                                  召募评释书（注册稿）        注册成本                                  30,000 万元                     股东姓名/称号             出资额（万元）                   出资比例       股东及股权结构          沈志刚                   28,875                96.25%                        肖舟师                   1,125                  3.75%        主营业务                                实业投资及贸易   正凯集团最近一年及一期母公司的主要财务数据如下：                                                                        单元：万元        款式         2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                 553,353.21                         587,243.15 净资产                                     38,628.38                       47,530.02 营业收入                                876,767.67                         158,959.53 净利润                                      3,895.76                           806.64   注：该公司 2023 年财务数据经众华司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 （二）推行限度东谈主   沈 志 刚 先 生 ， 1974 年 生 ， 中 国 国 籍 ， 无 境 外 永 久 居 留 权 ， 身 份 证 号 码 为 有公司 33,863,511 股股份，持股比例为 6.57%。同期，沈志刚先生持有正凯集团 96.25% 的股权，通过正凯集团限度公司 35.13%的股份。沈志刚先生系数限度公司 41.70%的 股份，为公司的推行限度东谈主。沈志刚所持公司股票不存在被质押的情况。   沈志刚先生的简历详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情况”之“五、董事、 监事、高级料理东谈主员基本情况”之“（二）董事、监事及高级料理东谈主员简历”。 （三）公司上市以来控股权变动情况   公司上市以来，正凯集团一直为公司的控股股东，沈志刚一直为公司推行限度东谈主， 控股权未发生变动。 （四）控股股东、推行限度东谈主对其他企业的投资情况   结果 2024 年 3 月 31 日，除刊行东谈主偏执子公司外，刊行东谈主控股股东、推行限度东谈主 万凯新材料股份有限公司                               召募评释书（注册稿） 限度的企业业务主要散布在化纤、纺织、房地产开发、投资等范畴，具体如下： 序号     企业称号              最新股权结构               主营业务                                           POY 和 DTY 涤纶低弹丝                                              出产销售及贸易      山东正凯新材料股   浙江正凯投资集团有限公司持股 34.43%，实 纱线、纺织品、服装衣饰       份有限公司     际限度东谈主一致行动东谈主肖舟师持股 2.80%       出产和销售      山东福凯新材料科       技有限公司      浙江正凯投资集团        有限公司      上海华申凯新材料       科技有限公司      嘉兴材赋二期创业                 杭州澄凯私募基金料理有限公司持有 96.67%                 出资份额并担任执行事务合伙东谈主        限合伙）      凯灿实业发展（上       海）有限公司      海宁普凯包装有限                             片材出产销售、粒子及胶         公司                                    片贸易      杭州澄凯私募基金       料理有限公司               海南悦凯投资合伙企业（有限合伙）持有其      嘉兴材赋一期创业               限公司持有其 3.33%出资份额并担任执行事务        限合伙）               合伙东谈主      嘉兴湛泸一期创业 杭州澄凯私募基金料理有限公司持有其 3.64%        限合伙）   投资集团有限公司持有其 18.18%合伙份额      浙江普汇锦科技发                             机械设备销售、电气设备        展有限公司                                  销售等      海南澄凯投资有限         连累公司               海南澄凯投资有限连累公司持有其 99%出资      海南悦凯投资合伙      企业（有限合伙）               其 1%出资份额并担任执行事务合伙东谈主               正凯集团持股 99%、浙江正凯投资集团有限               公司持股 1%      重庆仲涪科技有限          公司      浙江领驭智诚交易       料理有限公司 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿） 序号      企业称号             最新股权结构               主营业务       嘉兴凯立投资有限   浙江正凯投资集团有限公司持股 98%、沈志           公司     刚持股 2%       杭州普凯材料科技          有限公司       正凯锦鑫能源（上                             增材制造金属粉末的研        海）有限公司                               发、制造、销售       浙江有一又新材料科         技有限公司       嘉兴湛泸之官创业   杭州澄凯私募基金料理有限公司持有其 0.91%          限合伙）    投资集团有限公司持有其 26.36%合伙份额       广州鑫研锦增材科                             3D 打印服务、增材制造         技有限公司                                 设备制造和销售       浙江津凯科技有限           公司       重庆鑫凯石化有限           公司       嘉兴材赋大橙创业                  杭州澄凯私募基金料理有限公司持有其         限合伙） 四、公司及股东、关联方以及董事、监事、高级料理东谈主员等承诺干系方作念 出的贫瘠承诺及履行情况 （一）已作出的贫瘠承诺偏执履行情况       初次公开刊行股票并在创业板上市作出的贫瘠承诺偏执履行情况参见公司在巨潮 资讯网（http://www.cninfo.com.cn）浮现的《万凯新材料股份有限公司 2023 年年度报 告》。 （二）本次刊行的干系承诺事项       把柄《国务院办公厅对于进一步加强成本阛阓中小投资者正当权益保护使命的意 见》（国办发[2013]110 号）、《国务院对于进一步促进成本阛阓健康发展的多少看法》 （国发[2014]17 号）以及中国证监会《对于首发及再融资、要紧资产重组摊薄即期回 报干系事项的率领看法》（证监会公告[2015]31 号）等规矩的要求，为保障中小投资 者利益，公司就本次向不特定对象刊行可转变公司债券事项对即期讲演摊薄的影响进 行了负责分析，并提议了具体的填补讲演措施，干系主体对公司填补讲演措施大概得 万凯新材料股份有限公司                 召募评释书（注册稿） 到切实履行作念出了承诺，具体内容如下：   （1）公司推行限度东谈主的承诺   为确保公司填补讲演措施大概得到切实履行，公司推行限度东谈主作如下承诺：   “1、任何情形下，本东谈主均不会破坏推行限度东谈主地位，不会越权滋扰公司谋划料理 行为，不会侵占公司利益； 方式挫伤公司利益； 中国证监会、深圳证券来往所另行发布对于填补讲演措施偏执承诺的其他新的监管规 定，且本承诺不可餍足中国证监会、深圳证券来往所的该等规矩之要求，本东谈主承诺届 时将按照中国证监会及深圳证券来往所的最新规矩出具补充承诺； 填补讲演措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺并给公司和/或投资者形成损失的，本东谈主愿 意照章承担对公司和/或投资者的补偿连累。”   （2）公司控股股东的承诺   为确保公司填补讲演措施大概得到切实履行，公司控股股东作如下承诺：   “1、任何情形下，本公司均不会破坏控股股东地位，不会越权滋扰公司谋划料理 行为，不会侵占公司利益； 他方式挫伤公司利益； 中国证监会、深圳证券来往所另行发布对于填补讲演措施偏执承诺的其他新的监管规 定，且本承诺不可餍足中国证监会、深圳证券来往所的该等规矩之要求，本公司承诺 届时将按照中国证监会及深圳证券来往所的最新规矩出具补充承诺； 干系填补讲演措施的承诺，若本公司违背该等承诺并给公司和/或投资者形成损失的， 本公司快意照章承担对公司和/或投资者的补偿连累。” 万凯新材料股份有限公司                     召募评释书（注册稿）      （3）公司董事、高级料理东谈主员的承诺   为确保公司填补讲演措施大概得到切实履行，公司全体董事、高级料理东谈主员作如 下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不自制条件向其他单元或者个东谈主输送利益，也不遴荐其 他方式挫伤公司利益； 何职务消费步履均将在为履行本东谈主职责之必须的范围内发生，并严格接受公司监督管 理； 措施的执行情况相挂钩； 公司填补讲演措施的执行情况相挂钩； 票（如有投票权）； 中国证监会、深圳证券来往所作出对于填补讲演措施偏执承诺的其他新的监管规矩， 且本承诺不可餍足中国证监会、深圳证券来往所的该等规矩之要求，本东谈主承诺届时将 按照中国证监会及深圳证券来往所的最新规矩出具补充承诺； 出的任何干系填补讲演措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺，给公司和/或投资者形成损 失的，本东谈主快意照章承担对公司和/或投资者的补偿连累。” 评释及承诺   为保护公众投资者权益，幸免触及短线来往，把柄《证券法》《可转变公司债券 料理办法》等干系规矩的要求，刊行东谈主控股股东、推行限度东谈主（含其一致行动东谈主）及 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿） 董事（孤独董事除外）、监事、高级料理东谈主员承诺如下：   “1、若本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女／本企业在本次可转债刊行首日前六个月内 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业承诺将不参与本次可转债的刊行认购，亦不 会拜托其他主体参与本次可转债刊行认购； 不存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业将把柄阛阓情况决定是否参与本次可转债 的刊行认购；若认购胜仗，本东谈主／本企业承诺，本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女／本企 业将严格遵照短线来往的干系规矩，自本次可转债刊行首日起至本次可转债刊行完成 后六个月内不减持公司股票及本次可转债； 违背上述承诺径直或盘曲减持上市公司股份或可转债的，因此所得收益全部归上市公 司统统，并照章承担由此产生的法律连累； 构的要求发生变化的，本东谈主／本企业承诺将自动适用变更后的干系法律、律例、范例 性文献、政策及证券监管机构的要求。”   刊行东谈主孤独董事出具了《对于认购可转变公司债券干系事项的承诺函》，承诺如 下：   “1、本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会委 托其他主体参与本次可转债的刊行认购； 若本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女违背上述承诺，本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女将照章 承担由此产生的法律连累。若给上市公司和其他投资者形成损失的，本东谈主及本东谈主妃耦、 父母、子女将照章承担补偿连累。”   刊行东谈主办股 5%以上的股东御心投资出具了《对于认购可转变公司债券干系事项的 承诺函》，承诺如下：   “1、本企业承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会拜托其他主体参与本次可 转债的刊行认购； 万凯新材料股份有限公司                              召募评释书（注册稿） 诺，本企业将照章承担由此产生的法律连累。若给上市公司和其他投资者形成损失的， 本企业将照章承担补偿连累。”   刊行东谈主就本次可转债刊行干系事项作出如下承诺：   “结果本承诺函出具之日，本公司拟央求刊行不突出东谈主民币 27 亿元（含东谈主民币 司不存在其他已刊行、已注册未刊行或拟注册的债务融资用具。   本公司承诺将轮廓推敲资金需求、净资产情况、成本结构、偿债智商、阛阓情况 等因素，确保本次刊行不会导致公司累计债券余额突出最近一期末净资产额的 50%。 若本次可转债未出现休止注册的情况，本公司筹商在本次可转债刊行前，不刊行任何 其他计入累计债券余额的公司债及企业债，何况不向干系监管机构提交公司债/企业债 的注册/备案央求文献。   本公司承诺，自本承诺函出具之日至本次可转债刊行完成之日，公司将连续餍足 刊行完成后累计债券余额不突出最近一期末净资产的 50%的要求。” 五、董事、监事、高级料理东谈主员基本情况 （一）董事、监事及高级料理东谈主员组成情况   结果本召募评释书出具日，刊行东谈主董事、监事及高级料理东谈主员的情况如下表所示：  姓名        职务         性别       年事        本届任职期间 沈志刚       董事长         男        50   2023 年 4 月至 2026 年 4 月 肖舟师     副董事长、总司理      男        48   2023 年 4 月至 2026 年 4 月 邱增明   董事、副总司理、总工程师    男        55   2023 年 4 月至 2026 年 4 月  高强   董事、财务总监、董事会通告   男        52   2023 年 4 月至 2026 年 4 月 祝卸和       孤独董事        男        68   2023 年 4 月至 2026 年 4 月 章击舟       孤独董事        男        48   2023 年 4 月至 2026 年 4 月 陈国平       孤独董事        男        67   2023 年 4 月至 2026 年 4 月 吕恩君   监事会主席、职工代表监事    女        41   2023 年 4 月至 2026 年 4 月 万凯新材料股份有限公司                                  召募评释书（注册稿）  姓名           职务         性别        年事        本届任职期间  华云           监事          男        44   2023 年 4 月至 2026 年 4 月  曹爱兵          监事          男        45   2023 年 4 月至 2026 年 4 月  章延举         副总司理         男        48   2023 年 4 月至 2026 年 4 月  陈灿忠         副总司理         男        42   2023 年 9 月至 2026 年 4 月 （二）董事、监事及高级料理东谈主员简历   沈志刚先生，1974 年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。1992 年 2 月 至 1997 年 10 月担任杭州凯凯纺织有限公司（现改名为“浙江领驭收支口有限公司”， 已刊出）厂长，1997 年 10 月至 2006 年 4 月任杭州申达化纤有限公司（现正凯集团） 总司理，2006 年 4 月于今任正凯集团执行董事、总司理；2008 年 3 月至 2019 年 4 月， 任万凯有限执行董事、总司理；2019 年 4 月至 2020 年 3 月，任万凯有限董事长、总经 理。2020 年 3 月于今，任公司董事长。沈志刚先生的其他兼职情况详见本节之“（三） 董事、监事及高级料理东谈主员兼职情况”干系内容。   肖舟师先生，1976 年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。1997 年至 任万凯有限总司理助理；2019 年 4 月至 2020 年 3 月，任万凯有限董事；2020 年 3 月 于今，任公司副董事长、总司理。肖舟师先生的其他兼职情况详见本节之“（三）董 事、监事及高级料理东谈主员兼职情况”干系内容。   邱增明先生，1969 年生，中国国籍，无境外永久居留权，高级工程师，大专学历。 月至 2009 年 9 月，任江苏三房巷集团有限公司（现改名为“三房巷集团有限公司”） 工程师；2009 年 9 月于今，任公司总工程师。2018 年 10 月于今，任重庆万凯总司理； 理。邱增明先生的其他兼职情况详见本节之“（三）董事、监事及高级料理东谈主员兼职 情况”干系内容。   高强先生，1972 年生，中国国籍，无境外永久居留权，中级审计师、一级搭理师， 硕士学历。1993 年 9 月至 2004 年 11 月，任浙江财经学院教练；2004 年 11 月至 2006 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿） 年 1 月，任安徽和泰房地产有限公司行政司理、财务主管；2006 年 2 月至 2012 年 4 月， 任钱江水利开发股份有限公司财务部高级司理；2012 年 6 月至 2013 年 7 月，任浙江爵 派尔衣饰有限公司副总司理；2013 年 7 月至 2019 年 3 月，任新凤鸣集团股份有限公司 财务负责东谈主、财务部总司理；2019 年 3 月至 2020 年 5 月，任浙江好意思大实业股份有限公 司副总司理助理；2020 年 6 月于今，任公司财务总监；2020 年 10 月于今，任公司董 事、董事会通告。   祝卸和先生，1956 年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。1984 年 9 月 至 1987 年 12 月，任浙江省纺织品收支口公司（现改名为“浙江省纺织品收支口集团 有限公司”）财务科副科长；1988 年 1 月至 1992 年 10 月，任浙江省服装收支口公司 办公室副主任；1992 年 11 月至 1997 年 12 月，任浙江中大集团股份有限公司证券部经 理；1998 年 1 月至 2001 年 12 月，任浙江中大集团控股有限公司办公室副主任；2002 年 1 月至 2014 年 5 月，任浙江中大集团股份有限公司董事会通告；2014 年 6 月至 江伟星新式建材股份有限公司孤独董事；2020 年 3 月于今，任公司孤独董事。祝卸和 先生的其他兼职情况详见本节之“（三）董事、监事及高级料理东谈主员兼职情况”干系 内容。   章击舟先生，1976 年生，中国国籍，无境外永久居留权，注册司帐师、中级司帐 师，本科学历。1998 年 7 月至 2008 年 6 月，任天健司帐师事务所司理；2008 年 7 月 至 2013 年 11 月，任上海和山投资照顾人有限公司执行董事；2013 年 12 月至 2016 年 3 月，任西安陕饱读吹力股份有限公司副总司理、董事会通告；2018 年 3 月至 2018 年 7 月， 任西安达刚路面机械股份有限公司总司理；2016 年 4 月于今，任上海和山投资照顾人有 限公司执行董事、总裁；2019 年 10 月于今，任杭州粒子加速投汉典理有限公司执行 董事、总司理；2020 年 3 月于今，任公司孤独董事。章击舟先生的其他兼职情况详见 本节之“（三）董事、监事及高级料理东谈主员兼职情况”干系内容。   陈国平先生，1957 年生，中国国籍，无境外永久居留权，高级工程师，本科学历。 任上海克虏伯不锈钢有限公司款式司理、手艺主任；2003 年至 2007 年，任上海复星 高技术（集团）有限公司事迹部总司理；2007 年至 2016 年，任海南矿业股份有限公 司董事长；2016 年至 2018 年，任上海复星高技术（集团）有限公司高级照顾人；2020 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿） 年 3 月于今，任公司孤独董事。   吕恩君女士，1983 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2006 年 6 月 至 2008 年 5 月，任宁波市鄞州恒世大业文化传媒有限公司（现改名为“宁波市鄞州恒 世大业资讯有限公司”，已刊出）行政专员；2008 年 6 月至 2012 年 6 月，任正凯集团 东谈主力资源部司理；2012 年 6 月于今，任公司行政部总司理；2019 年 4 月于今，任公司 监事。   华云先生，1980 年生，中国国籍，无境外永久居留权，高级工程师、注册质地工 程师，本科学历。1999 年至 2006 年，任常州华源雷迪斯团聚物有限公司实验室班长； 控部总监；2020 年 3 月于今，任公司监事。   曹爱兵先生，1979 年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1998 年至 酯有限公司手艺员；2010 年至 2020 年 6 月，任公司出产部司理；2020 年 6 月至 2020 年 12 月，任材料工程部工程师；2023 年 1 月于今，任凯普奇出产副总监；2020 年 3 月于今，任公司监事。   肖舟师先生，总司理，简历请详见本节之“五、董事、监事、高级料理东谈主员基本 情况”之“（二）董事、监事及高级料理东谈主员简历”之“1、董事会成员”。   邱增明先生，副总司理，简历请详见本节之“五、董事、监事、高级料理东谈主员基 本情况”之“（二）董事、监事及高级料理东谈主员简历”之“1、董事会成员”。   高强先生，财务总监、董事会通告，简历请详见本节之“五、董事、监事、高级 料理东谈主员基本情况”之“（二）董事、监事及高级料理东谈主员简历”之“1、董事会成 员”。   章延举先生，1976 年诞生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1997 年 9 月至 2006 年 11 月，任江苏常州华源蕾迪斯有限公司值班长；2006 年 11 月至 2010 年 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿） 司出产总监；2020 年 3 月至 2022 年 10 月，任公司出产部总司理；2022 年 10 月于今， 任公司副总司理。   陈灿忠先生，1982 年诞生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2006 年 4 月至 2008 年 11 月，任浙江华联三鑫石化有限公司采购助理；2009 年 4 月至 2014 年 1 月，任东方但愿集团有限公司总监；2014 年 1 月至 2016 年 12 月，任重庆天旭化工有 限公司总司理助理；2017 年 1 月至 2019 年 11 月，任绍兴华彬石化有限公司总司理助 理兼商务部总司理；2019 年 11 月至 2023 年 8 月，任恒力石化（大连）有限公司副总 司理；2023 年 9 月于今，任公司副总司理。 （三）董事、监事及高级料理东谈主员兼职情况   结果 2024 年 3 月 31 日，公司现任董事、监事及高级料理东谈主员在除刊行东谈主偏执控 股子公司之外的其他单元的兼职情况如下：  姓名   在刊行东谈主处任职          兼职单元称号              所任职务                         正凯集团            执行董事、总司理                     嘉兴凯立投资有限公司          执行董事、总司理                         正凯化纤               执行董事                         正凯纺织               执行董事 沈志刚     董事长                     海宁普凯包装有限公司          执行董事、总司理                    杭州普凯材料科技有限公司         执行董事、总司理                    浙江正凯投资集团有限公司         执行董事、总司理                   山东正凯新材料股份有限公司            董事长        副董事长、      山东正凯新材料股份有限公司             监事 肖舟师         总司理             普凯新材               董事长       董事、副总经 邱增明                     普凯新材                监事       理、总工程师                   浙江伟星新式建材股份有限公司           孤独董事 祝卸和    孤独董事                     浙江正特股份有限公司             孤独董事                    浙江和山环能资源有限公司        执行董事兼总司理、总裁                    杭州凯舟企业料理有限公司         执行董事兼总司理                   四川天府金融租赁股份有限公司            监事 章击舟    孤独董事                    西安尺度工业股份有限公司            孤独董事                     杭州凡闻科技有限公司              监事                   浙江在水一方企业料理有限公司            董事 万凯新材料股份有限公司                                          召募评释书（注册稿）  姓名    在刊行东谈主处任职              兼职单元称号                            所任职务                                                      执行董事兼总司理、                       杭州粒子加速投汉典理有限公司                                                        投资总监                        上海和山投资照顾人有限公司                           执行董事                        浙江伟星光学股份有限公司                           孤独董事                   上海宇耕投资合伙企业（有限合伙）                     执行事务合伙东谈主                  杭州大洲投资估量合伙企业（普通合伙）                    执行事务合伙东谈主 （四）董事、监事及高级料理东谈主员薪酬情况   公司现任董事、监事及高级料理东谈主员 2023 年度从公司领取薪酬的情况如下：   姓名                   职务             从刊行东谈主领取的报酬（万元、税前）   沈志刚                 董事长                            238.79   肖舟师            副董事长、总司理                            187.91   邱增明       董事、副总司理、总工程师                             347.70   高强       董事、财务总监、董事会通告                             109.76   祝卸和              孤独董事                               8.80   章击舟              孤独董事                               8.80   陈国平              孤独董事                               8.80   吕恩君       监事会主席、职工代表监事                             63.05   华云                   监事                            34.11   曹爱兵                  监事                            32.46   章延举              副总司理                              59.89   陈灿忠              副总司理                              54.02 （五）董事、监事、高级料理东谈主员持有万凯新材股票的情况   结果 2024 年 3 月 31 日，公司现任董事、监事、高级料理东谈主员持有公司股票的情 况如下：   姓名             职务             径直持股情况（股）              盘曲持股情况（股）  沈志刚             董事长                    33,863,511               176,454,155  肖舟师       副董事长、总司理                      7,500,000                   8,584,838  邱增明     董事、副总司理、总工程师                    1,125,000                    375,000   高强     董事、财务总监、董事会通告                           -                    150,000 万凯新材料股份有限公司                              召募评释书（注册稿）   姓名          职务         径直持股情况（股）       盘曲持股情况（股）  祝卸和          孤独董事                   -                -  章击舟          孤独董事                   -                -  陈国平          孤独董事                   -                -  吕恩君   监事会主席、职工代表监事                  -          150,000   华云          监事                     -           75,000  曹爱兵          监事                     -          165,000  章延举          副总司理                   -           90,000  陈灿忠          副总司理                   -                - （六）讲演期内董事、监事及高级料理东谈主员变动情况   讲演期初，刊行东谈主董事为沈志刚、肖舟师、李海、邱增明、高强、邹舰明、祝卸 和、章击舟、陈国平，其中祝卸和、章击舟、陈国平为公司孤独董事。   因刊行东谈主第一届董事会任期届满，2023 年 4 月 21 日，刊行东谈主召开 2022 年度股东 大会并作出决议，选举沈志刚、肖舟师、邱增明、高强、祝卸和、章击舟、陈国平为 公司第二届董事会成员，其中祝卸和、章击舟、陈国平为公司孤独董事。   讲演期初，刊行东谈主监事为吕恩君、华云、曹爱兵，其中吕恩君为职工代表监事。   因刊行东谈主第一届监事会任期届满，2023 年 4 月 21 日，刊行东谈主召开职工代表大会， 选举吕恩君为刊行东谈主第二届监事会职工代表监事。2023 年 4 月 21 日，刊行东谈主召开 产生的吕恩君组成刊行东谈主第二届监事会。   讲演期初，公司高级料理东谈主员为总司理肖舟师、执行总司理李海、副总司理邱增 明及杨逢春、财务总监及董事会通告高强。 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿） 因辞去公司副总司理职务。 平、章延举为公司副总司理。 为公司总司理，邱增明、刘建平、章延举为公司副总司理，高强为公司财务总监及董 事会通告。 行东谈主召开第二届董事会第六次会议并作出决议，聘任陈灿忠为公司副总司理。   刊行东谈主董事、监事及高级料理东谈主员的上述变动履行了必要的法律规范，合适干系 法律律例及那时灵验的《公司规矩》的规矩，未对公司的连续谋划产生要紧不利影响。 （七）公司对董事、高级料理东谈主员偏执他职工的激励情况 议，审议通过《对于偏执摘 要的议案》《对于的议案》 等议案。 万凯新材料股份有限公司第一期职工持股筹商（草案）>偏执选录的议案》《对于凯新材料股份有限公司第一期职工持股筹商料理办法>的议案》《对于提请股东大会授 权董事会全权办理公司第一期职工持股筹商干系事宜的议案》等议案，本心公司实施 职工持股筹商，并授权董事会办理该期职工持股筹商的干系事宜。   把柄《万凯新材料股份有限公司第一期职工持股筹商（草案）》，职工持股筹商 的股票来源为拟通过二级阛阓购买（如通过大量来往方式受让取得的，转让方不为公 司控股股东、推行限度东谈主、董监高）等法律律例许可的方式赢得股票。该期职工持股 筹商与公司全部灵验的职工持股筹商所持有的公司股票总和累计不突出公司股本总额 的 10%，单个职工所持职工持股筹商份额所对应的股票总和不突出公司股本总额的 万凯新材料股份有限公司                                    召募评释书（注册稿）      结果本召募评释书出具日，刊行东谈主上述职工持股筹商尚在实施过程中。 六、公司的罕见表决权股份或类似安排      结果本召募评释书出具日，公司不存在罕见表决权股份或类似安排。 七、公约限度架构      结果本召募评释书出具日，公司不存在公约限度架构。 八、公司所处行业基本情况 （一）公司所属行业      把柄国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2017），公司包摄于化学原料和化学制 品制造业（C26）。 （二）行业主管部门      公司所处行业为化学原料和化学成品制造业。现在，行业主要由政府部门和行业 协会分别进行宏不雅料理和行业自律料理，干系企业的具体业务和出产谋划则基于阛阓 化方式运行。其中行业宏不雅料理职能由国度及所在发改委与工信部承担，主要负责制 定产业政策及行业筹商、进行宏不雅料理、审批或备案投资款式、拟定手艺范例、率领 质地料理等；行业自律性组织有中国化学纤维工业协会偏执非纤用聚酯分会、中国化 工学会化工新材料委员会、中国塑料加工工业协会改性塑料专科委员会，主要负责产 业及阛阓计划、为会员企业提供服务及自律料理、股东行业发展等。 （三）行业政策及律例         法律律例/                 颁布/矫正 序号                    颁布部门                     主要内容        产业政策称号                  时间                                        将“功能性聚酯（PET）薄膜”“鉴别化、                                        功能性聚酯（PET）的聚集共聚改性〔阳离      《产业结构颐养指                                        子染料可染聚酯（CDP、ECDP）、碱溶性聚酯      本）》        （2023 年 12 月                                        酯、低熔点聚酯、非结晶聚酯、生物可降解          矫正）                                        聚酯、遴荐绿色催化剂出产的聚酯等〕”“阻                                        燃、抗静电、抗菌、导电、相变储能、智能 万凯新材料股份有限公司                                   召募评释书（注册稿）        法律律例/               颁布/矫正 序号                 颁布部门                       主要内容       产业政策称号                时间                                     温控、光致变色、原液着色、吸附与分离、                                     生物医用等鉴别化、功能性化学纤维的高效                                     柔性化制备手艺，智能化、超仿真等功能性                                     化学纤维出产”列为饱读励类，对将来一个时                                     期内聚酯工业的发展具有很强的率领真谛。                                     饱读励外商投资“鉴别化、功能性聚酯                                     （PET）的聚集共聚改性[阳离子染料可染聚      《饱读励外商投资产                       酯 （ CDP 、 ECDP ） 、 碱 溶 性 聚 酯         版）》                         聚酯、低熔点聚酯、非结晶聚酯、生物可降                                     解聚酯、遴荐绿色催化剂出产的聚酯等]”                                     聚酯出产。               工业和信息化部、      《对于“十四五” 国度发展和鼎新委                提议推动产业结构颐养，强化分类施策，科      推动石化化工行业 员会、科学手艺                 学调控产业限制，增强高端团聚物、专用化      高质地发展的率领 部、生态环境部、                学品等家具供给智商，加速改造擢升，提高        看法》    救急料理部、国度                行业竞争智商。                 能源局                                     到 2025 年，工业产业结构、出产方式绿色      《“十四五”工业                       低碳转型取得权贵成效，绿色低碳手艺装备       绿色发展筹商》                       世俗应用，能源资源利用服从大幅提高，绿                                     色制造水平全面擢升。                                     “十四五”期间的重点任务之一是宝石“五                                     化”手艺高出标的；大肆开发用于航空、航                                     天、国防军工及汽车、高铁、家电、通信、      《塑料加工业“十                       当代农业日常生涯及节能环保、新能源、高               中国塑料加工工业                  协会        导看法》                         韧、高远离、高透明、耐高温、阻燃、耐                                     磨、耐腐蚀、导电、绝缘、导热等性能的薄                                     膜、容器、零配件、日用品、工程塑料等塑                                     料成品。                                     聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二甲醇酯      《战术性新兴产业                       （PETG）树脂及改性材料与成品、聚对苯       分类（2018）》                     二甲酸乙二醇酯（PET）工程塑料属于新材                                     料产业中“高端聚烯烃塑料制造”。      《战术性新兴产业                                       战术性新兴产业重点家具包括新式工程塑                                       料、新式特种工程塑料等新材料。                》                                     提高新材料基础撑持智商；顺应新材料高性                                     能化、多功能化、绿色化发展趋势，推动特      《国务院对于印发                                     色资源新材料可连续发展，加强前沿材料布      “十三五”国度战      略性新兴产业发展                                     向，优化新材料产业化及应用环境，加强新       筹商的奉告》                                     材料尺度体系开辟，提高新材料应用水平，                                     股东新材料融入高端制造供应链。      《中共中央对于制                       加速零乱新材料范畴中枢手艺。实施智能制               中共中央第十八届                 五中全会      发展第十三个五年                       产业发展壮大。 万凯新材料股份有限公司                           召募评释书（注册稿）        法律律例/              颁布/矫正 序号               颁布部门                 主要内容       产业政策称号               时间       筹商的建议》      上述一系列饱读励聚酯材料行业发展的筹商、政策和率领看法有劲推动了我国聚酯 产业链的发展，为公司的发展带来了精好意思的出产谋划环境和发展机遇，有助于公司进 一步快速发展。讲演期内新制定颁布的行业法律律例和政策未对公司的谋划禀赋、准 初学槛、运营模式、所在行业竞争形态等方面形成要紧不利影响。 （四）行业概况      聚酯指高分子主链上具有类似酯基的团聚物，由多元酸和多元醇经团聚制得。 PET 是 PTA 和 MEG 的酯化团聚产物，为无色透明或乳白色的高度结晶团聚物。      PET 属于环保高分子材料，家具按照形态及主要用途不错分为纤维级 PET、瓶级 PET 以及薄膜级 PET。纤维级 PET 主要应用于卑劣纺织行业，瓶级 PET 和薄膜级 PET 主要应用于卑劣包装行业，比年来全球需求雄厚增长。      （1）全球瓶级 PET 阛阓需求限制      由于瓶级 PET 具有精好意思的性能，应用范围广，全球需求量稳步增长。2014 年- 增长趋势，浮现出瓶级 PET 手脚新式的环保性包装材料具有精好意思的阛阓出路。 万凯新材料股份有限公司                                 召募评释书（注册稿）   贵寓来源：CCF    （2）全球瓶级 PET 行业出产情况    把柄 CCF 统计数据，在产能方面，比年来全球瓶级 PET 产能保持连续增长趋势， 由 2014 年的 2,700 万吨增长至 2023 年的 3,939 万吨，年复合增长率约为 4.29%。   贵寓来源：CCF    在产量方面，跟着全球瓶级 PET 产能的握住彭胀，瓶级 PET 的产量也同步保持持 续增长。2022 年全球瓶级 PET 产量约为 3,021 万吨，同比增长 6.13%。2014 年-2022 年间，全球瓶级 PET 产量从 1,976 万吨增长至 2022 年的 3,021 万吨，年复合增长率为 万凯新材料股份有限公司                              召募评释书（注册稿）   贵寓来源：CCF    在产能利用率方面，推敲到瓶级 PET 出产装配需要进行按时泊车磨真金不怕火的特色，近 年来全球瓶级 PET 产能利用率处于较高水平。2022 年，全球瓶级 PET 产能利用率约 为 86.6%。   贵寓来源：CCF    （1）我国瓶级 PET 阛阓需求限制    在国内阛阓需求方面，跟着比年来我国食物饮料等行业的健康发展以及包装行业 对包装材料在保鲜、好意思不雅、输送、环保等方面的需求升级，我国瓶级 PET 家具阛阓需 万凯新材料股份有限公司                           召募评释书（注册稿） 求呈现出雄厚增长趋势。2014 年-2024 年我国瓶级 PET 总需求量从 583 万吨预计增长 至 1,300 万吨，年复合增长率达 8.35%。   贵寓来源：CCF   （2）我国瓶级 PET 行业出口情况   公司瓶级 PET 出口执行国度出口家具升值税“免、抵、退”税收政策。把柄《财 政部、国度税务总局对于进一步推收支口货品实行免抵退办法的奉告》（财税〔2002〕 年 4 月 4 日发布的《对于颐养升值税税率的奉告》，自 2018 年 5 月 1 日起，原适用 17% 和 11%税率的，税率分别颐养为 16%、10%；原适用 17%税率且出口退税率为 17%的 出口货品，出口退税率颐养至 16%；原适用 11%税率且出口退税率为 11%的出口货品、 跨境应税步履，出口退税率颐养至 10%。   把柄财政部、税务总局、海关总署 2019 年 3 月 20 日发布的《对于深化升值税改 革干系政策的公告》，自 2019 年 4 月 1 日起，原适用 16%税率的，税率颐养为 13%； 原适用 10%税率的，税率颐养为 9%。原适用 16%税率且出口退税率为 16%的出口货 物劳务，出口退税率颐养为 13%。   我国瓶级 PET 主要出口至南好意思、东南亚、非洲、中东等地区，2010 年于今，欧盟、 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿） 阿根廷、土耳其、好意思国、马来西亚、日本等国先后对我国出口的瓶级 PET 采用反推销 措施，具体如下： 国度    反推销入手时间                                反推销结果                     对原产于中国的粘度大于即是 78 毫升/克的 PET 征收 6.6%-24.2%的 欧盟                  反推销税，其中刊行东谈主及重庆万凯适用税率为 10.7%                     对中国聚酯瓶片征收 16%反推销税。2022 年 10 月 22 日阿根廷对涉 阿根廷   2013 年 10 月   华聚对苯二甲酸乙二酯启动第二次反推销日落复审探望，审查期间，                     原出产与劳工部 2019 年第 1103 号公告细目的反推销措施连续灵验                     对入口 PET 征收 7%的额外关税。2020 年 11 月 13 日，土耳其贸易部                     发布第 2020/6 号公告，对入口 PET 作出保障措施信服性终裁，决定                     对涉案家具征收为期三年的保障措施税，具体税额如下：第一年 土耳其   2014 年 7 月                     本公告自觉布之日起顺利。涉案家具的土耳其税号为                     （推销幅度 104.98%-126.43%）和反补贴产业挫伤信服性终裁（补贴                     率 7.53%-47.56%）。2021 年 4 月 1 日，好意思国商务部发布公告，对进                     口自加拿大、中国、印度和阿曼的聚对苯二甲酸乙二醇酯树脂启动第                     一次反推销日落复审立案探望，对入口自中国和印度的涉案家具启动                     第一次反补贴日落复审立案探望。与此同期，好意思国国际贸易委员会                     （ITC）对此案启动第一次反推销和反补贴日落复审产业挫伤探望，                     审查若取消现行反推销和反补贴措施，在合理可预感期间内，涉案产 好意思国    2015 年 10 月   品的入口对好意思国国内产业组成的本体性挫伤是否将络续或再度发生。                     和印度的聚对苯二甲酸乙二醇酯树脂作出第一次反补贴产业挫伤信服                     性终裁、对入口自加拿大、中国、印度和阿曼的聚对苯二甲酸乙二醇                     酯树脂作出第一次反推销产业挫伤信服性终裁:裁定若取消现行反倾                     销和反补贴措施，在合理可预感期间内，涉案家具的入口对好意思国国内                     产业形成的本体性挫伤可能络续或再度发生。把柄终裁结果，本案现                     行反推销和反补贴措施络续灵验。在该项裁定中，5 名好意思国国际贸易                     委员会委员均投信服票                     或入口自中国、印度尼西亚、韩国和越南的秉性粘度为 0.70 分升/克                     及以上的聚对苯二甲酸乙二醇酯（Polyethylene Terephth alate with 马来 西亚                     裁，上述国度涉案家具的入口未对马来西亚国内产业组成本体性损                     害，故决定休止对涉案家具的反推销探望，同期休止对上述国度涉案                     家具的临时反推销措施并退还已征收的保证金                     原产自中国大陆、中国台湾地区、印度和印度尼西亚的秉性粘度为                     收 87.23%-682.38%的反推销税，为期五年。2022 年 11 月 25 日，巴 巴西    2015 年 6 月    西经济部外贸委员会料理执行委员会发布 2022 年第 419 号决议，对                     原产于中国大陆和印度的秉性粘度为 0.70~0.88dl/g 的 PET 树脂作出                     第一次反推销日落复审信服性终裁，决定络续对中国大陆和印度的涉                     案家具征收为期 5 年的反推销税，分别为中国大陆 87.23~143.01 好意思元                     /吨、印度 193.78~468.97 好意思元/吨，涉案家具的南共市税号为 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿）  国度     反推销入手时间                                  反推销结果 印度尼  西亚                        额外征收 5%入口关税                        醇酯征收 39.8%至 53%的临时性反推销入口关税，自 9 月 2 日起入手                        顺利，为期四个月，到 2018 年 1 月 1 日截止。2018 年起肃肃实行五  日本      2016 年 9 月                        年反推销纳税。2022 年 2 月 10 日，日本财务省发布公告，对原产于                        中国内地（中国香港和中国澳门除外）的高粘聚对苯二甲酸子二醇酯                        启动第一次反推销日落复审立案探望 加拿大      2017 年 8 月                        酯瓶片征收 42%的临时性关税，2018 年取消反推销探望                        当地时间 2020 年 5 月 19 日，南非政府公布对产自中国大陆地区的                        PET 切片（税则号以 39076 起首）的反推销关税，其中万凯新材征收  南非      2018 年 11 月                        则豁免征收反推销关税。除此之外，现在南非对华入口关税为 15%                        国的秉性粘度≥0.72 分升/克的聚对苯二甲酸乙二醇酯树脂作出反推销  印度      2019 年 10 月   终裁：对涉案家具征收为期 5 年的反推销关税，这次涉案家具不包括                        再生 PET 树脂。其中万凯新材 15.54 好意思元/吨，三房巷 60.92 好意思元/                        吨，澄高包装 146.11 好意思元/吨，其他企业 200.66 好意思元/吨     注：除上表所列反推销措施外：1、结果本召募评释书出具日，墨西哥对原产于中国、不管进 口来源的聚对苯二甲酸乙二醇酯/PET 树脂正在进行反推销探望、尚未作出裁决，涉案家具为秉性 粘度不低于 60 毫升/克（或 0.60 分升/克）的原生聚酯树脂以及秉性粘度不低于 60 毫升/克（或 0.60 分升/克）的原生聚酯树脂与回收 PET 的夹杂物，本案触及刊行东谈主，涉案家具的 TIGIE 税号为 年 7 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日。2、结果本召募评释书出具日，印度对原产于或入口自中国的特 性粘度≥0.72 分升/克的聚对苯二甲酸乙二醇酯树脂反推销案发起反经受探望、尚未作出裁决，本 次探望触及刊行东谈主，涉案家具的印度海关编码为 39076110、39076190、39076930 以及 39076990， 本案经受期为 2023 年 1 月至 2023 年 9 月 30 日（9 个月）。    上述反推销措施的实施对我国瓶级 PET 的出口形成了一定程度的不利影响，但上 述国度的干系入口限制政策对公司的影响较小。一方面公司境外收入来源世俗，受单 一阛阓影响较小；另一方面，公司面对反推销国拿起的反推销探望积极粗莽，在南非、 印度等国度或地区的反推销探望中争取到了较为故意的结果。此外，公司握住开发新 阛阓，销售区域多元化的外售政策也不错灵验地化解少数国度或地区对瓶级 PET 入口 成立限制政策或贸易壁垒对公司的不利影响。总体来看，公司出口业务受反推销探望 影响有限，公司通过家具优化、结构颐养和充分利用贸易司法，进一步镌汰入口国反 推销措施对公司的影响。 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿）   （3）我国瓶级 PET 行业出产情况   在产能方面，2014 年-2024 年，我国瓶级 PET 产能连续扩大，从 746 万吨预计增 长至 2,222 万吨，年复合增长率达到 11.53%。比年来，我国瓶级 PET 行业在国度供给 侧鼎新政策及行业自觉性去产能的影响下，进入颐养阶段，阛阓竞争力较弱的小限制 企业被淘汰，行业龙头企业通过产能彭胀渐渐提高阛阓集中度。   贵寓来源：CCF   在产量方面，跟着我国瓶级 PET 产能的握住增长，我国瓶级 PET 家具的产量也随 之呈现出连续增长态势。2014 年-2024 年间，我国瓶级 PET 产量从 596 万吨预计增长 至 1,525 万吨，年复合增长率为 9.85%。   贵寓来源：CCF 万凯新材料股份有限公司                                 召募评释书（注册稿）   在产能利用率方面，比年来我国瓶级 PET 行业产能利用率总体处于较高水平， 年有所下降主要系 2021 年及 2022 年我国瓶级 PET 行业产能利用率较高，其中头部企 业产能较为垂危，陆续于 2023 年及 2024 年升级设备新增产能，新产线投产初期产能 利用率偏低。将来，全球瓶级 PET 阛阓需求的连续增长以及阛阓份额握住向行业最初 企业集中，为我国瓶级 PET 行业提供了精好意思的发展机会，行业内产能利用率有望连续 保持高位。   贵寓来源：CCF   （1）将来全球瓶级 PET 产能彭胀与阛阓需求增长仍以亚太地区为主   在需求方面，把柄 Mordor Intelligence 预测，2019 年-2024 年亚太地区瓶级 PET 市 场需求将保持 5.86%的年复合增长率，高于全球 5.33%的阛阓需求增长率。其中，我 国瓶级 PET 阛阓年复合增长率为 6.35%，仍将是全球增长最快的阛阓。在产能方面， 我国事现在全球瓶级 PET 产能彭胀的主要来源，中国大陆瓶级 PET 行业阛阓高度集中， 行业内最初企业比年来充分利用全球产业转移与阛阓增长机遇进行产能彭胀。公司子 公司重庆万凯三期 60 万吨瓶级 PET 出产款式于 2023 年上半年达到预定可使用状态， 三房巷亦已公告将开辟约 300 万吨瓶级 PET 产能。   （2）装配手艺握住升级，单套装配限制握住擢升 万凯新材料股份有限公司                                 召募评释书（注册稿）      PET 出产装配为大型化工装配，比年来跟着 PET 出产装配手艺的握住升级，单套 装配的产能限制握住增长。更大限制的单套产能遐想大概灵验简约原材料与能源的消 耗，从而擢升瓶级 PET 家具出产的服从，同期镌汰单元家具的出产成本，增强瓶级 PET 家具的竞争力。国内以刊行东谈主、三房巷、华润材料为代表的瓶级 PET 大型厂商目 前的出产装配主要为产能在单套 40 万吨/年以上的先进设备，确保了企业的限制上风。      （3）手艺握住锻练，家具卑劣应用范畴握住拓展      瓶级 PET 出产手艺握住零乱，出产工艺握住立异和完善，瓶级 PET 成品的用途也 向更深广的范畴发展。瓶级 PET 在饮料、乳成品、食用油、调味品等民生行业的需求 量保持雄厚增长，在酒类、日化、电子家具等新兴应用范畴的占有率稳步擢升，瓶级 PET 主要以片材形态应用于上述新兴行业。把柄 CCF 聚酯行业讲演，2021 年，国内软 饮料产量较着回升，占据瓶级 PET 需求量 43%的比重，仍是瓶级 PET 卑劣消费的主要 部分。而片材偏执他新兴范畴需求量增长较着，同比增速突出 70%。将来瓶级 PET 需 求将形成锻练应用范畴雄厚增长，新兴应用范畴快速崛起并上演贫瘠变装的新形态。 （五）阛阓形态      全球瓶级 PET 行业经过经久发展，阛阓集中度较高，阛阓竞争形态较为雄厚，行 业内头部企业主要为亚太地区企业。结果 2022 年末，全球瓶级 PET 产能约为 3,487 万 吨，全球产能排行前十的企业系数年产能达到了 2,360.80 万吨，阛阓集中度（CR10） 达到 67.70%。 序号           公司称号         产能（万吨/年）           所属地区 万凯新材料股份有限公司                                                    召募评释书（注册稿） 序号               公司称号                 产能（万吨/年）                    所属地区       贵寓来源：CCF       注 1：三房巷主要瓶级 PET 产能来自子公司海伦石化。       注 2：江阴澄星主要瓶级 PET 产能来自子公司澄高包装。       在中国大陆阛阓竞争形态方面，行业最初企业包括逸盛、三房巷、公司以及华润 材料。与全球瓶级 PET 行业相似，中国大陆瓶级 PET 行业阛阓高度集中。结果 2023 年末，上述四家厂商系数产能约为 1,154 万吨，中国大陆地区的行业集中度（CR4）高 达 69.48%。 序号               公司称号                 产能（万吨/年）                    所属地区       贵寓来源：CCF、上市公司公告         年度         2023 年            2022 年           2021 年                2020 年  境内销量（万吨）               169.01               130.84            87.25                 93.32 境内需求量（万吨）    （注）      境内阛阓份额             13.63%               11.17%        7.95%                 9.81% 境表里总销量（万    吨） 全球需求量（万吨）                                 -             3,293            3,208                 2,876    （注）      全球阛阓份额                     -            6.73%         4.35%                 4.25%       注：境内和全球需求量数据源自 CCF 万凯新材料股份有限公司                                      召募评释书（注册稿） 复合增长率 30.91%；2020 年、2021 年和 2022 年，全球阛阓份额分别为 4.25%、4.35% 和 6.73%，复合增长率 25.73%。2023 年，子公司重庆万凯三期 60 万吨款式投产，公 司产量及市占率进一步擢升。    （1）华润化学材料科技股份有限公司    华润材料于 2003 年在江苏省常州市成立，A 股证券代码：301090，主营聚酯材料 及新材料的研发、出产和销售。2023 年，华润材料聚酯瓶片产量为 217.48 万吨，销量 为 243.61 万吨；营业收入为 172.25 亿元，其中聚酯瓶片销售收入为 158.50 亿元，净利 润为 3.79 亿元。结果 2023 年末，华润材料聚酯瓶片的年产能为 210 万吨。    （2）江苏三房巷聚材股份有限公司    三房巷于 1994 年在江苏省江阴市成立，A 股证券代码：600370，主营瓶级聚酯切 片与 PTA 的出产及销售。2023 年，三房巷瓶级聚酯切片产量为 284.78 万吨，销量为 利润为-2.75 亿元。结果 2023 年末，三房巷瓶级聚酯切片的年产能为 314 万吨。    （3）海南逸盛石化有限公司及逸把稳化石化有限公司    海南逸盛于 2010 年景立，是恒逸石化和荣盛石化共同投资的企业，主要从事 PTA、 聚酯瓶片的出产和销售。2023 年，海南逸盛营业收入为 179.96 亿元，净利润为 3.64 亿 元。结果 2023 年末，海南逸盛瓶级聚酯切片的年产能为 260 万吨。    逸把稳化于 2006 年景立，是恒逸石化和荣盛石化共同投资的企业，主要从事 PTA、 聚酯瓶片的出产和销售。2023 年，逸把稳化营业收入为 300.81 亿元，净利润为-1.29 亿元。结果 2023 年末，逸把稳化瓶级聚酯切片的年产能为 70 万吨。    （4）Indorama Ventures Public Company Limited    Indorama 于 2003 年在泰国成立，已在泰国证券来往所上市，股票代码：IVL，是 全球最初的石油化学家具出产商。Indorama 具有较完满的产业链布局，主营 PET 原材 料、PET、再生 PET 及包装家具的出产和销售，其中 2023 年 PET 板块收入占比约为 Indorama 瓶级聚酯切片的推行灵验年产能为 586.7 万吨。 万凯新材料股份有限公司                              召募评释书（注册稿）   （5）Alpek S.A.B. de C.V   Alpek 于 1994 年在墨西哥成立，已在墨西哥证券来往所上市，股票代码：ALPEK， 是好意思洲最初的石油化学家具出产商。Alpek 有聚酯和塑料化学成品两大业务板块，其 中 2023 年聚酯板块收入占比约为 68%，主要家具包括 PTA、PET、再生 PET 和聚酯 纤维。2023 财年，Alpek 营业收入 77.59 亿好意思元，净利润 6.79 亿好意思元。结果 2022 年末， Alpek 旗下子公司 DAK 瓶级聚酯切片的年产能为 285 万吨。 （六）行业壁垒   瓶级 PET 行业是典型的资金密集型行业，全球瓶级 PET 行业经过数十年的发展， 现在依然形成了较为雄厚的行业竞争形态，行业集中度较高，在资金、出产限制、资 质、品牌、客户资源等方面具有进入壁垒。   瓶级 PET 属于大量商品，阛阓需求较大，家具价钱受原油价钱波动影响较大，瓶 级 PET 出产企业需要具备较大的出产限制和一定的资金实力以粗莽阛阓风险。跟着行 业发展的日渐锻练，行业竞争已发展为限制与实力的竞争，行业最初企业由于资金雄 厚、具备一定出产手艺水平及立异智商，抗风险智商及限制竞争上风缓缓较着，该类 企业多遴荐大型入口设备，限度系统自动化程度高、手艺含量高，全体投资巨大，从 而形成行业的资金壁垒。   瓶级 PET 行业家具利润空间较小，对企业的成本料理具有较高的要求。在行业内， 企业的出产限制扩大大概通过大限制的采购镌汰原材料成本，摊薄制造用度，从而有 效镌汰家具的单元成本。同期，瓶级 PET 出产企业惟一通过扩大出产限制，为卑劣企 业实时提供高质地、多数目、各异化的家具，武艺赢得阛阓的主动权，因此具有出产 限制上风的企业在获取下搭客户订单时具有较着的竞争上风，从而形成行业的出产规 模壁垒。   瓶级 PET 卑劣应用范畴多为食物饮料、日化、医疗医药等范畴，与消费者的健康 息息干系，因此行业内企业需要经过多种审查，获取如 FDA、欧盟、清真认证等相应 万凯新材料股份有限公司                       召募评释书（注册稿） 禀赋后方可销售。这对企业的日常谋划、出产质地限度、社会连累等各方面都提议了 较高要求，从而形成行业的禀赋壁垒。   瓶级 PET 下搭客户多为著名食物饮料企业，对家具质地具有较高要求，需要通过 一系列的品质巡逻武艺进入其供应链，且该类巡逻平日具有较长的认证周期。但卑劣 客户一朝细目瓶级 PET 供应商后，为了确保家具的安全性、雄厚性，平日不会粗莽更 换供应商，家具使用忠心度较高，会与瓶级 PET 企业建立雄厚的合作关系并握住加深 两边合作，从而形成行业的品牌、客户资源壁垒。 （七）刊行东谈主所处行业与高低游行业间的关系   瓶级 PET 行业所处产业链情况如下所示：               瓶级 PET 行业所处产业链透露图  注：橙色部分为公司主营业务范畴。   瓶级 PET 的主要上游原材料为 PTA 和 MEG，为石油真金不怕火葬产物，其价钱波动均受 万凯新材料股份有限公司                         召募评释书（注册稿） 石油价钱波动影响较大，二者价钱的变动趋势较为接近，并会径直传导给其产物 PET。 公司 PET 家具的销售价钱基本把柄两种主要原材料耗用量偏执成本加成细目，故 PET 价钱的变动趋势受原材料 PTA 和 MEG 价钱变动趋势的轮廓影响。   我国事化工原材料制造大国，PTA 和 MEG 产能充足、出产工艺较为锻练。PTA 方面，从需求端看，2021 年起我国 PTA 出口入手发力，2022 年 PTA 出口需求立异高， 跟着我国 PTA 产能进一步扩大，将来出口有望进一步加多。MEG 方面，现在国产 MEG 家具主要遴荐煤制工艺出产，受原煤因素、加工工艺的影响，煤制 MEG 品质差 异较大，仅有少部分质优、高效的产能集中于头部化工企业，因此 MEG 入口量一直处 于高位。把柄 CCF 统计，2023 年我国 MEG 入口依存度为 30%。比年来我国合成气制 MEG 手艺道路已趋于锻练，干系手艺道路得到多项产业政策辅助，A 股上市公司如新 疆天业股份有限公司（证券代码：600075）、山东华鲁恒升化工股份有限公司（证券 代码：600426）、桐昆集团股份有限公司（证券代码：601233）等已陆续投建类似合 成气制乙二醇出产款式。   瓶级 PET 家具平日以瓶片的体式进行销售，由卑劣包装企业加工成为 PET 瓶胚、 片材等，在软饮料、乳成品、酒类、食用油、调味品、日化、电子家具、医疗医药、 现场制作饮品、生鲜果蔬、光伏等范畴具有世俗用途及精好意思的应用出路。   跟着瓶级 PET 出产手艺握住零乱，出产工艺握住立异和完善，瓶级 PET 成品的用 途也向更深广的范畴发展。瓶级 PET 在饮料、乳成品、食用油、调味品等民生行业的 需求量保持雄厚增长，在酒类、日化、电子家具等新兴应用范畴的占有率稳步擢升， 瓶级 PET 主要以片材形态应用于上述新兴行业。把柄 CCF 聚酯行业讲演，将来瓶级 PET 需求将形成锻练应用范畴雄厚增长，新兴应用范畴快速崛起并上演贫瘠变装的新 形态。 九、公司主营业务的具体情况 （一）主营业务基本情况   公司是国内最初的聚酯材料研发、出产、销售企业之一，死力于为社会提供健康、 安全、环保、优质的聚酯材料，主要家具包括瓶级 PET 和大有光 PET。公司凭借高品 万凯新材料股份有限公司                      召募评释书（注册稿） 质家具、手艺立异及限制上风，被授予“中国民营企业制造业 500 强”、“中国对外 贸易 500 强民营企业”、“浙江省著名商号”、“浙江出口名牌”等荣誉称号。               瓶级 PET 卑劣应用范畴透露图   瓶级 PET 是环保高分子聚酯材料，具有无毒、无味、透明度高、强度高、远离性 高、韧性好、可塑性好等秉性，瓶级 PET 世俗应用于包括软饮料、乳成品、酒类、食 用油、调味品、日化、电子家具、医疗医药、现场制作饮品、生鲜果蔬等多种范畴， 是现在全球范围内应用最世俗的包装材料之一，主要家具形态为塑料包装容器或外壳。 比年来跟着瓶级 PET 出产手艺水平提高、家具质能握住优化，消费者食物安全贯通及 消费理念连续擢升，瓶级 PET 在软饮料、乳成品、食用油、调味品等民生行业的需求 量保持雄厚增长，在酒类、日化、电子家具、医疗医药、现场制作饮品、生鲜果蔬等 新兴应用范畴的占有率稳步擢升。公司依靠优异的家具质能、雄厚的家具质地，蕴蓄 了深厚的客户资源。公司主要客户包括农夫山泉、好吃可乐、怡宝、娃哈哈等多家国 表里著名企业，全球各大品牌方严格的准入轨制促成了公司业务的“护城河”。公司 家具销至全球上百个国度和地区，其中不乏俄罗斯、埃及、尼日利亚等“一带全部” 国度。 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿）   结果本召募评释书出具日，公司领有 300 万吨/年的瓶级 PET 产能，产能限制位居 全球前哨，同期遴荐具有自主学问产权的 IPA 单独酯化、低温团聚工艺和复合节能保 温等出产手艺，确保出产服从和家具品质。结果 2024 年 3 月 31 日，万凯新材偏执控 股子公司领有已授权专利 81 项，并与复旦大学、浙江大学等高校通过建立院士大家工 作站等方式开展深度合作，具备较强的研发、出产实力。 （二）主要家具基本情况   公司主要家具，按照家具形态的不同，可分为瓶级 PET 和大有光 PET。 家具类型       家具质能      主要用途                 应用范畴         无毒、无味、透明 大部分日常使用的软饮  瓶级     度高、强度高、阻 料、乳成品、酒类、食       矿泉水瓶 碳酸饮料瓶 热灌装饮料瓶  PET    隔性高、韧性好、 用油、调味品、药品、         可塑性好     包装物等                                   食用油瓶   药品瓶 日化用品瓶         无毒、无味、透明 大有光 PET 度高、强度高、可 纺丝、制膜、制片材等         塑性好                                      改性塑料    膜材和片材   瓶级 PET 以 PTA 和 MEG 为主要原料，配以 IPA、调色剂等辅料，在催化剂作用 下，经液相聚集团聚、固相聚集团聚合成聚酯。   在与玻璃、金属、纸和其他塑料包装材料的对比中，瓶级 PET 具备安全、高透明、 材质轻、便于佩带输送、环保等优点。瓶级 PET 不错在较万古间内保持食物、饮料的 内在品质，同期回收价值高，是全世界范围内回收率最高的塑料材料之一，具有凸起 的环境友好性。上述优点使瓶级 PET 成为了现在全球范围内应用最世俗的包装材料之 一。 务收入的比例分别为 94.07%、95.76%、96.99%及 97.67%，占比较高，是公司的业务 重点。 万凯新材料股份有限公司                        召募评释书（注册稿）   大有光 PET 主要原材料与瓶级 PET 雷同，即 PTA 和 MEG，经径直酯化和聚汇聚 合合成聚酯，二氧化钛含量为零，具有较高的光辉度，主要用于工业丝和 PET 薄膜的 出产。公司大有光 PET 下搭客户主要从事功能型薄膜以及工业丝、光纤的出产和销售。 （三）主要谋划模式   公司采购的物料主要包括出产瓶级 PET 干系原材料，即 PTA、MEG 等，以及生 产瓶级 PET 干系辅料、能源、包材、机物料及工程物资等，原材料由原料部长入采购， 辅料及能源等由采购部长入采购。公司按照 ISO9001 尺度建立了严格的采购限度体系， 轮廓推敲交易信用、家具品质、业务限制等因素细目合作供应商名录。   公司主要原材料 PTA 和 MEG 为大量商品，价钱受原油等多种因素影响而波动， 公司与部分大型供应商缔结年度合同，并商定月度采购数目和订价模式，雄厚原材料 供给；此外，公司把柄阛阓价钱波动、销售订单、原材料库存等情况，向部分供应商 依据现时阛阓价钱采购原材料，并商定采购数目、价钱和托福时间，锁定原材料价钱。   公司出产中心把柄销售情况、库存数目和发货安排等进行出产，出产筹商在执行 过程中会把柄客户订货变化情况应时颐养。   公司遴荐聚集出产的运作方式，由出产东谈主员实时监控各设施参数情况、实时颐养。 质地中心对原辅材料进行巡逻、对出产中间过程监督料理、对产成品进行巡逻并最终 定等。公司引进了国表里先进的出产装配和中央限度系统，针对出产设备以及分析仪 器均制定了详实的日常操作、校准和珍爱爱护轨制体系，确保出产工艺的雄厚性和品 质巡逻的可靠性。   公司遴荐直销模式进行销售。公司家具手脚贫瘠的包装材料之一，兼具大量商品 属性，主要客户包括著名食物饮料工场、包装工场等出产企业及限制较大、信用较好 的化工原材料贸易企业。   公司与部分优质、需求量雄厚的客户缔结年度合同，商定供货数目及订价模式， 万凯新材料股份有限公司                                                                召募评释书（注册稿） 每月再缔结销售订单细目具体月度销售数目及价钱，保障公司销售及阛阓份额的雄厚 性。同期，公司把柄客户出产需求、产成品库存等情况，与客户缔结现货或锁定家具 价钱的远期托福销售合同。   公司把柄原材料库存料理需要和订单排产情况，会将部分原材料对外售售给化工 原材料贸易商，其中部分化工原材料贸易商亦同期为公司的供应商。   公司是出产型企业，收入主要来源于瓶级 PET 的销售，家具订价主要参考公开市 场行情，利润主要来源于家具销售价钱与成本用度的差额。公司通过加大手艺立异、 优化工艺、限制化出产和精细化料理，握住擢升出产服从和盈利智商。 （四）销售及采购的情况   （1）主要家具的销售价钱情况   讲演期内，公司主要家具销售价钱变化情况如下：                                                                                      单元：元/吨 家具类别               价钱          变化率           价钱            变化率          价钱          变化率           价钱 瓶级 PET       6,325.93        -1.54%     6,425.03          -9.03%    7,062.85    21.87%    5,795.38 大有光 PET      6,247.37        -1.85%     6,364.95          -8.65%    6,967.84    17.94%    5,908.11   （2）家具收入的区域散布情况   讲演期内，公司主营业务收入按境内境外列示的组成情况如下：                                                                                    单元：万元、% 销售区域            金额           比例         金额            比例          金额          比例        金额        比例  境内       267,035.21     63.08   1,101,449.85     66.33     936,363.88    57.32 516,926.90   60.13  境外       156,261.02     36.92    559,039.20      33.67     697,118.02    42.68 342,741.66   39.87  系数       423,296.23    100.00   1,660,489.06 100.00       1,633,481.90 100.00 859,668.56 100.00 万凯新材料股份有限公司                                                    召募评释书（注册稿）     瓶级 PET 干系的列国反推销政策详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情况” 之“八、公司所处行业基本情况”之“（四）行业概况”之“3、我国瓶级 PET 行业 发展概况”之“（2）我国瓶级 PET 行业出口情况”之“2）主要入口国的干系入口限 制政策、贸易摩擦偏执影响”。     （3）主要家具产能、产量、销量情况     讲演期内，公司主要家具产能、产量、销量的情况如下：                                                                         单元：万吨     年度         年产能             产量            销量         产能利用率           产销率     注 1：2020 年 10 月至 2021 年 6 月，海宁二期 40 万吨出产款式泊车改造，故 2021 年度推行产 能=120 万吨-40 万吨×（6/12）+60 万吨=160 万吨。2022 年 1 月，重庆万凯二期 60 万吨/年瓶级 PET 产能投产，故 2022 年度推行产能=120+60+60=240 万吨。2023 年 5 月，重庆万凯三期款式达 到预定可使用状态，故 2023 年度推行产能=240 万吨+60 万吨×（8/12）=280 万吨。    注 2：2024 年 1-3 月产能利用率系当期产量除以 75 万吨（300 万吨除以 4）贪图得出。     （4）讲演期前五大客户销售情况     讲演期内，公司主营业务前五大客户具体情况如下：                                                                         单元：万元     年度                客户称号                        销售金额               占主营收入比例                      农夫山泉集团                            34,438.48           8.14%                      娃哈哈集团                             21,150.41           5.00%                 扬州激荡塑料有限公司                             18,305.02           4.32%                      康师父集团                             17,462.22           4.13%                      好吃可乐集团                            16,312.31           3.85%                           系数                           107,668.44         25.44%                      农夫山泉集团                             142,227.14        8.57%                 扬州激荡塑料有限公司                               68,442.27        4.12% 万凯新材料股份有限公司                                       召募评释书（注册稿）   年度              客户称号                   销售金额           占主营收入比例                  娃哈哈集团                      60,001.49        3.61%                   怡宝集团                      59,780.12        3.60%                     系数                     410,634.42       24.73%            Czarnikow Group Limited         112,611.64        6.89%                  康师父集团                     102,244.21        6.26%                 好吃可乐集团                      88,438.35        5.41%                 农夫山泉集团                      77,040.01        4.72%                  娃哈哈集团                      73,612.21        4.51%                     系数                     453,946.42       27.79%                 好吃可乐集团                      50,613.90        5.89%                   怡宝集团                      47,303.69        5.50%            Czarnikow Group Limited          37,441.09        4.36%             扬州激荡塑料有限公司                      36,738.17        4.27%                 农夫山泉集团                      35,121.77        4.09%                     系数                     207,218.62       24.10%   注：公司对前五大客户的销售额以客户归拢限度下企业合并口径进行统计。   讲演期内，公司主营业务前五大客户比较雄厚，2021 年、2022 年、2023 年和 的情况。讲演期内，公司主营业务前五大客户主要为信用禀赋较好、收入限制较大的 国表里著名食物饮料出产企业，其对于供应商有严格的彩选体系，公司凭借优质雄厚 的家具质地和精好意思的售后服务，领有较好的阛阓声誉和影响力，为事迹的雄厚增长提 供了贫瘠保障。   讲演期内，除关联方客户之外，刊行东谈主、刊行东谈主控股股东、推行限度东谈主、董事、 监事、高级料理东谈主员和中枢东谈主员偏执密切家庭成员，其他主要关联方或持有公司 5%以 上股份的股东在上述客户中不存在占有权益的情况。   讲演期内，公司其他业务前五大客户具体情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                               召募评释书（注册稿）                                                                   单元：万元     年度                    客户称号                   销售金额           占其他收入比例                   武宣浩森贸易有限连累公司                        233.09        15.56%                   台化兴业（宁波）有限公司                        155.82        10.40%                         河南能源集团                        121.45         8.11%                            LIMITED                    浙江高凯新材料有限公司                        111.84         7.46%                             系数                        742.83        49.57%                           万向资源                      32,495.18       35.06%                         上海纺织集团                      20,203.19       21.80%                           国贸象屿                      18,259.27       19.70%                           陕煤集团                       5,107.21        5.51%                    宁波鑫启诚能源有限公司                       4,317.72        4.66%                             系数                      80,382.56       86.72%                           国贸象屿                     128,101.78       41.98%                   星河德睿成本料理有限公司                      39,592.62       12.98%                         嘉悦物产集团                      31,393.30       10.29%                           日出集团                      21,760.26        7.13%                           中泰集团                      19,602.11        6.42%                             系数                     240,450.07       78.80%                     上海纺投贸易有限公司                      28,151.16       28.43%                           国贸象屿                      19,629.76       19.83%                           日出集团                       7,243.32        7.32%                   宁波海天同创实业有限公司                       4,549.34        4.59%                 吴江赴东舜星合成纤维有限公司                       3,209.60        3.24%                             系数                      62,783.17       63.41%    注：公司对前五大客户的销售额以客户归拢限度下企业合并口径进行统计。     讲演期内，公司其他业务收入主要为原材料贸易、包装物及废物销售等收入，客 户相对雄厚，主要为信用禀赋较好、业务限制较大、阛阓活跃度较高的原材料贸易企 业，因此客户较主营业务相对更为集中，2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-3 月， 其他业务的前五大客户销售收入占比分别为 63.41%、78.80%、86.72%和 49.57%。 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿） 的其他业务销售金额比例为 35.06%；除此之外，公司不存在其他向单个其他业务前五 大客户销售占比突出 30%的情形。2022 年，公司向国贸象屿销售原材料金额占比较高 主要系一方面，跟着公司业务限制的稳步扩大，并结合公司对阛阓行情的轮廓判断， 公司 2022 年原材料贸易限制有所擢升；另一方面，国贸象屿资信较好、与公司合作多 年，且业务限制量较大、阛阓活跃度高，大概在公司需要对出门售原材料时购入相应 家具，因此与国贸象屿来往量渐渐上升。2023 年公司与万向资源来往限制有所上升， 万向资源包含万向集团公司控股的原材料贸易企业，已与公司合作多年、业务限制量 较大、阛阓活跃度高，大概在公司需要对出门售原材料时购入相应家具，万向集团创 建于 1969 年，已发展成为营收超千亿、利润过百亿的当代化跨国企业集团，旗下产业 主要触及新能源、汽车零部件及三农，领有上市公司顺发恒业、万向钱潮。2024 年以 来，公司为限度谋划风险，进一步限度原材料贸易限制，2024 年 1-3 月原材料贸易收 入大幅下降，其他业务收入前五大客户主要系包装物及废物销售客户、原材料贸易商 及产业园承租东谈主，来往金额均较小。   讲演期内，除关联方客户之外，刊行东谈主、刊行东谈主控股股东、推行限度东谈主、董事、 监事、高级料理东谈主员和中枢东谈主员偏执密切家庭成员，其他主要关联方或持有公司 5%以 上股份的股东在上述客户中不存在占有权益的情况。   （1）主要原材料的采购量情况   讲演期内，公司主要原材料采购情况如下：                                                                单元：万元，万吨，% 主要原材料                                金额                                  金额            金额             数目                    金额              数目                                      占比                                  占比  PTA        291,270.05     58.07       73.29    1,295,529.53    251.10    77.86  MEG        106,130.66     26.69       26.71     368,419.00     103.02    22.14  系数         397,400.71     84.76      100.00    1,663,948.53    354.12   100.00 主要原材料                                金额                                  金额            金额             数目                    金额              数目                                      占比                                  占比  PTA       1,264,892.54   239.61        75.32    566,325.90     136.70    65.36  MEG        414,429.79    101.98        24.68    300,171.26      66.45    34.64 万凯新材料股份有限公司                                                                    召募评释书（注册稿） 主要原材料                                             金额                                         金额                     金额                 数目                          金额            数目                                                   占比                                         占比  系数                 1,679,322.33       341.59       100.00         866,497.17      203.15      100.00      （2）主要原材料的价钱变化情况      讲演期内，公司主要原材料采购价钱变化情况如下：                                                                                            单元：元/吨 主要原材料              价钱           变化率            价钱          变化率           价钱           变化率          价钱  PTA        5,015.73          -2.79%     5,159.49         -2.26%    5,278.93      27.42%     4,142.92  MEG        3,976.34          11.19%     3,576.07        -12.00%    4,063.87    -10.04%      4,517.35      （3）境表里采购情况      讲演期内，公司境表里采购额及占采购总额的比举例下：                                                                                             单元：万元 采购      2024 年 1-3 月               2023 年度                    2022 年度               2021 年度 区域      金额           比例            金额           比例           金额         比例        金额          比例 境内     394,408.62    94.01% 1,652,328.45 94.25% 1,630,850.43            92.13% 778,246.81     85.50% 境外      25,134.29     5.99%     100,845.97      5.75%     139,386.38     7.87% 131,998.88     14.50% 系数     419,542.91 100.00% 1,753,174.42 100.00% 1,770,236.81 100.00% 910,245.69 100.00%      （4）主要家具的能源偏执供应情况      讲演期内，公司出产主要耗用能源为电、煤和自然气。总体来看，公司能耗占成 本比例较低，对公司营业成本影响较小。讲演期各期，公司能源消费情况如下：                                                                                             单元：万元 款式                  占营业成                     占营业成                   占营业成                    占营业成          金额                        金额                        金额                   金额                      本比例                     本比例                    本比例                     本比例  电      4,370.36        1.07% 17,739.99          1.05% 17,381.97         0.97% 10,828.59       1.22%  煤      4,927.42        1.21% 22,373.71          1.33% 20,272.03         1.13% 12,368.51       1.39% 万凯新材料股份有限公司                                                        召募评释书（注册稿） 款式                占营业成                占营业成                 占营业成                 占营业成         金额                    金额                 金额                  金额                    本比例                本比例                  本比例                  本比例 自然气    6,169.42     1.51% 19,324.68      1.15% 16,591.56     0.93%   6,869.30     0.77% 系数    15,467.20     3.79% 59,438.38      3.53% 54,245.56     3.03% 30,066.40     3.39%   （5）讲演期内前五大供应商采购情况   讲演期内，公司原材料前五大供应商具体情况如下：                                                                             单元：万元   年度                供应商称号                        金额                占公司当年采购总额比例              四川能投化学新材料有限公司                            70,379.48                  16.78%                      国贸象屿                             37,718.72                   8.99%              杭州市实业投资集团有限公司                            36,474.97                   8.69%                      荣盛石化                             31,835.93                   7.59%                      富海集团                             25,147.87                   5.99%                          系数                         201,556.96                   48.04%                      国贸象屿                             420,516.07                 23.99%              四川能投化学新材料有限公司                            271,126.35                 15.46%                      荣盛石化                             125,191.15                  7.14%                    物产中大化工                              92,645.66                  5.28%                      富海集团                              73,644.97                  4.20%                          系数                           983,124.20                 56.08%                      国贸象屿                             591,128.62                 33.41%              四川能投化学新材料有限公司                            316,575.30                 17.89%                      中泰集团                             110,481.08                  6.24%                          中石油                           85,582.34                  4.84%                      万向资源                              74,327.66                  4.20%                          系数                         1,178,095.00                 66.58%              四川能投化学新材料有限公司                            125,991.42                 13.84%                      中泰集团                              87,666.06                  9.63%                      国贸象屿                              72,648.10                  7.98%                      万向资源                              70,552.99                  7.75% 万凯新材料股份有限公司                                      召募评释书（注册稿）   年度             供应商称号             金额            占公司当年采购总额比例                    系数               441,123.65          48.46%   注：公司对前五大供应商的采购额以供应商归拢限度下企业合并口径进行统计。   讲演期内，公司前五大供应商比较雄厚，2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1- 除 2022 年外，公司不存在上前五大供应商系数采购占比突出 50%、向任一单个供应商 采购占比突出 30%的情形，2022 年，公司上前五大供应商系数采购占比突出 50%主要 系向国贸象屿采购占比突出 30%，主要由于两边合作关系加深，业务量有所上升。此 外，由于部分原材料出产企业渐渐加多对卑劣国贸象屿等贸易商的销售，并相应减少 了向 PET 出产企业的径直销售，故公司较多产自逸把稳化等供应商的货源推行采购自 国贸象屿，因此导致公司 2022 年向国贸象屿的原材料采购量有所加多。   讲演期内，刊行东谈主、刊行东谈主控股股东、推行限度东谈主、董事、监事、高级料理东谈主员 和中枢东谈主员偏执密切家庭成员，其他主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东在上述 供应商中不存在占有权益的情况。   （6）原材料和存货的料理情况   以下为讲演期内公司存货盘活天数：                                                         单元：天             时间                          存货盘活天数 天、44.80 天、66.12 天及 82.24 天。2023 年，公司存货盘活天数上升主要系公司为重 庆万凯三期投产加多备货；2024 年一季度，重庆万凯受长江三峡货运通谈维修的影响， 为了珍爱供应雄厚性，公司稳当加多了原材料采购备货，存货限制加多。讲演期内， 公司不存在严重的原材料缺货风险，不存在原材料积压风险并不存在残次、冷背、呆 万凯新材料股份有限公司                      召募评释书（注册稿） 滞的原材料库存。 （五）安全出产及环境保护情况   把柄《国务院对于进一步加强企业安全出产使命的奉告》（国发[2010]23 号）、 《中华东谈主民共和国安全出产法》、以及参照《高危行业企业安全出产用度提真金不怕火和使用 料理办法》，高危行业为从事煤炭出产、非煤矿山开采、建筑施工、危境品出产与存 储、交通输送、电力、冶金、机械制造、烟花炮竹出产的企业以偏执他经济组织。公 司属于化学原料和化学成品制造业（C26），不属于上述高危行业。   刊行东谈主极度好奇出产设备的安全性，采用了多样措施确保安全出产，举例建立安 全料理部门，把柄自身的出产特色制订了各项安全料理轨制、各岗亭安全操作规程， 以及消防救急筹商等。同期，公司对存放和使用危境化学品有严格的料理机制，危境 化学品从业东谈主员必须经过培训及格方可上岗，大概切实扎眼并实时、灵验地粗莽出产 过程中可能发生的安全突发事故。   公司主要家具包括瓶级 PET 和大有光 PET，未列入《环境保护部办公厅对于提供 环境保护轮廓名录（2017 年版）的函》（环办政法函〔2018〕67 号）所列示“高混浊、 高环境风险家具名录”。公司从事的聚酯材料出产不存在高危境、高危害、高混浊的 情形。   公司在出产谋划行为中产生的主要环境混浊物为废水、废气、固体废弃物和噪声， 公司对产生的环境混浊物均进行了灵验合理的处置，合适干系要求，达标排放。公司 严格按照 ISO14001 环境料理体系尺度，对具有要紧环境影响的运行与行为进行全面监 控，通过起源限度、过程限度和结尾治理限度系统作念好环境保护使命。公司对环境污 染物的主要处理设施及处明智商如下：   （1）废水：公司出产谋划中产生的废水主要为工业废水和生涯废水，其中工业废 水主要为工艺塔排放的废水，以及出产设备过滤清洗、车间大地冲洗等产生的废水。 公司对工业废水和生涯废水进行分质处理。公司海宁总部废水处明智商约为 832,500 吨/年，子公司重庆万凯废水处明智商约为 792,000 吨/年，餍足出产废水排放处理需求。 万凯新材料股份有限公司                                 召募评释书（注册稿）    （2）废气：公司出产谋划中产生的废气主要为汽锅废气和浑水处理废气，含有氮 氧化物等。公司海宁总部废气处明智商约为 299,947Nm3/h；子公司重庆万凯遴荐自然 气手脚供热能源，废气混浊物排放量小于海宁总部，相应废气处明智商较低，约为    （3）固体废弃物：公司出产谋划中触及的固体废物分为一般固废和危境固废，其 中一般固废主要为废团聚物及汽锅粉煤灰，危境固废主要为浑水处理站污泥、实验室 试剂瓶等。公司对一般固废进行回收后分别销售至树脂油漆厂、抽丝厂以及水泥厂， 加多企业效益且不混浊环境。公司将危境固废分类储存在危废储存仓库内，建立了完 整的危境固废储存和转移档案，并与有处置禀赋的单元缔结了危境固废处置合同进行 处理。    （4）噪声：公司出产谋划中产生的噪声主要为出产设备噪声。公司选用设备的噪 声达到国度允许的噪声尺度。同期，公司出产车间结构的遐想已包含相应的消声措施， 车间四周栽种绿化，减少噪声对周围环境的影响。    讲演期内，刊行东谈主领有的排污许可证信息详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基 本情况”之“十二、公司领有的主要业务禀赋情况”。    讲演期内，公司出产运营正常、环保设施运营正常，公司未发生要紧安全事故、 环境混浊事故或纠纷，莫得因安全出产问题或环境保护问题而受到行政处罚，出产经 营合适干系国度和所在要求。2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-3 月，公司安全 环保方面的参预金额分别为 2,279.79 万元、3,715.57 万元、3,631.29 万元及 335.83 万 元，占营业收入的比例分别为 0.24%、0.19%、0.21%及 0.08%。 （六）现存业务发展安排及将来发展战术    公司所处瓶级 PET 行业的发展合适我国《国民经济和社会发展第十四个五年筹商 和 2035 年远景主见撮要》等多项国度战术的率领标的。公司将顺应新材料高性能化、 多功能化、绿色化发展趋势，在作念大作念强现存瓶级 PET 业务的基础上加强前沿材料布 局，股东智能制造、信息化出产手艺发展，加速新材料融入高端制造供应链进程。 万凯新材料股份有限公司                       召募评释书（注册稿）   公司在瓶级 PET 范畴蕴蓄了中枢手艺和客户资源，连续落实产能彭胀及家具研发 升级筹商。一方面，公司将进一步扩大瓶级 PET 出产限制，完善世界出产布局，进一 步阐述全体限制化谋划效应，镌汰单元家具出产成本，开拓我国中西部阛阓，擢升产 品的阛阓竞争力与阛阓占有率；另一方面，公司将进一步加大聚酯范畴的手艺研发投 入，积极开发新家具、新手艺，擢升全体手艺研发水平，助力我国聚酯产业的手艺升 级。   此外，公司响应国度“一带全部”战术实施，积极布局国外阛阓，已取得了较大 的国外阛阓布局服从。公司将以国际化尺度严格把控家具质地，往国外布局营销渠谈， 向成为“瓶级 PET 全球领跑者”的企业发展主见握住迈进。   （1）产能擢升战术   跟着公司下属子公司重庆万凯二期投产及重庆万凯三期达到预定可使用状态，截 至本召募评释书出具日，公司已完结 300 万吨/年的瓶级 PET 产能，产能限制位居全球 前哨。通过重庆扩建款式的实施，公司可络续夯实中枢业务，巩固擢升在全球瓶级 PET 行业内的地位，并灵验完善公司的出产布局，故意于加强公司对我国中西部瓶级 PET 阛阓的开拓，拓宽公司家具的阛阓销毁面，从而擢升公司在中西部地区的家具市 场占有率，促进公司主营业务的连续发展。   （2）原材料布局战术   公司主营家具瓶级 PET 的主要原材料 PTA 以及 MEG 现在均采购自外部供应商。 公司主要供应商供应的 MEG 主要为油制或煤制 MEG，阛阓价钱随原油价钱的波动变 化较大。将来跟着公司产能的握住加多，若何灵验且雄厚地限度原材料采购成本，将 会对公司事迹雄厚性及盈利智商产生较大影响。因此，公司拟布局上游原材料的出产， 一方面擢升公司对上游主要原材料供给的自主把控智商，提高原材料供给雄厚性，降 低外部不细目因素的影响，另一方面通过先进工艺自产原材料镌汰其价钱波动风险、 确保原材料家具质地，擢升谋划雄厚性。   （3）卑劣阛阓开发战术   鄙人游阛阓方面，公司将进一步完善客户渠谈及营销蚁集渠谈开辟，充分利用我 国 PET 高端材料需求升级的阛阓机会，在连续开拓卑劣食物饮料行业内潜在客户的同 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿） 时，积极挖掘瓶级 PET 家具在新兴范畴的潜在阛阓需求，进一步扩大公司家具阛阓覆 盖面，擢升公司家具阛阓占有率，从而促进公司主营业务收入与谋划利润的可连续增 长。      （4）手艺研发立异战术      在手艺研发及立异方面，公司将加大研发立异力度，加大对专科东谈主才及先进工艺 设备的引进，擢升在 PETG、改性 PET 等新式聚酯家具范畴的手艺研发与家具立异水 平，为后续新家具的自主研发及与下搭客户的联合开发奠定坚实的手艺基础。      （5）国际化战术      公司将连续股东国际化战术，积极开拓国际化阛阓，擢升在全球阛阓的占有率。 公司手脚“中国对外贸易 500 强民营企业”，家具销售至全球上百个国度和地区。未 来，公司将进一步响应国度“一带全部”、“海上丝绸之路”等国度战术，积极发掘 上述国度战术股东下国际阛阓对于瓶级 PET 家具的潜在阛阓需求。 十、公司中枢手艺和研发情况 （一）中枢手艺的先进性及具体表现      公司好奇日常谋划中的手艺蕴蓄，掌抓了瓶级 PET 家具的要津手艺，形成了限制 化、智能化、柔性化、绿色化的出产体系。公司通过构建专利群形成了对中枢手艺和 家具的灵验学问产权保护，学问产权权属赫然。公司对于中枢手艺东谈主员设有严格而完 备的躲闪措施，均与其签署了《躲闪公约》。公司领有雄厚的研发团队，具备较强的 手艺研发智商。结果本召募评释书出具日，公司中枢手艺基本情况如下：                                       手艺                                    手艺 序号    手艺称号        作用/应用范畴             所处   中枢手艺对应专利                                    来源                                       阶段                                     单独酯化共聚酯出产组合装      大容量食物用             大容量食物用聚酯切片绿色安全、透亮       置，钛系聚酯催化剂偏执制      聚酯切片与绿                   自主 批量      色化出产要津                   开发 出产             大包装的桶装水、食用油、酒类等包装       雄厚结构，聚酯在线转产的      手艺                                     方法      高透亮、低乙 具有透亮度高、乙醛含量低、理化性能       PET 切片出产设备，PET 熔                               自主 批量                               开发 出产      业化要津手艺 高级包装材料                  的制备方法 万凯新材料股份有限公司                                      召募评释书（注册稿）                                            手艺                                         手艺 序号       手艺称号         作用/应用范畴              所处     中枢手艺对应专利                                         来源                                            阶段                  遴荐夹杂二元醇选取三单体 IPA 单独        IPA 酯化瓶级聚酯出产设备         夹杂二元醇及                  酯化，再与 PTA、MEG 共聚，不错使 自主 批量 偏执出产方法，PET 出产中                  IPA 均匀的团聚在聚酯分子链上，提高 开发 出产 IPA 添加装配及应用有该添         共聚手艺                  家具的透亮度                     加装配的送料系统                                             PET 切片出产设备，PET 熔         热灌装聚酯瓶 应用于咖啡、茶饮料等需要在 90℃以 自主 批量         片        上灌装的饮料包装             开发 出产                                             产的方法                  环保高节能瓶级聚酯树脂手脚一种新式         环保高节能瓶                        自主 批量 吸热剂补加装配及安装有该         级聚酯树脂                         开发 出产 补加装配的反应釜                  油、啤酒、化妆品、药品等包装范畴                  高透亮非晶型聚酯是专为注塑成型加工         高透亮非晶型 而遐想的改性 PET，具有任性厚度下保          IPA 酯化瓶级聚酯出产设备                                       自主 批量                                       开发 出产         手艺       餍足了化妆品包装阛阓的要求，使 PET        酯及制备方法                  成为包装产业中最具诱骗力的材料         公司自 2008 年景立以来便恒久好奇日常谋划中的手艺蕴蓄和擢升，连续优化家具 出产工艺，具有权贵的先发上风，较早布局各异化家具矩阵，先后开发了热灌装瓶级 聚酯树脂、环保高节能瓶级聚酯树脂、食用油专用聚酯树脂、大容量瓶/桶用聚酯树脂、 大容量食物用聚酯树脂与绿色化出产要津手艺、高透亮、低乙醛瓶级聚酯树脂产业化 要津手艺、夹杂二元醇选取三单体 IPA 共聚手艺、新式环保型无锑聚酯偏执缩聚催化 剂和高透亮非晶型聚酯树脂等要津手艺，胜仗应用于饮用水、食用油、茶饮料、碳酸 饮料、大桶水等包装材料范畴。公司瓶级 PET 家具赢得了全球繁密著名品牌客户的青 睐，与农夫山泉、好吃可乐、怡宝、娃哈哈等全球著名食物饮料厂商建立了精好意思的合 作关系，上述著名品牌客户对家具的认证过程繁琐严格，往往需要经过经久的试验和 审核。此外，公司凭借上述手艺上风，制定了以下家具质地尺度： 序号        登记东谈主            家具称号                   尺度编号        实施时间 万凯新材料股份有限公司                                       召募评释书（注册稿）      除 PET 家具干系出产方法的学问服从蕴蓄外，刊行东谈主还专注于 PET 出产装配、设 备、系统或结构干系的手艺工艺计划和优化，如单独酯化共聚酯出产组合装配、改进 的乙二醇出产组合装配、聚酯催化剂出产装配等，并形成干系学问产权保护体系。专 用出产装配、设备、系统或结构的专利主要用于擢升公司家具及要津原材料的出产效 能，达到镌汰家具单耗、擢升家具质地及性能雄厚性的作用，亦是保障公司家具阛阓 竞争力的贫瘠抓手。公司成立以来陆续投产的主要出产装配比拟同期期同行业同类装 置具有单套装配产能大、单元家具能耗低的上风，现在公司主要瓶级 PET 出产装配单 套年产能在 40 万吨以上，大限制出产装配的聚集雄厚运作对出产手艺工艺提议了更高 的要求。      公司被浙江省经信委等 5 个部门认定为省级企业手艺中心，先后参与多项国度标 准、团体尺度的制订及矫正，立异服从赢得包括浙江省科技高出奖、浙江省优秀工业 新家具奖等省市级科技奖励 20 余项。      公司承担了 8 项省级科研款式，具体如下：                     公司承担的要紧科研款式 序号         款式称号            起止年份               款式来源       批准部门      高透亮、低乙醛瓶级树脂产业化                       浙江省要紧科技专项要紧          要津手艺开发                              工业款式      大容量食物用聚酯切片与绿色化                                   浙江省经济和         出产要津手艺开发                                       信息化厅                                                       浙江省经济和                                                        信息化厅                                                       浙江省经济和                                                        信息化厅      宝特瓶绿色轮回再生瓶级 PET 的                                浙江省经济和         手艺开发及产业化                                       信息化厅                                                       浙江省经济和                                                        信息化厅      新式生物基材料及改性应用手艺                                                  划款式            开发      高玻璃化转变温度共聚酯的合成                       浙江省“斥候”“领雁”           与产业化                              研发攻关筹商 （二）中枢手艺东谈主员情况      结果 2024 年 3 月 31 日，公司共有研发东谈主员 153 东谈主，其中中枢手艺东谈主员 2 东谈主，共 万凯新材料股份有限公司                                    召募评释书（注册稿） 计占职工总和的 6.73%，公司依然形成了一支学问型、专科化的手艺研发团队。公司 中枢手艺东谈主员为邱增明、章延举。2022 年 4 月，原中枢手艺东谈主员杨逢春因退休原因离 职。      邱增明毕业于常州工学院，工程师，曾赢得海宁市东谈主力资源和社会保障局颁发的 “潮乡特支 I 类东谈主才”荣誉称号，现在系公司总工程师、重庆万凯总司理（职责之一 包含分管重庆万凯出产）。邱增明简历详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情况” 之“五、董事、监事、高级料理东谈主员基本情况”之“（二）董事、监事及高级料理东谈主 员简历”之“1、董事会成员”。      章延举毕业于江苏常州化工学校，化纤团聚工高级技师，曾赢得嘉兴市东谈主力资源 和社会保障局颁发的“高端东谈主才”、“首席技师”、“优秀技能东谈主才”、“嘉兴市章 延举技能行家使命室（化纤团聚工）”荣誉称号，现兼任嘉兴学院客座教养，现在负 责刊行东谈主出产方面使命。章延举简历详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情况” 之“五、董事、监事、高级料理东谈主员基本情况”之“（二）董事、监事及高级料理东谈主 员简历”之“3、高级料理东谈主员”。      邱增明、章延举均是工程师/高级技师，具有丰富的行业教授，积极股东公司研发 团队的开辟，教导公司手艺研发、新家具及新应用范畴开拓等方面使命的开展，是发 行东谈主现在要紧在研款式的主要参与东谈主员。此外，中枢手艺东谈主员负责把控公司历次产能 彭胀开辟款式的风险，确保款式胜仗实施，对公司的成长和发展起到贫瘠的撑持作用。 （三）主要在研款式      公司通过连续的研发参预，针对阛阓发展趋势和阛阓需求进行家具质能优化和新 家具开发。结果本召募评释书出具日，公司主要在研款式情况如下：                                    进展          将来预计      主要参与 序号    款式称号        款式内容                  应用范畴                                    状态          投产时间       东谈主员             开发阻燃聚酯（共聚酯）合成手艺及             性能调控手艺、基于阻燃聚酯的应用             手艺。选用环保型阻燃剂为第三单             体，计划多元单体的配方调控、径直                                                          蒲新明、胡                                                          洋             计绿色环保新式催化剂，计划团聚机             理及反应能源学，优化团聚反应体系             和团聚工艺，完结高品质阻燃聚酯材             料的合成制备 万凯新材料股份有限公司                                       召募评释书（注册稿）                                       进展          将来预计      主要参与 序号    款式称号           款式内容                  应用范畴                                       状态          投产时间       东谈主员                以 DSC 等表征技巧为基础，得出促      PET 工程塑料                进 PET 快速结晶的方法，取舍合适      快 速 结晶 要津                                              罗丹、王双      技 术 研发 及应                                              广                程的影响，同期不错通过固相增粘的      用                方式餍足 PET 工程塑料的应用要求      非 锑 系催 化剂                搞定现在公开的非锑催化剂在聚酯      在聚酯 PET 切                PET 的出产应用中存在色相发黄、固      片 合 成及 其固                                              钱竞海、马      相 增 黏工 艺中                                              晓谱                颈问题，开发绿色环保、不含重金属      的 基 础机 理与                的 PET 聚酯切片      应用                以呋喃二甲醇、四氢呋喃二甲醇等生                物基二元醇为主要团聚单体，筛选设                计新式团聚催化剂，计划团聚机理及                反应能源学，优化团聚反应体系和聚      生 物 基二 元醇                合工艺，完结高性能生物基二元醇共                             胡洋、潘宇                聚酯材料的合成制备。以生物基二元                             东      手艺开发                醇共聚酯为对象，计划分析其耐热                性、远离性、可纺性及染整性能上的                特色和限定，为生物基二元醇共聚酯                的产业化应用奠定基础                以呋喃二甲酸为主要单体，替代或部                分替代对苯二甲酸，筛选遐想新式聚                酯团聚催化剂，计划团聚机理及反应      呋 喃 共聚 酯的 能源学，优化团聚反应体系和团聚工      合成手艺开发 艺，完结高性能生物基呋喃聚酯材料                的合成制备。开发呋喃共聚酯在聚酯                瓶片、聚酯工程材料及聚酯纤维材料                等方朝上的产业化应用手艺                筛选制备出可擢升聚酯玻璃化转变温                度的单体，再与 PTA、MEG 等共      高 玻 璃化 转变                聚，制备出高耐热共聚酯；计划单体                             蒲新明、凌                配比、催化剂、合成工艺等对团聚物                             锋、沈斌      合成与产业化                性能的影响，开发出餍足不同耐热等                级需求的共聚酯                以新式生物基单体为基本原料，制备                生物基特种聚酯工程塑料；计划单体      生 物 基特 种聚                配比、催化剂、团聚工艺、添加剂等                             蒲新明、潘                因素对材料性能的影响，开发出具备                             宇东、孙楠      备要津手艺                精好意思机械性能、精好意思耐热性、精好意思加                工性能的生物基特种聚酯工程塑料                开发出加工雄厚性好、重金属含量      医疗级透明                                                  蒲新明、华      PET 树脂                                                 云、钱竞海                药包装用 PET 材料需求。                利用全新的废旧 PET 解聚提纯新技      聚 酯 化学 再生 术，从分子层面对难降解的废旧 PET                           徐寒松、沈      手艺开发      大分子链进行拆分和提纯，完结废旧                             斌                PET 升级回收。手艺可完结废旧 PET 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿）                                           进展                将来预计     主要参与 序号   款式称号            款式内容                           应用范畴                                           状态                投产时间      东谈主员              纺织品、废 PET 瓶、废 PET 膜等的              化学再生，家具可用于制备化学再生              PET、PETG、PBT、TPEE、PU 等。 （四）讲演期内研发用度占营业收入的比例      讲演期内公司的研发用度情况如下：         款式          2024 年 1-3 月    2023 年度          2022 年度       2021 年度      研发参预（万元）            1,396.31        5,981.26       4,018.25      2,733.27      研发参预/营业收入              0.33%          0.34%           0.21%        0.29% （五）公司保持手艺立异的机制      手艺立异是公司完结战术主见的贫瘠保障。公司高度好奇对家具研发的参预和自 身轮廓实力的提高，通过整合科研资源，在研发参预、激励机制、东谈主才资源配置方面 制定了切实灵验的轨制和实施规范。公司被浙江省经信委等 5 个部门认定为省级企业 手艺中心。公司手艺立异机制具体如下：      公司把柄业务发展和阛阓需求进行筹商，按时安排研发款式的课题计划，并给研 发款式划拨年度科研经费。      为了激励研发东谈主员科技立异的积极性，公司建立了科学的考核评价体系和灵验的 立异激励机制。      公司从研发款式立项时即对款式质地进行把关，谨防对研发服从的后续开发与维 护。      公司研发部门通过按时组织学习会议，形成彼此学习、精好意思互动的氛围，饱读励各 运维手艺团队挖掘手艺热门，对于具有引申价值的立异，公司长入纳入研发体系进行 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿） 家具研发。   公司确保研发使命大概向系统化、限制化主见稳步迈进，建立了多种东谈主才引进渠 谈和灵验的东谈主才培训筹商，同期对现存手艺主干进行重点培养，提供进修深造的机会， 为科研主干和学术带头东谈主提供精好意思的使命和生涯环境。研发部门的款式组东谈主员保持动 态结构，以最大限定地阐述研发东谈主员的智商。   公司与复旦大学建立了浙江省院士大家使命站，与浙江大学建立了浙江省博士后 使命站。与复旦大学在高性能团聚物方面伸开计划合作，基于现在 PET 新家具的开发， 引申 PET 在工程塑料或包装薄膜范畴的应用；同期在高熔体强度 PET 方面伸开手艺合 作，联合攻关。此外，公司还与复旦大学、浙江理工大学共建学生实践基地，为公司 发展作念东谈主才储备。   公司通过外部引进、里面培训等多种技巧，握住强化手艺力量，培养精干、高效 的科研团队，以东谈主才奠定手艺立异的基础，促进公司科研开发智商提高。公司还将持 续引进高端手艺东谈主才、行业大家，进一步充实公司研发团队实力和立异智商。   公司要求在售后服务中由销售东谈主员就家具的使用情况对客户进行访谈并蚁集反馈 看法。研发部门充分利用下搭客户在家具使用过程中对于家具手艺和质地的看法以及 将来对家具的需求，对现存家具进行改进及研发立异。 十一、公司主要固定资产、无形资产情况 （一）主要固定资产情况   结果 2024 年 3 月 31 日，公司固定资产组成情况如下表所示：                                                                   单元：万元   款式    房屋及建筑物         机器设备         输送用具            电子偏执他设备        系数  账面原值    132,550.99    304,687.78        1,904.21      3,193.42   442,336.39  累计折旧      29,296.17   82,102.18         1,207.98      2,015.91   114,622.24 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿）      款式     房屋及建筑物        机器设备           输送用具        电子偏执他设备             系数     减值准备              -            -             -                 -              -     账面价值     103,254.82   222,585.60        696.23      1,177.51        327,714.15      成新率        77.90%       73.05%         36.56%        36.87%            74.09%      万凯新材偏执控股子公司的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、输送工 具、电子偏执他设备、固定资产装修。      结果 2024 年 3 月 31 日，万凯新材偏执控股子公司领有的主要房屋统统权的具体 情况如下：                                                        建筑面积                 他项 序号    统统权东谈主        产权证号                  房屋地址                           用途                                                        （m2）                 权利              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044887 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044895 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044896 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044897 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044888 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044889 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044890 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044891 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044892 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044893 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044894 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044898 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044899 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044900 号             闻澜路 15 号              浙（2023）海宁市不动              海宁市尖山新区               产权第 0044901 号             闻澜路 15 号 万凯新材料股份有限公司                                    召募评释书（注册稿）                                            建筑面积             他项 序号   统统权东谈主       产权证号              房屋地址                 用途                                            （m2）             权利             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0044902 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0044903 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0044904 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0044905 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0044906 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0044907 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0044908 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057084 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057098 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057102 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057132 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057133 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057134 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057168 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057170 号      闻澜路 15 号             浙（2021）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0057171 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0024161 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0024162 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0024163 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0024147 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0024148 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0024149 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0024150 号      闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动       海宁市尖山新区              产权第 0024151 号      闻澜路 15 号 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿）                                                   建筑面积             他项 序号   统统权东谈主       产权证号                 房屋地址                     用途                                                   （m2）             权利             浙（2023）海宁市不动          海宁市尖山新区              产权第 0024152 号          闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动          海宁市尖山新区              产权第 0024153 号          闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动          海宁市尖山新区              产权第 0024154 号          闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动          海宁市尖山新区              产权第 0024155 号          闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动          海宁市尖山新区              产权第 0024159 号          闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动          海宁市尖山新区              产权第 0024157 号          闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动          海宁市尖山新区              产权第 0024158 号          闻澜路 15 号             浙（2023）海宁市不动          海宁市尖山新区              产权第 0024156 号          闻澜路 15 号                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000429412 号   品级 PET 高分子新材料                                    CP4 聚酯装配             渝（2022）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大              产权第 000431908 号   谈 88 号轮廓能源供水站             渝（2022）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大              产权第 000431930 号       谈 88 号轮廓库                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000431943 号   品级 PET 高分子新材料                                  备品备件及维修间                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000431953 号   品级 PET 高分子新材料                                         SSP                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000431964 号   品级 PET 高分子新材料                                      行政大楼                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000431998 号   品级 PET 高分子新材料                                 基础切片料仓（一）                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000432023 号   品级 PET 高分子新材料                                       科技楼                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000432238 号   品级 PET 高分子新材料                                     前处理车间 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿）                                                   建筑面积             他项 序号   统统权东谈主       产权证号                房屋地址                      用途                                                   （m2）             权利                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000432389 号   品级 PET 高分子新材料                                       热煤站                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000432557 号   品级 PET 高分子新材料                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000432703 号   品级 PET 高分子新材料                                  后处理车间（一）                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2022）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000432947 号   品级 PET 高分子新材料                                        罐区                                重庆市涪陵区增银大路             渝（2022）涪陵区不动       88 号年产 120 万吨食物              产权第 000713039 号    级 PET 高分子新材料                                 （二期）SSP9/10 装配                                重庆市涪陵区增银大路             渝（2022）涪陵区不动              产权第 000713081 号                                （二期）基础切片料仓                                       （二）                                重庆市涪陵区增银大路             渝（2022）涪陵区不动       88 号年产 120 万吨食物              产权第 000713176 号    级 PET 高分子新材料                                （二期）CP5 聚酯装配                                重庆市涪陵区增银大路             渝（2022）涪陵区不动              产权第 000713204 号                                 （二期）后处理车间                                       （二）                                重庆市涪陵区增银大路             渝（2022）涪陵区不动       88 号年产 120 万吨食物              产权第 000713228 号    级 PET 高分子新材料                                （二期）热媒站（二）                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2023）涪陵区不动       谈 88 号年产 120 万吨食              产权第 000233004 号   品级 PET 高分子新材料                                    前处理车间三                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2023）涪陵区不动              产权第 001174256 号                                        扩建             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大              产权第 001174927 号      谈 88 号打包车间 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿）                                                     建筑面积             他项 序号   统统权东谈主       产权证号                 房屋地址                       用途                                                     （m2）             权利             产权第 001174526 号    谈 88 号基础切片料仓                                       （三）             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大              产权第 001174648 号       谈 88 号监测站             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大              产权第 001174598 号       谈 88 号配电室             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大              产权第 001174999 号       谈 88 号投料间                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2023）涪陵区不动              产权第 001174867 号                                       （三）             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大              产权第 001174788 号   谈 88 号 CP6 聚酯装配             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大              产权第 001174720 号   谈 88 号 SSP11/12 装配             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大                       其他              产权第 001175271 号   谈 88 号附 1 号门卫室一                  用房                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2023）涪陵区不动              产权第 001177242 号                                        间二                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2023）涪陵区不动              产权第 001177326 号                                        间三                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2023）涪陵区不动              产权第 001177399 号                                        间四                                涪陵区龙桥街谈增银大             渝（2023）涪陵区不动              产权第 001177525 号                                        间一             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大                       其他              产权第 001175403 号    谈 88 号附 1 号地磅房                  用房             渝（2023）涪陵区不动       涪陵区龙桥街谈增银大                       其他              产权第 001175183 号   谈 88 号附 1 号门卫室二                  用房      除上述房屋统统权外，结果本召募评释书出具日，刊行东谈主控股子公司重庆浙涪在 位于重庆市涪陵区龙桥街谈增银大路 88 号附 1 号的 APET 车间四（不动产权证号：渝 （2023）涪陵区不动产权第 001177399 号）和重庆万凯打包车间（不动产权证号：渝 （2023）涪陵区不动产权第 001174927 号）之间领有的已参预使用的面积约 2,259.91 平方米的钢结构开放式建筑尚未取得权属文凭，该等开放式建筑系为幸免车间之间产 成品输送过程中淋雨之目的开辟，不触及刊行东谈主家具出产设施，刊行东谈主未就上述开放 式建筑取得权属文凭的情形不会对刊行东谈主的出产谋划产生要紧不利影响。 万凯新材料股份有限公司                                         召募评释书（注册稿）      结果 2024 年 3 月 31 日，公司于境内承租船埠泊位及附属仓库等设施及房产的主 要情况如下： 序                                            面积      承租方      出租方            租赁地址                        租赁期限 号                                           （m2）           海宁市通程口岸 嘉兴内河港海宁港区尖山码            谋划有限公司       头 9 号泊位           海宁市通程口岸 嘉兴内河港海宁港区尖山码            谋划有限公司   头 10 号、11 号泊位           海宁市通程口岸 海宁市尖山新区钱江村尖山            谋划有限公司  船埠 1 号仓库、2 号仓库           宣汉县缓和劳务 宣汉县普光镇二期安置房            服务有限公司        119-4-2           宣汉县土主镇享             家大货仓                   宣汉县浦江街谈石岭社区白                      节溪安置房 3-5-1                     宣汉县东州里西华大路聚城                      峰华三期 20 栋 15 楼 3 号                     宣汉县东州里西华大路龙城                     宣汉县鑫世纪公园城 6 号楼             达州普光开辟开 柳池工业园中小企业孵化园              发有限公司     轮廓楼 60 个房间                     达州市宣汉县普光镇土主辽                      源社区沙田湾七栋六楼      上表第 4-7、11-12 项租赁房屋出租方未提供权属解说文献，干系租赁合同存在被 认定无效、正达凯无法络续租赁的风险，但正达凯手脚承租方不存在被处罚的风险。 上述房屋的用途主要为职工寝室、食堂、办公室，该等承租房屋的可替代性较高。如 正达凯无法络续使用上述房屋的，可于较短时间内租赁其他房屋，更换该等租赁房屋 对其谋划影响很小。因此，正达凯承租的部分房屋存在裂缝的情形不组成本次刊行的 本体性阻截。 （二）主要无形资产      结果 2024 年 3 月 31 日，公司无形资产组成情况如下表所示： 万凯新材料股份有限公司                                                 召募评释书（注册稿）                                                                      单元：万元      款式           地盘使用权            软件             专利使用权              系数      账面原值            47,694.30       1,428.30            424.53      49,547.13      累计摊销             3,837.41          686.35           318.40         4,842.15      账面价值            43,856.90          741.95           106.13      44,704.98      结果 2024 年 3 月 31 日，万凯新材偏执控股子公司领有的主要塞盘使用权情况如 下：      使用                                                                     他项 序号            产权证号         坐落     面积（m2）         类型   休止日期         用途      权东谈主                                                                     权利             浙（2021）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山             浙（2023）海宁     海宁市尖山 万凯新材料股份有限公司                                               召募评释书（注册稿）      使用                                                                 他项 序号           产权证号         坐落     面积（m2）        类型   休止日期         用途      权东谈主                                                                 权利            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山            浙（2023）海宁     海宁市尖山 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿）       使用                                                              他项 序号           产权证号        坐落    面积（m2）        类型   休止日期         用途       权东谈主                                                              权利            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山            浙（2023）海宁   海宁市尖山                        涪陵区龙桥                        街谈办事处           渝（2022）涪陵       重庆               南岸浦居委       万凯               八、九、                        十、十一、                         十二组                        宣汉县普光           川（2023）宣汉                        镇普光工业                        园区正达凯                         新材料           渝（2022）涪陵 涪陵区龙桥            区不动产权第 街谈南岸浦 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿）      使用                                                                  他项 序号           产权证号       坐落       面积（m2）        类型    休止日期      用途      权东谈主                                                                  权利      除上表所列地盘使用权外：（1）重庆华凯于 2023 年 12 月竞得位于涪陵区龙桥街 谈南岸浦居委八组的国有开辟用地使用权，宗大地积 28,990 平方米，用途为工业用地， 出让年限 50 年。结果本召募评释书出具日，重庆华凯已交纳地盘出让金、正在办理不 动产权证。（2）重庆万凯于 2023 年 12 月竞得位于涪陵区龙桥街谈南岸浦居委一、八、 九组的国有开辟用地使用权，宗大地积 183,495 平方米，用途为工业用地，出让年限      结果 2024 年 3 月 31 日，万凯新材偏执控股子公司领有已授权的国内注册商标 2 项，具体情况如下：                                                 审定使用  权利东谈主          商标称号/形状               注册号                      权利期限至                                                  类别  刊行东谈主                                10500789    第1类           2033.4.6  刊行东谈主                                67654968    第1类          2033.4.13      结果 2024 年 3 月 31 日，万凯新材偏执控股子公司领有已授权的境外注册商标 1 项，具体情况如下：                                        注册  权利东谈主      商标称号/形状            注册号                    权利期限      注册地区/机构                                        类别                                                                 WIPO（日本、哥  刊行东谈主                      1201839     第 1 类 2014.1.21-2024.1.21 伦比亚、俄罗斯、                                                                  乌克兰、埃及）      结果 2024 年 3 月 31 日，万凯新材偏执控股子公司领有已授权专利 81 项，具体情 况如下：                                                                          权利 序号 权利东谈主          专利称号             专利类别          专利号          央求时间                                                                          期限 万凯新材料股份有限公司                                          召募评释书（注册稿）                                                                    权利 序号 权利东谈主          专利称号         专利类别        专利号          央求时间                                                                    期限            单独酯化共聚酯出产组合装                  置          单向拉伸膜级 PET 聚酯切片              合成方法          钛系聚酯催化剂偏执制备方              法和应用            高拉伸强度膜级 PET 聚酯切               片的合成装配            夹杂二元醇改性共聚酯及制                备方法          聚酯熔体出产聚酯切片及熔                法          双酚 S 制备快速结晶 PET 工               程塑料的方法          挤吹成型的 PET 树酯偏执制                 备方法          一种熔体直铸聚酯膜片的装                  置          粘带与袋布自动粘接装配及                其粘接方法            一种利用 PET 出产扁丝的                  方法            PET 终聚釜机械密封润滑冷                  却轮回系统 万凯新材料股份有限公司                                          召募评释书（注册稿）                                                                   权利 序号 权利东谈主          专利称号         专利类别        专利号          央求时间                                                                   期限          IPA 酯化瓶级聚酯出产设备               偏执出产方法          快速结晶 PET 工程塑料的制                 备方法          耐紫外耐干冷老化共聚酯的                制备方法          固相增粘出产系统中预热器                改进结构            聚酯车间浆料罐尾气 EG 回                收结构          固相增粘出产系统中冷却器              改进结构          一种固相缩聚工艺中的节能              预热系统          一种聚酯出产中预缩聚真空              泵节电系统          一种聚酯出产中镌汰 EG 含水               的系统      重庆      万凯      重庆    一种具有防尘功能的粉料投      万凯        加系统      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆    一种固相缩聚切片热输送换      万凯          热器      重庆    一种可按时除垢的 PET 聚集      万凯         出产线      重庆      万凯      重庆    一种擢升家具质地的结晶系      万凯          统      重庆      万凯      重庆    瓶级聚酯切片出产用粉料输      万凯        送系统      重庆      万凯 万凯新材料股份有限公司                                        召募评释书（注册稿）                                                                  权利 序号 权利东谈主         专利称号        专利类别        专利号          央求时间                                                                  期限      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆   固相缩聚装配的氮气净化系      万凯         统      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆   一种汽锅烟气余热回收利用      万凯        系统      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆      万凯      重庆   一种固相缩聚氮气纯化 EG      万凯       回收系统      重庆   一种液位值测量准确的原料      万凯       加工系统 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿）                                                                             权利 序号 权利东谈主           专利称号       专利类别             专利号           央求时间                                                                             期限       重庆       万凯       重庆       万凯       重庆       万凯       重庆       万凯             一种乙二醇精馏余热回收与                 利用系统 十二、公司领有的主要业务禀赋情况       结果 2024 年 3 月 31 日，万凯新材偏执控股子公司已取得与主营业务干系的主要 业务禀赋，具体情况如下： 序号     禀赋主体       禀赋称号           文凭编号          灵验期截止日              发证单元                海关收支口货品收发货                                       嘉兴海关驻海                  东谈主备案回执                                           宁办事处                对外贸易谋划者备案登                    记表                                                                 浙江省生态环                                                                   境厅                              （浙嘉内河）港经证                          嘉兴市交通运                                 （5239）号                           输局             对外贸易谋划者备案登                 记表             海关报关单元注册登记                                          重庆海关驻涪                 文凭                                                陵办事处                                   EX5001P                        生态环境局                                                                 嘉兴海关驻海                                                                   宁办事处                                   M80001P                         境局 万凯新材料股份有限公司                         召募评释书（注册稿） 十三、公司特准谋划权情况   结果本召募评释书出具日，公司无特准谋划权。 十四、刊行东谈主上市以来的要紧资产重组情况   刊行东谈主上市以来未发生《上市公司要紧资产重组料理办法》中规矩的要紧资产重 组。 十五、公司的境外谋划情况   结果 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主办有新加坡万凯 100%的股权、重庆万凯持有万凯 实业 65%的股权、新加坡万凯持有印尼子公司 55%的股权，对于新加坡万凯、万凯实 业、印尼子公司的基本信息、主营业务详见本召募评释书“第四节 刊行东谈主基本情况” 之“二、公司组织结构及对其他企业的贫瘠权益投资情况”之“（二）贫瘠权益投资 情况”。 十六、公司讲演期内的分成情况 （一）公司现行利润分派政策   把柄公司现行《公司规矩》的规矩，公司的利润分派政策为： 取现金、股票或者二者相结合的方式分派股利。公司的利润分派应充分好奇投资者的 推行利益，但不得突出累计可分派利润的范围，不得挫伤公司连续谋划智商。在盈利 和现金流餍足公司正常谋划和经久发展的前提下，公司将实施积极的现金股利分派办 法，并保持分派政策的聚集性和雄厚性。   如无要紧投资筹商或要紧资金开销，公司每年以现金方式分派的利润不少于当年 完结的可分派利润的 10%。公司披发现金分成的具体条件如下：   （1）公司该年度或半年度完结的可分派利润（即公司弥补赔本、提真金不怕火公积金后所 万凯新材料股份有限公司                    召募评释书（注册稿） 剩余的税后利润）为恰巧、且现金流充裕，实施现金分成不会影响公司后续连续谋划；    （2）审计机构对公司的该年度财务讲演出具尺度无保钟情见的审计讲演；    （3）公司拟以半年度财务讲演为基础进行现金分成，且不送红股、不以成本公积 转增股本的，半年度财务讲演不错不经审计；    （4）公司无要紧投资筹商或要紧现金开销等事项发生（召募资金款式除外）。重 大投资筹商或要紧现金开销是指：公司将来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购 买设备的累计开销达到或突出公司最近一期经审计净资产的 50%，且金额突出东谈主民币    同期，公司董事会应轮廓推敲所处行业特色、发展阶段、自身谋划模式、盈利水 平、债务偿还智商、是否有要紧资金开销安排和投资者讲演等因素，区分下列情形， 并按照《公司规矩》规矩的规范，提议各异化的现金分成政策：    （1）公司发展阶段属锻练期且无要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；    （2）公司发展阶段属锻练期且有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；    （3）公司发展阶段属成经久且有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 20%；    （4）公司发展阶段不易区分但有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次分派所占比例不低于 20%。    在公司盈利、现金流餍足公司正常谋划和经久发展的前提下，公司应当采用现金 方式分派股利；若董事会合计公司将来成长性较好、每股净资产偏高、公司股票价钱 与公司股本限制不匹配、披发股票股利故意于公司全体股东全体利益时，不错在合适 公司现金分成政策的前提下，制定股票股利分派预案。    公司当年用于分派后剩余的未分派利润将把柄公司当年推行发展情况和需要，主 要用于保证公司正常开展业务所需的营运资金、补没收司成本以增强公司成本实力、 万凯新材料股份有限公司                   召募评释书（注册稿） 用于合理业务彭胀所需的投资以偏执他特殊情况下的需求，具体使用筹商安排原则上 由董事会把柄当年公司发展筹商和公司发展主见拟定。   公司在取舍利润分派方式时，相对于股票股利均分派方式优先遴荐现金分成的利 润分派方式；具备现金分成条件的，应当遴荐现金分成利润分派。如以现金方式分派 利润后仍有可供分派的利润，公司不错采用股票股利的方式给予分派。公司在细目以 股票方式分派利润的具体金额时，应充分推敲以股票方式分派利润后的总股本是否与 公司现在的谋划限制相适合，并推敲对将来融资成本的影响，以确保分派决策合适全 体股东的全体利益。遴荐股票股利进行利润分派的，应当具有公司成长性、每股净资 产的摊薄等真确合理因素。   （1）公司进行股利分派时，应当由公司董事会先制定分派决策后，提交公司股东 大会进行审议；   （2）董事会拟定利润分派决策干系议案过程中，应充分听取外部董事、孤独董事 看法。公司董事剖释过利润分派预案，需经全体董事过半数表决通过并经 1/2 以上独 立董事表决通过。孤独董事合计利润分派具体决策可能挫伤上市公司或者中小股东权 益的，有权发表孤独看法；董事会对孤独董事的看法未遴荐或者未完全遴荐的，应当 在董事会决议中纪录孤独董事的看法及未遴荐的具体根由，并浮现；   （3）监事会应当对董事会拟定的利润分派决策干系议案进行审议，并经监事会全 体监事过半数以上表决通过；   （4）董事会及监事会审议通过利润分派预案后应提交股东大会审议批准。股东大 会对利润分派预案进行审议前，公司应当通过多种渠谈主动与股东罕见是中小股东进 行换取和交流（包括不限于提供蚁集投票表决、召开投资者交流会、邀请中小股东参 会等），充分听取中小股东的看法和诉求，实时复兴中小股东温煦的问题；   （5）公司在特殊情况下无法按照既定的现金分成政策或最低现金分成比例细目当 年利润分派决策的，董事会应当就具体原因进行专项评释，经孤独董事发表看法后提 交股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司应在年 度讲演中浮现具体原因以及孤独董事的明确看法。在上述情况下，公司在召开股东大 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿） 会时应提供蚁集体式的投票平台。   （1）公司把柄出产谋划情况、投资筹商和经久发展的需要，或者把柄外部谋划环 境发生要紧变化而确需颐养利润分派政策的，可结合资东（罕见是中小股东）、孤独 董事和监事会的看法决定对利润分派政策作念出稳当且必要的修改，颐养后的利润分派 政策不得违背中国证监会和深圳证券来往所的干系规矩。   （2）干系颐养利润分派政策议案由董事会把柄公司谋划景况和中国证监会的干系 规矩进行专项计划论证后拟定，拟定利润分派政策过程中，应充分听取孤独董事、外 部监事（如有）和公众投资者的看法。董事会审议通过利润分派政策干系议案的，应 经董事会全体董事过半数以上表决通过并经 1/2 以上孤独董事表决通过。孤独董事认 为利润分派政策颐养决策可能挫伤上市公司或者中小股东权益的，有权发表孤独看法。   （3）监事会应当对董事会拟定的利润分派政策干系议案进行审议，并经监事会全 体监事过半数以上表决通过。   （4）股东大会审议颐养的利润分派政策，应提供蚁集投票系统进行表决，并经出 席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。 （二）公司最近三年利润分派情况 润分派预案的议案》，以公司实施 2021 年度利润分派决策时股权登记日的总股本为基 数，以现金方式向全体股东按每 10 股派发 2.00 元（含税）现金股利，系数派发现金 股利 68,679,080 元（含税）。2021 年度利润分派决策已实施完毕。 润分派暨成本公积转增股本预案的议案》，以公司实施 2022 年度利润分派决策时股权 登记日的总股本为基数，以现金方式向全体股东按每 10 股派发 3.00 元（含税）现金 股利，同期以成本公积向全体股东每 10 股转增 5 股，系数派发现金股利 103,018,620 元（含税）、系数转增股本 171,697,700 股。2022 年度利润分派决策已实施完毕。 万凯新材料股份有限公司                                          召募评释书（注册稿） 利润分派预案的议案》，公司拟以实施 2023 年度利润分派决策时股权登记日剔除回购 股份后的总股本为基数，每 10 股派发现金红利 1.50 元（含税），预计公司 2023 年度 系数派发现金股利 76,660,185.75 元。结果本召募评释书出具日，2023 年度利润分派方 案尚未实施完毕。   公司最近三年现金分成情况如下表所示：                                                                单元：万元            款式              2023 年度             2022 年度        2021 年度 合并报表包摄于母公司统统者的净利润                  43,652.22      95,690.84      44,190.44 现金分成（含税）                            7,666.02      10,301.86       6,867.91 当年现金分成占合并报表包摄于母公司统统 者的净利润的比例 最近三年累计现金分派系数                                                     24,835.79 最近三年包摄于母公司统统者的年均净利润                                              61,177.83 最近三年累计现金分派利润占最近三年完结 的年均可分派利润的比例   注：上表数据未进行回顾颐养。   刊行东谈主最近三年每年以现金方式分派的利润均不少于当年完结的可分派利润的 十七、最近三年公开刊行的债务是否存在背信或延迟支付本息的情形   最近三年，公司及子公司未公开刊行公司债券，不存在其他债务有背信或者延迟 支付本息的情形。 十八、最近三年平均可分派利润是否足以支付各类债券一年的利息的情况 溯颐养）分别为 44,190.44 万元、95,690.84 万元和 43,918.78 万元，平均可分派利润为 券阛阓的刊行利率水平并经合理预计，公司最近三年平均可分派利润足以支付公司债 万凯新材料股份有限公司             召募评释书（注册稿） 券一年的利息。 万凯新材料股份有限公司                               召募评释书（注册稿）             第五节 财务司帐信息与料理层分析 一、最近三年及一期财务报表审计情况 （一）审计看法   中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）对公司最近三年的财务报表（2021 年度、 [2023]1747 号和中汇会审[2024]4062 号尺度无保钟情见审计讲演。公司 2024 年 1-3 月 财务数据未经审计。   公司以连续谋划为基础，把柄推行发生的来往和事项，按照财政部颁布的《企业 司帐准则——基本准则》和各项具体司帐准则、企业司帐准则应用指南、企业司帐准 则解释偏执他干系规矩（以下合称“企业司帐准则”），以及中国证券监督料理委员 会《公开刊行证券的公司信息浮现编报司法第 15 号——财务讲演的一般规矩》的浮现 规矩编制财务报表。   公司于 2023 年度收购了归拢限度下的企业浙涪科技及正达凯，由于归拢限度下的 企业合并、司帐政策变更及送股，公司对 2021 年度及 2022 年度的财务讲演进行了追 溯颐养。   本公司提醒投资者阅读财务讲演和审计讲演全文，以获取全部的财务信息。 （二）贫瘠性水平的判断尺度   公司把柄自身业务特色和所处行业，从款式性质及金额两方面判断与财务司帐信 息干系的要紧事项或贫瘠性水平。在判断款式性质贫瘠性时，公司主要推敲该款式的 性质是否属于日常行为、权贵影响公司财务景况、谋划服从和现金流量，是否会引起 罕见的风险。在判断款式金额大小的贫瘠性时，公司主要轮廓推敲该款式金额占总资 产、净资产、营业收入、净利润等径直干系款式金额的比重是否较大或占所属报表单 列款式金额的比重是否较大。具体而言，由于公司系制造企业，利润筹商为贫瘠事迹 权衡筹商，因此选用时常性业务的税前利润手脚贪图基准数，百分比为 5%。 万凯新材料股份有限公司                           召募评释书（注册稿） 二、最近三年及一期司帐政策及司帐预计变更   （1）贫瘠司帐政策变更   财政部于 2018 年 12 月 7 日发布《企业司帐准则第 21 号——租赁（2018 矫正）》 （财会[2018]35 号），公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则。新租赁准则完善了 租赁的界说，公司在新租赁准则下把柄租赁的界说评估合同是否为租赁或者包含租赁。 对于初次执行日（即 2021 年 1 月 1 日）前已存在的合同，本公司在初次执行日取舍不 再行评估其是否为租赁或者包含租赁。   原租赁准则下，公司把柄租赁是否本体上将与资产统统权干系的全部风险和报酬 转移给本公司，将租赁分为融资租赁和谋划租赁。   新租赁准则下，公司不再区分融资租赁与谋划租赁，对统统租赁（取舍简化处理 方法的短期租赁和廉价值资产租赁除外）证据使用权资产和租赁欠债。   公司取舍把柄初次执行新租赁准则的累积影响数，颐养初次执行新租赁准则当年 岁首留存收益及财务报表其他干系款式金额，不颐养可比期间信息。   对于初次执行日前的谋划租赁，公司在初次执行日把柄剩余租赁付款额按初次执 行日本公司增量借款利率折现的现值计量租赁欠债，按照与租赁欠债相配的金额计量 使用权资产，并把柄预支房钱进行必要颐养。公司在应用上述方法的同期把柄每项租 赁取舍遴荐下列一项或多项简化处理：   ①对将于初次执行日后 12 个月内完成的租赁手脚短期租赁处理；   ②计量租赁欠债时，对具有相似特征的租赁遴荐归拢折现率；   ③使用权资产的计量不包含启动径直用度；   ④存在续租取舍权或休止租赁取舍权的，把柄初次执行日前取舍权的推行诓骗及 其他最新情况细目租赁期；   ⑤手脚使用权资产减值测试的替代，把柄《企业司帐准则第 13 号——或有事项》 评估包含租赁的合同在初次执行日前是否为赔本合同，并把柄初次执行日前计入资产 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿） 欠债表的赔本准备金额颐养使用权资产；   ⑥对初次执行新租赁准则当年岁首之前发生的租赁变更，不进行回顾颐养，把柄 租赁变更的最终安排，按照新租赁准 则进行司帐处理。   在新租赁准则下，公司手脚转租借租东谈主应基于原租赁产生的使用权资产，而不是 原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。对于初次执行日前离别为谋划租赁且在初次 执行日后仍存续的转租赁，公司在初次执行日基于原租赁和转租赁的剩余合同期限和 要求进行再行评估，并按照新租赁准则的规矩进行分类。重分类为融资租赁的，公司 将其手脚一项新的融资租赁进行司帐处理。   除转租赁外，公司无需对其手脚出租东谈主的租赁颐养初次执行新租赁准则当年岁首 留存收益及财务报表其他干系款式金额。公司自初次执行日起按照新租赁准则进行会 计处理。   公司在初次执行日执行新租赁准则未对初次执行当年岁首财务报表产生影响。   （2）贫瘠司帐预计变更   （1）贫瘠司帐政策变更   财政部于 2021 年 12 月 30 日发布《企业司帐准则解释第 15 号》（财会[2021]35 号，以下简称“解释 15 号”），公司自 2022 年 1 月 1 日起执行其中“对于企业将固 定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的家具或副家具对外售售的司帐处 理”及“对于赔本合同的判断”的规矩。   ①对于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的家具或副产 品对外售售（以下统称试运行销售）的司帐处理，解释 15 号规矩应当按照《企业司帐 准则第 14 号——收入》、《企业司帐准则第 1 号——存货》等规矩，对试运行销售相 关的收入和成老实别进行司帐处理，计入当期损益，不应将试运行销售干系收入抵销 干系成本后的净额冲减固定资产成本或者研发开销。试运行产出的干系家具或副家具 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿） 在对外售售前，合适《企业司帐准则第 1 号——存货》规矩的应当证据为存货，合适 其他干系企业司帐准则中干系资产证据条件的应当证据为干系资产。   公司自 2022 年 1 月 1 日起执行解释 15 号“对于企业将固定资产达到预定可使用 状态前或者研发过程中产出的家具或副家具对外售售的司帐处理”的规矩，并对在首 次履行该解释的财务报表列报最早期间的期初至该解释履行日之间发生的试运行销售 进行回顾颐养。   本次回顾颐养对可比期间财务报表未产生影响。   ②对于赔本合同的判断，解释 15 号规矩“履行合同义务不可幸免会发生的成本” 为履行该合同的成本与未能履行该合同而发生的补偿或处罚两者之间的较低者。企业 履行该合同的成本包括履行合同的增量成本和与履行合同径直干系的其他成本的分管 金额。其中，履行合同的增量成本包括径直东谈主工、径直材料等；与履行合同径直干系 的其他成本的分管金额包括用于履行合同的固定资产的折旧用度分管金额等。   公司自 2022 年 1 月 1 日起执行解释 15 号中“对于赔本合同的判断”的规矩，对 结果解释 15 号履行日尚未履行完统统义务的合同进行回顾颐养，并将累计影响数颐养   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日财务报表未产生影响。   财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业司帐准则解释第 16 号》（财会[2022]31 号，以下简称“解释 16 号”），公司自 2022 年 11 月 30 日起执行其中“对于刊行方 分类为权益用具的金融用具干系股利的所得税影响的司帐处理”及“对于企业将以现 金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理”的规矩。   ①对于刊行方分类为权益用具的金融用具干系股利的所得税影响的司帐处理，解 释 16 号规矩对于企业按照《企业司帐准则第 37 号——金融用具列报》等规矩分类为 权益用具的金融用具，干系股利开销按照税收政策干系规矩在企业所得税税前扣除的， 企业应当在证据应付股利时，证据与股利干系的所得税影响。企业应当按照与曩昔产 生可供分派利润的来往或事项时所遴荐的司帐处理相一致的方式，将股利的所得税影 响计入当期损益或统统者权益款式（含其他轮廓收益款式）。 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿）   公司自 2022 年 11 月 30 日起执行解释 16 号中“对于刊行方分类为权益用具的金 融用具干系股利的所得税影响的司帐处理”的规矩，对分类为权益用具的金融用具确 认应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日至该解释履行日之间的，触及的所得税影响把柄该 解释进行颐养；对分类为权益用具的金融用具证据应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日之 前且干系金融用具在 2022 年 1 月 1 日尚未休止证据的，触及的所得税影响进行回顾调 整。   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日及可比期间财务报表未产生影响。   ②对于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理， 解释 16 号规矩企业修改以现金结算的股份支付公约中的要求和条件，使其成为以权益 结算的股份支付的，在修改日，企业应当按照所授予权益用具当日的公允价值计量以 权益结算的股份支付，将已取得的服务计入成本公积，同期休止证据以现金结算的股 份支付在修改日已证据的欠债，两者之间的差额计入当期损益。   公司自 2022 年 11 月 30 日起执行解释 16 号中“对于企业将以现金结算的股份支 付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理”的规矩，对 2022 年 1 月 1 日至该解释施 行日之间新增的上述来往把柄该解释进行颐养；对 2022 年 1 月 1 日之前发生的上述交 易进行回顾颐养，并将累计影响数颐养 2022 年岁首留存收益及财务报表其他干系款式， 对可比期间信息不予颐养。   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日财务报表未产生影响。      （2）贫瘠司帐预计变更   （1）贫瘠司帐政策变更   财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业司帐准则解释第 16 号》（财会[2022]31 号，以下简称“解释 16 号”），公司自 2023 年 1 月 1 日起执行其中“对于单项来往 产生的资产和欠债干系的递延所得税不适用启动证据豁免的司帐处理”的规矩。   对于单项来往产生的资产和欠债干系的递延所得税不适用启动证据豁免的司帐处 理，解释 16 号规矩对对于不是企业合并、来往发生时既不影响司帐利润也不影响应纳 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿） 税所得额（或可抵扣赔本）、且启动证据的资产和欠债导致产生等额应纳税暂时性差 异和可抵扣暂时性各异的单项来往（包括承租东谈主在租赁期入手日启动证据租赁欠债并 计入使用权资产的租赁来往，以及因固定资产等存在弃置义务而证据预计欠债并计入 干系资产成本的来往等，以下简称适用本解释的单项来往），不适用《企业司帐准则 第 18 号——所得税》第十一条（二）、第十三条对于豁免启动证据递延所得税欠债和 递延所得税资产的规矩。企业对该来往因资产和欠债的启动证据所产生的应纳税暂时 性各异和可抵扣暂时性各异，应当把柄《企业司帐准则第 18 号——所得税》等干系规 定，在来往发生时辰别证据相应的递延所得税欠债和递延所得税资产。    公司自 2023 年 1 月 1 日起执行解释 16 号中“对于单项来往产生的资产和欠债相 关的递延所得税不适用启动证据豁免的司帐处理”的规矩，对于在初次履行的财务报 表列报最早期间的期初至履行日之间发生的适用的单项来往，按照该解释的规矩进行 颐养。对于在初次履行该解释的财务报表列报最早期间的期初因适用本解释的单项交 易而证据的租赁欠债和使用权资产，以及证据的弃置义务干系预计欠债和对应的干系 资产，产生应纳税暂时性各异和可抵扣暂时性各异的，按照该解释和《企业司帐准则 第 18 号——所得税》的规矩，将累积影响数颐养财务报表列报最早期间的期初留存收 益偏执他干系财务报表款式，受贫瘠影响的报表款式和金额如下：                                                  单元：元      受贫瘠影响的报表款式             合并报表影响金额       母公司报表影响金额 递延所得税资产                                -               - 递延所得税欠债                                -               -    （2）贫瘠司帐预计变更    （1）贫瘠司帐政策变更    （2）贫瘠司帐预计变更 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿） 三、最近三年及一期财务报表 度司帐政策变更、实施归拢限度下的合并及公积金转增股本进行回顾颐养导致，2023 年度财务数据摘自经审计的财务报表，2024 年 1-3 月财务数据摘自未经审计的财务报 表。 （一）最近三年及一期合并财务报表                                                                      单元：万元 款式           2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金              201,835.77         204,036.46      392,653.07        61,034.84 来往性金融资产                    -          14,240.21        2,520.26                - 生息金融资产                     -            958.69         1,518.63         2,344.36 应收票据                       -                20.00        50.00           117.15 应收账款              100,448.23          78,596.58       94,677.63        85,836.56 应收款项融资                100.00            671.80          483.69           167.08 预支款项               34,411.85          33,487.12       29,519.10        32,246.72 其他应收款               6,738.93           5,594.52        6,849.86        10,048.24  其中：应收利息                   -                    -             -                -       应收股利                 -                    -             -                - 存货                371,821.63         353,609.19      245,669.84       190,664.38 其他流动资产             27,643.88          27,785.30       54,410.87        21,256.14 流动资产系数            743,000.29         718,999.87      828,352.94       403,715.47 非流动资产： 经久股权投资              2,507.73           2,505.84        2,495.54         2,893.86 其他权益用具投资              100.00            100.00          100.00           100.00 固定资产              327,714.15         336,579.90      260,203.38       201,736.49 在建工程              152,083.15          58,738.01       64,570.73        68,475.11 使用权资产               1,082.99           1,193.39         242.39           605.98 万凯新材料股份有限公司                                                 召募评释书（注册稿） 款式           2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 无形资产               44,704.98          38,425.99       39,202.35        18,416.37 经久待摊用度              3,982.80           4,135.79        2,205.59         2,504.59 递延所得税资产             3,107.38           3,720.86        2,998.05         2,407.13 其他非流动资产            66,562.14         111,671.85        7,277.28         4,331.01 非流动资产系数           601,845.33         557,071.62      379,295.31       301,470.54      资产系数       1,344,845.62       1,276,071.49     1,207,648.25      705,186.01 流动欠债： 短期借款              340,045.07         313,238.61      369,273.38       228,013.97 生息金融欠债                678.92            469.57           178.60                - 应付票据               42,037.80          44,298.09       32,550.20        18,742.16 应付账款               53,117.24          73,472.27       65,192.81        74,209.69 合同欠债               49,594.87          40,926.11       57,540.57        59,617.94 应付职工薪酬              2,405.48           4,433.38        3,353.78         2,762.37 应交税费                4,421.71           2,268.32        7,800.12         2,173.29 其他应付款               6,892.21           6,800.49       13,437.86         5,083.32  其中：应付利息                   -                  -                -               -       应付股利                 -                  -                -               - 一年内到期的非流 动欠债 其他流动欠债              4,353.16           4,186.32        5,664.32         6,168.17 流动欠债系数            563,583.57         542,641.62      559,038.90       404,012.88 非流动欠债： 经久借款               88,881.43          72,697.58       13,702.55        76,268.92 租赁欠债                  502.66            544.98                 -               - 预计欠债                       -                  -        1,389.35                - 递延收益              117,952.52          89,207.10       64,377.87        43,261.49 递延所得税欠债               164.56            182.93           304.86          586.09 其他非流动欠债                    -                  -                -               - 非流动欠债系数           207,501.18         162,632.59       79,774.62       120,116.49      欠债系数         771,084.75         705,274.21      638,813.52       524,129.37 统统者权益：                                                         -               - 股本                 51,509.31          51,509.31       34,339.54        25,754.54 成本公积              350,758.70         350,758.70      395,550.95       104,976.67 万凯新材料股份有限公司                                                             召募评释书（注册稿） 款式            2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 减：库存股                5,350.63               3,779.07                       -                - 其他轮廓收益                 -25.12                   2.62                       -                - 专项储备                        -                      -                       -                - 盈余公积                 7,960.11               7,960.11               6,083.26          2,219.85 未分派利润              168,862.67           164,334.48               132,860.97         48,105.58 包摄于母公司统统 者权益系数 少数股东权益                  45.82                  11.11                       -                - 统统者权益系数            573,760.87           570,797.27               568,834.72        181,056.64 欠债和统统者权益    系数                                                                                   单元：万元          款式              2024 年 1-3 月          2023 年度            2022 年度         2021 年度 一、营业收入                      424,794.70         1,753,176.52        1,938,604.31    958,676.97 二、营业总成本                     416,708.77         1,717,830.18        1,824,850.90    914,424.39 其中：营业成本                     408,628.03         1,683,046.38        1,791,417.93    887,889.32 税金及附加                           1,076.39          3,629.33             2,365.23      1,701.09 销售用度                            1,999.76          6,975.22             6,305.40      3,644.38 料理用度                            3,316.07         13,099.21            11,539.07      9,284.35 研发用度                            1,396.31          5,981.26             4,018.25      2,733.27 财务用度                              292.22          5,098.79             9,205.01      9,171.98  其中：利息用度                        2,305.67         10,129.15            14,098.25      9,041.64       利息收入                      1,322.20          6,999.79             4,028.75       412.42 加：其他收益                          2,705.97         12,292.09            12,093.17     11,526.28 投资收益（损失以“－”号填 列） 其中：春联营企业和合营企业的                                         -               10.30            587.41         -6.20 投资收益 公允价值变动收益（损失以                                 -1,169.23          -830.96              -984.08      2,351.38 “－”号填列） 信用减值损失（损失以“-”号填                                 -1,530.77              927.28           -308.42     -2,081.95 列） 资产减值损失（损失以“-”号填                                 -3,944.97         -7,231.88           -3,302.51       -244.52 列） 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿）       款式          2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 资产处置收益（损失以“－”号                               -             98.86      -1,171.35        -35.64 填列） 三、营业利润（赔本以“－”号 填列） 加：营业外收入                   91.28           431.61         542.18        984.72 减：营业外开销                    2.54           195.86         309.11        128.15 四、利润总额（赔本总额以 “－”号填列） 减：所得税用度                1,663.21          7,714.01     21,301.30       8,350.28 五、净利润（净赔本以“－”号 填列） （一） 按谋划连续性分类                  -                 -              -             - “-”号填列）                               -                 -              -             - “-”号填列） （二） 按统统权包摄分类                  -                 -              -             - 六、其他轮廓收益的税后净额            -35.09              9.07              -             - 包摄于母公司统统者的其他轮廓                          -27.74              2.62              -             - 收益的税后净额 包摄于少数股东的其他轮廓收益                           -7.35              6.45              -             - 的税后净额 七、轮廓收益总额（轮廓赔本总 额以“－”号填列） 包摄于母公司统统者的轮廓收益 总额 包摄于少数股东的轮廓收益总额            34.70            -16.76              -             - 八、每股收益： （一）基本每股收益（元/股）             0.09              0.85           1.98          1.14 （二）稀释每股收益（元/股）             0.09              0.85           1.98          1.14                                                                    单元：万元       款式          2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、谋划行为产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金      521,264.17       1,914,528.81   2,110,568.36    997,013.78 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿）       款式         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 收到的税费返还             17,830.07         84,261.72      76,428.56      27,611.61 收到其他与谋划行为干系的现金      39,875.39         79,410.28      77,797.11      29,081.28 谋划行为现金流入小计         578,969.63       2.078,200.81   2,264,794.03   1,053,706.67 购买商品、接受劳务支付的现金     570,154.03       1,984,806.19   2,023,168.26   1,029,539.64 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费              3,904.81         23,839.86      34,438.75      13,924.64 支付其他与谋划行为干系的现金      13,025.34         59,540.89      85,400.85      56,651.30 谋划行为现金流出小计         595,234.95       2,090,879.37   2,160,648.63   1,113,266.97 谋划行为产生的现金流量净额      -16,265.32         -12,678.56    104,145.40      -59,560.30 二、投资行为产生的现金流量： 收回投资收到的现金                   -         43,803.67     123,239.57     253,842.02 取得投资收益收到的现金          1,670.21         11,225.71        3,750.96         20.00 处置固定资产、无形资产和其他                             -           1,270.80       1,430.40        456.21 经久资产收回的现金净额 处置子公司偏执他营业单元收到                             -                  -              -              - 的现金净额 收到其他与投资行为干系的现金      21,431.57           2,478.01       2,545.25      3,787.18 投资行为现金流入小计          23,101.78         58,778.19     130,966.18     258,105.40 购建固定资产、无形资产和其他 经久资产支付的现金 投资支付的现金                     -         35,851.70     145,103.67     253,700.00 取得子公司偏执他营业单元支付                             -             11.89               -              - 的现金净额 支付其他与投资行为干系的现金              -           2,321.29       9,482.88     11,215.47 投资行为现金流出小计          64,022.01        222,656.75     267,428.18     325,237.51 投资行为产生的现金流量净额      -40,920.23        -163,878.56    -136,462.00     -67,132.11 三、筹资行为产生的现金流量： 经受投资收到的现金                   -                  -    302,060.29               - 其中：子公司经受少数股东投资                             -                  -              -              - 收到的现金 取得借款收到的现金          186,738.30        434,317.20     297,771.88     240,511.26 收到其他与筹资行为干系的现金      45,721.08        464,750.13     281,204.91      79,810.39 筹资行为现金流入小计         232,459.39        899,067.33     881,037.08     320,321.65 偿还债务支付的现金           84,943.71        352,068.40     342,141.57     153,390.00 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿）       款式         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度       2021 年度 其中：子公司支付给少数股东的                             -                  -             -              - 股利、利润 支付其他与筹资行为干系的现金      79,087.11        491,177.00     255,738.87     57,862.09 筹资行为现金流出小计         166,588.77        863,685.33     619,150.82    220,818.68 筹资行为产生的现金流量净额       65,870.62         35,381.99     261,886.27     99,502.97 四、汇率变动对现金及现金等价 物的影响 五、现金及现金等价物净加多额      10,770.87        -140,797.03    233,085.91     -28,309.27 加：期初现金及现金等价物余额     108,110.51        248,907.54      15,821.63     44,130.89 六、期末现金及现金等价物余额     118,881.38        108,110.51     248,907.54     15,821.63 万凯新材料股份有限公司                                                                                       召募评释书（注册稿）                                                                                                              单元：万元        项 目                                 包摄于母公司统统者权益                                                                                                   少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                          权益         系数                  股本         成本公积         减：库存股                 专项储备       盈余公积       未分派利润                                                       收益 一、上期期末余额        51,509.31   350,758.70    3,779.07      2.62          -   7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27 加：司帐政策变更                -            -           -         -          -          -            -          -            -  前期过错更正                 -            -           -         -          -          -            -          -            -  归拢限度下企业合并              -            -           -         -          -          -            -          -            -  其他                     -            -           -         -          -          -            -          -            - 二、本期期初余额        51,509.31   350,758.70    3,779.07      2.62          -   7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27 三、本期增减变动金额                         -            -    1,571.56    -27.74          -          -    4,528.19      34.70     2,963.59 （减少以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -    -27.74          -          -    4,528.19      34.70     4,535.15 （二）统统者参预和减少                         -            -    1,571.56         -          -          -            -          -   -1,571.56 成本                         -            -           -         -          -          -            -          -            - 成本                         -            -           -         -          -          -            -          -            - 益的金额 （三）利润分派                 -            -           -         -          -          -            -          -            - 万凯新材料股份有限公司                                                                                      召募评释书（注册稿）        项 目                                包摄于母公司统统者权益                                                                                                  少数股东       统统者权益                                                     其他轮廓                                          权益         系数                 股本         成本公积         减：库存股                 专项储备       盈余公积       未分派利润                                                      收益 （四）统统者权益里面结                        -            -           -         -          -          -            -          -            - 转                        -            -           -         -          -          -            -          -            - 转留存收益                        -            -           -         -          -          -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -           -         -          -          -            -          -            - （六）其他                  -            -           -         -          -          -            -          -            - 四、本期期末余额       51,509.31   350,758.70    5,350.63    -25.12          -   7,960.11   168,862.67     45.82    573,760.87   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                             召募评释书（注册稿）        项 目                                 包摄于母公司统统者权益                                                                                                         少数股东       统统者权益                                                       其他轮廓                                               权益         系数                 股本          成本公积         减：库存股                  专项储备          盈余公积        未分派利润                                                        收益 一、上期期末余额        34,339.54   395,550.95            -         -             -    6,083.26   133,309.43           -   569,283.18 加：司帐政策变更                -            -            -         -             -           -             -          -             -  前期过错更正                 -            -            -         -             -           -             -          -             -  归拢限度下企业合并              -            -            -         -             -           -             -          -             -  其他                     -            -            -         -             -           -      -448.46           -      -448.46 二、本期期初余额        34,339.54   395,550.95            -         -             -    6,083.26   132,860.97           -   568,834.72 三、本期增减变动金额 （减少以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -            -     2.62              -           -    43,652.22      -16.76    43,638.09 （二）统统者参预和减少                         -   -27,622.48     3,779.07         -             -           -             -     27.87     -31,373.68 成本                         -            -            -         -             -           -             -          -             - 成本                         -            -            -         -             -           -             -          -             - 益的金额 （三）利润分派                 -            -            -         -             -    1,876.85    -12,178.71          -    -10,301.86 万凯新材料股份有限公司                                                                                           召募评释书（注册稿）        项 目                                包摄于母公司统统者权益                                                                                                       少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                              权益         系数                股本          成本公积         减：库存股                  专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 （四）统统者权益里面结 转                        -            -            -         -             -           -            -          -            - 转留存收益                        -            -            -         -             -           -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -            -         -             -           -            -          -            - （六）其他                  -            -            -         -             -           -            -          -            - 四、本期期末余额       51,509.31   350,758.70     3,779.07     2.62              -    7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                            召募评释书（注册稿）        项 目                                 包摄于母公司统统者权益                                                                                                        少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                               权益         系数                 股本          成本公积         减：库存股                 专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 一、上期期末余额        25,754.54   102,700.37           -         -             -    2,219.85    48,349.91           -   179,024.67 加：司帐政策变更                -            -           -         -             -           -             -          -            -  前期过错更正                 -            -           -         -             -           -             -          -            -  归拢限度下企业合并              -     2,276.30                                                      -244.33                 2,031.97  其他                     -            -           -         -             -           -             -          -            - 二、本期期初余额        25,754.54   102,700.37           -         -             -    2,219.85    48,349.91           -   179,024.67 三、本期增减变动金额（减 少以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -         -             -           -    95,690.84           -    95,690.84 （二）统统者参预和减少资 本                         -            -           -         -             -           -             -          -            - 成本                         -            -           -         -             -           -             -          -            - 益的金额 （三）利润分派                 -            -           -         -             -    3,863.41    -10,731.32          -    -6,867.91 万凯新材料股份有限公司                                                                                          召募评释书（注册稿）        项 目                                包摄于母公司统统者权益                                                                                                      少数股东       统统者权益                                                     其他轮廓                                              权益         系数                股本          成本公积         减：库存股                 专项储备          盈余公积        未分派利润                                                      收益 （四）统统者权益里面结转           -            -           -         -             -           -            -          -            -                        -            -           -         -             -           -            -          -            - 转留存收益                        -            -           -         -             -           -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -           -         -             -           -            -          -            - （六）其他                  -     7,666.50           -         -             -           -            -          -     7,666.50 四、本期期末余额       34,339.54   395,550.95           -         -             -    6,083.26   132,860.97          -   568,834.72   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                           召募评释书（注册稿）                                                                                                                  单元：万元        项 目                                 包摄于母公司统统者权益                                                                                                       少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                              权益         系数                 股本          成本公积         减：库存股                 专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 一、上期期末余额        25,754.54   102,631.21           -         -             -    1,033.76     5,345.57          -    134,765.08 加：司帐政策变更                -            -           -         -             -           -            -          -             -  前期过错更正                 -            -           -         -             -           -            -          -             -  归拢限度下企业合并              -     2,276.30           -         -             -           -      -150.10          -      2,126.20  其他                     -            -           -         -             -           -            -          -             - 二、本期期初余额        25,754.54   102,631.21           -         -             -    1,033.76     5,345.57          -    134,765.08 三、本期增减变动金额（减                         -       69.15            -         -             -    1,186.09    43,004.34          -     44,259.59 少以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -         -             -           -    44,190.44          -     44,190.44 （二）统统者参预和减少资                         -       69.15            -         -             -           -            -          -        69.15 本                         -            -           -         -             -           -            -          -             - 成本                         -       69.15            -         -             -           -            -          -        69.15 的金额 （三）利润分派                 -            -           -         -             -    1,186.09    -1,186.09          -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                           召募评释书（注册稿）         项 目                                包摄于母公司统统者权益                                                                                                       少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                              权益         系数                 股本          成本公积         减：库存股                 专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 （四）统统者权益里面结转            -            -           -         -             -           -            -          -             -                         -            -           -         -             -           -            -          -             - 留存收益                         -            -           -         -             -           -            -          -             - 益 （五）专项储备                 -            -           -         -             -           -            -          -             - （六）其他                   -            -           -         -             -           -            -          -             - 四、本期期末余额        25,754.54   104,976.67           -         -             -    2,219.85    48,105.58          -    181,056.64 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿） （二）最近三年及一期母公司财务报表                                                                      单元：万元      款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金              130,336.43         150,237.77      322,292.94        57,579.14 生息金融资产                     -                56.31       740.22          2,344.36 应收票据                       -                    -             -           16.80 应收账款               86,696.62          53,435.81       66,887.46        80,258.86 应收款项融资                159.40            240.00          100.00           117.08 预支款项                8,860.60          25,296.87        4,044.70         7,820.67 其他应收款              90,662.30          37,104.95       90,741.26        40,056.50  其中：应收利息                   -                    -             -                -       应收股利                 -                    -             -                - 存货                131,109.48         112,855.81       91,668.81        92,050.51 一年内到期的非流                            -                    -             -                - 动资产 其他流动资产             22,865.19          24,971.83       54,048.81        15,536.70 流动资产系数            470,690.02         404,199.36      630,524.21       295,780.61 非流动资产：                                          - 经久股权投资            239,909.80         239,854.40      109,652.37        39,152.37 固定资产               87,081.76          89,617.36      111,103.38       119,463.80 在建工程                2,069.57           2,488.12        1,887.54         1,195.32 使用权资产                      -                    -       242.39           605.98 无形资产                6,382.89           6,471.10        7,491.43         7,396.94 经久待摊用度                572.76            555.36          706.25           109.63 递延所得税资产             2,051.82           2,267.36        2,397.10         2,028.46 其他非流动资产               625.72            826.37          121.24          1,483.52 非流动资产系数           338,694.34         342,080.06      233,601.70       171,436.01      资产系数         809,384.36         746,279.42      864,125.91       467,216.63 流动欠债： 短期借款              100,933.09          69,066.67       90,368.54       119,101.42 生息金融欠债                 30.10            469.57          178.60                 - 应付票据               93,422.73         136,935.09      187,134.27        74,383.41 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿）      款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 应付账款               71,042.93          31,449.87       78,310.63        73,208.71 合同欠债               25,667.09          20,021.58       28,984.55        42,293.43 应付职工薪酬                997.14           2,001.22        1,828.32         1,652.00 应交税费                2,072.05           1,181.75         523.45           473.50 其他应付款              32,582.18           5,106.76        3,845.54         4,680.95  其中：应付利息                   -                  -               -                -       应付股利                 -                  -               -                - 一年内到期的非流 动欠债 其他流动欠债              1,716.86           1,568.96        2,029.22         3,915.99 流动欠债系数            348,464.18         287,813.75      393,203.12       320,079.20 非流动欠债：                                        - 经久借款                       -                  -               -                - 预计欠债                       -                  -        1,389.35                - 递延收益                3,919.67           4,347.45        4,739.78         5,201.74 递延所得税欠债                    -                  -         185.06           586.09 其他非流动欠债                    -                  -               -                - 非流动欠债系数             3,919.67           4,347.45        6,314.19         5,787.83      欠债系数         352,383.85         292,161.20      399,517.31       325,867.03 统统者权益：                                        - 股本                 51,509.31          51,509.31       34,339.54        25,754.54 成本公积              353,260.44         353,260.44      385,608.15       102,700.37 减：库存股               5,350.63           3,779.07               -                - 其他轮廓收益                     -                  -               -                - 专项储备                       -                  -               -                - 盈余公积                7,960.11           7,960.11        6,083.26         2,219.85 未分派利润              49,621.27          45,167.42       38,577.65        10,674.84 统统者权益系数           457,000.51         454,118.22      464,608.60       141,349.59 欠债和统统者权益    系数 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿）                                                                   单元：万元          款式       2024 年 1-3 月      2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、营业收入              273,089.47      1,158,398.91   1,444,847.62    819,062.10 减：营业成本              263,608.84      1,129,826.25   1,385,277.05    790,600.97 税金及附加                   488.46         1,783.76       1,308.94       1,038.02 销售用度                  1,033.04         2,318.28       3,211.89       2,111.81 料理用度                  1,432.43         6,394.45       6,847.35       5,973.12 研发用度                    618.39         3,033.89       2,299.29       1,805.69 财务用度                 -1,330.60            65.96        -421.74       4,208.99  其中：利息用度                909.32         3,849.92       5,007.34       4,281.81     利息收入                892.13         5,888.85       3,797.09        365.69 加：其他收益                1,005.27         6,081.42       7,388.69       8,076.62 投资收益（损失以“－”号填 列） 其中：春联营企业和合营企业的                              -                 -              -             - 投资收益 以摊余成本计量的金融资产休止                              -                 -              -             - 证据收益 净敞口套期收益（损失以“－”                              -                 -              -             - 号填列） 公允价值变动收益（损失以 “－”号填列） 信用减值损失（损失以“-”号填                        -946.36         1,299.41         803.80      -1,907.98 列） 资产减值损失（损失以“-”号填                      -3,192.01         -4,264.57      -2,179.95       -244.52 列） 资产处置收益（损失以“－”号                              -             9.50          -24.73        -35.64 填列） 二、营业利润（赔本以“－”号 填列） 加：营业外收入                   6.88           291.27         485.92        933.06 减：营业外开销                   2.04           186.75         226.92        127.91 三、利润总额（赔本总额以 “－”号填列） 减：所得税用度               1,155.53         3,864.46      11,479.50       3,345.59 四、净利润（净赔本以“－”号 填列） （一）连续谋划净利润（净赔本 以“-”号填列） （二）休止谋划净利润（净赔本                              -                 -              -             - 以“-”号填列） 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿）       款式         2024 年 1-3 月      2023 年度        2022 年度        2021 年度 五、其他轮廓收益的税后净额               -                 -              -             - 六、轮廓收益总额（轮廓赔本总 额以“－”号填列）                                                                  单元：万元       款式         2024 年 1-3 月      2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、谋划行为产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金     292,775.96      1,254,978.65   1,559,537.52    827,660.61 收到的税费返还             16,937.56        71,758.80      61,457.47      27,585.35 收到其他与谋划行为干系的现金       7,513.82        36,951.97      42,978.06      20,756.16 谋划行为现金流入小计         317,227.34      1,363,689.41   1,663,973.05    876,002.12 购买商品、接受劳务支付的现金     356,619.26      1,398,693.34   1,381,627.52    787,779.09 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费              1,988.00        11,264.71      23,704.24       9,262.74 支付其他与谋划行为干系的现金      11,938.36        35,624.94      67,198.32      53,292.04 谋划行为现金流出小计         373,889.70      1,455,457.50   1,482,602.17    859,274.13 谋划行为产生的现金流量净额      -56,662.36        -91,768.08    181,370.88      16,727.99 二、投资行为产生的现金流量： 收回投资收到的现金                   -        20,303.67      40,434.51     248,340.60 取得投资收益收到的现金            790.23         6,082.64        3,297.42             - 处置固定资产、无形资产和其他                             -            64.35        1,229.16       456.21 经久资产收回的现金净额 处置子公司偏执他营业单元收到                             -                 -              -             - 的现金净额 收到其他与投资行为干系的现金      73,382.07       271,833.51     190,299.29     114,302.32 投资行为现金流入小计          74,172.30       298,284.18     235,260.38     363,099.13 购建固定资产、无形资产和其他 经久资产支付的现金 投资支付的现金                 55.40        35,111.18     130,803.67     253,200.00 取得子公司偏执他营业单元支付                             -        95,254.25               -             - 的现金净额 支付其他与投资行为干系的现金      75,539.62       218,779.72     245,916.00     118,798.62 投资行为现金流出小计          76,499.43       355,144.03     401,364.39     385,225.09 投资行为产生的现金流量净额       -2,327.13        -56,859.86    -166,104.01    -22,125.96 万凯新材料股份有限公司                                          召募评释书（注册稿）       款式         2024 年 1-3 月      2023 年度        2022 年度       2021 年度 三、筹资行为产生的现金流量： 经受投资收到的现金                   -                 -    294,060.29             - 取得借款收到的现金           69,881.30       219,749.20     183,771.88    159,859.80 收到其他与筹资行为干系的现金      38,533.01       205,992.53      86,946.06     23,077.27 筹资行为现金流入小计         108,414.32       425,741.73     564,778.23    182,937.07 偿还债务支付的现金           38,127.67       221,405.40     213,040.27    144,552.52 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 支付其他与筹资行为干系的现金      19,721.56       170,232.71     173,550.35     56,338.88 筹资行为现金流出小计          58,659.82       405,678.31     398,481.93    205,378.51 筹资行为产生的现金流量净额       49,754.50        20,063.42     166,296.29    -22,441.44 四、汇率变动对现金及现金等价 物的影响 五、现金及现金等价物净加多额      -7,615.88       -128,578.72    184,802.91    -28,956.35 加：期初现金及现金等价物余额      68,865.11       197,443.84      12,640.93     41,597.28 六、期末现金及现金等价物余额      61,249.24        68,865.11     197,443.84     12,640.93 万凯新材料股份有限公司                                                                              召募评释书（注册稿）                                                                                                     单元：万元        项 目                                                                                          统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益     专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       系数 一、上期期末余额        51,509.31   353,260.44    3,779.07          -          -    7,960.11    45,167.42   454,118.22 加：司帐政策变更                -            -           -          -          -           -            -            -  前期过错更正                 -            -           -          -          -           -            -            -  其他                     -            -           -          -          -           -            -            - 二、本期期初余额        51,509.31   353,260.44    3,779.07          -          -    7,960.11    45,167.42   454,118.22 三、本期增减变动金额（减少                         -            -    1,571.56          -          -           -    4,453.85     2,882.29 以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -          -          -           -    4,453.85     4,453.85 （二）统统者参预和减少成本           -            -    1,571.56          -          -           -            -    -1,571.56                         -            -           -          -          -           -            -            - 成本                         -            -           -          -          -           -            -            - 的金额 （三）利润分派                 -            -           -          -          -           -            -            - 万凯新材料股份有限公司                                                                                  召募评释书（注册稿）         项 目                                                                                              统统者权益                 股本           成本公积          减：库存股       其他轮廓收益      专项储备       盈余公积         未分派利润                                                                                                            系数 （四）统统者权益里面结转            -             -            -          -           -           -             -             -                         -             -            -          -           -           -             -             - 留存收益                         -             -            -          -           -           -             -             - 益 （五）专项储备                 -             -            -          -           -           -             -             - （六）其他                   -             -            -          -           -           -             -             - 四、本期期末余额        51,509.31    353,260.44     5,350.63          -           -    7,960.11     49,621.27    457,000.51   （续上表）         项 目                                                                                              统统者权益                 股本           成本公积          减：库存股       其他轮廓收益      专项储备       盈余公积         未分派利润                                                                                                            系数 一、上期期末余额         34,339.54    385,608.15           -           -          -     6,083.26     38,577.65    464,608.60 万凯新材料股份有限公司                                                                              召募评释书（注册稿）        项 目                                                                                           统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                        系数 加：司帐政策变更                -            -            -         -          -           -             -             -  前期过错更正                 -            -            -         -          -           -             -             -  其他                     -            -            -         -          -           -             -             - 二、本期期初余额        34,339.54   385,608.15            -         -          -    6,083.26    38,577.65     464,608.60 三、本期增减变动金额（减少 以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -            -         -          -           -    18,768.49      18,768.49 （二）统统者参预和减少成本           -   -15,177.94     3,779.07         -          -           -             -    -18,957.00                         -            -            -         -          -           -             -             - 成本                         -            -            -         -          -           -             -             - 的金额 （三）利润分派                 -            -            -         -          -    1,876.85    -12,178.71    -10,301.86 （四）统统者权益里面结转    17,169.77   -17,169.77            -         -          -           -             -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                              召募评释书（注册稿）         项 目                                                                                         统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       系数                         -            -            -         -          -           -            -             - 留存收益                         -            -            -         -          -           -            -             - 益 （五）专项储备                 -            -            -         -          -           -            -             - （六）其他                   -            -            -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额        51,509.31   353,260.44     3,779.07         -          -    7,960.11    45,167.42    454,118.22   （续上表）         项 目                                                                                         统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       系数 一、上期期末余额        25,754.54   102,700.37            -         -          -    2,219.85    10,674.84    141,349.59 加：司帐政策变更                -            -            -         -          -           -            -             -  前期过错更正                 -            -            -         -          -           -            -             -  其他                                  -            -         -          -           -            -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                             召募评释书（注册稿）        项 目                                                                                          统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       系数 二、本期期初余额        25,754.54   102,700.37           -         -          -    2,219.85    10,674.84     141,349.59 三、本期增减变动金额（减少 以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -         -          -           -    38,634.13      38,634.13 （二）统统者参预和减少成本    8,585.00   282,907.78           -         -          -           -             -    291,492.78                         -            -           -         -          -           -             -             - 成本                         -            -           -         -          -           -             -             - 的金额 （三）利润分派                 -            -           -         -          -    3,863.41    -10,731.32     -6,867.91 （四）统统者权益里面结转            -            -           -         -          -           -             -             -                         -            -           -         -          -           -             -             - 留存收益 万凯新材料股份有限公司                                                                             召募评释书（注册稿）         项 目                                                                                        统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                      系数 益 （五）专项储备                 -            -           -         -          -           -            -             - （六）其他                   -            -           -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额        34,339.54   385,608.15           -         -          -    6,083.26    38,577.65    464,608.60     （续上表）          款式                                                                                        统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                      系数 一、上期期末余额        25,754.54   102,631.21           -         -          -    1,033.76    -2,968.59    126,450.92 加：司帐政策变更                -            -           -         -          -           -            -             -  前期过错更正                 -            -           -         -          -           -            -             -  其他                     -            -           -         -          -           -            -             - 二、本期期初余额        25,754.54   102,631.21           -         -          -    1,033.76     2,968.59    126,450.92 三、本期增减变动金额（减少                         -        69.15           -         -          -    1,186.09    13,643.42     14,898.67 以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -         -          -           -    14,829.52     14,829.52 万凯新材料股份有限公司                                                                        召募评释书（注册稿）          款式                                                                                   统统者权益                 股本       成本公积       减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                 系数 （二）统统者参预和减少成本        -     69.15            -         -          -           -            -      69.15                      -          -           -         -          -           -            -           - 成本                      -     69.15            -         -          -           -            -      69.15 的金额 （三）利润分派              -          -           -         -          -    1,186.09    -1,186.09           - （四）统统者权益里面结转         -          -           -         -          -           -            -           -                      -          -           -         -          -           -            -           - 留存收益                      -          -           -         -          -           -            -           - 益 （五）专项储备              -          -           -         -          -           -            -           - 万凯新材料股份有限公司                                                                           召募评释书（注册稿）          款式                                                                                      统统者权益               股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                    系数 （六）其他                 -            -           -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额      25,754.54   102,700.37           -         -          -    2,219.85    10,674.84    141,349.59 万凯新材料股份有限公司                                         召募评释书（注册稿） 四、合并财务报表的编制基础、合并财务报表范围偏执变化情况 （一）合并财务报表的编制基础      合并财务报表的合并范围以限度为基础细目。限度是指本公司领有对被投资方的 权力，通过参与被投资方的干系行为而享有可变讲演，何况有智商运用对被投资方的 权力影响该讲演金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本公司控 制的主体（含企业、被投资单元中可分割的部分、结构化主体等）。      本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，把柄其他干系贵寓，编制合并报表。 本公司编制合并财务报表，将通盘企业集团视为一个司帐主体，依据干系企业司帐准 则的细目、计量和列报要求，按照长入的司帐政策，反应本公司全体财务景况、谋划 服从和现金流量。      合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司彼此之间发生的里面来往和往 来对合并资产欠债表、合并利润表、合并现金流量表、合并统统者权益变动表的影响。      本期本公司处置子公司，则该子公司期初至处置日的收入、用度、利润纳入合并 利润表；该子公司期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。 （二）合并财务报表范围      结果 2024 年 3 月 31 日，纳入公司合并报表范围的子公司情况具体如下：                                   持股比例（%） 序号     子公司称号    级次   业务性质                              取得方式                                   径直       盘曲 万凯新材料股份有限公司                                               召募评释书（注册稿）                                         持股比例（%） 序号      子公司称号      级次    业务性质                                取得方式                                         径直       盘曲 （三）公司最近三年及一期合并财务报表范围变化情况评释 推行限度的企业，最终推行限度东谈主为沈志刚先生，组成归拢限度下企业合并，故自取 得浙涪科技股权月份的月初，将其纳入合并财务报表范围。 际限度的企业，最终推行限度东谈主为沈志刚先生，组成归拢限度下企业合并，故自取得 正达凯股权月份的月初，将其纳入合并财务报表范围。 万凯持股 100%，结果 2023 年 9 月 30 日，推行已出资 100 万元东谈主民币。公司领有对其 的本体限度权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 本为 292 万好意思元，由万凯新材母公司持股 100%，结果 2023 年 9 月 30 日，推行已出资 务报表范围。 万凯持股 100%，结果 2023 年 9 月 30 日，推行尚未出资。公司领有对其的本体限度权， 故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿） 该公司于 2023 年 11 月 22 日完成缔造登记，注册成本为 4,500.00 万好意思元，由重庆万凯 出资 2,925 万好意思元，占注册成本的 65%，为该公司的第一大股东，领有对其的本体控 制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 让合同》，以 11.00 万好意思元受让 MIMOSA 股东持有的 MIMOSA 公司 55%股权。公司 已于 2023 年 11 月 10 日支付前述股权转让款，MIMOSA 于 2023 年 11 月 24 日办妥变 更登记手续，公司在 2023 年 11 月末已领有 MIMOSA 的本体限度权。为便于核算，将 注册成本为东谈主民币 5,000 万元，由万凯新材出资 5,000 万元，占其注册成本的 100%， 领有对其的本体限度权，故自凯普奇成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 纳入合并财务报表范围。 五、最近三年及一期的主要财务筹商及非时常性损益明细表 （一）主要财务筹商    刊行东谈主讲演期内主要财务筹商如下表所示：      财务筹商 流动比率（倍）                   1.32            1.32           1.48           1.00 速动比率（倍）                   0.66            0.67           1.04           0.53 资产欠债率（合并）               57.34%          55.27%        52.90%         74.32% 资产欠债率（母公司）              43.54%          39.15%        46.23%         69.76% 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿）      财务筹商 包摄于母公司统统者的每股 净资产（元）   注：上述各筹商贪图公式如下：   ①流动比率=流动资产/流动欠债   ②速动比率=（流动资产-存货）/流动欠债   ③资产欠债率=欠债系数/资产系数   ④包摄于母公司统统者的每股净资产＝期末包摄于母公司统统者权益/期末股本总额       款式          2024 年 1-3 月     2023 年度         2022 年度         2021 年度 应收账款盘活率（次）                 4.75           20.24           21.48           15.13 存货盘活率（次）                   1.13             5.62            8.21           5.65 息税折旧摊销前利润（万元）         16,343.51        89,148.01      155,193.39      77,585.70 包摄于母公司统统者的净利润 （万元） 包摄于母公司统统者扣除非经 常性损益后的净利润（万元） 利息保障倍数（倍）                  3.70             6.07            9.28           6.80 每股谋划行为现金净流量                           -0.32            -0.25            3.03          -2.31 （元） 每股净现金流量（元）                 0.21            -2.73            6.79          -1.10   注 1：上述各筹商贪图公式如下：   ①应收账款盘活率=营业收入/应收账款平均账面价值   ②存货盘活率=营业成本/存货平均账面价值   ③息税折旧摊销前利润=利润总额+计入财务用度的利息开销+固定资产折旧+投资性房地产折 旧+无形资产摊销+经久待摊用度摊销   ④利息保障倍数=（利润总额+利息开销）/利息开销   ⑤每股谋划行为的现金净流量=谋划行为产生的现金流量净额/期末总股本   ⑥每股净现金流量=现金及现金等价物净加多额/期末总股本   注 2：2024 年 1-3 月财务筹商未年化贪图。 （二）公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益   公司按照中国证监会《公开刊行证券的公司信息浮现编报司法第 9 号——净资产 收益率和每股收益的贪图及浮现（2010 年矫正）》（中国证券监督料理委员会公告 〔2010〕2 号）、《公开刊行证券的公司信息浮现解释性公告第 1 号——非时常性损 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿） 益（2023 年矫正）》（中国证券监督料理委员会公告〔2023〕65 号）要求贪图的净资 产收益率和每股收益如下：          款式         2024 年 1-3 月      2023 年度       2022 年度       2021 年度 扣 除 非 基本每股收益（元/股）           0.09             0.85          1.98         1.14 经 常 损 益前    稀释每股收益（元/股）           0.09             0.85          1.98         1.14 扣除非时常损益前加权平均净资产 收益率 扣 除 非 基本每股收益（元/股）           0.04             0.54          1.92         0.97 经 常 损 益后    稀释每股收益（元/股）           0.04             0.54          1.92         0.97 扣除非时常损益后加权平均净资产 收益率 （三）公司最近三年及一期非时常性损益明细表   把柄中国证监会发布的《公开刊行证券的公司信息浮现解释性公告第 1 号——非 时常性损益（2023 年矫正）》（中国证券监督料理委员会公告〔2023〕65 号）的规矩， 公司最近三年及一期非时常性损益明细如下表所示：                                                                   单元：万元          款式         2024 年 1-3 月      2023 年度       2022 年度       2021 年度 非流动资产处置损益                      -           98.86      -1,171.35        -35.64 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切干系，按照国度长入尺度         2,302.73        10,097.89     10,162.96      9,061.98 定额或定量享受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取                                -                -             -             - 的资金占用费 拜托他东谈主投资或料理资产的损益                 -                -             -             - 债务重组损益                         -                -             -      1,184.90 归拢限度下企业合并产生的子公司                                -          -161.20       -204.13        -94.23 期初至合并日确当期净损益 除同公司正常谋划业务干系的灵验 套期保值业务外，持有来往性金融 资产、生息金融资产、来往性金融 欠债、生息金融欠债产生的公允价 值变动损益，以及处置来往性金融 资产、生息金融资产、来往性金融 欠债、生息金融欠债和其他债权投 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入 和开销 其他合适非时常性损益界说的损益                -                -             -        -69.15 万凯新材料股份有限公司                                                               召募评释书（注册稿）           款式                  2024 年 1-3 月         2023 年度           2022 年度          2021 年度 款式 非时常性损益总额                          3,220.04               19,948.10        3,702.23         8,583.80 减：所得税影响数（所得税用度减 少以“-”透露） 非时常性损益净额                          2,457.98               16,104.64        2,811.62         6,769.18 其中：包摄于母公司股东的非时常 性损益    包摄于少数股东的非时常性                                              -                   -               -                - 损益 扣除非时常性损益后包摄于母公司 股东的净利润 六、财务景况分析      本公司料理层对公司的财务景况、盈利智商、现金流量等作了简明的分析。本公 司董事会提请投资者提神，以下议论与分析应结合本公司经审计的财务讲演和本召募 评释书浮现的其它信息一并阅读。      如无罕见评释，本节援用的 2021 年度和 2022 年度财务数据与各年度经审计的财 务报表的各异系公司 2023 年度实施归拢限度下的合并、司帐政策变更及公积金转增股 本进行回顾颐养导致，2023 年度财务数据摘自经审计的财务报表，2024 年 1-3 月财务 数据摘自未经审计的财务报表。 （一）资产结构与资产质地分析      结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司资产组成情况如下：                                                                                      单元：万元、%   款式             金额         占比        金额              占比          金额          占比          金额      占比 流动资产       743,000.29 55.25     718,999.87       56.34      828,352.94   68.59 403,715.47    57.25 非流动资产      601,845.33 44.75     557,071.62       43.66      379,295.31   31.41 301,470.54    42.75 资产系数     1,344,845.62 100.00 1,276,071.49 100.00 1,207,648.25 100.00 705,186.01 100.00 万凯新材料股份有限公司                                                             召募评释书（注册稿） 除公司产能加多导致事迹增长等因素外，主要系公司于 2022 年 3 月在深圳证券来往所 创业板上市召募资金到位所致。 资产总额较 2023 年末加多 68,774.13 万元，公司资产总额跟着事迹限制扩大保持平 稳增长态势。      从资产结构来看，公司流动资产占资产总额比重高于非流动资产。结果 2021 年末、 除因公司事迹限制大幅增长外，主要系公司于 2022 年 3 月在深圳证券来往所创业板上 市召募资金到位后货币资金加多所致。      讲演期各期末，公司流动资产的具体组成如下：                                                                                 单元：万元、%      款式              金额         占比          金额         占比           金额         占比      金额         占比 货币资金       201,835.77   27.16 204,036.46        28.38     392,653.07   47.40 61,034.84     15.12 来往性金融资                     -         -    14,240.21       1.99     2,520.26    0.30          -        - 产 生息金融资产              -         -      958.69        0.13     1,518.63    0.18   2,344.36     0.58 应收票据                -         -       20.00        0.00        50.00    0.01    117.15      0.03 应收账款       100,448.23   13.52      78,596.58    10.93      94,677.63   11.43 85,836.56     21.26 应收款项融资        100.00     0.01        671.80        0.09       483.69    0.06    167.08      0.04 预支款项        34,411.85    4.63      33,487.12       4.66    29,519.10    3.56 32,246.72      7.99 其他应收款        6,738.93    0.91       5,594.52       0.78     6,849.86    0.83 10,048.24      2.49 存货         371,821.63   50.04 353,609.19        49.18     245,669.84   29.66 190,664.38    47.23 其他流动资产      27,643.88    3.72      27,785.30       3.86    54,410.87    6.57 21,256.14      5.27 流动资产系数 743,000.29 100.00 718,999.87            100.00     828,352.94 100.00 403,715.47    100.00      结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动资产总额分别 为 403,715.47 万元、828,352.94 万元、718,999.87 万元及 743,000.29 万元。2022 年末， 万凯新材料股份有限公司                                               召募评释书（注册稿） 公司流动资产限制较高主要系因公司于 2022 年 3 月在深圳证券来往所创业板上市召募 资金到位导致货币资金限制较大。公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预支款 项、存货偏执他流动资产组成。结果讲演期各期末，前述科目系数占流动资产的比例 分别为 96.86%、98.62%、97.01%及 99.08%。    （1）货币资金    讲演期各期末，公司货币资金的组成情况如下：                                                                    单元：万元    款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 银行入款             107,650.99         97,456.18      245,036.95        14,375.30 其他货币资金            94,184.78        106,580.28      147,616.12        46,659.54    系数            201,835.77        204,036.46      392,653.07        61,034.84    结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司货币资金账面价值 分别为 61,034.84 万元、392,653.07 万元、204,036.46 万元及 201,835.77 万元，占流动 资产的比例分别为 15.12%、47.40%、28.38%及 27.16%，其中，公司其他货币资金主 要为开具银行承兑汇票、信用证及期货来往而质押的保证金。    结果 2022 年末，公司货币资金较 2021 年末加多 331,618.23 万元，同比增长 易所创业板上市召募资金到位，并把柄上市时募投款式程度渐渐实施所致。结果 2023 年末，公司货币资金较 2022 年末减少 188,616.61 万元，主要系公司重庆万凯三期 60 万吨款式投产存货储备及正达凯 MEG 一期 60 万吨款式开辟的支付现金加多所致。    （2）来往性金融资产    结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司来往性金融资产金 额分别为 0.00 万元、2,520.26 万元、14,240.21 万元及 0.00 万元，占流动资产的比例 分别为 0.00%及 0.30%、1.98%及 0.00%，占比较小。结果 2022 年末及 2023 年末，公 司来往性金融资产为公司为提高资金使用服从所持有的结构性入款等搭理家具。    （3）生息金融资产及欠债    刊行东谈主主要原材料 PTA 和 MEG 为国表里商品来往所活跃的大量商品来往品种， 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿） 价钱受原油等多样因素的影响波动较大。为了减少原材料采购价钱波动的不利影响， 锁定销售订单可预期毛利，雄厚公司谋划利润，刊行东谈主通过以套期保值为目的的商品 期货来往，限度原材料采购价钱波动风险，保障公司业务牢固发展。公司已制定且严 格执行《商品期货套期保值业务料理轨制》对商品期货来往风险进行管控。   为粗莽原材料价钱下落的风险，刊行东谈主与部分原材料供应商商定了延迟订价要求， 即在采购合同缔结时先按阛阓价钱细目采购暂订价，同期商定在后续时点，参考期货 合约价钱细目最收场算价钱。合同缔结后，两边按暂订价支付货款并完成货品托福， 后续待细目最收场算价钱后，按照暂订价与最收场算价钱的差额支付给对方。刊行东谈主 把柄干系司帐准则及《监管司法适用指引——司帐类第 1 号》的规矩，将该要求认定 为镶嵌式金融生息用具，在原材料限度权转片时按市价入库，在上述合同在最终订价 前，把柄合同标的原材料的公允价值与入库成本的差额，证据公允价值变动损益，并 相应证据生息金融资产或生息金融欠债；最终订价时，最收场算价与入库价的差额确 合计投资收益。   此外，为重视汇率大幅波动对公司成本限度和谋划事迹形成的不利影响，刊行东谈主 在保证日常营运资金需求的情况下，与银行等金融机构开展远期结售汇业务，该业务 均所以锁定成本、规避和重视汇率风险为目的，不会对公司主营业务产生影响。   基于上述期货来往、延迟订价合约及远期外汇合约的安排，讲演期各期末，公司 生息金融资产及生息金融欠债的具体情况如下：                                                                   单元：万元   款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 生息金融资产                  -             958.69        1,518.63         2,344.36 生息金融欠债             678.92             469.57          178.60                - 期货来往及延迟订价合约形成，生息金融欠债为期货来往形成；2023 年末，公司生息 金融资产系期货来往及远期结售汇形成，生息金融欠债为远期结售汇形成；2024 年 3 月末，公司生息金融欠债为期货来往及远期结售汇形成。   （4）应收账款 万凯新材料股份有限公司                                                 召募评释书（注册稿）    讲演期各期末，公司应收账款情况如下：                                                                      单元：万元     款式       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 应收账款账面余额          105,734.99          82,733.25       99,717.87        90,410.01 减：坏账准备              5,286.77           4,136.67        5,040.25         4,573.44 应收账款账面价值          100,448.23          78,596.58       94,677.63        85,836.56 当期营业收入            424,794.70       1,753,176.52     1,938,604.31      958,676.97 应收账款账面价值 占营业收入的比重    结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司的应收账款账面价 值分别为 85,836.56 万元、94,677.63 万元、78,596.58 万元及 100,448.23 万元，占流动 资产的比例分别为 21.26%、11.43%、10.93%及 13.52%。讲演期内，刊行东谈主应收账款 账面价值占营业收入比例分别为 8.95%、4.88%、4.48%及 23.65%。    结果 2022 年末，公司应收账款原值较 2021 年末增长 10.30%，应收账款账面价值 较 2021 年末增长 10.30%，主要系因境内需求擢升，公司业务限制快速彭胀，营业收 入大幅增长所致。同期由于境内客户信用期较短，一般不突出 30 天，故应收账款增幅 远小于同期营业收入增幅。    结果 2023 年末，公司应收账款原值较 2022 年末减少 17.04%，应收账款账面价值 较 2022 年末减少 16.99%，主要系因公司账期相对较长的外售销售收入减少引起公司 应收账款减少。    结果 2024 年 3 月末，公司应收账款原值较 2023 年末加多 27.80%，应收账款账面 价值较 2023 年末加多 27.80%，主要系主营业务收入加多，其中触及信用期客户收入 加多导致应收账款加多。    结果讲演期各期末，公司应收账款的分类情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                  召募评释书（注册稿）   ①2024 年 3 月末                                                                        单元：万元    款式               账面余额                           坏账准备                                    比例                                  账面价值                  金额                          金额           计提比例（%）                                   （%） 按单项计提坏账准备                               -         -             -           -              - 的应收账款 按组系数提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合          105,734.99       100.00      5,286.77         5.00    100,448.23    系数            105,734.99       100.00      5,286.77         5.00    100,448.23   ②2023 年末                                                                        单元：万元    款式               账面余额                           坏账准备                                    比例                                  账面价值                  金额                          金额           计提比例（%）                                   （%） 按单项计提坏账准备                               -         -             -           -              - 的应收账款 按组系数提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合            82,733.25       100.00      4,136.67        5.00      78,596.58    系数              82,733.25       100.00      4,136.67        5.00      78,596.58   ③2022 年末                                                                        单元：万元    账龄               账面余额                           坏账准备                                                                        账面价值                  金额           比例（%）          金额           计提比例（%） 按单项计提坏账准备 的应收账款 按组系数提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合          99,660.71          99.94      4,983.08         5.00     94,677.63    系数            99,717.87         100.00      5,040.25         5.05     94,677.63 万凯新材料股份有限公司                                                    召募评释书（注册稿）    ④2021 年末                                                                          单元：万元         账龄         账面余额                         坏账准备                                                                          账面价值               金额           比例（%）           金额          计提比例（%） 按单项计提坏账准备 的应收账款 按组系数提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合       90,354.28        99.94        4,517.71              5.00    85,836.56         系数    90,410.01       100.00        4,573.44              5.06    85,836.56    公司讲演期内的应收账款主要为按组系数提坏账准备的应收账款。按单项计提坏 账准备的应收账款为对 RASH TRADING LTD 及潍坊汇润丰化工科技有限公司的应收 账款，由于账期相对较长且公司多轮催收后无进一步回款，故预期无法收回 RASH TRADING LTD 及潍坊汇润丰化工科技有限公司的应收账款。结果讲演期末，公司均 为按账龄组系数提坏账准备的应收账款。    讲演期各期末，公司应收账款的账龄及坏账准备计提情况如下：                                                                          单元：万元         账龄                    账面余额                      占比                    坏账准备         系数             105,734.99                 100.00%                5,286.77         账龄                    账面余额                      占比                    坏账准备 万凯新材料股份有限公司                                               召募评释书（注册稿）          系数            82,733.25              100.00%           4,136.66          账龄                    账面余额                  占比                 坏账准备          系数            99,717.87              100.00%           5,040.25          账龄                    账面余额                  占比                 坏账准备          系数            90,410.01              100.00%           4,573.44    注：此处包含按单项计提坏账准备的应收账款统计。     结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司 1 年以内应收账款 占各期末应收账款账面余额的比例均突出 99%，公司应收账款全体账龄较短，不存在 账龄较长的大额应收账款。2024 年 3 月末，公司 1 年以上的应收账款余额为 0.34 万 元，占营业收入的比重较低，对公司财务景况及谋划服从影响较小。 万凯新材料股份有限公司                                                                召募评释书（注册稿）    讲演期内，公司境表里客户的信用政策如下：    款式                        境内客户                                          境外客户               出产商：对部分集团客户授予 5-30 天                           出产商：对部分集团客户授予不突出               的信用期，其余客户遴荐现金现货的方                              120 天的信用期，其余客户遴荐现金现  信用政策         式进行结算                                          货的方式进行结算               贸易商：全部遴荐现金现货的方式进行                              贸易商：见单子付款或信用证付款后再               结算                                             转移货权    公司对于内销客户的信用期较短，一般不会突出 30 天；外售客户除好吃可乐集团、 达能集团、雀巢集团等客户外，基本要求款到发货，对于赊销客户，把柄集团客户下 不同地区的客商会提供不同的信用期，一般不突出 120 天。讲演期内，公司给予单一 客户的信用期相对比较雄厚，莫得大幅擢升信用期的情况。公司对境表里客户的信用 政策一贯执行，不存在放宽信用政策提前证据收入的情形。    结果 2024 年 4 月 30 日，讲演期各期末公司应收账款期后回款情况如下：                                                                                     单元：万元                                                    期后回款金额（结果        时间                   期末余额                                                回款比例    结果 2024 年 4 月 30 日，讲演期各期应收账款期后回款比例分别为 99.94%、    讲演期内，公司所计提、转回的坏账准备金额如下表所示：                                                                                     单元：万元     款式              2024 年 1-3 月           2023 年度             2022 年度            2021 年度 当期计提                      1,150.10                 -846.41            466.80          2,405.46 当期转回                               -                     -                  -                -    讲演期内，公司不存在转回的应收账款坏账准备。2021 年度计提的坏账准备高于 万凯新材料股份有限公司                                                    召募评释书（注册稿） 其他讲演期，主要原因系 2021 年公司境外售售大幅加多，由于境外售售多遴荐远期信 用证、账期较长，境外应收账款大幅加多。2023 年度，由于公司境外售售收入减少导 致境外应收账款减少，因此 2023 年度当期计提的坏账准备为负。2024 年 1-3 月，由 于主营业务收入加多，其中触及信用期客户收入加多导致应收账款加多，因此当期计 提的坏账准备提高。   综上，讲演期内公司不存在转回的应收账款坏账准备，各期计提金额对谋划事迹 全体不存在要紧影响。   讲演期各期末，公司与同行业可比上市公司轮廓坏账计提比例情况如下：   公司简称      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日   华润材料                未浮现                  0.11%             0.03%            0.02%    三房巷                未浮现                  1.53%             1.49%            2.26%    平均值                未浮现              0.82%                 0.76%            1.14%   万凯新材                5.29%                5.00%             5.05%            5.06%   注 1：轮廓推敲刊行东谈主行业分类、主营业务类型及组成、数据可得性及可比性，中式 A 股上市 公司华润材料（301090.SZ）及三房巷（600370.SH）手脚财务景况与谋划服从分析的可比公司，下 同。   讲演期各期末，公司与同行业可比上市公司应收账款账龄组合的坏账准备计提比 例对比情况如下：  公司简称    6 个月以内    7-12 个月    1-2 年        2-3 年     3-4 年       4-5 年      5 年以上  华润材料         0%        5%       20%           50%     100%          100%     100%  三房巷          6%        6%       10%           50%     100%          100%     100%  平均值          3%      5.5%       15%           50%     100%          100%     100%  万凯新材         5%        5%       10%           30%      50%           80%     100%   公司 2 年以内应收账款坏账准备计提比例处于可比公司的区间内，具有合感性。 公司 2-5 年应收账款坏账准备计提比例低于行业可比公司，主要系公司全部按组系数 提坏账准备的应收账款均按照账龄组系数提坏账准备，销毁范围全、无例外情形，而 部分可比公司对关联方组合不计提坏账准备；且讲演期各期末，公司 2-5 年应收账款 万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿） 占各期末应收账款账面余额的比例分别为 0.06%、0.06%及 0.00%，占等到金额极低， 对公司财务景况的影响极小。公司 5 年以上应收账款坏账准备计提比例与可比公司一 致。      ①讲演期内，公司前五名应收账款方期末应收账款余额及销售收入具体情况如下 表所示：                                                                            单元：万元、%                                   销售收入                             应收账款 序号         客户称号                                                            占应收账款余额                            销售金额                 占比           账面余额                                                                            系数数的比例      M/S.VARUN BEVERAGES      LTD      PRECEPT GLOBAL PTE      LTD           系数                 62,348.19               14.68    43,732.98        41.23      NOBLE NEW      MATERIALS      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited           系数                 302,979.29              17.28     32,672.87       39.48      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited      Czarnikow Group      Limited 万凯新材料股份有限公司                                                        召募评释书（注册稿）                                     销售收入                             应收账款 序号         客户称号                                                              占应收账款余额                              销售金额                 占比           账面余额                                                                              系数数的比例            系数                  296,283.80              15.28    49,553.85        49.70      Czarnikow Group      Limited      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited      Tricon Dry Chemicals,      LLC           系数                   158,660.13              16.56    54,588.34        60.37      讲演期各期末，公司应收账款前五名客户占应收账款总额比例分别为 60.37%、 好，已与公司建立了雄厚的合作关系，款项回收风险较小。      ②讲演期内，公司销售收入前五名客户销售收入与期末应收账款余额具体情况如 下表所示：                                                                              单元：万元、%                                      销售收入                            应收账款 序号         客户称号                                                              占应收账款余额                              销售金额                 占比           账面余额                                                                               系数数的比例           系数                  107,668.44               25.35    24,343.66        22.95 万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿）                                     销售收入                             应收账款 序号         客户称号                                                            占应收账款余额                               销售金额               占比           账面余额                                                                             系数数的比例           系数                   410,634.42             23.42    23,331.58          28.19      Czarnikow Group      Limited            系数                  524,358.96             27.04    23,715.00          23.79      Czarnikow Group      Limited           系数                   207,279.34             21.62    27,863.06          30.82      讲演期各期，公司销售收入前五名客户对应的应收账款余额占比为 30.82%、 同期，公司主要应收账款方也均为公司主要客户。      综上，公司讲演期内主要应收账款方与主要客户不存在要紧不一致情形，二者具 有匹配性。      （5）预支款项      讲演期各期末，公司预支款项具体情况如下：                                                                            单元：万元、%     款式      2024 年 3 月 31 日   2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日   2021 年 12 月 31 日 万凯新材料股份有限公司                                                                召募评释书（注册稿）               金额         占比       金额          占比         金额           占比          金额       占比    系数        34,411.85 100.00     33,487.12   100.00    29,519.10     100.00 32,246.72     100.00     公司预支款项主要为预支原材料采购货款。结果 2021 年末、2022 年末、2023 年 末及 2024 年 3 月末，公司预支款项账面价值分别为 32,246.72 万元、29,519.10 万元、 结算预支款项的情形。     （6）其他应收款     公司的其他应收款由出口退税、保证金及应收暂付款组成。结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司其他应收款账面价值分别为 10,048.24 万元、     （7）存货     讲演期内各期末，公司存货具体组成情况如下：                                                                                        单元：万元         款式                            存货跌价准备或合同                          账面余额                                  账面价值                账面余额比例                                        践约成本减值准备 在途物资                      41,173.19                 820.69           40,352.50             10.96% 原材料                       95,809.09                 612.93           95,196.15             25.50% 在家具                       14,386.69                 159.74           14,226.96               3.83% 库存商品                     189,272.04            1,976.65              187,295.39            50.37% 发出商品                      34,632.88                 374.96           34,257.92               9.22% 拜托加工物资                       492.72                      -              492.72               0.13%         系数               375,766.60            3,944.97              371,821.63            100.00% 万凯新材料股份有限公司                                                     召募评释书（注册稿）       款式                       存货跌价准备或合同                    账面余额                                     账面价值         账面余额比例                                 践约成本减值准备 在途物资               45,568.40            1,778.73            43,789.67       12.63% 原材料               116,635.20            1,985.24           114,649.97       32.33% 在家具                14,392.81                162.48          14,230.33        3.99% 库存商品              174,598.14            3,073.77           171,524.37       48.39% 发出商品                9,076.13                187.60           8,888.53        2.52% 拜托加工物资               526.32                       -           526.32         0.15%       系数          360,797.01            7,187.82           353,609.19      100.00%       款式                        存货跌价准备或合同                  账面余额                                     账面价值          账面余额比例                                  践约成本减值准备 在途物资                31,145.85                         -     31,145.85       12.51% 原材料                 50,532.40                         -     50,532.40       20.30% 在家具                  8,239.45                         -      8,239.45        3.31% 库存商品               145,105.63               2,944.55       142,161.09       58.28% 发出商品                13,215.79                357.97         12,857.82        5.31% 拜托加工物资                733.23                          -        733.23        0.29%       系数           248,972.36               3,302.51       245,669.84      100.00%       款式                        存货跌价准备或合同                  账面余额                                     账面价值          账面余额比例                                  践约成本减值准备 在途物资                17,978.11                         -     17,978.11        9.42% 原材料                 61,278.10                         -     61,278.10       32.12% 在家具                  7,040.12                         -      7,040.12        3.69% 库存商品                96,726.94                120.13         96,606.82       50.70% 发出商品                 7,501.13                         -      7,501.13        3.93% 拜托加工物资                260.10                          -        260.10        0.14%       系数           190,784.51                120.13        190,664.38      100.00%    公司存货以库存商品、原材料及在途物资为主，结果 2021 年末、2022 年末、 万元、353,609.19 万元及 371,821.63 万元，同期末存货占流动资产的比例分别为 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿）   ①库存商品变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二期）新增投产，公司产能 大幅擢升，期末库存商品出产备货数目大幅增长；同期，受原材料价钱高涨影响，库 存商品结存单价较 2021 年有所增长，库存商品账面余额相应加多。 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（三期）投产，公司期末库存商品出产备 货数目增长，库存商品账面余额相应加多。   ②原材料变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二期）投产后，受外部因素 影响，部分采购的原材料输送时效镌汰，未能在期末完成入库所致。 产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（三期）投产导致原材料采购数目加多，原 材料账面余额相应加多。   ③在途物资变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二期）投产后，产能加多导 致境外原材料采购有所加多，叠加原材料价钱高涨影响，在途物资账面余额增幅较着。 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（三期）投产导致境外原材料采购数目增 加，在途物资账面余额有所加多。 万凯新材料股份有限公司                                                             召募评释书（注册稿）     讲演期各期末，公司存货账面余额的库龄情况如下：                                                                                单元：万元         款式    2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 账面余额系数                  375,766.60     360,797.01                248,972.36    190,784.51 减：跌价准备                   3,944.97          7,187.82                3,302.51       120.13 账面价值                    371,821.63     353,609.19                245,669.84    190,664.38     讲演期各期末，公司 1 年以内的存货账面余额分别为 190,305.36 万元、248,432.88 万元、360,605.90 万元及 375,733.00 万元，占当期账面余额总额的 99.75%、99.78%、 存货账面余额分别为 479.15 万元、539.47 万元、191.11 万元及 33.60 万元，占当期账 面余额总额的 0.25%、0.22%、0.05%及 0.01%，金额及占比均较低。     讲演期各期末，公司存货跌价准备组成如下：                                                                                单元：万元    款式                        本期加多金额                     本期减少金额              期初余额                                                             期末余额                             计提        其他        转回或转销             其他 在途物资         1,778.73        820.69         -      1,778.73              -        820.69 原材料          1,985.24        612.93         -      1,985.24              -        612.93 在家具           162.48         159.74         -           162.48           -        159.74 库存商品         3,073.77      1,976.65         -      3,073.77              -      1,976.65 发出商品          187.60         374.96         -           187.60           -        374.96    系数        7,187.82      3,944.97         -      7,187.82              -      3,944.97    款式                                  2023 年 12 月 31 日 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募评释书（注册稿）                         本期加多金额                         本期减少金额         期初余额                                                                     期末余额                         计提          其他            转回或转销                其他 在途物资            -       1,778.73             -                 -            -        1,778.73  原材料            -       1,985.24             -                 -            -        1,985.24  在家具            -        162.48              -                 -            -         162.48 库存商品     2,944.55       3,073.77             -        2,944.55              -        3,073.77 发出商品      357.97         187.60              -            357.97            -         187.60   系数     3,302.51       7,187.82             -        3,302.51              -        7,187.82   款式                         本期加多金额                       本期减少金额          期初余额                                                                    期末余额                            计提             其他          转回或转销            其他 库存商品         120.13          2,944.55             -         120.13          -        2,944.55 发出商品                -         357.97              -                -        -         357.97   系数         120.13          3,302.51             -         120.13          -        3,302.51   款式                         本期加多金额                       本期减少金额          期初余额                                                                    期末余额                            计提             其他          转回或转销            其他 在途物资                -          39.78              -          39.78          -               - 库存商品          88.64           125.65              -          94.17          -         120.13 发出商品                -          79.08              -          79.08          -               -   系数          88.64           244.52              -         213.04          -         120.13   讲演期各期末，公司存货跌价准备分别为 120.13 万元、3,302.51 万元、7,187.82 万 元及 3,944.97 万元，占期末存货原值比例分别为 0.06%、1.33%、1.99%及 1.05%， 跌，公司在手订单价钱有所下降，把柄存货跌价测算，公管库存商品及发出商品的跌 价加多所致。   讲演期内，公司退换货金额及占主营业务收入情况如下：                                                                                    单元：万元    款式        2024 年 1-3 月               2023 年度                2022 年度           2021 年度 退换货金额                    190.11                  975.48                 375.45        407.40 万凯新材料股份有限公司                                                           召募评释书（注册稿）       款式         2024 年 1-3 月       2023 年度                 2022 年度           2021 年度 主营业务收入               423,296.23        1,660,489.06          1,633,481.90       859,668.56 占比                        0.04%                 0.06%              0.02%            0.05%      讲演期内，公司家具退换货主要由家具质地、物流输送和客户自身原因等所形成。 公司制定有完善的退换货料理轨制，家具如有质地问题把柄公司退换货轨制实施调回 或换货。2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-3 月，公司退换货金额占主营业务收 入的比例分别为 0.05%、0.02%、0.06%及 0.04%，占比较低，对刊行东谈主谋划情况不造 成要紧不利影响。      讲演期各期末，公司在手订单及销毁情况如下：                                                                                 单元：万吨       款式         2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 库存商品结存数目 （a） 在手订单数目（b）                  77.52                 67.58              50.96           69.66 在手订单销毁率 （c=b/a）   注：库存商品结存数目口径包括在家具换算为库存商品的结存数目。      讲演期各期末，公司在手订单数目分别为 69.66 万吨、50.96 万吨、67.58 万吨及 单销毁率高，各年度在手订单销毁率各异主要系因公司讲演期内各款式投产导致的备 货及订单安排各异所致。      讲演期各期末，公司及同行业可比公司的存货跌价计提情况如下：                                                                                 单元：万元 公司简称            款式            存货账面余额               未浮现         283,793.58          230,301.05      151,901.56 华润材料 存货跌价准备                     未浮现              2,350.99          4,043.13              -            占比                   未浮现                0.83%              1.76%              - 万凯新材料股份有限公司                                                       召募评释书（注册稿）  公司简称         款式          存货账面余额             未浮现            327,011.98         269,188.82      215,838.38  三房巷     存货跌价准备             未浮现                12,030.64        7,083.37         821.07          占比                 未浮现                  3.68%           2.63%           0.38% 同行业平均       占比                    未浮现                  2.26%           2.20%           0.19%  比例          存货账面余额         375,766.60         360,797.01         248,972.36      190,784.51  刊行东谈主     存货跌价准备          3,944.97               7,187.82        3,302.51         120.13          占比                  1.05%               1.99%           1.33%           0.06%    讲演期内，公司与可比公司存货跌价准备计提政策一致，均于资产欠债表日按照 成本与可变现净值孰低计量，对于存货因销售价钱低于成本等原因导致成本高于可变 现净值的部分，计提存货跌价准备。讲演期各期末，公司存货跌价计提比例与华润材 料较为接近，低于三房巷，主要由于家具结构不同导致。同行业可比公司存货跌价计 提比例均较低，公司的存货跌价计提比例与同行业可比公司不存在权贵各异。    综上，公司存货盘活率较高且存货库龄较短，不存在大批的残次冷备品，不存在 滞销或大批的销售送还。公司遴荐与同行业基本一致的存货跌价政策测算存货减值情 况，并相应计提存货跌价准备，故存货跌价计提准备具有合感性，存货减值准备计提 充分，与同行业可比公司不存在权贵各异。    公司以限度权转移手脚收入证据时点的判断尺度，发出商品主要为已发往客户尚 未证据收入的家具，受物流的影响，公司存在部分发出商品。讲演期各期末，公司存 货 中 发 出 商 品 账 面 余 额 分 别 为 7,501.13 万 元 、 13,215.79 万 元 、 9,076.13 万 元 及 相对较小。    结果 2024 年 3 月末，公司发出商品账面余额为 34,632.88 万元，较 2022 年末增 幅较大，主要系发往境外皮途的家具较多且输送周期较长所致，前十大发出商品客户 情况如下：                                                                            单元：吨、万元         客户称号              发出商品数目                发出商品金额         占发出商品账面余额的比例 万凯新材料股份有限公司                                                              召募评释书（注册稿）             客户称号                  发出商品数目            发出商品金额             占发出商品账面余额的比例 NOBLENEWMATERIALS                      9,850.00            6,064.73                 17.51% 湖北国贸能源化工有限公司                           3,067.30            1,897.48                  5.48% PT. TIRTA   INVESTAMA                  2,574.00            1,594.37                  4.60% DENOX RHONE GENERAL TRADING FZE 中粮好吃可乐供应链（天津）有限 公司 ALFATECHFORM LTD                       1,540.00              950.61                  2.74% RED TREE TRADING                       1,166.00              718.37                  2.07% M/S.VARUN BEVERAGES LTD                1,100.00              692.26                  2.00% 天津娃哈哈宏振食物饮料贸易有限 公司 AMRAZ LTD                              1,012.00              632.17                  1.83%               系数                      24,893.00            15,394.88                44.45%      公司销售家具时，除部分客户自提，其余客户商品均需通过物流进走输送，故期 末发出商品均处在输送途中。对未餍足收入证据条件的内销发出商品，公司将家具交 付给客户后，获取签收单后证据收入；对未餍足条件的外售发出商品，公司将家具交 付客户指定承运东谈主或者报关出口后，在两边商定的贸易方式认定的货品限度权转片时 点证据收入。上述发出商品已于 2024 年第二季度证据收入。公司实时与客户换取并获 取干系签收单、报关单、栈单等单子录入系统并流转至财务部门进行账务处理。      综上，公司对销售收入严格执行收入证据政策，实时与客户换取并获取收入证据 干系单子，体现了公司对发出商品的精好意思管控，不存在损毁掉失的风险。      （8）其他流动资产      讲演期各期末，刊行东谈主其他流动资产具体明细如下：                                                                                 单元：万元       款式            2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 预缴企业所得税                    3,225.16          3,534.25              2,191.46       1,809.34 待抵扣进项税额                   24,260.13         23,917.25             31,308.26      18,749.81 待摊用度                         158.59            269.86                  169.26      224.91 可转债用度                             -                61.32                    -            - 预缴其他税费                            -                 2.61                    -            - 万凯新材料股份有限公司                                                             召募评释书（注册稿）      款式       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 上市刊行用度                         -                     -                     -                472.08 银行大额存单                         -                     -           20,741.89                       -      系数               27,643.88            27,785.30             54,410.87             21,256.14    结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，刊行东谈主其他流动资产账 面价值分别为 21,256.14 万元、54,410.87 万元、27,785.30 万元及 27,643.88 万元，占 流动资产比重分别为 5.27%、6.57%、3.86%及 3.72%。2022 年度，公司其他流动资产 金额权贵增长，主要系其待抵扣进项税额加多及 2022 年新增银行大额存单所致。    讲演期各期末，公司的非流动资产组成情况如下所示：                                                                                 单元：万元、%     款式                金额         比例       金额          比例         金额          比例        金额          比例 经久股权投资        2,507.73     0.42     2,505.84      0.45     2,495.54    0.66      2,893.86     0.96 其他权益用具投 资 固定资产         327,714.15   54.45 336,579.90     60.42     260,203.38   68.60    201,736.49 66.92 在建工程         152,083.15   25.27    58,738.01   10.54      64,570.73   17.02     68,475.11 22.71 使用权资产         1,082.99     0.18     1,193.39      0.21      242.39     0.06       605.98      0.20 无形资产         44,704.98     7.43    38,425.99      6.90    39,202.35   10.34     18,416.37     6.11 经久待摊用度        3,982.80     0.66     4,135.79      0.74     2,205.59    0.58      2,504.59     0.83 递延所得税资产       3,107.38     0.52     3,720.86      0.67     2,998.05    0.79      2,407.13     0.80 其他非流动资产      66,562.14    11.06 111,671.85     20.05       7,277.28    1.92      4,331.01     1.44 非流动资产系数 601,845.33 100.00 557,071.62 100.00              379,295.31 100.00     301,470.54 100.00    公司的非流动资产主要包括固定资产、在建工程、无形资产、其他非流动资产等。 结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司非流动资产系数分别为 趋势。其中，固定资产和在建工程系数占公司非流动资产比重为 89.63%、85.63%、 万凯新材料股份有限公司                                               召募评释书（注册稿） 中因正达凯 MEG 一期 60 万吨款式开辟导致预支工程设备款权贵加多。2024 年 3 月末， 公司非流动资产系数较 2023 年末加多 44,773.71 万元，同比增长 8.04%，主要系因正 达凯 MEG 一期 60 万吨款式开辟参预加多导致在建工程权贵加多。非流动资产各科目 分析如下：    （1）经久股权投资    讲演期各期末，公司经久股权投资情况如下：                                                                     单元：万元     款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 一、对合营企业投资                 -                 -                -                - 二、春联营企业投资          2,507.73          2,505.84         2,495.54         2,893.86 普凯新材               2,507.73          2,505.84         2,495.54         2,588.97 国凯供应链                     -                 -                -          304.89     系数             2,507.73          2,505.84         2,495.54         2,893.86    公司经久股权投资主要系春联营企业的投资。公司通过全资子公司万凯包装盘曲 持有普凯新材 49%股权，通过万凯包装盘曲持有国凯供应链 49%股权（国凯供应链已 于 2022 年 8 月刊出）。结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公 司经久股权投资金额分别为 2,893.86 万元、2,495.54 万元、2,505.84 万元及 2,507.73 万元，占非流动资产比重分别为 0.96%、0.66%、0.45%及 0.42%，占比较小。    （2）固定资产    讲演期各期末，公司固定资产情况如下：                                                                     单元：万元     款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 一、账面原值系数         442,336.39        444,059.25       342,170.93       262,557.51 其中：房屋及建筑物        132,550.99        133,281.42       105,122.14        87,508.43 机器设备             304,687.78        304,420.90       231,756.65       170,833.45 输送用具               1,904.21          2,069.63         1,466.37         1,328.34 电子偏执他设备            3,193.42          4,287.30         3,825.78         2,887.28 二、累计折旧系数         114,622.24        107,479.35        81,967.55        60,821.01 万凯新材料股份有限公司                                                     召募评释书（注册稿）       款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 其中：房屋及建筑物           29,296.17         27,797.08            22,245.19          17,405.71 机器设备                82,102.18         75,876.92            56,849.76          41,245.85 输送用具                 1,207.98          1,139.54              942.85             847.37 电子偏执他设备              2,015.91          2,665.81             1,929.75           1,322.08 三、账面净值系数           327,714.15        336,579.90           260,203.38         201,736.49 其中：房屋及建筑物          103,254.82        105,484.34            82,876.95          70,102.71 机器设备               222,585.60        228,543.99           174,906.88         129,587.60 输送用具                   696.23               930.09           523.52             480.98 电子偏执他设备              1,177.51          1,621.48             1,896.03           1,565.20 四、减值准备系数                    -                      -                  -               - 其中：房屋及建筑物                   -                      -                  -               - 机器设备                        -                      -                  -               - 输送用具                        -                      -                  -               - 电子偏执他设备                     -                      -                  -               - 五、账面价值系数           327,714.15        336,579.90           260,203.38         201,736.49 其中：房屋及建筑物          103,254.82        105,484.34            82,876.95          70,102.71 机器设备               222,585.60        228,543.99           174,906.88         129,587.60 输送用具                   696.23               930.09           523.52             480.98 电子偏执他设备              1,177.51          1,621.48             1,896.03           1,565.20    结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司固定资产账面价值 分别为 201,736.49 万元、260,203.38 万元、336,579.90 万元及 327,714.15 万元，占非 流动资产比重分别为 66.92%、68.60%、60.42%及 54.45%，主要由房屋及建筑物、机 器设备组成。讲演期内，公司固定资产呈稳步增长趋势，主要系公司一、二期导热油 炉改造擢升款式、多功能绿色环保高分子新材料款式、重庆万凯年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料系数三期款式从在建工程转入固定资产，公司业务发展扩建产能所 致。    讲演期内，公司各类固定资产景况精好意思，运行正常。公司固定资产折去年限政策 如下：  固定资产类别        折旧方法          折去年限（年）                   残值率（%）             年折旧率（%）  房屋及建筑物       年限平均法                           20               5.00                4.75 万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿）  固定资产类别        折旧方法         折去年限（年）                    残值率（%）          年折旧率（%）   机器设备      年限平均法                          5-15                 5.00               6.33-19.00   输送用具      年限平均法                             4                 5.00                   23.75 电子设备偏执他     年限平均法                           3-5                 5.00             19.00-31.67  固定资产装修     年限平均法                             5                 5.00                   19.00   讲演期内，公司固定资产折旧政策与同行业可比公司的比较情况如下：                                                                                     单元：年   固定资产类别          华润材料                        三房巷                          万凯新材   房屋及建筑物               30                         20                        20    机器设备                15                         3-10                      5-15    输送用具                5                          4-10                       4  电子设备偏执他               5                          3-10                      3-5   固定资产装修               -                           -                         5   讲演期内，公司的固定资产折去年限与同行业可比上市公司不存在权贵各异，处 于相对合理水平。   讲演期内，公司固定资产减值准备计提与同行业可比公司比较情况如下：                                                                               单元：万元 公司简称      款式          固定资产原值             未浮现            360,772.57        357,096.10            350,270.34 华润材料      减值准备              未浮现                        -               -                    -           计提比例              未浮现                        -               -                    -          固定资产原值             未浮现       1,181,262.50         1,045,603.45       1,055,757.83 三房巷       减值准备              未浮现              1,276.34          1,270.00              1,570.00           计提比例              未浮现                0.11%             0.12%                 0.15%          固定资产原值       442,336.39           444,059.25        342,170.93            262,557.51 万凯新材      减值准备                   -                     -               -                    -           计提比例                   -                     -               -                    -   据上表可知，公司与可比公司华润材料、三房巷固定资产减值准备计提情况不存 万凯新材料股份有限公司                                                        召募评释书（注册稿） 在权贵各异。华润材料讲演期内固定资产不存在减值情况，三房巷计提了较低比例的 固定资产减值准备，主要为对部分专用设备计提的减值准备。经对比，公司与同行业 可比上市公司固定资产减值司帐政策基本保持一致。    综上，公司已把柄《企业司帐准则第 8 号——资产减值》的干系规矩，于各讲演 期末判断公司固定资产是否存在减值迹象。经测试，公司讲演期内固定资产未计提减 值准备具有合感性。    （3）在建工程    讲演期各期末，公司在建工程情况具体如下：                                                                                 单元：万元      款式        2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 在建工程                 87,703.69          57,623.78             64,411.36          66,850.77 工程物资                 64,379.46              1,114.23            159.36            1,624.34      系数             152,083.15          58,738.01             64,570.73          68,475.11    结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司在建工程分别为 比重分别为 22.71%、17.02%、10.54%及 25.27%。结果 2023 年末及 2024 年 3 月末， 公司工程物资较 2022 年末及 2023 年末分别加多 954.87 万元及 92,628.53 万元，主要 系因正达凯 MEG 一期 60 万吨款式开辟导致。    讲演期各期末，公司在建工程具体情况如下：                                                                                 单元：万元           款式 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新                                         -                 -          48.54       65,650.55 材料款式（二期） 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新                                         -                 -      47,798.97               - 材料款式扩建（三期） 聚酯汽提尾气有机物回收利用款式                         -                 -         945.48               - 万凯新材料股份有限公司新建轮廓 楼二款式 年产 4 万吨高性能 APET 及家具项                                         -                 -       9,795.66            4.90 目      万凯新材料股份有限公司                                                                  召募评释书（注册稿）                   款式      年产 1 万吨高性能 PET 中间有机物      轮回精制款式      年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电      子级 DMC 新材料款式（一期）                        82,656.65         53,213.55         3,935.17                   -      （MEG 一期 60 万吨款式）      数字化开辟款式                                  2,509.34          1,839.88                  -                 -      零碎工程                                       656.77              702.19         828.86            1,195.32                   系数                         87,703.69         57,623.78        64,411.36          66,850.77          结果 2024 年 3 月 31 日，公司在建工程具体情况如下：                                                                                                   单元：万元                                          累计已投    款式称号         开辟期        预算金额                                     减值                   可使用状          是否合适工程                                          入金额          账面余额                   账面价值                                                                     准备                   态的时点           开辟程度 万凯新材料股份有       2023 年 2 限公司新建轮廓楼       月-2024 年       3,250.00 1,798.70       1,798.70          -    1,798.70                       是                                                                                             月 二款式               5月 年产 1 万吨高性能     2023 年 11 PET 中间有机物循     月-2024 年       4,240.03       82.22          82.22       -        82.22                      是                                                                                              月 环精制款式            12 月 年 产 120 万 吨 MEG 联产 10 万吨 电子级 DMC 新材                               103,476.5                                       2024 年 9                月-2024 年     600,000.00                82,656.65         -    82,656.65                      是 料款式（一期）                                          6                                          月 （MEG 一期 60 万 吨款式） 数字化开辟款式        月-2024 年      2,900.00 2,509.34        2,509.34          -    2,509.34                       是                                                                                             月 零碎工程               -                 -           -         656.77       -      656.77         -                 -     系数             -       610,390.03            -    87,703.69         -    87,703.69        -                 -          结果 2024 年 3 月末，公司在建工程均在正常开辟中，不存在非正常的停工款式，      均为餍足出产谋划款式等开辟需要，干系款式开辟均处于稳步股东过程中，不存在证      据标明存在经久闲置、休止使用或者筹商提前处置等情况；在建工程转固后预计不错      擢升公司产能，提高公司谋划事迹，干系在建工程预计将来经济效益不存在低于预期      的情形，不存在其他标明资产可能依然发生减值的迹象。公司期末在建工程未计提减      值准备合适《企业司帐准则》的规矩。 万凯新材料股份有限公司                                                    召募评释书（注册稿）      （4）无形资产      讲演期各期末，公司无形资产情况具体如下：                                                                                 单元：万元       款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 地盘使用权               43,856.90         37,476.52           38,240.70              17,906.34 软件                     741.95               807.95          678.62                 510.03 专利使用权                  106.13               141.51          283.02                       -       系数            44,704.98         38,425.99           39,202.35              18,416.37      公司无形资产由地盘使用权、软件和专利使用权组成。结果 2021 年末、2022 年 末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司无形资产账面价值分别为 18,416.37 万元、      公司无形资产的摊销年限政策如下：                                                                                  单元：年        类别               预计使用寿命依据                                 期限      地盘使用权          地盘使用权证登记使用年限                                      50        软件                 预计受益期限                                      5      专利使用权                预计受益期限                                      3      公司无形资产摊销政策与同行业可比公司的比较情况如下：                                                                                  单元：年       类别               华润材料                     三房巷                        万凯新材      地盘使用权               50                      36-50                      50       软件                 5-10                        -                      5      专利使用权               5-20                        10                     3    注：三房巷浮现口径为预计使用寿命年限。      讲演期内，公司无形资产摊销政策与同行业可比上市公司基本保持一致，无形资 产摊销政策具有合感性。 万凯新材料股份有限公司                                                         召募评释书（注册稿）    讲演期内，刊行东谈主无形资产摊销政策与同行业可比上市公司不存在权贵各异，无 形资产摊销政策具有合感性，不存在减值迹象。    （5）其他非流动资产    公司其他非流动资产为预支工程设备款、待抵扣进项税额、特有专利手艺及服务。 结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司其他非流动资产分别为 比重分别为 1.44%、1.92%、20.05%及 11.06%。 工程设备款加多 91,995.64 万元，主淌若由于正达凯 MEG 一期 60 万吨款式开辟导致预 付工程设备款权贵加多。 （二）欠债结构与欠债质地分析    讲演期各期末，公司欠债结构情况如下：                                                                              单元：万元、%    款式             金额       占比         金额          占比        金额          占比        金额         占比 流动欠债系数 563,583.57 73.09        542,641.62   76.94    559,038.90   87.51   404,012.88   77.08 非流动欠债合 计 欠债系数      771,084.75 100.00    705,274.21 100.00     638,813.52 100.00    524,129.37 100.00    结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末，公司欠债总额分别为及 524,129.37 万元、 司流动欠债占比分别为 77.08%、87.51%、76.94%及 73.09%。 司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（三期）、年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）等工程款式陆续启动，加多了公司银行贷款、 应付账款及应付票据所致。    讲演期各期末，刊行东谈主流动欠债的具体组成如下所示： 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募评释书（注册稿）                                                                                        单元：万元、%    款式              金额        占比         金额             占比           金额          占比          金额           占比 短期借款      340,045.07    60.34   313,238.61        57.72   369,273.38      66.06 228,013.97          56.44 生息金融欠债        678.92     0.12         469.57       0.09         178.60     0.03               -          - 应付票据       42,037.80     7.46    44,298.09         8.16       32,550.20    5.82       18,742.16      4.64 应付账款       53,117.24     9.42    73,472.27        13.54       65,192.81   11.66       74,209.69     18.37 合同欠债       49,594.87     8.80    40,926.11         7.54       57,540.57   10.29       59,617.94     14.76 应付职工薪酬      2,405.48     0.43        4,433.38      0.82        3,353.78    0.60        2,762.37      0.68 应交税费        4,421.71     0.78        2,268.32      0.42        7,800.12    1.40        2,173.29      0.54 其他应付款       6,892.21     1.22        6,800.49      1.25       13,437.86    2.40        5,083.32      1.26 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债      4,353.16     0.77        4,186.32      0.77        5,664.32    1.01        6,168.17      1.53 流动欠债系数 563,583.57 100.00        542,641.62 100.00         559,038.90 100.00 404,012.88 100.00    结果 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动欠债总额分别 为 404,012.88 万元、559,038.90 万元、542,641.62 万元及 563,583.57 万元，主要由短 期借款、生息金融欠债、应付票据、应付账款、合同欠债、应付职工薪酬、应交税费、 其他应付款、一年内到期的非流动欠债偏执他流动欠债组成。其中，短期借款、应付 票据、应付账款、合同欠债及一年内到期的非流动欠债组成了公司流动欠债的主要部 分。    （1）短期借款    讲演期各期末，公司短期借款情况如下：                                                                                             单元：万元      款式        2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 信用借款                   110,745.12                75,563.65            22,000.00                          - 典质借款                   20,000.00                 20,016.86            49,000.00                          - 保证借款                   116,300.00                73,461.88           111,277.10               98,128.12 保证并典质借款                          -                        -           11,000.00               63,731.14 入口押汇                             -                        -                       -               9,912.94 票据贴现借款                 92,700.00                144,196.21           175,720.00               55,895.00 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿）      款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 未到期应付利息               299.95                    -       276.28           346.78      系数           340,045.07        313,238.61       369,273.38       228,013.97    公司的短期借款主要由信用借款、典质借款、保证借款及票据贴现借款等组成。 比重分别为 56.44%、66.06%、57.72%及 60.34%。    讲演期内，公司短期借款限制呈快速增长趋势，主要由于如下原因：1）公司年产 新材料款式开辟，公司新增银行借款；2）公司原材料采购的付款政策主要为款到发货， 而销售时针对内销集团客户给予一定的账期，针对外售客户，遴荐信用证付款、赊销 或现金等方式，客商收付款政策的各异导致公司谋划需垫付资金，公司通过银行借款 方式以保证日常谋划的雄厚及营运资金的充足，而跟着公司业务限制的扩大，公司银 行借款限制有所上升。    （2）应付票据    讲演期各期末，公司应付票据情况如下：                                                                      单元：万元      款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 银行承兑汇票             41,915.07         44,125.00        31,719.60        16,267.60 交易承兑汇票                122.73               173.09       830.60          2,474.56      系数            42,037.80         44,298.09        32,550.20        18,742.16    公司应付票据为银行承兑汇票及交易承兑汇票。2021 年末、2022 年末、2023 年末 及 2024 年 3 月末，公司应付票据金额分别为 18,742.16 万元、32,550.20 万元、 讲演期内公司应付票据金额呈权贵上升趋势。    （3）应付账款 万凯新材料股份有限公司                                                               召募评释书（注册稿）    讲演期各期末，公司应付账款情况如下：                                                                                       单元：万元       款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日       系数              53,117.24            73,472.27                 65,192.81          74,209.69    公司应付账款主要为未到结算期的原材料采购货款。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司应付账款金额分别为 74,209.69 万元、65,192.81 万元、 及 9.42%。    （4）合同欠债    公司合同负借主要为家具销售产生的预收款项。2021 年末、2022 年末、2023 年末 及 2024 年 3 月末，公司合同欠债金额分别为 59,617.94 万元、57,540.57 万元、    （5）应交税费    讲演期各期末，公司应交税费情况如下：                                                                                  单元：万元、%     款式             金额        占比          金额        占比            金额          占比         金额         占比 企业所得税       118.24      2.67      564.88     24.90        4,630.17      59.36    1,627.01    74.86 升值税        3,169.58    71.67      313.30     13.81        2,521.25      32.32           -        - 房产税         261.44      5.91      565.96     24.95         403.21        5.17     372.03     17.12 印花税         432.69      9.79      418.19     18.44         209.13        2.68      96.69      4.45 城市珍爱开辟税        7.87     0.18        0.76         0.03        0.50        0.01      26.41      1.22 代扣代缴个东谈主所 得税 教训费附加          4.72     0.11        0.46         0.02        0.30        0.00      15.85      0.73 万凯新材料股份有限公司                                                                   召募评释书（注册稿）      款式               金额       占比           金额        占比              金额          占比         金额         占比 所在教训附加          3.15     0.07         0.30         0.01          0.20        0.00      10.56      0.49 环保税             2.00     0.05         5.79         0.26          4.29        0.05       1.21      0.06 地盘使用税         252.32     5.71       212.59         9.37              -          -          -          - 水利开辟专项资                    -        -         0.50         0.02              -          -          -          - 金 可再生能源发展                    -        -         2.50         0.11              -          -          -          - 基金 契税                 0        0         1.73         0.08              -          -          -          - 其他              4.66     0.11         1.42         0.06              -          -          -          -      系数    4,421.71    100.00     2,268.32    100.00          7,800.12    100.00     2,173.29 100.00      公司应交税费以企业所得税及升值税为主。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 元及 4,421.71 万元，占流动欠债比重分别为 0.54%、1.40%、0.42%及 0.78%。讲演期 内，公司应交税费金额与公司利润总额情况较为匹配。      （6）其他应付款      讲演期各期末，公司其他应付款情况如下：                                                                                           单元：万元       款式       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 其他应付款                  6,892.21               6,800.49                   13,437.86             5,083.32 其中：运保费                 3,251.43               2,630.69                    2,385.46             3,064.14      押金保证金             3,510.96               3,792.60                    2,265.13             1,966.08      应付暂收款               122.12                    376.45                  130.84                52.34      其他                     7.70                     0.76                   93.76                 0.76      暂借款                        -                         -               8,562.66                    -       系数               6,892.21               6,800.49                   13,437.86             5,083.32      公司其他应付款主要为运保费及押金保证金。2021 年末、2022 年末、2023 年末 及 2024 年 3 月末，公司其他应付款金额分别为 5,083.32 万元、13,437.86 万元、 万凯新材料股份有限公司                                                              召募评释书（注册稿）    （7）其他流动欠债    公司其他流动欠债为待转销项税额。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年    讲演期各期末，刊行东谈主非流动欠债的具体组成如下所示：                                                                                  单元：万元、%    款式             金额         占比         金额         占比          金额         占比          金额         占比 经久借款       88,881.43 42.83       72,697.58    44.70     13,702.55    17.18     76,268.92 租赁欠债          502.66   0.24        544.98      0.34             -         -            -         - 预计欠债               -        -            -         -     1,389.35     1.74             -         - 递延收益      117,952.52 56.84       89,207.10    54.85     64,377.87    80.70     43,261.49 递延所得税                                                                                         0.4 欠债                                                                                              9 非流动欠债 系数 比重分别为 22.92%、12.49%、23.06%及 26.91%。2023 年末，公司非流动欠债较 2022 年末有权贵增长，主要由于重庆万凯三期 60 万吨款式投产资金需求加多导致经久借款 限制加多。2024 年 3 月末，公司非流动欠债较 2023 年末有权贵增长，主要系因公司 与资产干系的政府补助加多导致递延收益大幅加多。公司非流动欠债由经久借款、预 计欠债、租赁欠债、递延收益及递延所得税欠债组成，具体情况如下：    （1）经久借款    讲演期各期末，公司经久借款情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿）                                                                      单元：万元      款式      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 保证并典质借款                    -                 -        10,778.00        76,158.12 保证借款               83,824.16         67,678.79         2,900.00                - 信用借款                5,015.00          5,018.80                -                - 未到期应付利息                42.27                 -           24.55           110.80      系数            88,881.43         72,697.58        13,702.55        76,268.92 重分别为 63.50%、17.18%、44.70%及 42.83%。2022 年末，公司经久借款限制大幅下 降，主要系公司创业板上市后，公司提前反璧部分经久借款所致。2023 年末，由于重 庆万凯三期 60 万吨款式投产导致重庆万凯的资金需求加多，公司经久借款限制大幅增 加。    （2）预计欠债    公司预计负借主要为因阛阓价钱波动导致的待执行的赔本合同。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司预计欠债金额分别为 0 万元、1,389.35 万元、    （3）递延收益    公司递延收益主要为与资产干系的政府补助。2021 年末、2022 年末、2023 年末 及 2024 年 3 月末，公司递延收益金额分别为 43,261.49 万元、64,377.87 万元、 及 56.84%。2024 年 3 月末，公司递延收益较 2023 年末权贵加多，主要系因公司与资 产干系的政府补助加多。    （4）递延所得税欠债 别为 586.09 万元、304.86 万元、182.93 万元及 164.56 万元，占非流动欠债比重分别 为 0.49%、0.38%、0.11%及 0.08%，金额及占比均较小。 万凯新材料股份有限公司                                                        召募评释书（注册稿） （三）营运智商分析 标如下表所示：       款式          2024 年 1-3 月        2023 年度             2022 年度            2021 年度 应收账款盘活率（次）                   4.75               20.24             21.48              15.13 存货盘活率（次）                     1.13                5.62               8.21               5.65    注：2024 年 1-3 月筹商贪图未经年化。 期投产加多备货，存货限制加多所致。    跟着公司业务收入限制的连续雄厚增长，公司应收账款盘活率及存货盘活率水平 合理，公司资产盘活智商精好意思。 （四）偿债智商分析    讲演期内，公司偿债智商主要筹商如下：       款式                   /2024 年 1-3 月   日/2023 年度               日/2022 年度          日/2021 年度 流动比率（倍）                       1.32               1.32               1.48               1.00 速动比率（倍）                       0.66               0.67               1.04               0.53 资产欠债率（合并报 表） 资产欠债率（母公司报 表） 利息保障倍数（倍）                     3.70               6.07               9.28               6.80 贷款偿还率                         100%              100%              100%               100% 利息偿付率                         100%              100%              100%               100% 万凯新材料股份有限公司                                   召募评释书（注册稿） 谋划事迹及业务限制扩大，公司的短期偿债智商权贵擢升。 率分别为 74.32%、52.90%、55.27%及 57.34%，母公司报上层面资产欠债率分别为 资产欠债率大幅下降，偿债筹商握住改善。同期，公司在发展过程中依据出产、谋划 料理的需要及资金充裕水平而稳当颐养各期假贷限制，资产欠债率处于合理水平。    刊行东谈主自上市以来积极拓宽融资渠谈，优化成本结构，有智商实时从银行通过贷 款方式筹集资金。讲演期各期，刊行东谈主谋划行为产生的现金流量净额分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，现金流量全体情况精好意思。 总体来看，公司具有较强的偿债智商。 （五）财务性投资情况    把柄《上市公司证券刊行注册料理办法》，上市公司向不特定对象刊行可转债的： “除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，“除金融类企业外， 本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得径直或者盘曲投资于以买卖有价证券 为主要业务的公司”。    把柄《第九条、第十条、第十一条、第十三条、 第四十条、第五十七条、第六十条干系规矩的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务 无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；拜托贷款；购买收益波动大 且风险较高的金融家具等。（二）围绕产业链高低游以获取手艺、原料或者渠谈为目 的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借 资金、拜托贷款，如合适公司主营业务及战术发展标的，不界定为财务性投资。（三） 上市公司偏执子公司参股类金融公司的，适用本条要求；谋划类金融业务的不适用本 条，谋划类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。（四）基于历史原因，通 过发起缔造、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计 万凯新材料股份有限公司                                        召募评释书（注册稿） 算口径。（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额突出公司合并 报表包摄于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投 资金额）。（六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参预和拟参预的财 务性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。参预是指支付投资资金、浮现投资意 向或者缔结投资公约等。（七）刊行东谈主应当结合前述情况，准确浮现结果最近一期末 不存在金额较大的财务性投资的基本情况。”      结果 2024 年 3 月 31 日，公司谋划业务不包括类金融业务。结果 2024 年 3 月 31 日，公司财务报表中可能触及财务性投资（包括类金融业务的投资）的主要科目如下：                                                         单元：万元 序号           科目              账面金额                其中：财务性投资金额            系数                       103,552.68                   -      （1）其他应收款      结果 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款账面价值为 6,738.93 万元，按款项性质 分类情况如下：                                                         单元：万元               款式                                 账面价值 出口退税                                                     6,464.19 保证金                                                        101.23 应收暂付款                                                      162.98 暂借款                                                         10.53               系数                                          6,738.93      结果 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款主要系出口退税、保证金及应收暂付款， 万凯新材料股份有限公司                           召募评释书（注册稿） 系公司日常谋划产生，不属于财务性投资。   （2）其他流动资产   结果 2024 年 3 月 31 日，公司其他流动资产余额系数 27,643.88 万元，未计提坏 账准备，按款项性质分类情况如下：                                             单元：万元           款式                       账面余额 预缴企业所得税                                       3,225.16 待抵扣进项税额                                      24,260.13 待摊用度                                           158.59           系数                                 27,643.88   结果 2024 年 3 月 31 日，公司其他流动资产包括预缴企业所得税、待抵扣进项税 额、待摊用度，系公司日常谋划产生，不属于财务性投资。   （3）经久股权投资   结果 2024 年 3 月 31 日，公司经久股权投资账面价值 2,507.73 万元，系春联营企 业普凯新材的投资。普凯新材系刊行东谈主与五粮液集团合资缔造的联营企业，从事片材 出产销售、粒子及胶片贸易等业务，主要为五粮液制造白酒 PET 包装盒等包材，属于 刊行东谈主的卑劣企业。讲演期内，刊行东谈主向其销售 PET 家具；同期，因正常谋划所需， 刊行东谈主也向其采购包装物、PET 瓦片等家具。普凯新材与刊行东谈主存在主业协同，刊行 东谈主对普凯新材的投资系围绕产业链高低游以获取 PET 家具卑劣销售渠谈为目的的产业 投资，合适公司主营业务及战术发展标的，不属于财务性投资。   （4）其他权益用具投资   结果 2024 年 3 月 31 日，公司其他权益用具投资账面价值 100.00 万元，为持有方 元物流的股权。   方元物流于 2010 年在浙江省海宁市成立，现在股东包括海宁大元控股集团有限公 司、海宁市大元输送有限连累公司、万凯包装偏执他当然东谈主股东。海宁大元控股集团 有限公司、海宁市大元输送有限连累公司是海宁市大型物流企业，具有较锻练的物流 输送体系。方元物流的主营业务为物流服务，包括普通货运、货品专用输送；船舶代 万凯新材料股份有限公司                           召募评释书（注册稿） 理、货品代理、无船承运业务，主要客户为包括刊行东谈主在内的海宁市大型企业。   刊行东谈主在出产谋划过程中对家具及原材料均存在较大的输送需求。为故意于两边 开展连续、雄厚的业务合作，刊行东谈主自 2015 年起参股方元物流，向方元物流采购仓储 输送及海运货代服务。刊行东谈主对方元物流的投资系以取得输送资源及渠谈的产业投资， 合适公司主营业务及战术发展标的。同期，刊行东谈主自 2015 年参股于今投资金额未发生 变化，且预计不会在可预感的将来出售干系股权，非以获取投资收益为目的，不属于 财务性投资。   （5）其他非流动资产   结果 2024 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产余额 66,562.14 万元，未计提坏账 准备，按款项性质分类情况如下：                                             单元：万元           款式                       账面余额 预支工程设备款                                      50,304.61 待抵扣进项税                                       16,257.53           系数                                 66,562.14   结果 2024 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产包括预支工程设备款、待抵扣进项 税、地盘出让金、特有专利手艺及服务，系公司日常谋划产生，不属于财务性投资。   综上，结果 2024 年 3 月 31 日，公司不存在金额较大、期限较长的财务性投资。 投资情况 定对象刊行可转变公司债券的干系议案。董事会决议日前六个月于今，公司不存在实 施或拟实施投资产业基金、并购基金、拆借资金、拜托贷款、以突出集团持股比例向 集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融家具、金融业务等财务 性投资的情形。 万凯新材料股份有限公司                                                        召募评释书（注册稿） 七、盈利智商分析    刊行东谈主是国内最初的聚酯材料研发、出产、销售企业，死力于为社会提供健康、 安全、环保、优质的聚酯材料。公司已建成年产 300 万吨瓶级切片的产能，产能限制 位居全球前哨，家具销至全球上百个国度和地区，是瓶级 PET 行业“中国制造”的代 表型企业。 下：                                                                           单元：万元、%   款式                 占营业                   占营业                  占营业                  占营业            金额        总收入       金额          总收入      金额          总收入      金额          总收入                       比例                   比例                    比例                   比例 营业收入    424,794.70   100.00 1,753,176.52 100.00 1,938,604.31 100.00     958,676.97 100.00 营业利润      6,144.71     1.45    51,107.27    2.92   116,554.93    6.01    51,589.92    5.38 利润总额      6,233.45     1.47    51,343.02    2.93   116,788.01    6.02    52,446.49    5.47 净利润       4,570.24     1.08    43,629.02    2.49    95,486.71    4.93    44,096.21    4.60 包摄于母公 司股东的净     4,528.19     1.07    43,652.22    2.49    95,486.71    4.93    44,096.21    4.60 利润 公司谋划事迹大幅增长，营业收入同比增长 102.22%，主要系因年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二期）新投产，公司产能大幅擢升，同期受益于境内需求的 连续增长叠加原材料价钱高涨影响，PET 家具价钱上升，PET 行业增长稳健，公司在 手订单履行情况较好、新增订单需求渐渐开释，主营业务连续向好。 元、95,486.71 万元、43,629.02 万元及 4,570.24 万元。2022 年，公司净利润较 2021 年 加多 116.54%，主要系公司业务限制握住扩大，公司的盈利智商握住增强。2023 年， 公司净利润较 2022 年下降 54.31%，主要系因：1）2022 年，受俄乌干戈导致欧洲干系 厂商停产及经济收复影响导致的境外阛阓需求加多，以及境内下搭客户加多采购影响， 公司销售商品完结量价王人升，公司 2022 年同期谋划事迹完结超预期收益；2）受行业 万凯新材料股份有限公司                                                       召募评释书（注册稿） 产能短期内快速彭胀的影响，公司家具行业加工差水平下降，导致公司主要家具毛利 率下降，净利润水平有所下滑；3）2023 年末由于瓶级 PET 家具阛阓价钱及公司在手 订单价钱有所下落，公司计提了较高的存货跌价准备金额，对公司净利润水平有一定 影响。2024 年 1-3 月，公司净利润较 2023 年 1-3 月下降 77.59%，主要系因：1）受 表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速彭胀的影响，行业加工差水平下降，导致 公司 2024 年 1-3 月毛利及毛利率较大幅度下滑；2）公司相对高毛利率的外售业务占 比下降，公司 2024 年 1-3 月净利润同比出现较大幅度下滑；3）公司 2024 年 1-3 月 较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。 （一）营业收入分析    （1）公司营业收入组成                                                                          单元：万元、%    款式              金额        占比       金额          占比       金额          占比      金额          占比 主营业务收入 423,296.23      99.65 1,660,489.06   94.71 1,633,481.90   84.26 859,668.56    89.67 其他业务收入      1,498.46    0.35    92,687.46    5.29   305,122.42   15.74   99,008.41   10.33    系数     424,794.70 100.00 1,753,176.52 100.00 1,938,604.31 100.00 958,676.97 100.00 业务收入分别为 859,668.56 万元、1,633,481.90 万元、1,660,489.06 万元及 423,296.23 万元，占营业收入比重分别为 89.67%、84.26%、94.71%及 99.65%；其他业务收入主 要为原材料贸易、包装物及废物销售等收入。    （2）公司营业收入波动分析 元，同比增长 102.22%。其中，主营业务收入为 1,633,481.90 万元，较 2021 年度同比 加多 773,813.34 万元，同比增长 90.01%；其他业务收入 305,122.42 万元，较 2021 年 度同比增长 208.18%。2022 年度，公司主营业务收入大幅增长，系因年产 120 万吨食 万凯新材料股份有限公司                                                       召募评释书（注册稿） 品级 PET 高分子新材料款式（二期）新投产，公司产能大幅擢升，同期受益于境内需 求的连续增长叠加原材料价钱高涨影响，PET 家具价钱上升，PET 行业增长稳健，公 司在手订单履行情况较好、新增订单需求渐渐开释，主营业务连续向好。同期，2022 年度跟着公司业务限制的稳步扩大，并结合公司对阛阓行情的轮廓判断，公司 2022 年 原材料贸易限制有所擢升，故其他业务收入较 2021 年有所加多，公司全年全体营业收 入权贵擢升。 元，同比减少 9.57%，主要系公司基于原材料备货需求以及对阛阓行情的轮廓判断， 减小了原材料贸易限制导致其他业务收入减少。但公司 2023 年度主营业务收入较 年 1-3 月加多 40,248.78 万元，同比增长 10.51%，同比稳步擢升。    讲演期内，刊行东谈主主营业务收入的组成如下表所示：                                                                          单元：万元、%   款式             金额         占比       金额          占比      金额         占比      金额          占比 瓶级 PET    413,426.21   97.67 1,610,444.88 96.99 1,564,141.38   95.76 808,647.69     94.07 大有光 PET     9,760.93    2.31    49,869.28   3.00   69,324.41    4.24   51,012.04     5.93 其他 PET        109.10    0.03       174.90   0.01       16.12    0.00        8.83     0.00   系数      423,296.23 100.00 1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00 859,668.56     100.00    讲演期内，公司主营业务收入主要来源于瓶级 PET、大有光 PET 的出产和销售， 具体如下：    （1）瓶级 PET 务收入比重分别为 94.07%、95.76%、96.99%及 97.67%，为公司收入的主要来源。 万凯新材料股份有限公司                                                  召募评释书（注册稿）    讲演期内，公司瓶级 PET 收入变动情况如下：      款式               金额/数目 变动率           金额/数目       变动率      金额/数目    变动率       金额/数目 销售收入（万元） 413,426.21 9.52% 1,610,444.88        2.96% 1,564,141.38 93.43% 808,647.69 销售数目（万吨）           65.35 11.90%     250.62 13.17%        221.46 58.72%       139.53 平均单价（元/吨）       6,326.34 -2.12%    6,425.93   -9.02%    7,062.85 21.87%    5,795.38    公司瓶级 PET 销售收入在讲演期内全体保持稳步增长态势，2022 年瓶级 PET 销 售收入增幅为 93.43%，主要系因瓶级 PET 家具的销售数目及家具价钱均有所增长所致。 月，公司瓶级 PET 家具销售收入同比增长 9.52%。    销售数目方面，跟着公司产能的彭胀及卑劣行业需求量的增长，讲演期内公司瓶 级 PET 销售数目权贵擢升。2022 年度，公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料项 目（二期）新投产后，产能赢得进一步拓伸开释，公司瓶级 PET 销售数目同比增幅 略有下降，但仍保持增长态势，2023 年度及 2024 年 1-3 月瓶级 PET 销售数目同比分 别加多 12.17%及 11.90%。    家具价钱方面，瓶级 PET 手脚大量化学品，阛阓价钱与原材料价钱存在一定干系 性，且具有公开阛阓报价，公司瓶级 PET 销售价钱主要参检阅单缔结时点的公开阛阓 价钱细目。 万凯新材料股份有限公司                                                  召募评释书（注册稿）                          瓶级 PET 阛阓价钱走势   注：数据来源 CCF。    （2）大有光 PET 重分别为 5.93%、4.24%、3.00%及 2.31%，占比相对较小。    讲演期内，公司大有光 PET 收入变动情况如下：     款式              金额/数目       变动率      金额/数目       变动率      金额/数目    变动率       金额/数目 销售收入（万元）      9,760.93   89.26%   49,869.28 -28.06%    69,324.41 35.90%    51,012.04 销售数目（万吨）          1.56   95.00%        7.83 -21.26%        9.95 15.23%          8.63 平均单价（元/吨）     6,247.37   -2.51%    6,364.95   -8.65%    6,967.84 17.94%     5,908.11 主要系因大有光 PET 家具的销售数目保持高速增长，同期其价钱全体呈增长趋势，与 瓶级 PET 变动趋势基本一致。2023 年度，公司大有光 PET 销售收入及销售数目较 地域形式不雄厚等因素减少了采购量，同期部天职销客户在阛阓价钱波动情形下减少       万凯新材料股份有限公司                                                                召募评释书（注册稿）       订单所致。2024 年 1-3 月，公司大有光 PET 销售收入及销售数目同有较大增长，但仍       处于相对较低水平。          讲演期内，刊行东谈主主营业务收入分地区结构如下：                                                                                           单元：万元、%       款式                  金额        占比           金额           占比          金额          占比          金额          占比       境内      267,035.21    63.08     1,101,449.85     66.33    936,363.88     57.32    516,926.90   60.13       境外      156,261.02    36.92       559,039.20     33.67    697,118.02     42.68    342,741.66   39.87       系数      423,296.23   100.00     1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00           859,668.56 100.00       保持境内业务上风的基础上，握住拓展国外阛阓，2022 年度由于外部环境因素影响，       境外需求超预期加多，导致公司外售金额及比例大幅擢升。2023 年度，跟着外部环境       因素渐渐收复常态化，境外售售收入较 2022 年度超预期增长有所下降，但较 2021 年       度仍有权贵擢升。          讲演期内，公司境外前十大销售国度地区情况如下：                                                                                           单元：万元、% 国度/                     国度/                               国度/                            国度/ 地区     销售               地区           销售                   地区         销售                  地区          销售                  占比                             占比                              占比                               占比        金额                            金额                              金额                              金额 印度    38,431.47 24.59    印度     124,792.50      22.32 阿联酋          95,501.48 13.70 阿联酋               53,201.86 15.52 阿联酋   23,616.95 15.11   阿联酋         77,439.83   13.85 坦桑尼亚         73,319.00 10.52 尼日利亚              31,423.80   9.17 尼日利                     印度尼西  亚                       亚 印度尼  西亚 墨西哥   3,783.34   2.42   墨西哥         26,130.28   4.67 比利时           34,008.69     4.88 阿塞拜疆           20,388.62   5.95 莫桑比                     哈萨克斯                           俄罗斯联  克                       坦                              邦 沙特阿  拉伯                         乌兹别克 伊拉克   3,552.79   2.27               18,042.25   3.23 伊拉克           27,181.65     3.90 菲律宾            16,269.26   4.75                          斯坦 哥伦比   3,253.57   2.08 俄罗斯联          16,106.23   2.88 哈萨克斯          24,285.43     3.48 印度尼西            9,910.73   2.89       万凯新材料股份有限公司                                                                 召募评释书（注册稿） 国度/                      国度/                                 国度/                        国度/ 地区      销售               地区              销售                  地区         销售              地区          销售                   占比                             占比                               占比                            占比         金额                               金额                             金额                          金额 亚                          邦                                 坦                           亚 肯尼亚    3,079.02   1.97   伊拉克         15,233.47     2.72 菲律宾           23,778.64   3.41 伊拉克           9,355.15   2.73 系数    121,381.04 77.68    系数        375,445.98   67.16       系数      444,016.43 63.69   系数         225,865.99 65.90           注：占比为客户销售收入金额占境外总销售收入的百分比。           讲演期内，刊行东谈主主营业务收入分季度销售结构如下：                                                                                          单元：万元、%          款式                     金额         比例          金额          比例           金额          比例      金额         比例         一季度       423,296.23   100.00     383,047.45     23.07     326,471.64   19.99 188,705.65    21.95         二季度                /         /    405,118.83     24.40     415,915.35   25.46 186,518.96    21.70         三季度                /         /    419,450.65     25.26     511,077.45   31.29 201,979.24    23.50         四季度                /         /    452,872.13     27.27     380,017.46   23.26 282,464.71    32.86          系数       423,296.23   100.00 1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00 859,668.56           100.00           公司的销售存在一定的季节性特征，第二、三季度销量略高于第一、四季度，系       由于公司瓶级 PET 卑劣应用范畴中食物饮料行业占比较大，夏令为其需求旺季，与同       行业公司不存在要紧各异。2021 年第一季度收入高于第二季度，主要系 2021 年第二       季度瓶级 PET 内销销量下降导致。2023 年第四季度收入最高，一方面由于公司重庆万       凯三期 60 万吨款式年内渐渐投产、公司产能限制得到进一步擢升对应销量加多；另一       方面由于瓶级 PET 家具阛阓价钱在第四季度有所下滑，部分上搭客户在此期间加大了       采购力度，叠加导致公司 2023 年第四季度销量大幅加多。           讲演期内，公司主要客户变化情况详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情况”       之“九、公司主营业务的具体情况”之“（四）销售及采购的情况”之“1、销售情       况”。 万凯新材料股份有限公司                                                         召募评释书（注册稿）   讲演期各期内，公司与可比上市公司营业收入情况如下：                                                                             单元：万元、% 公司简称           金额         变动率        金额           变动率      金额          变动率      金额          变动率 华润材料 362,338.42 -18.29%       1,722,498.46   -0.59 1,732,685.03   31.16 1,321,024.99    6.70  三房巷    541,566.60    9.36%   2,347,929.15    2.81 2,283,712.78   17.24 1,947,917.27   19.51  平均值    451,952.51   -4.47%   2,347,929.15    2.81 2,008,198.91   24.20 1,634,471.13   13.11 万凯新材 424,794.70      -3.23%   1,753,176.52   -9.57 1,938,604.31 102.22    958,676.97    3.11   注：由于司帐政策变更，华润材料在 2022 年年度讲演中对 2021 年财务数据进行回顾颐养。 波动幅度与同行业可比公司存在一定各异；2023 年度，公司营业收入变化趋势与可比 公司有一定各异，具体情况分析如下： 增幅较小。 比公司事迹均较同期有权贵擢升。同期，由于公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新 材料款式（二期）新投产，产能擢升，导致公司 2022 年度营业收入大幅增长。把柄可 比公司三房巷浮现的 2022 年年度讲演，其 2022 年营业收入较同期增长 17.24%，主要 系因家具销售价钱高涨叠加境外售量加多所致。把柄可比公司华润材料浮现的 2022 年 年度讲演，受益于行业需求增长及新款式投产产能加多，华润材料 2022 年度营业收入 较同期增长 31.16%。刊行东谈主与华润材料在 2022 年均有新产能投产，适逢全球阛阓需 求强盛增长及 PET 行业高景气度影响，全体事迹增幅高于三房巷；同期由于刊行东谈主 刊行东谈主与同行业可比公司收入变动趋势较为一致，增幅各异具有合感性。 年度基本持平，但公司营业收入较 2022 年度有小幅下降，主要系公司基于重庆三期 万凯新材料股份有限公司                                                         召募评释书（注册稿） 易限制导致其他业务收入减少，但公司 2023 年度主营业务收入相对较为牢固，与可比 公司的各异具有合感性。 收入有权贵下滑，公司营业收入同比基本持平但主营业务收入有小幅增长，公司与同 行业可比公司收入变动趋势存在一定各异，主要系与主营业务结构、表里销结构、原 材料贸易安排各异等干系。     全体而言，公司讲演期各期营业收入波动具有合感性，合适行业特色，且与同行 业可比公司对比各异与境表里销售结构、原材料期货贸易、公司产能等密切干系，不 存在异常各异。 （二）营业成老实析                                                                             单元：万元、%    款式               金额         占比       金额          占比      金额          占比       金额         占比 主营业务成本 408,058.26 99.86 1,597,387.83 94.91 1,496,336.91           83.53 791,563.83     89.15 其他业务成本          569.77   0.14     85,658.55   5.09   295,081.02   16.47   96,325.48    10.85    系数       408,628.03 100.00 1,683,046.38 100.00 1,791,417.93 100.00 887,889.32      100.00 业务成老实别为 791,563.83 万元、1,496,336.91 万元、1,597,387.83 万元及 408,058.26 万元 ，占营业成本比重分别为 89.15%、83.53%及 94.91%；其他业务成老实别为 别为 10.85%、16.47%、5.09%及 0.14%。 万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿） （三）毛利及毛利率分析    （1）毛利构因素析    讲演期内，公司轮廓毛利情况如下：                                                                         单元：万元、%    款式             金额        占比      金额          占比       金额         占比       金额          占比 主营业务      15,237.97   94.26 63,101.23      89.98 137,144.99    93.18 68,104.72      96.21 其他业务         928.69    5.74   7,028.91     10.02 10,041.39      6.82   2,682.93      3.79    系数     16,166.67 100.00 70,130.13      100.00 147,186.38   100.00 70,787.65     100.00 利占比分别为 96.21%、93.18%、89.98%及 94.26%。公司其他业务主要包括原材料贸 易、包装物及废物销售等。    讲演期内，公司主营业务毛利组成如下：                                                                         单元：万元、%    款式             金额        占比      金额          占比       金额         占比       金额          占比 瓶级 PET    14,964.70   98.21   60,840.99   96.42 130,928.77     95.47   65,072.92    95.55 大有光 PET      265.43    1.74    2,260.33    3.58    6,209.72     4.53    3,028.91     4.45 其他 PET         7.84    0.05       -0.10    -0.00       6.50     0.00        2.89     0.00    系数     15,237.97 100.00    63,101.23 100.00 137,144.99     100.00   68,104.72 100.00 是公司毛利的主要来源，讲演期内分别占比 95.55%、95.47%、96.42%及 98.21%。    讲演期内，公司大有光 PET 的毛利润有所波动，主要系因大有光 PET 全体销量相 对较小，受订单缔结时点的单价以及后续实施订单时原材料价钱波动影响，毛利润及 万凯新材料股份有限公司                                                        召募评释书（注册稿） 毛利率有所波动。    （2）毛利率分析    讲演期内，公司轮廓毛利率情况如下                                                                           单元：万元、%      款式             毛利        毛利率      毛利         毛利率        毛利         毛利率      毛利         毛利率 主营业务      15,237.97    3.60 63,101.23         3.80 137,144.99     8.40 68,104.72      7.92 其他业务         928.69   61.98    7,028.91       7.58 10,041.39      3.29   2,682.93     2.71      系数   16,166.67    3.81 70,130.13         4.00 147,186.38     7.59 70,787.65      7.38 下滑，一方面由于公司 2022 年同期事迹超预期增长，另一方面系因行业产能短期内快 速彭胀的影响，行业加工差水平下降，公司主营业务毛利率下降，导致轮廓毛利率下 滑。    讲演期内，公司主营业务收入及毛利率情况如下：                                                                           单元：万元、%      款式             毛利        毛利率      毛利         毛利率        毛利         毛利率      毛利         毛利率 瓶级 PET    14,964.70    3.62   60,840.99       3.78 130,928.77     8.37 65,072.92      8.05 大有光 PET     265.43     2.72    2,260.33       4.53   6,209.72     8.96   3,028.91     5.94 其他 PET         7.84    7.19       -0.10    -0.06         6.50    40.35       2.89    32.78      系数   15,237.97    3.60   63,101.23       3.80 137,144.99     8.40 68,104.72      7.92    ①瓶级 PET 家具 品销售单价增幅高于单元成本增幅，故公司瓶级 PET 家具毛利率有小幅擢升。2023 年   万凯新材料股份有限公司                                                                召募评释书（注册稿）   以来，由于行业产能短期内快速彭胀的影响，行业加工差水平下降，导致公司瓶级   PET 家具的毛利率权贵下降。        ②大有光 PET 家具        讲演期内，公司大有光 PET 的毛利率有所波动，系大有光 PET 全体销量相对较小，   毛利率的变动受订单缔结时点的单价以及后续实施订单时原材料价钱波动所致。2022   年跟着 PET 家具需求的连续增长叠加原材料价钱影响，大有光 PET 家具毛利率变动趋   势与瓶级 PET 家具基本一致。        讲演期内，公司与同行业可比上市公司的主营业务毛利率情况如下：                                                                                           单元：%         公司简称                 2023 年度                       2022 年度                2021 年度         华润材料                                4.16                      7.66                     4.99           三房巷                               0.18                      5.74                     4.87           平均值                               2.17                      6.70                     4.93         万凯新材                                3.80                      8.40                     7.92        注：同行业可比上市公司未浮现 2024 年 1-3 月主营业务收入及毛利干系数据。   润材料主营业务收入结构有一定各异。   及毛利率情况如下：                                                                                    单元：万元、%  公司简称                 金额          占比 毛利率            金额            占比      毛利率       金额          占比      毛利率 万凯新材  瓶级 PET      1,610,444.88   96.99   3.78 1,564,141.38       95.76     8.37   808,647.69   94.07       8.05  大有光 PET        49,869.28    3.00   4.53     69,324.41       4.24     8.96    51,012.04    5.93       5.94  其他 PET           174.90     0.01   -0.06          16.12     0.00    40.35         8.83    0.00   32.78    系数        1,660,489.06 100.00    3.80 1,633,481.90 100.00          8.40   859,668.56 100.00        7.92   万凯新材料股份有限公司                                                               召募评释书（注册稿）  公司简称                金额           占比 毛利率            金额          占比       毛利率         金额          占比       毛利率 华润材料  聚酯瓶片        1,629,486.19 100.00     4.16 1,488,415.06 100.00        7.66 1,059,601.94 100.00         4.99   系数         1,629,486.19 100.00     4.16 1,488,415.06 100.00        7.66 1,059,601.94 100.00         4.99 三房巷 瓶级聚酯切片       1,809,976.98   77.09    0.27 1,805,544.27     79.06     7.69 1,458,689.38      74.88     6.37   PTA         491,882.62    20.95   -1.93    382,588.64    16.75    -3.86     339,745.74    17.44     -0.69 其他家具及服务        10,336.72     0.44   23.41     52,229.85     2.29     8.69      75,406.48     3.87     3.37  电、蒸汽          21,949.98     0.93   15.28     23,835.42     1.04    -4.79      22,333.53     1.15   -15.58  染色、整理                  -       -        -     2,436.59     0.11     2.07      30,754.66     1.58     -2.76 济化-改性树脂        12,782.84     0.59   21.16     17,078.01     0.75    18.48      20,987.48     1.08   24.75   系数         2,347,929.15 100.00     0.18 2,283,712.78 100.00        5.72 1,947,917.27 100.00         4.82     注 1：三房巷主营业务收入结构未拆分，此处为营业收入结构，系数口径为营业收入及轮廓毛   利率数据。        注 2：由于司帐政策变更，华润材料在 2022 年年度讲演中对 2021 年财务数据进行回顾颐养。        注 3：同行业可比上市公司未浮现 2024 年 1-3 月主营业务收入及毛利干系数据。        可比公司中，华润材料主营业务为聚酯瓶片，三房巷主营业务包括瓶级聚酯切片、   PTA 等多种类型且瓶级聚酯切片业务收入占比低于刊行东谈主及华润材料。同期，由于三   房巷其他业务毛利率相对较低，因此三房巷的主营业务毛利率低于刊行东谈主及华润材料   具有合感性。   材料、三房巷均一致，但由于表里销家具毛利率有一定各异，刊行东谈主与可比公司表里   销结构不同导致其瓶级 PET 家具毛利率也有所各异。2021 年度、2022 年度及 2023 年   度，公司与同行业可比公司的外售收入金额及占营业收入比举例下：                                                                                            单元：万元       公司简称   境外售售           占营业收入            境外售售         占营业收入          境外售售            占营业收入              收入金额            比例              收入金额          比例            收入金额              比例       华润材料    512,957.89        29.78%       520,407.09        30.03%       308,467.71       23.35%       三房巷     886,643.91        37.76%       954,579.84        41.80%       798,633.74       41.00%       平均值     699,800.90        33.77%       737,493.47       35.92%        553,550.73      32.18% 万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿） 公司简称      境外售售         占营业收入      境外售售          占营业收入          境外售售           占营业收入           收入金额          比例        收入金额           比例            收入金额             比例 万凯新材      559,039.20     31.89%    697,118.02        35.96%     342,741.66        35.75%   可比公司中，华润材料的主要境外售售家具为瓶级 PET 家具，与刊行东谈主较为一致； 三房巷境外售售家具非单一瓶级 PET 家具，与刊行东谈主及华润材料有一定各异，因此其 表里销结构变动与家具毛利率变动有一定各异。2021 年，华润材料毛利率变动趋势与 刊行东谈主一致，但由于其外售收入占比权贵低于刊行东谈主，且外售家具毛利率较内销家具 毛利率更高，因此华润材料 2021 年瓶级 PET 毛利率权贵低于刊行东谈主。此外，刊行东谈主 与华润材料家具应用范畴毛利率各异也导致其毛利率有一定各异，具有合感性。   讲演期内，公司瓶级 PET 家具毛利率变动趋势与华润材料、三房巷均一致，但由 于表里销结构各异及家具应用范畴毛利率各异，导致公司与同行业可比公司 PET 家具 毛利率有一定各异，具有合感性。 （四）利润主要来源及谋划服从变化分析   讲演期内，公司利润表主要款式组成如下：                                                                               单元：万元           款式                 2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、营业总收入                           424,794.70    1,753,176.52   1,938,604.31    958,676.97 二、营业总成本                           416,708.77    1,717,830.18   1,824,850.90    914,424.39 营业成本                              408,628.03    1,683,046.38   1,791,417.93    887,889.32 税金及附加                              1,076.39        3,629.33       2,365.23       1,701.09 销售用度                               1,999.76        6,975.22       6,305.40       3,644.38 料理用度                               3,316.07       13,099.21      11,539.07       9,284.35 研发用度                               1,396.31        5,981.26       4,018.25       2,733.27 财务用度                                 292.22        5,098.79       9,205.01       9,171.98 其中：利息用度                            2,305.67       10,129.15      14,098.25       9,041.64 减：利息收入                             1,322.20        6,999.79       4,028.75        412.42 加：其他收益                             2,705.97       12,292.09      12,093.17      11,526.28   投资收益（损失以“－”号填列）                  1,997.79       10,505.53       -3,525.29     -4,178.21 公允价值变动收益（损失以“－”号填                                   -1,169.23         -830.96        -984.08       2,351.38 列） 万凯新材料股份有限公司                                                          召募评释书（注册稿）             款式                  2024 年 1-3 月        2023 年度        2022 年度          2021 年度 信用减值损失（损失以“－”号填列）                     -1,530.77           927.28          -308.42      -2,081.95 资产减值损失（损失以“－”号填列）                     -3,944.97        -7,231.88     -3,302.51           -244.52 资产处置收益（损失以“－”号填列）                               -          98.86     -1,171.35            -35.64 三、营业利润（赔本以“－”号填列）                     6,144.71         51,107.27    116,554.93         51,589.92 加：营业外收入                                   91.28           431.61          542.18         984.72 减：营业外开销                                    2.54           195.86          309.11         128.15 四、利润总额（赔本总额以“－”号填 列） 减：所得税用度                               1,663.21          7,714.01     21,301.30          8,350.28 五、净利润（净赔本以“－”号填列）                     4,570.24         43,629.02     95,486.71         44,096.21 包摄于母公司统统者的净利润                         4,528.19         43,652.22     95,486.71         44,096.21 少数股东损益                                    42.05           -23.21                -              -   讲演期内，公司营业收入的变动情况详见本节之“七、盈利智商分析”之“（一） 营业收入分析”。   讲演期内，公司营业成本的变动情况详见本节之“七、盈利智商分析”之“（二） 营业成老实析”。   讲演期内，公司期间用度及占营业总收入比例情况如下：                                                                                单元：万元、%  款式               占营业收                占营业收                     占营业收                    占营业收         金额                 金额                       金额                      金额                   入比重                 入比重                       入比重                    入比重 销售用度   1,999.76     0.47   6,975.22       0.40      6,305.40       0.33     3,644.38        0.38 料理用度   3,316.07     0.78 13,099.21        0.75 11,539.07           0.60     9,284.35        0.97 研发用度   1,396.31     0.33   5,981.26       0.34      4,018.25       0.21     2,733.27        0.29 财务用度     292.22     0.07   5,098.79       0.29      9,205.01       0.47     9,171.98        0.96  系数    7,004.36     1.65 31,154.47        1.78 31,067.74           1.60 24,833.98           2.59 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿） 有小幅增长，合适行业谋划特色。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月， 公司的期间用度率分别为 2.59%、1.60%、1.78%及 1.65%，2022 年度由于公司业务规 模的大幅增长，期间用度率权贵镌汰。      （1）销售用度      讲演期内，公司销售用度情况如下：                                                                     单元：万元       款式      2024 年 1-3 月     2023 年度           2022 年度          2021 年度 仓储费                   894.29        4,006.51         2,939.90         1,498.39 职工薪酬                  315.69        1,427.25         1,144.15          834.06 保障费                   174.25         562.59           820.65           412.74 佣金                    538.72         671.77          1,251.38          762.62 迎接费                     3.06             50.97         60.64            33.60 差旅费                     8.75             98.61         39.64            13.31 汽车用度                    0.04              1.14             4.52             6.44 其他                     64.66         156.38            44.50            83.22       系数            1,999.76        6,975.22         6,305.40         3,644.38 销售用度率                  0.47%             0.40%         0.33%            0.38%      公司的销售用度主要包括仓储费、职工薪酬、保障费、佣金、迎接费、差旅费、 汽车用度等。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司销售用度分别 为 3,644.38 万元、6,305.40 万元、6,975.22 万元及 1,999.76 万元，占营业收入的比例 分别为 0.38%、0.33%、0.40%及 0.47%，公司销售用度率较低主要由于公司所处行业 集中度高，行业内企业间的估量密切，行业地位及公司品牌效应使得公司客户开发、 业务拓展用度较低。2022 年以来，公司销售用度金额有所增长，主要系由于产能及业 务限制的大幅增长，相应的仓储费等有所上升。      （2）料理用度      讲演期内，公司料理用度情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                     召募评释书（注册稿）                                                                       单元：万元       款式       2024 年 1-3 月        2023 年度            2022 年度        2021 年度 职工薪酬                 1,727.70            6,567.33         5,427.67       4,578.55 折旧及摊销                  770.26            2,309.16         2,491.70       1,788.77 办公费                    118.03            1,271.81         1,446.16        642.19 中介服务费                   25.34                761.00        354.09         215.43 财产保障费                  128.75                501.58        410.69         335.74 业务迎接费                   70.33                321.04        270.66         251.58 安环费                    141.31                712.39        601.68         309.03 租赁费                     43.72                249.79        376.97         324.52 修理费                     93.46                302.35        113.29         319.35 信息服务费                   47.67                     -                             - 停工损失                           -                  -              -        352.59 股份支付                           -                  -              -         69.15 其他                     149.48                102.75         46.16          97.45       系数             3,316.07           13,099.21        11,539.07       9,284.35 料理用度率                   0.78%                0.75%          0.60%          0.97%      公司的料理用度主要包括职工薪酬、折旧及摊销、办公费、股份支付等用度。 元、11,539.07 万元、13,099.21 万元及 3,316.07 万元，占营业收入的比例分别为      跟着公司谋划限制扩大，公司职工薪酬、折旧及摊销、办公费等开销有所增长， 因此讲演期内公司料理用度有一定增长。      （3）研发用度      讲演期内，公司研发用度情况如下：                                                                       单元：万元       款式        2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度        2021 年度 职工薪酬                   557.27            2,276.83         1,837.23       1,294.37 径直材料                   379.30            2,615.82         1,229.58        334.09 折旧与摊销                  217.52                743.36        684.18         419.57 万凯新材料股份有限公司                                                          召募评释书（注册稿）      款式       2024 年 1-3 月          2023 年度                2022 年度          2021 年度 拜托开发用度                 49.28                  185.86             129.78           211.23 手艺服务费                          -                      -              4.85         109.28 其他用度                  192.94                  159.39             132.63           364.74      系数             1,396.31              5,981.26             4,018.25         2,733.27 研发用度率                  0.33%                   0.34%                0.21%         0.29%    公司的研发用度主要包括职工薪酬、径直材料、折旧与摊销、拜托开发用度等。 元、4,018.25 万元、5,981.26 万元及 1,396.31 万元，占营业收入的比例分别为 0.29%、 加大研发参预，研发用度限制呈增长趋势。2022 年及 2023 年度，公司研发用度中直 接材料大幅增长，而拜托开发用度下降，主要系因公司在加大对其他用途 PET 材料的 研发参预的同期，由拜托第三方研发渐渐转为自主研发。    讲演期内，公司的主要研发情况具体详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情 况”之“十、公司中枢手艺和研发情况”。    （4）财务用度    讲演期内，公司财务用度情况如下：                                                                               单元：万元     款式      2024 年 1-3 月           2023 年度                2022 年度           2021 年度 利息用度              3,621.87             10,211.03             14,252.86          9,607.19 减：利息成本化                    -                  81.89            154.61             565.55 减：利息收入            1,322.20              6,999.79              4,028.75            412.42 减：财政贴息                     -                      -                    -           10.00 汇兑损失                -35.50              1,400.76                       -           16.36 减：汇兑收益            2,133.84                    80.36           2,376.43            758.36 手续费开销               161.89                649.04              1,511.95          1,294.75     系数              292.22              5,098.79              9,205.01          9,171.98 财务用度率                0.07%                0.29%                 0.47%             0.96% 万凯新材料股份有限公司                                                       召募评释书（注册稿）    公司的财务用度主要包括利息用度、利息收入、汇兑损益及手续费开销等。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司财务用度分别为 9,171.98 万元、    公司利息用度主要系银行借款产生，讲演期内随借款限制的加多有所增长。2022 年，公司利息收入较 2021 年大幅加多，主要系公司创业板上市召募资金导致银行入款 大幅加多，从而赢得的利息收入权贵擢升。同期，公司汇兑损益主要由外币借款及境 外业务产生，刊行东谈主境外业务主要以好意思元结算，由于 2022 年公司境外业务限制扩大且 由于借款利率较低导致利息用度权贵减少。2024 年 1-3 月，公司汇兑收益大幅增长， 财务用度权贵减少。    讲演期内，公司其他收益情况如下：                                                                                单元：万元     款式          2024 年 1-3 月        2023 年度          2022 年度                 2021 年度 政府补助                  2,705.97          12,292.09            12,093.17           10,341.38 债务重组收益                         -                -                    -            1,184.90     系数                2,705.97          12,292.09            12,093.17           11,526.28 与公司日常行为干系的政府补助，具体如下：                                                                                单元：万元          政府补助                  2024 年 1-3 月    2023 年度        2022 年度         2021 年度 重庆市涪陵区财政局扶持资金                       746.50               -               -               - 呋喃共聚酯的合成手艺开发                         93.00               -               -               - 高玻璃化转变温度共聚酯的合成与 产业化 生物基二元醇共聚酯的合成手艺开 发 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿）        政府补助           2024 年 1-3 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度 生物基特种聚酯工程塑料制备要津 手艺 博士后资助孝敬奖励                   42.11               -             -             - 简约用水奖励资金                    20.00               -             -             - 招商引资优惠政策                    150.00       2,331.00             -             - 绿色工程荣誉奖励                         -         50.00              -             - 黄湾镇促进经济高质地发展扶持资                                  -         12.00              -             - 金 所在财政孝敬奖励                         -       2,246.02      3,938.24      3,535.67 产业扶持资金                      184.77       1,529.53      2,511.67      1,148.67 福利企业升值税即征即退                 403.24       2,194.20      2,097.32      1,775.70 款式开辟扶持资金                    201.95        807.79        807.79        807.79 设备购置补贴                      200.00        800.00        772.22        466.67 产业、开辟、运营扶持及设备补贴             100.00        400.00        400.00        400.00 随同停电期间临时电力保障补贴               86.43              -       235.60 目补助 企业开辟扶持资金                     39.64        158.55        158.55        158.55 助 三期款式补助                       24.44         97.76         97.76         97.76 工业和信息化专项资金                   23.63        125.67         94.50         18.88 外经贸专项-出口信保财政奖励               57.30        456.70         80.00              - 二期工程出产性设备参预财政奖励              14.01         56.04         56.04         56.04 海宁网上手艺来往平台（淘科技）                                  -         42.33         54.95              - 成交款式专项补助 年新增 35 万吨包装新材料（瓶片） 技改款式补助 转型示范款式（绿色化标的）财政                                  -        173.79          2.47              - 预奖资金 工业出产性设备（新兴产业类项 目）财政奖励资金 省出产制造方式转型示范款式                 1.20          4.95              -             -                                  -        151.71              -             - 经贸专项财政奖励                                  -          6.00              -             - 企业奖励 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿）         政府补助            2024 年 1-3 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度                                    -         30.00              -             - 二批）财政奖励                                    -         10.00              -             - 奖励                                    -          7.30              -             - 励 电子商务奖励                             -          1.74              -             - 东谈主才奖励                           10.68         30.04         21.00              - 上台阶奖励                              -         10.00              -             - 东谈主才引进补助                          3.16          3.92              -        40.85                                    -              -        65.76              - 企业大学生实习生涯补助 “1+5”行动专项资金                        -              -        56.00              - 稳岗留工政策财政奖励                         -              -        50.00              - 住房保障                               -              -        35.02              - 服务外包财政奖励资金（含央补资                                    -              -        33.07              - 金） 海宁市产教交融型企业奖励                       -              -        20.00              - 转型升级跨越发展扶持资金奖励                     -              -        12.10              - 稳岗补贴                               -          0.73          9.63         12.30 扶持资金奖励                             -              -         8.98              - 国内参展奖励                          1.00              -         8.00              -                                    -              -             -        25.58 奖励                                    -              -             -        45.60 助                                    -              -             -        10.00 奖励资金 经信委双百专项费                           -              -             -        40.00 船埠优惠补助                             -              -             -       546.18 新兴产业补贴                             -              -             -        45.00 万凯新材料股份有限公司                                                   召募评释书（注册稿）         政府补助          2024 年 1-3 月       2023 年度           2022 年度        2021 年度 职业技能擢升行动培训补贴                     -                 -                 -         23.35 地盘使用税退税                          -            35.20             32.88          13.70 院士大家使命站财政奖励                      -            15.00                  -              - 一次性扩岗补助                       9.00            24.75                  -              - 个税手续费返还                      21.09            21.29                  -              - 处事补贴                          7.80            17.92                  -              - 其他零碎补助                        0.39              5.65            80.85          38.91          系数               2,705.97         12,292.09         12,093.17      10,341.38    讲演期内，公司投资收益情况如下：                                                                           单元：万元           款式           2024 年 1-3 月       2023 年度          2022 年度        2021 年度 权益法核算的经久股权投资收益                  1.89            10.30           587.41          -6.20 处置经久股权投资产生的投资收益                      -                 -              -             - 银行搭理                            0.23           129.18           961.12        142.02 延迟订价合约                        323.68           787.17          -461.61      -3,014.05 期货来往                        1,671.99        10,299.35          -678.29        -920.64 远期结售汇来往                              -        -713.61         -3,946.43       -399.33 其他权益用具投资在持有期间取得的                                      -          10.00            12.50         20.00 股利收入 处置应收款项融资产生的投资收益                      -         -16.86                 -             -           系数                1,997.79        10,505.53         -3,525.29     -4,178.21 的经久股权投资收益、银行搭理、延迟订价合约、期货来往及远期结售汇来往。讲演 期内，公司权益法核算的经久股权投资为对普凯新材等的投资；期货来往系刊行东谈主在 商品来往所进行的 PTA 及 MEG 期货来往，平抑原材料采购价钱波动风险；延迟订价 合约系刊行东谈主为粗莽原材料价钱下落的风险，与部分原材料供应商商定的延迟订价条 款，即在采购合同缔结时先按阛阓价钱细目采购暂订价，同期商定在后续时点，参考 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿） 期货合约价钱细目最收场算价钱；远期结售汇业务系刊行东谈主为重视汇率大幅波动对公 司成本限度和谋划事迹形成的不利影响，在保证日常营运资金需求的情况下，与银行 等金融机构开展远期结售汇业务，该业务均所以锁定成本、规避和重视汇率风险为目 的，不会对公司主营业务产生影响。    讲演期内，公司公允价值变动收益具体明细如下：                                                                    单元：万元         款式          2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度 来往性金融资产                 -1,169.23          -830.96       -984.08      2,351.38 其中：生息金融用具产生的公允                         -1,169.23          -850.91     -1,004.33      2,351.38 价值变动损益     搭理家具                        -           19.95         20.26              -         系数              -1,169.23          -830.96       -984.08      2,351.38 为 2,351.38 万元、-984.08 万元、-830.96 万元及-1,169.23 万元，主要系公司为粗莽原 材料价钱下落风险，与部分原材料供应商缔结延迟订价要求导致。该要求认定为镶嵌 式金融生息用具，在原材料限度权转片时按市价入库，干系合同在最终订价前，把柄 合同标的原材料的公允价值与入库成本的差额，证据公允价值变动损益。    讲演期内，公司资产减值损失情况如下：                                                                    单元：万元         款式          2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度 存货跌价损失及合同践约成本减                        -3,944.97         -7,187.82     -3,302.51       -244.52 值损失 商誉减值                           -           -44.06              -             -         系数             -3,944.97         -7,231.88     -3,302.51       -244.52   注：负号透露损失。 万凯新材料股份有限公司                                          召募评释书（注册稿） 别为-0.47%、-2.83%、-14.09%及 63.29%。2022 年及 2023 年，公司资产减值损失大幅 上升，主要系期末 PET 阛阓价钱下落，把柄存货跌价测算，库存商品及发出商品的跌 价加多所致，公司存货跌价准备情况详见本召募评释书之“第五节 财务司帐信息与管 理层分析”之“六、财务景况分析”之“（一）资产结构与资产质地分析”之“1、流 动资产结构分析”之“（7）存货”。    讲演期内，公司信用减值损失情况如下：                                                                 单元：万元        款式         2024 年 1-3 月    2023 年度       2022 年度        2021 年度 应收票据坏账损失                      -             -              -          1.44 应收账款坏账损失              -1,475.71        846.41       -466.80       -2,405.46 其他应收款坏账损失                -55.06         80.86        158.39         322.06        系数             -1,530.77        927.28       -308.42       -2,081.95   注：负号透露损失。 为-3.97%、-0.26%、1.81%及 24.56%。2022 年，公司信用减值损失大幅减少，主要系 因公司营业收入大幅加多的同期，客户回款情况精好意思，应收账款增长平缓所致。    讲演期内，公司资产处置收益情况如下：                                                                 单元：万元        款式         2024 年 1-3 月    2023 年度       2022 年度        2021 年度 处置未离别为持有待售的非流                              -          98.86      -1,171.35        -35.64 动资产时证据的收益 其中：固定资产                      -          98.86      -1,171.35        -35.64        系数                    -          98.86      -1,171.35        -35.64   注：负号透露损失。 资产处置损失，分别为-35.64 万元、-1,171.35 万元、98.86 万元及 0.00 万元，占利润 总额的比重分别为-0.07%、-1.00%、0.19%及 0.00%，占比较小。2022 年，公司资产处 万凯新材料股份有限公司                                                       召募评释书（注册稿） 置收益主要系重庆万凯为开辟三期款式拆除部分建筑物所致。      （1）营业外收入      讲演期内，公司营业外收入情况如下：                                                                                   单元：万元          款式        2024 年 1-3 月          2023 年度             2022 年度             2021 年度 政府补助                               -                    -         200.00              500.00 赔款收入                           10.15             144.92           116.74              450.65 罚没及背信金收入                        0.70             162.60           213.19               16.21 无法支付的应付款                        0.01             101.64                      -             3.44 其他                             80.42              22.46               12.26            14.42          系数                    91.28             431.61           542.18              984.72 政府补助、赔款收入、罚没及背信金收入、无法支付的应付款等，分别为 984.72 万元、 输途中零乱等原因收到赔款收入加多及计入营业外收入的政府补助金额较高。      （2）营业外开销      讲演期内，公司营业外开销情况如下：                                                                                   单元：万元        款式       2024 年 1-3 月           2023 年度              2022 年度              2021 年度 补偿金、背信金                        -                    -             27.30                23.17 对外捐赠                           -             162.00              215.00                32.00 税收滞纳金                    0.00                 14.88                   4.18                 0.15 资产报废、毁损损失                1.16                 14.52                   1.25                    - 其他                       1.38                    4.46             61.38                72.83        系数                2.54                195.86              309.11               128.15 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿） 补偿金、背信金及对外捐赠，分别为 128.15 万元、309.11、195.86 万元及 2.54 万元， 占利润总额的比重分别为 0.24%、0.26%、0.38%及 0.04%。 （五）非时常性损益对谋划服从的影响   讲演期内，刊行东谈主非时常性损益明细如下：                                                                  单元：万元          款式        2024 年 1-3 月      2023 年度       2022 年度       2021 年度 非流动资产处置损益                     -           98.86      -1,171.35        -35.64 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切干系，按照国度长入尺度        2,302.73        10,097.89     10,162.96      9,061.98 定额或定量享受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取                               -                -             -             - 的资金占用费 拜托他东谈主投资或料理资产的损益                -                -             -             - 债务重组损益                        -                -             -      1,184.90 归拢限度下企业合并产生的子公司                               -          -161.20       -204.13        -94.23 期初至合并日确当期净损益 除同公司正常谋划业务干系的灵验 套期保值业务外，持有来往性金融 资产、生息金融资产、来往性金融 欠债、生息金融欠债产生的公允价 值变动损益，以及处置来往性金融 资产、生息金融资产、来往性金融 欠债、生息金融欠债和其他债权投 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入 和开销 其他合适非时常性损益界说的损益                               -                -             -        -69.15 款式 非时常性损益总额               3,220.04        19,948.10      3,702.23      8,583.80 减：所得税影响数（所得税用度减 少以“-”透露） 非时常性损益净额               2,457.98        16,104.64      2,811.62      6,769.18 其中：包摄于母公司股东的非时常 性损益    包摄于少数股东的非时常性                               -                -             -             - 损益 扣除非时常性损益后包摄于母公司 股东的净利润 万凯新材料股份有限公司                                                   召募评释书（注册稿） 时常性损益分别为 6,769.18 万元、2,811.62 万元、16,104.64 万元及 2,457.98 万元，占 包摄于母公司股东的净利润的比例分别为 15.35%、2.94%、36.89%及 54.28%。 变动由盈转亏，导致公司非时常性损益及占包摄于母公司的净利润的比例较 2021 年度 权贵下降。 营业务干系的灵验套期保值业务外，持有来往性金融资产、生息金融资产、来往性金 融欠债、生息金融欠债产生的公允价值变动损益，以及处置来往性金融资产、生息金 融资产、来往性金融欠债、生息金融欠债和其他债权投资取得的投资收益由负转正， 导致公司非时常性损益及占包摄于母公司的净利润的比例较高。 （六）净利润分析 元、95,486.71 万元、43,629.02 万元及 4,570.24 万元，扣除非时常性损益后包摄于母 公司统统者的净利润为 37,327.03 万元、92,675.09 万元、27,547.59 万元及 2,070.21 万 元。公司近三年及一期主要盈利情况如下：                                                                         单元：万元        款式         2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度        2021 年度 营业总收入                424,794.70        1,753,176.52     1,938,604.31     958,676.97 营业成本                 408,628.03        1,683,046.38     1,791,417.93     887,889.32 主营业务毛利                15,237.97             63,101.23     137,144.99      68,104.72 其他业务毛利                   928.69              7,028.91      10,041.39       2,682.93 营业利润                   6,144.71             51,107.27     116,554.93      51,589.92 营业外收入及开销                  88.74               235.75         233.07         856.57 利润总额                   6,233.45             51,343.02     116,788.01      52,446.49 净利润                    4,570.24             43,629.02      95,486.71      44,096.21 包摄于公司普通股股东的净 利润 包摄于公司普通股股东的扣 除非时常性损益的净利润 净利率                       1.08%               2.49%          4.93%          4.60% 万凯新材料股份有限公司                                   召募评释书（注册稿） 后，公司产能大幅擢升，同期受益于境内需求的连续增长叠加原材料价钱高涨影响， PET 行业增长稳健，公司在手订单履行情况较好、新增订单需求渐渐开释，主营业务 收入同比增长 90.01%所致。 导致公司 2023 年度毛利及毛利率较大幅度下滑；2）2022 年度事迹超预期擢升以及相 对高毛利率的外售业务占比下降，公司 2023 年度净利润同比出现较大幅度下滑；3） 公司 2023 年度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。 主要原因系：1）受表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速彭胀的影响，行业加 工差水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；2）公司相对高 毛利率的外售业务占比下降，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑；3） 公司 2024 年一季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。 别为 44,096.21 万元、95,486.71 万元、43,652.22 万元及 4,528.19 万元，公司扣除非经 常性损益后包摄于母公司股东的净利润分别为 37,327.03 万元、92,675.09 万元、 益加多 2,351.38 万元；公司延迟订价合约赔本导致公司非时常性损益减少 3,014.05 万 元；公司从事 PTA 及 MEG 期货来往赔本导致公司非时常性损益减少 920.64 万元。 万凯新材料股份有限公司                           召募评释书（注册稿） 益减少 1,004.33 万元；公司远期结售汇来往产生的赔本导致公司非时常性损益减少 加 2,302.73 万元，公司从事 PTA 及 MEG 期货来往盈利导致公司非时常性损益加多    （1）把柄财政部、国度税务总局《对于促进残疾东谈主处事升值税优惠政策的奉告》 （财税〔2016〕52 号），按照公司推行安置的残疾东谈主数，名额即征即退升值税。安置 的每位残疾东谈主每月可退还的升值税具体名额，由县级以上税务机关把柄企业所在区县 （含县级市、旗，下同）适用的经省（含自治区、直辖市、筹商单列市，下同）东谈主民 政府批准的月最低工资尺度的 4 倍细目。公司按照纳税期限向主管国税机关央求退还 升值税。    （2）把柄财政部、国度税务总局《对于安置残疾东谈主员处事干系所得税优惠政策问 题的奉告》（财税[2009]70 号），公司支付给残疾东谈主的推行工资可在企业所得税前据 实扣除，并按推行支付给残疾东谈主工资的 100%加计扣除。    （3）把柄财政部、国度税务总局、海关总署《对于长远实施西部掀开发战术干系 税收政策问题的奉告》（财税[2011]58 号），重庆万凯主营业务属于《西部地区饱读励 税率为 15%。    （4）把柄财政部、税务总局《对于实施小微企业普惠性税收减免政策的奉告》 （财税[2019]13 号）、《对于实施小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》 （2021 年第 12 号）、《对于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》（2022 年 第 13 号），万凯包装 2021-2022 年度、凯普奇 2022 年度适用袖珍微利企业所得税优 惠政策。万凯包装 2021-2022 年度、凯普奇 2022 年度对应纳税所得额不突出 100 万元 万凯新材料股份有限公司                                                  召募评释书（注册稿） 的部分，减按 12.5%计入应纳税所得额，按 20%的税率交纳企业所得税；应纳税所得 额突出 100 万元但不突出 300 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税 率交纳企业所得税。   公司所获税收优惠政策均系国度颁布的国度战术、行业及社会福利类辅助政策， 不存在对税收优惠存在要紧依赖的情形。                                                                          单元：万元   款式             金额        增幅        金额         增幅        金额        增幅         金额 营业收入      424,794.70 -3.23% 1,753,176.52   -9.57% 1,938,604.31 102.22%   958,676.97 营业利润        6,144.71 -76.86%   51,107.27 -56.15%   116,554.93 125.93%     51,589.92 利润总额        6,233.45 76.52%    51,343.02 -56.04%   116,788.01 122.68%     52,446.49 净利润         4,570.24 -77.59%   43,629.02 -54.31%     95,486.71 116.54%    44,096.21 包摄于母公司股 东的净利润 与净利润变化趋势及幅度较为匹配。 比减少 54.31%及 77.59%，净利润降幅大于营业收入降幅，主要系受行业产能短期内 快速彭胀的影响，行业加工价差水平下降，导致公司主要家具毛利率下降，净利润水 平有所下滑。同期，公司计提了较高的存货跌价准备金额，对公司净利润水平有一定 影响。 八、现金流量分析 （一）谋划行为产生的现金流量分析   讲演期内，公司谋划行为产生的现金流量情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿）                                                                       单元：万元          款式            2024 年 1-3 月     2023 年度        2022 年度        2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现金           521,264.17     1,914,528.81   2,110,568.36    997,013.78 收到的税费返还                   17,830.07       84,261.72      76,428.56      27,611.61 收到其他与谋划行为干系的现金            39,875.39       79,410.28      77,797.11      29,081.28 谋划行为现金流入小计               578,969.63     2.078,200.81   2,264,794.03   1,053,706.67 购买商品、接受劳务支付的现金           570,154.03     1,984,806.19   2,023,168.26   1,029,539.64 支付给职工以及为职工支付的现金            8,150.77       22,692.43      17,640.78      13,151.39 支付的各项税费                    3,904.81       23,839.86      34,438.75      13,924.64 支付其他与谋划行为干系的现金            13,025.34       59,540.89      85,400.85      56,651.30 谋划行为现金流出小计               595,234.95     2,090,879.37   2,160,648.63   1,113,266.97 谋划行为产生的现金流量净额            -16,265.32       -12,678.56    104,145.40      -59,560.30 量净额分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元， 波动较大。2021 年度，公司谋划行为产生的现金流量净额为负，主要系因：（1） 款加多；（2）2021 年度公司销售家具收到的部分票据用于支付在建工程以及设备采 购等开销，导致谋划行为现金流入减少所致。2022 年度，公司谋划行为产生的现金流 量净额转正，且较 2021 年度加多 163,705.69 万元，主要系因公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二期）新投产后，产能赢得进一步拓伸开释，营业收入大幅 擢升且客户回款精好意思所致。2023 年度，公司谋划行为产生的现金流量净额为负，主要 系因：（1）公司 2023 年度营业收入同比有所下降，销售商品、提供劳务收到的现金 流入同比有所减少；（2）由于重庆万凯三期 60 万吨款式在 2023 年内投产，公司加多 了原材料采购备货，从而导致公司 2023 年度购买商品、接受劳务支付的现金流出仍保 持在较高水平。2024 年 1-3 月，公司谋划行为产生的现金流量净额为负，但较 2023 年 1-3 月有所加多。    讲演期内，公司营业收入，销售商品和提供劳务收到的现金，谋划行为产生的现 金流量净额与净利润情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                     召募评释书（注册稿）                                                                             单元：万元          款式              2024 年 1-3 月       2023 年度         2022 年度         2021 年度 营业收入                        424,794.70      1,753,176.52    1,938,604.31     958,676.97 销售商品、提供劳务收到的现金              521,264.17      1,914,528.81    2,110,568.36     997,013.78 销售商品、提供劳务收到的现金/营业 收入 净利润                           4,570.24         43,629.02      95,486.71       44,096.21 谋划行为产生的现金流量净额               -16,265.32        -12,678.56     104,145.40      -59,560.30 谋划行为产生的现金流量净额/净利润                -3.56             -0.29             1.09         -1.35    讲演期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例分别为 1.04、    讲演期内，公司将净利润更正为谋划行为现金流量情况如下：                                                                             单元：万元         款式            2024 年 1-3 月      2023 年度            2022 年度          2021 年度 净利润                       4,570.24          43,629.02        95,486.71        44,096.21 加：资产减值准备                  3,944.97           7,231.88         3,302.51           244.52   信用减值损失                  1,530.77            -927.28           308.42         2,081.95   固定资产折旧、油气资产折 耗、出产性生物资产折旧   使用权资产折旧                   110.39             371.08           363.59           121.20   无形资产摊销                    202.90             787.16           815.40           507.33   经久待摊用度摊销                  257.18             924.78         1,772.09           675.68   处置固定资产、无形资产和 其他经久资产的损失（收益以                    -              -98.86        1,171.35            35.64 “－”号填列）   固定资产报废损失（收益以                                  -              14.52             1.25                - “－”号填列）   公允价值变动损失（收益以 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号 填列）   投资损失（收益以“－”号                          -1,997.79          -10,505.53        4,113.08         4,178.21 填列）   净 敞 口 套期 损失 （ 收益以                                  -                   -                 -              - “－”号填列）   递延所得税资产减少（加多              613.48            -722.80          -590.92         2,496.35 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿）        款式        2024 年 1-3 月    2023 年度           2022 年度        2021 年度 以“－”号填列）   递延所得税欠债加多（减少                        -18.37           -121.93        -281.23         586.09 以“－”号填列）   存货的减少（加多以“－”                     -14,969.59       -115,127.16     -58,307.98     -67,228.62 号填列）   谋划性应收款式的减少（增                     -15,639.98          6,403.23     -24,195.52     -80,792.02 加以“－”号填列）   谋划性应付款式的加多（减                     -26,443.85         -5,929.04     47,148.78       9,627.72 少以“－”号填列）   其他                 22,878.97        24,829.24       1,082.38       2,159.94 谋划行为产生的现金流量净额       -16,265.32        -12,678.56    104,145.40      -59,560.30   讲演期内，公司谋划行为现金流量净额与净利润的各异主要由于谋划性应收、应 付款式及存货因素变动所致。2021 年度，公司谋划行为产生的现金流量净额大幅低于 净利润，主要系因以下因素：（1）公司多功能绿色环保高分子新材料款式于 2021 年 大幅加多；（2）公司境外售售大幅高涨，境外售售多遴荐远期信用证、账期较长，导 致谋划性应收款式大幅加多。2022 年度，公司谋划行为产生的现金流量净额大幅改善， 与净利润各异较小。2023 年度，公司谋划行为产生的现金流量净额大幅低于净利润， 主要系公司因重庆万凯三期 60 万吨款式投产在即加多了原材料采购备货，导致存货大 幅加多。2024 年 1-3 月，公司谋划行为产生的现金流量净额与净利润的各异主要系因 公司存货加多、谋划性应收款式加多、谋划性应付款式减少所致。 （二）投资行为产生的现金流量分析   讲演期内，公司投资行为产生的现金流量情况如下：                                                                    单元：万元        款式        2024 年 1-3 月    2023 年度           2022 年度        2021 年度 收回投资收到的现金                   -         43,803.67     123,239.57     253,842.02 取得投资收益收到的现金          1,670.21         11,225.71       3,750.96          20.00 处置固定资产、无形资产和其他                             -          1,270.80       1,430.40         456.21 经久资产收回的现金净额 处置子公司偏执他营业单元收到                             -                  -              -              - 的现金净额 收到其他与投资行为干系的现金      21,431.57          2,478.01       2,545.25       3,787.18 投资行为现金流入小计          23,101.78         58,778.19     130,966.18     258,105.40 万凯新材料股份有限公司                                                 召募评释书（注册稿）         款式           2024 年 1-3 月    2023 年度           2022 年度        2021 年度 购建固定资产、无形资产和其他 经久资产支付的现金 投资支付的现金                          -        35,851.70     145,103.67     253,700.00 取得子公司偏执他营业单元支付                                  -            11.89               -              - 的现金净额 支付其他与投资行为干系的现金                   -          2,321.29       9,482.88     11,215.47 投资行为现金流出小计              64,022.01        222,656.75     267,428.18     325,237.51 投资行为产生的现金流量净额           -40,920.23       -163,878.56    -136,462.00     -67,132.11 量净额分别为-67,132.11 万元、-136,462.00 万元、-163,878.56 万元及-40,920.23 万元。    讲演期内，公司投资行为产生的现金流量净额呈下降趋势，主要系购建固定资产、 无形资产和其他经久资产支付的现金加多所致。 （三）筹资行为产生的现金流量分析    讲演期内，公司筹资行为产生的现金流量情况如下：                                                                        单元：万元         款式           2024 年 1-3 月    2023 年度           2022 年度        2021 年度 经受投资收到的现金                        -                 -    302,060.29               - 取得借款收到的现金               186,738.30       434,317.20     297,771.88     240,511.26 收到其他与筹资行为干系的现金           45,721.08       464,750.13     281,204.91      79,810.39 筹资行为现金流入小计              232,459.39       899,067.33     881,037.08     320,321.65 偿还债务支付的现金                84,943.71       352,068.40     342,141.57     153,390.00 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 其中：子公司支付给少数股东的                                  -                 -              -              - 股利、利润 支付其他与筹资行为干系的现金           79,087.11       491,177.00     255,738.87      57,862.09 筹资行为现金流出小计              166,588.77       863,685.33     619,150.82     220,818.68 筹资行为产生的现金流量净额            65,870.62        35,381.99     261,886.27      99,502.97 量净额分别为 99,502.97 万元、261,886.27 万元、35,381.99 万元及 65,870.62 万元。 万凯新材料股份有限公司                               召募评释书（注册稿） 同比加多 163.19%，主要系因公司 2022 年 3 月于深交所创业板上市召募资金所致。 同比减少 86.49%，除 2022 年度创业板上市召募资金影响外，主要系公司因票据贴现 借款加多及同控合并支付收购款导致支付其他与筹资干系的现金加多。 九、成人性开销分析 （一）最近三年及一期要紧成人性开销情况 产和其他经久资产支付的现金分别为 60,322.04 万元、112,841.63 万元、184,471.88 万 元及 64,022.01 万元。讲演期内，跟着公司产能及业务限制的彭胀，公司加多了固定 资产，同期公司创业板刊行上市召募资金到位后，公司连续股东募投款式开辟，讲演 期内公司购建固定资产、无形资产和其他经久资产的开销权贵擢升。 （二）将来可预感的要紧成人性开销筹商   将来，公司除初次公开刊行上市及本次刊行可转变公司债券召募资金筹商拟投资 的款式外，将来三年可预感的要紧成人性开销为固定资产款式投资。将来三年拟触及 的固定资产投资款式主要包括：浙江万凯 75 万吨年产能擢升款式，预计总投金额约   基于上述安排，现在不存在其他将来可预感的要紧成人性开销。 十、手艺立异分析 （一）手艺先进性及具体表现   公司手艺先进性及具体表现详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情况”之 “十、公司中枢手艺和研发情况”之“（一）中枢手艺的先进性及具体表现”。 （二）正在从事的研发款式及进展情况   公司正在从事的主要研发款式及进展情况详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基 万凯新材料股份有限公司                       召募评释书（注册稿） 本情况”之“十、公司中枢手艺和研发情况”之“（三）主要在研款式”。 （三）保持手艺立异机制及安排   公司手艺立异机制及安排详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情况”之“十、 公司中枢手艺和研发情况”之“（五）公司保持手艺立异的机制”。 十一、要紧担保、诉讼、其他或有事项和要紧期后事项情况 （一）要紧担保事项   结果本召募评释书出具日，刊行东谈主偏执控股子公司不存在为其他企业提供担保的 情形。 （二）要紧诉讼、仲裁偏执他或有事项等   结果本召募评释书出具日，刊行东谈主偏执控股子公司不存在尚未了结的要紧未决诉 讼与仲裁。 （三）要紧期后事项   结果本召募评释书出具日，刊行东谈主不存在要紧期后事项。 （四）其他要紧事项   结果本召募评释书出具日，刊行东谈主不存在影响正常谋划行为的其他要紧事项。 十二、本次刊行对公司的影响 （一）本次刊行完成后，公司业务及资产的变动或整总筹商   公司主营聚酯材料研发、出产、销售，本次刊行的召募资金投资款式 MEG 一期 产能。公司以现存主营业务为中心，充分把抓聚酯材料产业发展机遇，结合公司与行 业将来发展标的，助力公司谋划战术的布局与实施，对公司将来发展战术具有积极作 用，具有精好意思的阛阓发展出路和经济效益。本次召募资金投资款式故意于深化实施纵 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿） 向一体化战术，擢升上游原材料设施自主供应智商、成本限度智商和质地把控力度， 进一步擢升公司轮廓竞争力，夯实家具阛阓竞争力，进而擢升公司盈利水平，增强公 司的中枢竞争力和叛逆风险的智商，完结公司的经久可连续发展，珍爱股东的长久利 益。    公司具备合理的资产欠债结构和正常的现金流量水平，参考近期债券阛阓的刊行 利率水平并经合理预计，刊行东谈主具有满盈的现金流量来偿还债券本息。讲演期各期末， 刊行东谈主资产欠债率（合并）分别为 74.32%、52.90%、55.27%及 57.34%，资产欠债结 构 合 理 。 报 告 期 内 ， 发 行 东谈主 分 别 实 现 净 利 润 44,096.21 万 元 、 95,486.71 万 元 、 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -59,560.30 万 元 、 104,145.40 万 元 、 -12,678.56 万 元 及 -    结果 2024 年 3 月末，刊行东谈主累计债券余额为 0 万元，净资产为 57.38 亿元，公司 本次刊行可转变公司债券拟召募资金总额不突出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元）。本次 可转债刊行完毕后，公司累计债券余额占净资产的比重为 47.06%，未突出 50%。    综上，本次向不特定对象刊行可转债公司债券完成后，公司资金实力将得到增强， 总资产限制进一步擢升，为后续发展提供有劲保障。可转债转股前，公司使用召募资 金的财务成本较低。跟着可转债持有东谈主陆续转股，公司的资产欠债率将渐渐镌汰，有 利于优化公司的成本结构、擢升公司的抗风险智商。 （二）本次刊行完成后，上市公司新旧产业交融情况的变化    公司主营聚酯材料研发、出产、销售，本次刊行的召募资金投资款式 MEG 一期 产能，故意于公司深化实施纵向一体化战术，擢升上游原材料设施自主供应智商、成 本限度智商和质地把控力度，进一步擢升公司轮廓竞争力。    本次可转变公司债券刊行后，公司的主营业务保持不变，不触及新旧产业交融情 况。 万凯新材料股份有限公司                                                 召募评释书（注册稿） （三）对公司限度权的影响    本次刊行不会导致上市公司限度权发生变化。 十三、最近一期事迹下滑情况 （一）2024 年一季度事迹变动情况及原因分析                                                                       单元：万元         款式                    金额          同比增减           占比          金额           占比 主营业务收入            423,296.23     10.51%       99.65%     383,047.45        87.26% 其中：瓶级 PET         413,426.21      9.52%       97.32%     377,496.59        86.00% 其他业务收入             1,498.46     -97.32%         0.35%     55,914.35        12.74% 营业收入系数            424,794.70     -3.23%       100.00%    438,961.80        100.00% 年同期增长 10.51%，同比稳步擢升。    公司销售家具按照形态的不同，可分为瓶级 PET 和大有光 PET。其中，瓶级 PET 销售收入占公司主营业务收入的 90%以上，为公司收入的主要来源，公司所产瓶级 PET 均为归拢种家具。2024 年一季度，公司瓶级 PET 的销售收入及销量均有稳步增长， 情况具体如下： 家具类型         款式                                金额/数目               变动率            金额/数目   瓶级     销售收入（万元）                413,426.21              9.52%        377,496.59   PET    销售数目（万吨）                     65.35             11.90%              58.40    综上，公司 2024 年一季度营业收入与 2023 年同期基本持平，但公司主营业务收 入及主要家具销量同比稳步擢升。 万凯新材料股份有限公司                                       召募评释书（注册稿） 加工差水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；叠加相对高 毛利率的外售业务占比下降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下 滑。此外，公司 2024 年一季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。因 此，在公司 2024 年一季度主营业务收入及家具销量稳步擢升的情况下，净利润出现 较大幅度下滑，净利润与主营业务收入变动趋势存在一定各异，但公司 2024 年一季 度净利润水平环比有权贵上升。                                                          单元：万元         款式       2024 年 1-3 月      2023 年 1-3 月        同比增减 净利润                    4,570.24         20,397.38           -77.59% 包摄于母公司统统者的净利润          4,528.19         20,397.38           -77.80% 扣除非时常性损益后包摄于母公 司统统者的净利润 比下降 77.80%，扣除非时常性损益后包摄于母公司统统者的净利润同比下降 87.75%。   （1）毛利率受行业加工差变动影响下降，进而导致净利润相应减少 加工差水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利率权贵下滑，因此在主营业务收入稳 步擢升的同期，净利润相应下滑。 幅度下滑，对比如下：        款式                   毛利率               同比增减               毛利率 主营业务毛利率                  3.60%    下降 3.62 个百分点                7.22% 其中：瓶级 PET 毛利率            3.62% 下降 3.53 个百分点                   7.15%    大有光 PET 毛利率           2.72%    下降 9.25 个百分点               11.97% 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿）   瓶级 PET 手脚大量化学品，阛阓价钱与原材料价钱存在一定干系性，且具有公开 阛阓报价，加工差订价水平受阛阓供需关系的影响。2023 年于今，国内 PET 行业产能 在短期内的速即彭胀尚处在消化期，而境表里阛阓需求增速不足供应端，导致瓶级 PET 家具 2024 年一季度销售价钱降幅高于成本降幅，家具价差有所压缩，行业加工差 水平下降，进而使得毛利率下降，具体如下：   ①行业短期内阛阓供应量增速高于需求端增长，加工差缩窄   需求方面，2023 年以来瓶级 PET 境表里阛阓需求增速放缓，增长不足预期。2022 年，外部环境因素、地缘政事冲突、欧洲能源危机等事件导致西洋聚酯瓶片出产厂商 普遍开工不足，部分境外瓶级 PET 需求由国内出产企业连系，国内瓶级 PET 行业完结 超预期增长。2023 年以来，跟着俄乌冲突影响平缓，欧洲能源供应和价钱记忆到正常 水平，境外瓶级 PET 出产收复常态化，国内瓶级 PET 家具出口量增长有所放缓；同期， 外阛阓需求增长不足预期。把柄 CCF 统计，2023 年度国内瓶级 PET 的出口总量约 485 万吨，同比增长 7.30%；国内瓶级 PET 需求量约 1,240 万吨，同比增长 5.89%，增速 有所减缓。   供应方面，2023 年以来我国瓶级 PET 产能迎来了短期内的快速彭胀。2018 年至 率为 4%，增长较缓，而同期瓶级 PET 境表里需求年复合增长率分别为 10%及 8%，导致 国内瓶级 PET 现货供应趋紧。进入 2023 年，国内 PET 行业迎来产能集中投放，瓶级 PET 年产能基数大幅加多 479 万吨，较 2022 年末增长 40.52%，且 2024 年预计仍将有 约 561 万吨瓶级 PET 年产能投建，较 2023 年末增长 33.77%。而与此同期，2023 年以 来瓶级 PET 家具境表里阛阓需求未有与产能相匹配的大幅增长。因此，国内产能的短 期彭胀带来了一定的产能消化压力。   公司主要原材料 PTA 及 MEG 均为石油真金不怕火葬产物，其价钱波动均受石油价钱波动影 响，并会径直传导给 PET，PET 的价钱变动趋势受原材料价钱变动趋势的轮廓影响。 PTA、MEG 和 PET 手脚大量化学品，行业内订价机制较为长入，均有公开阛阓报价。 万凯新材料股份有限公司                                                  召募评释书（注册稿）                           瓶级 PET 家具及原材料阛阓价钱     注：数据来源 CCF。PET 家具主要原材料为 PTA 和 MEG，且平日公司出产 1 单元 PET 需要约 月均单价。 MEG 均价及加工差情况具体如下：                                                                        单元：元/吨  主要家具/原材料                 同比变化                 同比变化               同比变化                 价钱                    价钱                价钱                 价钱                            率                     率                  率  华东瓶级 PET ①    7,051.90    -3.17% 7,115.43     -12.88% 8,167.76    19.60% 6,829.40     PTA ②      5,870.38      3.17% 5,852.87     -3.42% 6,060.12    28.65% 4,710.70     MEG ③      4,583.15    10.43% 4,084.41     -10.03% 4,539.84   -13.40% 5,242.39 原材料加权平均单价  ④=②*0.8445+③ 6,515.81       4.82% 6,331.45     -4.95% 6,661.32    15.64% 5,760.60     *0.34  加工差 ⑤=①-④       536.09    -49.73%    783.98   -47.96% 1,506.44    40.95% 1,068.80    由以上图表可知，瓶级 PET 阛阓价钱变动趋势与原材料较为一致但价差幅度有一 定各异。2022 年瓶级 PET 家具的阛阓价钱与原材料加权平均单价的价差幅度达到了近 年内最巨流平，主要由于俄乌干戈导致欧洲干系厂商停产及经济收复影响导致的境外 阛阓需求加多该等偶发不细目因素导致。而 2023 年以来，表里部宏不雅阛阓环境变化 叠加行业产能的短期快速彭胀，价差幅度有所缩窄，加工差水平下降。 万凯新材料股份有限公司                                                       召募评释书（注册稿）    ②公司加工差变动情况与行业变动情况相匹配    讲演期内，公司主要家具销售价钱变动情况如下：                                                                             单元：元/吨  主要家具                  同比变                   同比变                  同比变             价钱                   价钱                    价钱                      价钱                        化率                    化率                   化率  瓶级 PET     6,326.34   -2.12%    6,425.93 -9.02%       7,062.85    21.87%      5,795.38  大有光 PET    6,247.37   -2.51%    6,364.95 -8.65%       6,967.84    17.94%      5,908.11    由上表可知，2022 年度公司主要家具销售价钱较 2021 年度同比权贵增长，而    讲演期内，公司主要原材料采购价钱变化情况如下：                                                                             单元：元/吨  主要原材料                 同比变化                  同比变化                 同比变化             价钱                    价钱                    价钱                      价钱                          率                    率                    率    PTA     5,105.73      1.52%   5,159.49     -2.26%   5,278.93     27.42%     4,142.92    MEG     3,976.34      9.45%   3,576.07    -12.00%   4,063.87    -10.04%     4,517.35 原材料加权平均    单价   注：平日公司出产 1 单元 PET 需要约 0.8445 单元 PTA 和约 0.34 单元 MEG，此处原材料加权平 均单价=0.8445*PTA 均价+0.34*MEG 均价。    由上表可知，2022 年度公司主要原材料采购加权平均价钱较 2021 年度同比权贵 增长，而 2023 年度主要原材料采购加权平均价钱较 2022 年度有小幅下落，2024 年一 季度同比又有小幅增长。    讲演期内，公司主要家具加工差情况如下：                                                                             单元：元/吨   加工差                  同比变化                  同比变化                 同比变化             价钱                    价钱                    价钱                      价钱                          率                     率                   率   瓶级 PET     738.60    -30.06%    852.88     -30.27%   1,223.08      60.76%      760.79  大有光 PET     659.63    -34.08%    791.90     -29.80%   1,128.07      29.14%      873.52    由上表可知，2022 年度行业加工差高涨时，公司原材料加权平均单价涨幅不足产 品售价的涨幅，故 2022 年度公司净利润大幅增长；2023 年度行业加工差收窄时，公 司原材料加权平均单价降幅较瓶级 PET 和大有光 PET 的售价降幅分别低 4.45 和 4.08 万凯新材料股份有限公司                                                   召募评释书（注册稿） 个百分点，与瓶级 PET、大有光 PET 毛利率较上年同比下降 4.59 和 4.43 个百分点基 本匹配；2024 年一季度，公司原材料加权平均单价较 2023 年同期有小幅加多，但瓶 级 PET 和大有光 PET 的售价同比有所下降。   综上，受表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速彭胀的影响，行业加工差水 平下降，导致公司 2024 年一季度毛利率水平权贵下降，公司净利润同比下滑，但仍 保持较好的盈利水平。   （2）毛利较高的外售业务 2024 年一季度收入金额及占比减少导致全体毛利下降 毛利情况具体如下：                                                                    单元：万元、%           主营业务收入                       毛利                        毛利率  款式           金额           占比         金额           占比       毛利率            同比  境内      267,035.21     63.08      8,254.13     55.94     3.19 下降 3.17 个百分点  境外      156,261.02     36.92      6,713.85     44.06     4.30 下降 4.30 个百分点  系数      423,296.23    100.00     15,237.97    100.00     3.60 下降 3.62 个百分点  境内     1,101,449.85   66.33      32,965.04     52.24     2.99 下降 3.54 个百分点  境外      559,039.20    33.67      30,136.19     47.76     5.39 下降 5.50 个百分点  系数     1,660,489.06   100.00     63,101.23    100.00     3.80 下降 4.60 个百分点  境内      936,363.88     57.32     61,215.82     44.64     6.54 下降 0.24 个百分点  境外      697,118.02     42.68     75,929.17     55.36    10.89 上升 1.24 个百分点  系数     1,633,481.90   100.00    137,144.99    100.00     8.40 上升 0.47 个百分点  境内      516,926.90     60.13     35,034.80     51.44     6.78              /  境外      342,741.66     39.87     33,069.92     48.56     9.65              /  系数      859,668.56    100.00     68,104.72    100.00     7.92              / 外阛阓需求较上年度减少较多。公司 2023 年度及 2024 年一季度外售占比下降，而外 万凯新材料股份有限公司                                                召募评释书（注册稿） 销业务相对于内贸毛利率更高，因此公司表里销收入结构的变动导致了全体毛利率水 平下降。   （3）较高的存货跌价准备对 2024 年一季度净利润水平有所影响                                                                    单元：万元       款式                     存货跌价准备或合同                 账面余额                              账面价值            账面余额比例                               践约成本减值准备 在途物资             41,173.19               820.69       40,352.50        10.95% 原材料              95,809.09               612.93       95,196.15        25.50% 在家具              14,386.69               159.74       14,226.96          3.83% 库存商品            189,272.04         1,976.65          187,295.39        50.37% 发出商品             34,632.88               374.96       34,257.92          9.22% 拜托加工物资             492.72                     -          492.72          0.13%       系数        375,766.60         3,944.97          371,821.63       100.00%   公司于资产欠债表日，将存货遴荐成本与可变现净值孰低计量，并将成本高于可 变现净值的部分计提存货跌价准备。把柄 2024 年 3 月末瓶级 PET 阛阓价钱及公司在 手订单价钱贪图，公司 2024 年一季度计提的存货跌价准备金额为 3,944.97 万元，占 公司 2024 年 1-3 月公司利润总额的 63.29%。公司 2024 年一季度计提的存货跌价准备 充分，对公司净利润水平有较大影响。   （4）公司 2024 年一季度净利润水平环比权贵上升 季度环比有权贵上升，具体如下：                                                                    单元：万元            款式            2024 年第一季度          2023 年第四季度           同比增减 毛利率                                3.81%              -0.47%   上升 4.28 个百分点 净利润                             4,570.24          -4,417.94       增长 203.45% 包摄于母公司统统者的净利润                   4,528.19          -4,394.73       增长 203.04% 扣除非时常性损益后包摄于母公 司统统者的净利润 万凯新材料股份有限公司                                                 召募评释书（注册稿） 司 2024 年第一季度毛利率较 2023 年第四季度由负转正，环比上升 4.28 个百分点； 公司净利润环比增长 203.45%，包摄于母公司统统者的净利润环比增长 203.04%，扣 除非时常性损益后包摄于母公司统统者的净利润环比增长 117.52%。   综上，受表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速彭胀的影响，行业加工差水 平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；叠加相对高毛利率的 外售业务占比下降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑。此外， 公司 2024 年一季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响，但公司 2024 年 一季度净利润水平环比有权贵上升。                                                                       单元：万元                 华润材料                      三房巷                    万凯新材       款式            金额/毛利率         同比        金额/毛利率         同比       金额/毛利率         同比 营业收入        362,338.42    -18.29%    541,566.60     9.36%    424,794.70     -3.23% 主营业务收入          未浮现        未浮现            未浮现       未浮现      423,296.23     10.51%                          下降 7.13                  下降 1.08                 下降 3.61 毛利率            -0.77%                     0.89%                   3.81%                          个百分点                     个百分点                    个百分点 包摄于母公司统统              -7,850.16 -147.81%      -3,141.36 -130.80%       4,528.19     -77.80% 者的净利润 扣除非时常性损益 后包摄于母公司所     -9,910.95 -168.60%      -3,209.34 -131.21%       2,070.21     -87.75% 有者的净利润   数据来源：可比公司 2024 年一季度讲演及 iFind 数据。   刊行东谈主同行业可比公司华润材料主营业务为瓶级 PET，三房巷主营业务为瓶级 PET、PTA 及纺织等，华润材料的业务结构与刊行东谈主更为接近。把柄华润材料及三房巷 公告的 2024 年一季度讲演数据，营业收入方面，三房巷营业收入同比雄厚增长，但 华润材料营业收入有权贵下滑，公司营业收入同比基本持平但主营业务收入有小幅增 长，公司与同行业可比公司收入变动趋势存在一定各异，主要系与主营业务结构、内 外售结构、原材料贸易安排各异等干系。毛利率及净利润方面，2024 年一季度公司与 同行业可比公司毛利率及净利润水平均有权贵下滑，主要原因为受表里部宏不雅阛阓环 境及行业产能集中快速彭胀等因素影响，家具阛阓加工差水平下降，因此毛利率及净 万凯新材料股份有限公司                       召募评释书（注册稿） 利润水平下降。同期，华润材料及三房巷 2024 年一季度均出现赔本，但刊行东谈主主营 业务保持盈利，且毛利率较同行业可比公司仍保持有一定上风。   综上，同行业可比公司 2024 年一季度毛利率及净利润水平均有权贵下滑，公司 较同行业可比公司仍保持有一定上风。 （二）事迹变化情况在深圳证券来往所刊行上市审核机构审核通过前不错合理预计， 并已在本次刊行央求文献中充分指示风险   公司本次刊行央求已于 2023 年 8 月 18 日通过深圳证券来往所刊行上市审核机构 的审核，公司事迹变化情况在深圳证券来往所刊行上市审核机构审核通过前不错合理 预计，已在《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可转变公司债券召募评释书 （上会稿）》中对干系风险进行了充分指示和浮现，具体详见本召募评释书“第三节 风险因素”之“一、与刊行东谈主干系的风险”之“（三）财务风险”之“1、谋划事迹 波动风险”、“2、毛利率较低的风险”及“5、国际贸易环境变化风险”。   保荐机构已于《中国国际金融股份有限公司对于万凯新材料股份有限公司向不特 定对象刊行可转变公司债券之刊行保荐书》等央求文献中对刊行东谈主事迹变化干系风险 因素作念出充分指示。   综上，公司 2024 年一季度事迹下滑情况在深圳证券来往所刊行上市审核机构审 核通过前不错合理预计，并已在本次刊行央求文献中充分指示风险。 （三）事迹变化不会对刊行东谈主当年及以后年度谋划、连续谋划智商产生要紧不利影响   公司 2024 年一季度主营业务收入及主要家具瓶级 PET 销售数目有权贵擢升。受 表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速彭胀的影响，行业加工差水平下降，导致 公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；叠加相对高毛利率的外售业务占比 下降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑。此外，公司 2024 年 一季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响，但公司 2024 年一季度净利 润水平环比有权贵上升。全体而言，瓶级 PET 阛阓环境、公司中枢业务及市形式位等 并未发生权贵不利变化，公司与主要客户合作关绑缚实，在手订单充足，新产能已投 产，净利润为正且业务限制较大，公司手脚头部企业仍然保持着较强的竞争上风。公 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿） 司 2024 年一季度事迹变化不会对公司当年及以后年度谋划、连续谋划智商产生要紧 不利影响，具体如下    （1）卑劣阛阓需求较为雄厚    在全球阛阓需求方面，由于瓶级 PET 具有精好意思的性能，应用范围广，需求量稳步 增长。把柄 CCF 统计，2014 年-2022 年全球瓶级 PET 阛阓需求从 1,934 万吨增长至 同比增长 7.30%，预计将于 2025 年稳步增长至 520 万吨，2014 年至 2025 年国内瓶级 PET 出口量复合增长率约为 8.48%。此外，把柄 Mordor Intelligence 预测，2019 年- 阛阓需求增长率。    在国内阛阓需求方面，跟着比年来我国食物饮料等行业的健康发展以及包装行业 对包装材料在保鲜、好意思不雅、输送、环保等方面的需求升级，我国瓶级 PET 家具阛阓需 求呈现出雄厚增长趋势。把柄 CCF 统计，2014 年-2024 年我国瓶级 PET 总需求量从 内聚酯瓶片需求预计将络续回升，其中卑劣饮料企业的彭胀也会带来一定的需求增量。    （2）短期内竞争加重但行业竞争形态相对雄厚    在供应端方面，把柄 CCF 统计数据，比年来全球瓶级 PET 产能保持连续增长趋势， 由 2014 年的 2,700 万吨增长至 2023 年的 3,939 万吨，年复合增长率约为 4.29%；我 国瓶级 PET 产能同样连续扩大，由 2014 年的 746 万吨预计增长至 2024 年的 2,222 万 吨，年复合增长率约为 11.53%。    比年来，基于瓶级 PET 稳步增长的阛阓需求，国内厂商尤其是头部厂商通过开辟 大限制先进的 PET 出产装配，在巩固阛阓份额的基础上灵验简约原材料与能源的消费， 从而擢升瓶级 PET 家具出产的服从，同期镌汰单元家具的出产成本，增强瓶级 PET 产 品的竞争力。把柄 CCF 统计，2023 年我国新增瓶级 PET 年产能 479 万吨，同比增长 受供应端彭胀的影响，行业竞争将愈加强烈。但与此同期，我国瓶级 PET 行业在国度 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿） 供给侧鼎新政策及行业自觉性去产能的影响下，进入颐养阶段，阛阓竞争力较弱的小 限制企业被淘汰，行业龙头企业通过产能彭胀渐渐提高阛阓集中度。      我国行业内最初企业包括逸盛、三房巷、公司以及华润材料，结果 2023 年末， 上述四家厂商系数产能约为 1,154 万吨，中国大陆地区的行业集中度（CR4）高达                  中国大陆瓶级 PET 主要厂商产能布局情况 序号    公司称号                  产能              筹商新增产能           所属地区               （万吨/年）               （万吨/年）                          （万吨/年）              （万吨/年）                                                            嘉兴海宁、重庆                                                              涪陵       系数        950        204             1,154   410         -     贵寓来源：CCF、上市公司公告      （3）瓶级 PET 偏执主要原材料阛阓价钱走势不存在异常 万凯新材料股份有限公司                                        召募评释书（注册稿）                      瓶级 PET、PTA、MEG 阛阓价钱走势   贵寓来源：CCF    综上，结果本召募评释书出具日，公司中枢业务所处行业发展景况较为稳健、前 景精好意思，公司主要家具及原材料价钱波动情况不存在异常，阛阓环境未发生要紧不利 变化。    公司是国内最初的聚酯材料研发、出产、销售企业之一，死力于为社会提供健康、 安全、环保、优质的聚酯材料，主要家具包括瓶级 PET 和大有光 PET。结果 2023 年末， 公司领有 300 万吨/年的瓶级 PET 产能，产能限制位居全球前哨。公司遴荐具有自主 学问产权的 IPA 单独酯化、低温团聚工艺和复合节能保温等出产手艺，确保出产服从 和家具品质；与复旦大学、浙江大学等高校通过建立院士大家使命站等方式开展深度 合作，具备较强的研发、出产实力。    讲演期内，公司主营业务收入稳步增长，主要家具产能稳步擢升，产量、销量也 同步上升，产能利用率、产销率保持较高水平，运营情况精好意思、谋划情况雄厚，具体 如下：                                                             单元：万吨     年度         年产能       产量             销量       产能利用率      产销率 万凯新材料股份有限公司                                                          召募评释书（注册稿）    年度          年产能          产量                  销量           产能利用率             产销率    注 1：2020 年 10 月至 2021 年 6 月，海宁二期 40 万吨出产款式泊车改造，故 2021 年度推行 产能=120 万吨-40 万吨×（6/12）+60 万吨=160 万吨。2022 年 1 月，重庆万凯二期 60 万吨/年瓶 级 PET 产能投产，故 2022 年度推行产能=120+60+60=240 万吨。2023 年 5 月，重庆万凯三期款式 达到预定可使用状态，故 2023 年度推行产能=240 万吨+60 万吨×（8/12）=280 万吨。   注 2：2024 年 1-3 月产能利用率系当期产量除以 75 万吨（300 万吨除以 4）贪图得出。      年度           2023 年              2022 年                2021 年            2020 年  境内销量（万吨）                169.01                130.84            87.25             93.32 境内需求量（万吨）    （注）   境内阛阓份额                 13.63%                11.17%            7.95%             9.81%  境表里总销量（万     吨） 全球需求量（万吨）                               -                 3,293            3,208             2,876    （注）   全球阛阓份额                      -                 6.73%            4.35%             4.25%   注：境内和全球需求量数据源自 CCF 复合增长率 30.91%；2020 年、2021 年和 2022 年，全球阛阓份额分别为 4.25%、4.35% 和 6.73%，复合增长率 25.73%。2023 年，子公司重庆万凯三期 60 万吨款式投产，公 司产量及市占率进一步擢升。    综上，结果本召募评释书出具日，公司中枢业务、市形式位未发生要紧不利变化。       项    目         2024 年 3 月 31 2023 年 12 月 31 2022 年 12 月 31 2021 年 12 月 31                            日             日              日              日 流动比率（倍）                           1.32               1.32              1.48            1.00 速动比率（倍）                           0.66               0.67              1.04            0.53 资产欠债率（合并报表）                   57.34%              55.27%             52.90%       74.32% 资产欠债率（母公司报表）                  43.54%              39.15%             46.23%       69.76% 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿）        项   目      2024 年 3 月 31 2023 年 12 月 31 2022 年 12 月 31 2021 年 12 月 31                         日             日              日              日 应收账款盘活率（次）                 4.75          20.24          21.48          15.13 存货盘活率（次）                   1.13           5.62           8.21           5.65 基本每股收益（元/股）                0.09           0.85           1.98           1.14 稀释每股收益（元/股）                0.09           0.85           1.98           1.14 加权平均净资产收益率                0.79%          7.74%         21.37%         27.73%   注：2024 年 1-3 月财务筹商贪图未年化。    偿债智商方面，2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动比 率分别为 1.00 倍、1.48 倍、1.32 倍及 1.32 倍，速动比率分别为 0.52 倍、1.04 倍、 司谋划事迹及业务限制扩大，公司的偿债智商权贵擢升、资产欠债率大幅下降。2023 年末，公司偿债筹商较 2022 年末略有下滑但全体相对牢固，且较 2021 年末有权贵提 升。2024 年 3 月末，公司偿债筹商较 2022 年末基本保持雄厚，公司偿债智商未发生 要紧不利变化。    营运智商方面，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司应收账 款盘活率分别为 15.13 次、21.48 次、20.24 次及 4.75 次，存货盘活率分别为 5.65 次、8.21 次、5.62 次及 1.13 次。2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司存货盘活率水平 有所下降，主要系公司为重庆万凯三期 60 万吨款式投产加多备货，存货限制加多所 致。全体而言，公司应收账款盘活率及存货盘活率水平合理，营运智商未发生要紧不 利变化。    盈利智商方面，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司基本每 股收益分别为 1.14 元/股、1.98 元/股、0.85 元/股及 0.09 元/股，稀释每股收益分 别为 1.14 元/股、1.98 元/股、0.85 元/股 0.09 元/股，加权平均净资产收益率分别 为 27.73%、21.37%、7.74%及 0.79%。2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司盈利筹商有显 著下滑，主要系受行业加工差水平下降导致公司毛利率及净利润水平权贵下滑。但从 经久来看，行业阛阓需求经久向好，公司手脚头部企业仍然保持着较强的竞争上风。 全体而言，公司盈利筹商未发生要紧不利变化。 万凯新材料股份有限公司                                         召募评释书（注册稿） 大不利变化，公司偿债智商、营运智商等未发生要紧不利变化。 户情况如下：                                                             单元：万元     年度                客户称号                  销售金额          占主营收入比例                     农夫山泉集团                   34,438.48         8.14%                      娃哈哈集团                   21,150.41         5.00%                 扬州激荡塑料有限公司                   18,305.02         4.32%                      康师父集团                   17,462.22         4.13%                     好吃可乐集团                   16,312.31         3.85%                         系数                   107,668.44       25.44%                     农夫山泉集团                   142,227.14        8.57%                     好吃可乐集团                   80,183.41         4.83%                 扬州激荡塑料有限公司                   68,442.27         4.12%                      娃哈哈集团                   60,001.49         3.61%                       怡宝集团                   59,780.12         3.60%                         系数                   410,634.42       24.73%                Czarnikow Group Limited       112,611.64        6.89%                      康师父集团                   102,244.21        6.26%                     好吃可乐集团                   88,438.35         5.41%                     农夫山泉集团                   77,040.01         4.72%                      娃哈哈集团                   73,612.21         4.51%                         系数                   453,946.42       27.79%                     好吃可乐集团                   50,613.90         5.89%                       怡宝集团                   47,303.69         5.50%                Czarnikow Group Limited       37,441.09         4.36%                 扬州激荡塑料有限公司                   36,738.17         4.27%                     农夫山泉集团                   35,121.77         4.09%                         系数                   207,218.62       24.10% 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿） 较雄厚，前五大客户销售收入占主营业务收入比例分别为 24.10%、27.79%、24.73%及 较好、收入限制较大的国表里著名食物饮料出产企业，其对于供应商有严格的彩选体 系，公司凭借优质雄厚的家具质地和精好意思的售后服务，领有较好的阛阓声誉和影响力， 为事迹的雄厚增长提供了贫瘠保障。   结果 2024 年 3 月末，公司在手订单充足，未发货订单数目系数超 65 万吨，主要 家具销量有一定保障。同期，公司重庆万凯三期 60 万吨款式已于 2023 年内投产，新 产能投产将进一步擢升公司的全体业务限制及中枢竞争力。   为进一步完结降本增效，结果本召募评释书出具日，公司正在开辟年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）（以下简称“MEG 一期 60 万吨项 目”）。MEG 一期 60 万吨款式拟中式先进的自然气制 MEG 工艺，形成年产 60 万吨的 上游原材料 MEG 产能。该款式肃肃投产后，故意于公司深化实施纵向一体化战术，提 升上游原材料设施自主供应智商、成本限度智商和质地把控力度，进一步擢升公司综 合竞争力。   讲演期内，公司境外售售收入占主营业务收入比重突出 30%。为加速对国外阛阓 的反应速率，公司已渐渐股东国外产能的布局和开辟，结果本召募评释书出具日，公 司已缔造合资公司，并拟在尼日利亚新建 1 条产能为 30 万吨/年的 SSP 装配，出产成 品 PET 瓶片主要在尼日利亚土产货销售。该款式建成后可形成年产 30 万吨 PET 产能， 匡助公司渐渐股东国际化谋划战术，围绕国外区域中枢阛阓打造全球化的产业与销售 服务蚁集，擢升客户悠闲度。   综上，瓶级 PET 阛阓环境、公司中枢业务及市形式位等并未发生权贵不利变化， 公司与主要客户合作关绑缚实，在手订单充足，新产能渐渐投产，2024 年一季度事迹 下滑对刊行东谈主的连续谋划智商不组成要紧不利影响。同期，公司通过 MEG 款式开辟优 化产业链布局、降本增效，通过开辟国外成品产能加强国外业务布局，擢升轮廓竞争 力。 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿） （四）事迹变化不会对本次募投款式产生要紧不利影响      万凯新材本次向不特定对象刊行可转变公司债券拟召募资金总额不突出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），扣除刊行用度后召募资金净额将用于以下款式：                                                              单元：万元 序号                 款式称号                    投资总额          拟参预召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料项       目（一期）  （MEG 一期 60 万吨款式）                   系数                       638,000.00        270,000.00      公司主营聚酯材料研发、出产、销售，本次刊行的召募资金投资款式 MEG 一期 60 万吨款式拟中式先进的自然气制 MEG 工艺，形成年产 60 万吨的上游原材料 MEG 产能， 故意于公司深化实施纵向一体化战术，擢升上游原材料设施自主供应智商、成本限度 智商和质地把控力度，进一步擢升公司轮廓竞争力。      诚然公司 2024 年一季度谋划事迹同比有所下滑，但轮廓推敲公司的中枢业务、 市形式位、阛阓环境、客户关系、在手订单、产能投放等因素，预计 2024 年一季度 事迹变化不会对公司的连续谋划智商的产生要紧不利影响，不会对公司搞定募投款式 投资资金缺口的智商产生要紧不利影响。何况，2024 年一季度公司产能利用率和产销 率分别达到 97.13%和 91.88%，保持高位，预计不会对 MEG 一期 60 万吨款式的产能消 化产生要紧不利影响。      因此，公司 2024 年一季度事迹变动情况不会对本次召募资金投资款式产生要紧 不利影响。 （五）谋划事迹的下降不会导致刊行东谈主不合适刊行条件      结果本召募评释书出具日，公司本次刊行仍合适《中华东谈主民共和国公司法》《中 华东谈主民共和国证券法》和《上市公司证券刊行注册料理办法》等法律律例规矩的上市 公司向不特定对象刊行可转债的条件。公司 2024 年一季度事迹变动情况不会对本次 刊行产生要紧不利影响及组成本次刊行的本体性阻截，公司仍然合适向不特定对象发 行可转债的刊行上市条件及信息浮现要求。 万凯新材料股份有限公司                    召募评释书（注册稿）               第六节 合规谋划与孤独性 一、公司讲演期内受到的行政处罚情况   刊行东谈主偏执控股股东、推行限度东谈主最近三年不存在严重挫伤上市公司利益、投资 者正当权益、社会大众利益的要紧坐法步履。 二、公司及董事、监事、高级料理东谈主员、控股股东及推行限度东谈主讲演期内 被证券监管部门和来往所采用监管措施或处罚的情况 （一）公司被证券监管部门和来往所采用监管措施或处罚的情况   讲演期内，刊行东谈主偏执控股子公司不存在被证监会行政处罚或采用监管措施、被 证券来往所公开非难的情况。 （二）公司董事、监事、高级料理东谈主员、控股股东及推行限度东谈主被证券监管部门和交 易所采用监管措施或处罚的情况   讲演期内，刊行东谈主董事、监事、高级料理东谈主员、控股股东及推行限度东谈主不存在被 证监会行政处罚或采用监管措施、被证券来往所公开非难的情况。 （三）公司偏执董事、监事、高级料理东谈主员、控股股东及推行限度东谈主因涉嫌犯法正在 被司法机关立案侦察或者涉嫌坐法违纪正在被证监会立案探望的情况   讲演期内，公司偏执董事、监事、高级料理东谈主员、控股股东及推行限度东谈主不存在 因涉嫌犯法正在被司法机关立案侦察或者涉嫌坐法违纪正在被证监会立案探望的情况。 三、关联方资金占用及担保情况 （一）讲演期内资金占用情况   讲演期内公司不存在资金被控股股东、推行限度东谈主偏执限度的其他企业以借款、 代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情况。 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿） （二）讲演期内对外担保情况   讲演期内刊行东谈主不存在为控股股东、推行限度东谈主偏执限度的其他企业提供担保的 情况。 四、同行竞争 （一）刊行东谈主与控股股东、推行限度东谈主的同行竞争情况   刊行东谈主的主营业务为聚酯材料的研发、出产、销售。除刊行东谈主偏执子公司外，发 行东谈主控股股东、推行限度东谈主偏执限度的其他企业及主营业务情况详见本召募评释书 “第四节 刊行东谈主基本情况”之“三、控股股东及推行限度东谈主的基本情况”。   结果本召募评释书出具日，刊行东谈主控股股东、推行限度东谈主偏执限度的其他企业未 从事与刊行东谈主主营业务雷同或相似的业务，刊行东谈主上市以来未与控股股东、推行限度 东谈主偏执限度的其他企业发生新的同行竞争。   基于上述，刊行东谈主与控股股东、推行限度东谈主偏执限度的其他企业不存在同行竞争。 （二）同行竞争承诺及履行情况   为充分保护上市公司利益，公司推行限度东谈主沈志刚已于刊行东谈主初次公开刊行时作 出如下对于同行竞争的承诺：   “（1）结果本承诺函出具之日，本东谈主莫得径直或盘曲谋划任何与万凯新材主营业 务雷同、相似或在职何方面组成竞争的业务。（2）本东谈主手脚万凯新材推行限度东谈主期间， 本东谈主及本东谈主限度的其他企业将不会以任何方式（包括但不限于单独谋划、通过合资经 营或领有另一公司或企业的股权偏执它权益）径直或盘曲从事或参与和万凯新材雷同、 相似或在职何方面组成竞争的业务与行为。（3）本东谈主手脚万凯新材推行限度东谈主期间， 如本东谈主或本东谈主所限度的其他企业赢得与万凯新材主营业务组成竞争的交易机会，本东谈主 将上述交易机会奉告万凯新材，勤勉促使在合理和自制的要求和条件下将该等交易机 会优先提供给万凯新材。（4）本东谈主不会利用万凯新材推行限度东谈主的地位挫伤万凯新材 偏执他股东的正当权益。（5）如本东谈主违背上述承诺，由此给万凯新材或其他投资者造 成损失的，本东谈主将向万凯新材或其他投资者照章承担补偿连累。”   公司控股股东正凯集团已于刊行东谈主初次公开刊行时作出如下对于同行竞争的承诺： 万凯新材料股份有限公司                       召募评释书（注册稿）   “（1）结果本承诺函出具之日，本公司莫得径直或盘曲谋划任何与万凯新材主营 业务雷同、相似或在职何方面组成竞争的业务。（2）本公司手脚万凯新材控股股东期 间，本公司及本公司限度的其他企业将不会以任何方式（包括但不限于单独谋划、通过 合资谋划或领有另一公司或企业的股权偏执它权益）径直或盘曲从事或参与和万凯新材 雷同、相似或在职何方面组成竞争的业务与行为。（3）本公司手脚万凯新材控股股东 期间，如本公司或本公司所限度的其他企业赢得与万凯新材主营业务组成竞争的交易 机会，本公司将上述交易机会奉告万凯新材，勤勉促使在合理和自制的要求和条件下 将该等交易机会优先提供给万凯新材。（4）本公司不会利用万凯新材控股股东的地位 挫伤万凯新材偏执他股东的正当权益。（5）如本公司违背上述承诺，由此给万凯新材 或其他投资者形成损失的，本公司将向万凯新材或其他投资者照章承担补偿连累。”   结果本召募评释书出具日，该等承诺正当、灵验，且得到灵验履行，不存在违背 承诺的情形。 五、关联方及关联来往 （一）关联方及关联关系   把柄《公司法》《深圳证券来往所创业板股票上市司法》《企业司帐准则》等相 关规矩，讲演期内刊行东谈主的主要关联方包括：   结果 2024 年 3 月 31 日，正凯集团为刊行东谈主的控股股东，沈志刚为刊行东谈主推行控 制东谈主。   结果 2024 年 3 月 31 日，除了公司控股股东正凯集团和推行限度东谈主沈志刚之外， 其他持有公司 5%以上股份的股东为御心投资。   公司现存股东中，沈小玲系推行限度东谈主沈志刚的姐姐、肖舟师系推行限度东谈主姐姐 沈小玲的妃耦，沈小玲、肖舟师为公司推行限度东谈主的一致行动东谈主。   刊行东谈主控股股东正凯集团及推行限度东谈主沈志刚限度的其他企业的具体情况详见本 万凯新材料股份有限公司                              召募评释书（注册稿） 召募评释书之“第四节 刊行东谈主基本情况”之“三、控股股东及推行限度东谈主的基本情况” 之“（四）控股股东、推行限度东谈主对其他企业的投资情况”。   结果 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主的子公司、合营企业及联营企业如下：  序号           关联方称号                   关联关系   公司的董事、监事、高级料理东谈主员基本情况详见本召募评释书之“第四节 刊行东谈主 基本情况”之“五、董事、监事、高级料理东谈主员基本情况”干系内容。   刊行东谈主控股股东正凯集团的执行董事兼总司理为沈志刚，监事为沈月秀。   第 1、2、5 项所述当然东谈主的关系密切家庭成员亦为公司的关联方，包括妃耦、父 母、妃耦的父母、兄弟姐妹偏执妃耦、年满十八周岁的子女偏执妃耦、妃耦的兄弟姐 妹和子女妃耦的父母。 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿） 事除外）、高级料理东谈主员的企业（刊行东谈主偏执控股子公司除外，且与第 3 项所述关联 企业类似的企业未列出） 序号          关联方称号                 关联关系                         推行限度东谈主关系密切家庭成员限度并担任董事、高级                         料理东谈主员的企业                         推行限度东谈主关系密切家庭成员限度并担任高级料理东谈主                         员的企业                         推行限度东谈主关系密切家庭成员限度并担任董事、高级                         料理东谈主员的企业                         推行限度东谈主关系密切家庭成员限度并担任董事、高级                         料理东谈主员的企业                         推行限度东谈主关系密切家庭成员限度并担任董事、高级                         料理东谈主员的企业                         推行限度东谈主关系密切家庭成员限度并担任董事、高级                         料理东谈主员的企业                         推行限度东谈主关系密切家庭成员限度并担任董事、高级                         料理东谈主员的企业 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿） 序号          关联方称号                 关联关系                         推行限度东谈主关系密切家庭成员限度并担任董事、高级                         料理东谈主员的企业        安吉舟汇企业料理估量使命室（已          作室（个东谈主独资）”）                        刊行东谈主孤独董事章击舟限度且担任董事、高级料理东谈主                        员的企业        湖州领核能源企业料理合伙企业            （有限合伙）        杭州基本粒子投汉典理合伙企业            （有限合伙）          上海宇耕投资合伙企业            （有限合伙）         杭州和山前行投资合伙企业    刊行东谈主孤独董事章击舟关系密切的家庭成员限度的企            （有限合伙）       业                         刊行东谈主孤独董事章击舟担任董事、高级料理东谈主员的企                         业                         刊行东谈主孤独董事章击舟担任董事且其关系密切家庭成                         员限度的企业                         刊行东谈主孤独董事章击舟担任董事、高级料理东谈主员且其                         关系密切家庭成员限度的企业         杭州粒子同行投资合伙企业            （有限合伙）         杭州大洲投资估量合伙企业            （普通合伙）                         刊行东谈主副总司理陈灿忠关系密切家庭成员限度并担任                         执行董事、高级料理东谈主员的企业                         刊行东谈主副总司理陈灿忠关系密切家庭成员限度并担任                         执行董事、高级料理东谈主员的企业       除上述关联方外，刊行东谈主的其他关联方还包括把柄本体重于体式原则认定的其他 万凯新材料股份有限公司                                  召募评释书（注册稿） 与刊行东谈主有特殊关系，可能导致刊行东谈主利益对其歪斜的当然东谈主或法东谈主，因与刊行东谈主或 者其关联东谈主签署公约或者作出安排，在公约或者安排顺利后或者在将来十二个月内为 刊行东谈主关联方的当然东谈主或法东谈主，或者曩昔十二个月内为刊行东谈主关联方的当然东谈主或法东谈主。 其中，讲演期内与刊行东谈主发生关联来往的其他关联方主要如下： 序号       关联方称号                        关联关系                         刊行东谈主讲演期内具有贫瘠影响的参股公司，把柄本体重于                         方                         把柄本体重于体式的原则认定的关联方，参股公司方元物                         流的子公司，2023 年 6 月起不再认定为关联方                         公司全资子公司万凯包装曾持有其 49%股权，已于 2022 年 （二）讲演期内主要关联来往情况      （1）要紧时常性关联来往      讲演期内，公司要紧关联来往情况如下：                                                         单元：万元  年度     关联方     关联来往类型     关联来往内容     关联来往金额          占营业收入比例                                 PET      10,196.76        1.06%                               水电汽            796.86       0.08%                               易耗品              1.44       0.00%                               五金件            -21.68       0.00%   注 1：要紧关联来往口径为当年度关联来往金额（合并）占上一年度公司净资产限制 5%以上， 下同。   注 2：2020 年 12 月公司向普凯新材销售五金件 21.68 万元，2021 年普凯新材因谋划安排送还， 故关联来往金额为负。      普凯新材系刊行东谈主与五粮液集团合资缔造的联营企业，从事片材出产销售、粒子 及胶片贸易等业务，主要为五粮液制造白酒 PET 包装盒等包材，属于刊行东谈主的卑劣企 业。讲演期内公司向其销售 PET，由于普凯新材左近刊行东谈主厂区并租用刊行东谈主厂房， 刊行东谈主向其收打水电汽费、销售易耗品及五金件。公司与普凯新材的来往价钱参考同 期阛阓价钱水平协商细目，不存在价钱显失公允的情形。    万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿）         （2）要紧偶发性关联来往         讲演期内，公司无要紧偶发性关联来往。         （1）一般时常性关联来往         讲演期内，公司采购商品/接受劳务的关联来往情况如下：                                                                                  单元：万元          关联来往 关联方                         占营业成                    占营业成                占营业成                 占营业成           内容       金额                 金额                     金额                   金额                             本的比例                    本的比例                本的比例                 本的比例         仓储输送服务     不适用       不适用       451.69        0.03%   1,146.37    0.06%    1,406.13    0.15% 方元物流     单证服务      不适用       不适用       257.62        0.02%    620.32     0.03%     281.47     0.03%          海运服务      不适用       不适用       537.49        0.03%   6,372.05    0.33%    4,933.70    0.51% 国凯供应链   仓储输送服务          -         -             -        -      0.46     0.00%       8.07     0.00%           包装物           -         -             -        -      1.81     0.00%           -        - 普凯新材            瓦片           -         -             -        -      0.99     0.00%           -        - 浙江念念维特      软件           -         -   1,851.41       0.11%          -        -           -        - 锦凯智塑     PET 直饮杯        -         -       4.28       0.00%          -        -           -        - 嘉兴方元     仓储、                    不适用       不适用          0.46       0.00%          -        -           -        -  物流      输送服务 杭州君瑞       食物           -         -       9.84       0.00%      8.30     0.00%       7.48     0.00%         注：方元物流自 2023 年 6 月起不再纳入公司关联方范围。         讲演期内，公司关联方采购主要为向关联方采购仓储输送服务、水陆输送服务、    海关报关服务、原材料、食物等，来往金额占营业成本比例较低，价钱参考同期阛阓    价钱水平协商细目，不存在价钱显失公允的情形。         讲演期内，公司出售商品/提供劳务情况如下：    万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿）                                                                                  单元：万元           关联来往 关联方                          占营业收                    占营业收               占营业收                  占营业收            内容      金额                  金额                     金额                  金额                              入的比例                    入的比例               入的比例                  入的比例            PET    5,284.79    1.24%    9,765.28       0.56% 11,489.01    0.59% /（注）              / 普凯新材      水电汽      228.97     0.05%    1,039.72       0.06%    954.75    0.05%     /             /           易耗品            -         -       0.30       0.00%         -        -     /             / 嘉兴方元       PET      不适用       不适用          1.56       0.00%         -        -            -          -  物流     仓储输送服务      不适用       不适用                -        -         -        -         1.72    0.00%            PET      不适用       不适用                -        -         -        -         1.28    0.00% 方元物流       材料       不适用       不适用                -        -         -        -     11.89       0.00%           吊装费       不适用       不适用                -        -      0.66    0.00%            -          - 国凯供应链      服务            -         -             -        -         -        -         0.83    0.00% 锦凯智塑       PET    1,332.38    0.31%    1,079.73       0.06%         -        -            -          - 正凯投资      输送用具           -         -       8.57       0.00%      注 1：公司与普凯新材 2021 年度关联来往情况详见本召募评释书之“第六节 合规谋划与孤独    性”之“五、关联方及关联来往”之“（二）讲演期内主要关联来往情况”之“1、要紧关联来往”    部分。         注 2：方元物流自 2023 年 6 月起不再纳入公司关联方范围。         讲演期内，公司关联销售主要为向关联方销售 PET、原材料及收打水电汽费等，    来往金额占营业收入比例较低，干系价钱参考同期阛阓价钱水平协商细目，不存在价    格显失公允的情形。         讲演期内，公司手脚出租方，关联来往如下：                                                                                  单元：万元 承租方称号    租赁资产种类              占营业收                    占营业收               占营业收                  占营业收                    金额                   金额                    金额                  金额                              入的比例                    入的比例               入的比例                  入的比例 普凯新材     房屋建筑物       35.68    0.01%      146.41       0.01%    124.12    0.01%    117.82       0.01%         讲演期内，公司将部分房屋租赁给普凯新材，手脚其办公、出产及谋划形式。公    司手脚出租方产生的关联租赁金额较小，占营业收入的比例较低，干系价钱参照同期    阛阓价钱水平细目，不存在价钱显失公允的情形。     万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿）          讲演期内，公司手脚承租方，关联来往如下：                                                                                  单元：万元 出租方称号    租赁资产种类             占营业成                    占营业成                  占营业成                  占营业成                   金额                   金额                     金额                    金额                             本的比例                    本的比例                  本的比例                  本的比例 正凯集团      输送用具       9.96     0.00%         39.82     0.00%      33.19     0.00%        42.12     0.00%          讲演期内，公司向正凯集团租赁车辆用于日常业务开展，房钱系把柄干系车辆的     原值及成新率轮廓推敲后协商细目。公司手脚承租方产生的关联租赁金额较小，占营     业成本的比例较低，干系价钱参照同期阛阓价钱水平细目，不存在价钱显失公允的情     形。          讲演期内，要津料理东谈主员薪酬如下：                                                                                  单元：万元           款式      2024 年 1-3 月         2023 年度             2022 年度           2021 年度     要津料理东谈主员报酬                286.47             1,194.15         1,028.99            1,214.13          （2）一般偶发性关联来往          结果 2024 年 3 月末，公司不存在手脚被担保方的尚未履行完毕的关联担保。          讲演期内，公司向关联方拆出资金偏执收回情况如下：                                                                                  单元：万元           关联方称号             拆借金额                肇端日            到期日                 评释     拆入                                                                            同控合并前标的     重庆万凯包装                   3,400,000.00      2023/1/16      2023/3/16                                                                            公司的资金拆入                                                                            同控合并前标的     重庆万凯包装                   2,400,000.00      2023/1/17      2023/3/16                                                                            公司的资金拆入       万凯新材料股份有限公司                                                             召募评释书（注册稿）          重庆万凯与正凯集团于 2020 年 2 月缔结《股权转让公约》，将所持有的重庆万凯       包装 100.00%股权以 10,000.00 元转让给正凯集团。重庆万凯包装已于 2020 年 3 月 10       日办妥工商变更登记。          重庆万凯于 2023 年 1 月向重庆万凯包装收购浙涪科技 100.00%股权，股权转让价       款为 4,811.30 万元。          公司与浙江正凯投资集团有限公司于 2023 年 2 月缔结《四川正达凯新材料有限公       司股权转让公约》，收购正达凯 100.00%股权，股权转让价款为 35,111.18 万元。          （3）关联方应收应付款项                                                                                           单元：万元 关联方    款式称号                账面余额        坏账准备      账面余额         坏账准备           账面余额        坏账准备         账面余额        坏账准备 普凯新材   应收账款     2,289.20    114.46     4,294.53       214.73        880.52        44.03    1,469.43       73.47                                                                                            单元：万元        关联方    款式称号 2024 年 3 月 31 日                                                   日                    日                    日               应付账款                      -                    -               235.59           491.48        方元物流               其他应付款                     -                    -               306.31           435.33        普凯新材   应付账款                      -                    -                 5.04             1.88       浙江念念维特 应付账款                     0.64             478.40                      -                   -        杭州君瑞   应付账款                   4.25               4.25                      -                   -        正凯集团   应付账款                   9.96                    -                    -                   -         注：方元物流自 2023 年 6 月起不再纳入公司关联方范围。          讲演期内，公司关联方应收应付款项金额较小，为普凯新材的应收账款及应付账       款，方元物流的应付账款偏执他应付款，浙江念念维特及杭州君瑞的应付账款。 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿）   （4）关联方来往引起的合同资产和合同欠债                                                                    单元：万元   关联方      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日   锦凯智塑                   -            540.13               -                - （三）减少和范例关联来往的措施   公司在干系里面治理轨制中对关联来往进行了轨制保障和安排，包括：   （1）《公司规矩》干系规矩   对于关联来往的审批权限，《公司规矩》第四十一条文定：   “股东大会是公司的权力机构，照章诓骗下列权利：   ??（十五）审议公司与关联东谈主发生的来往（公司获赠现金资产和提供担保除外） 金额在东谈主民币 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产实足值 5%以上的关联 来往；??”   《公司规矩》第四十二条文定：   “公司下列对外担保步履，须经董事会审议通事后提交股东大会审议通过：   ??（七）对股东、推行限度东谈主偏执关联方提供的担保。   对于董事会权限范围内的担保事项，除应当经全体董事的过半数通过外，还应当 经出席董事会会议的三分之二以上董事本心；??。   股东大会在审议为股东、推行限度东谈主偏执关联东谈主提供的担保议案时，该股东或受 该推行限度东谈主主宰的股东，不得参与该项表决，该项表决须经出席股东大会的其他股 东所持表决权的半数以上通过”。   《公司规矩》第一百零八条文定：   “董事会诓骗下列权利：   ??（八）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵 万凯新材料股份有限公司                     召募评释书（注册稿） 押、对外担保、拜托搭理、关联来往等事项；   ??（十七）公司与关联法东谈主发生的来往金额在 300 万元以上，且占公司最近一 期经审计净资产实足值 0.5%以上的关联来往事项，或公司与关联当然东谈主发生的来往金 额在 30 万元以上的关联来往；??”   《公司规矩》第一百一十五条文定：   “除把柄本规矩规矩应由股东大会审议的对外担保事项之外，公司的对外担保事 项应由董事会审议。   董事会审议对外担保事项时，应严格谨守以下规矩：   ??（五）公司为关联方提供担保的，无论数额大小，均应在董事会审议通事后 提交股东大会审议。”   对于关联来往规避轨制，《公司规矩》第八十一条文定：   “股东大会审议干系关联来往事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表 的有表决权的股份数不计入灵验表决总和；股东大会决议应当充分浮现非关联股东的 表决情况。   股东大会审议关联来往事项之前，公司应当依照国度的干系法律、律例细目关联 股东的范围。关联股东或其授权代表不错出席股东大会，并不错依照大会规范向到会 股东发达其不雅点，但在投票表决时应当规避表决。股东大会决议干系关联来往事项时， 关联股东应主动规避，不参与投票表决；关联股东未主动规避表决，参加会议的其他 股东有权要求关联股东规避表决。关联股东规避后，由其他股东把柄其所持表决权进 行表决，并依据本规矩之规矩通过相应的决议；关联股东的规避和表决规范由股东大 会主办东谈主奉告，并载入会议记录。   股东大会对关联来往事项作念出的决议必须经出席股东大会的非关联股东所持表决 权的过半数通过，方为灵验。然而，该关联来往事项触及本规矩规矩的需要以罕见决 议通过的事项时，股东大会决议必须经出席股东大会的非关联股东所持表决权的三分 之二以上通过，方为灵验。”   《公司规矩》第一百二十二条文定：   “董事与董事会会议决议事项所触及的企业干系联关系的，不得对该项决议诓骗 万凯新材料股份有限公司                   召募评释书（注册稿） 表决权，也不得代理其他董事诓骗表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事 出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的 无关联董事东谈主数不足 3 东谈主的，不得对干系议案进行表决，而应将该事项提交股东大会 审议。   董事的规避及规避根由应当记入董事会会议记录。”   （2）其他轨制规矩   为范例关联来往，公司把柄《公司法》《上市公司规矩指引》《深圳证券来往所 创业板股票上市司法》等法律律例及《公司规矩》的干系规矩，制定了《万凯新材料 股份有限公司股东大会议事司法》《万凯新材料股份有限公司董事会议事司法》《万 凯新材料股份有限公司关联来往料理轨制》《万凯新材料股份有限公司孤独董事使命 轨制》《重视关联方资金占用轨制》等治理轨制，对关联来往的决策权限和审批规范 进行了详实的规矩，确保公司法东谈主治理结构的完善。   为充分保护上市公司偏执他中小股东利益，公司控股股东正凯集团、推行限度东谈主 沈志刚已于刊行东谈主初次公开刊行时作出如下幸免和减少关联来往的承诺：   “1、本公司/本东谈主及本公司/本东谈主限度的其他企业将尽量减少和范例本公司/本东谈主及 本公司/本东谈主限度的其他企业与万凯新材之间的关联来往，对于不可幸免或有合理原因 而发生的关联来往，本公司/本东谈主及本公司/本东谈主限度的其他企业将在对等、自愿的基础 上，按照自制、公允和等价有偿的原则进行，并照章缔结公约，履行正当规范。2、本 公司/本东谈主将严格遵照万凯新材公司规矩及关联来往干系里面规章轨制中对于关联来往 事项的规避规矩，所触及的关联来往均将按照万凯新材关联来往决策规范进行，并将 履行正当规范。3、本公司/本东谈主不会实施影响万凯新材孤独性的步履，并将保持万凯 新材在资产、东谈主员、财务、业务和机构等方面的孤独性，不以任何方式违纪占用万凯 新材资金或要求万凯新材违纪提供担保。4、如本公司/本东谈主违背上述承诺，因此给万 凯新材或其他投资者形成损失的，本公司/本东谈主将向万凯新材或其他投资者照章承担赔 偿连累。”   结果本召募评释书出具日，该等承诺正当、灵验，且得到灵验履行，不存在违背 承诺的情形。 万凯新材料股份有限公司                 召募评释书（注册稿） （四）履行的规范及孤独董事对关联来往发表的看法   讲演期内，刊行东谈主发生的关联来往均谨守了自制、自制、公开的原则，并履行了 公司对于关联来往的决策规范；公司孤独董事均依然发表了孤独看法。 万凯新材料股份有限公司                                              召募评释书（注册稿）                      第七节 本次召募资金运用 一、本次召募资金运用概况       本次向不特定对象刊行可转变公司债券拟召募资金总额不突出东谈主民币 270,000.00 万元（含 270,000.00 万元），扣除刊行用度后召募资金净额将用于以下款式：                                                               单元：万元 序号                   款式称号                   投资总额          拟参预召募资金额        年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材        料款式（一期）（MEG 一期 60 万吨款式）                     系数                      638,000.00        270,000.00       公司本次召募资金投资款式中 MEG 一期 60 万吨款式拟使用召募资金 232,000.00 万 元 ， 均 用 于 项 目 建筑 工 程 等 资 本 性 支 出； 补 充 流 动 资 金 项 目 拟 使 用 募 集 资 金       如果本次推行召募资金净额少于拟参预召募资金额，不足部分公司将自筹搞定。 召募资金到位之前，公司将把柄款式程度的推行情况以自筹资金先行参预，并在召募 资金到位后给予置换。       在上述召募资金投资款式的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可把柄款式的 程度、资金需求等推行情况，对相应召募资金投资款式的具体金额进行稳当颐养。 二、召募资金投资款式的备案和环评能评批复情况       本次刊行可转债召募资金投资款式履行募投款式备案、环评批复和能评批复的情 况如下表所示： 序号         款式称号           款式备案文献          环评批复文献           能评批复文献                        四川省固定资产投 对于宣汉县先进智造 对于宣汉县先进智造       年产 120 万吨 MEG 联产                        资款式备案表（川 产业园款式（年产             产业园款式（年产       料款式（一期）（MEG 一       期 60 万吨款式） 万凯新材料股份有限公司                                   召募评释书（注册稿） 序号       款式称号     款式备案文献           环评批复文献        能评批复文献                                   环审[2022]25 号） 改环资函[2022]761                                                    号） 三、召募资金投资款式的布景、必要性及可行性 （一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）      （1）响应国度战术深化西部布局 设川东北区域中心城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐述要素成本、市 场和通谈上风，以更大肆度、更高尺度连系东部地区和境外产业链全体转移、关联产 业协同转移，补王人建强产业链。2021 年 3 月，《四川省国民经济和社会发展第十四个 五年筹商和二〇三五年远景主见撮要》，提议实施中国“气大庆”开辟行动，加强天 然气产供储销体系开辟，自然气年产量力图达到 630 亿立方米。大肆股东自然气（页 岩气）勘察开发，完善资源开发利益分享机制，加速增储上产，重点实施川中安岳、 川东北高含硫、川西密致气等气田滚动开发，推动自然气等矿产资源当场转变利用。      MEG 一期 60 万吨款式拟于四川省达州市宣汉县进行开辟，遴荐当地普光气田丰 富的自然气资源手脚主要原材料进行出产，响应“浙川东西部勾通”大叫，助力我国 西部掀开发战术，拉动当地经济、税收、处事，形成齐集效应和良性轮回，为达州市 先进制造产业发展奠定坚实基础。      （2）拓展产业链擢升轮廓竞争力      讲演期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、出产及销售，主要家具为瓶级 PET 家具，MEG 是公司出产瓶级 PET 家具的主要原材料。年产 120 万吨 MEG 联产 10 万 吨电子级 DMC 新材料款式分为两期开辟，款式总投资 100 亿元，拟以自然气手脚原 材料制备 MEG，拟遴荐深冷空分手艺、纯氧转变工艺、自然气脱硫转变、脱碳、深冷 分离提纯 CO、PSA 提氢等先进手艺及设备，被纳入四川省重点款式名录。其中 MEG 一期 60 万吨款式投资额 60 亿元，开辟周期约 36 个月。 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿）   通过 MEG 一期 60 万吨款式的实施，完全达产后公司将领有年产 60 万吨 MEG 的 出产智商，产成品 MEG 将主要供应子公司重庆万凯，大概灵验镌汰原材料采购成本 及保障供应雄厚，灵验强化公司聚酯产业链一体化布局，朝上游原材料产业蔓延，提 升公司轮廓竞争力。   （3）保障上游原材料的雄厚供应   现在国产 MEG 家具主要遴荐煤制工艺出产，受原煤因素、加工工艺的影响，煤 制 MEG 品质各异较大 ， 仅有少部分质优、高效的产能集中于头部化工企业，因此 MEG 入口量一直处于高位。把柄 CCF 统计，2023 年我国 MEG 入口依存度为 30%。   公司现存瓶级 PET 产能位居世界前哨，每年对主要原材料 MEG 的采购限制较大， 比年来，跟着全球地缘政事冲突及国际贸易形势日益严峻，可能对后续 MEG 入供词 应的雄厚性形成一定影响。MEG 一期 60 万吨款式达产后，将大概餍足部分公司对原 材料 MEG 的需求，灵验擢升公司对上游主要原材料供给的自主把控智商，减少公司 MEG 入口依赖，提高原材料供给安全性，镌汰外部不细目因素的影响，进一步擢升公 司谋划的雄厚性。   （4）限度原材料价钱波动风险   公司主营家具瓶级 PET 的主要原材料 PTA 以及 MEG 现在均采购自外部供应商。 公司主要供应商供应的 MEG 主要为油制或煤制 MEG，阛阓价钱随原油价钱的波动变 化较大。将来跟着公司产能的握住加多，若何灵验且雄厚地限度原材料采购成本，将 会对公司事迹雄厚性及盈利智商产生较大影响。   四川是世界自然气出产大省，亦然川气东输的贫瘠产出地，把柄四川省能源局发 布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方米；而 MEG 一期 光气田，结果 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立方米，因此 MEG 一期 60 万吨款式周边自然气资源尤为丰富，供应量大且雄厚。其次，影响自然气价钱 的主要因素之一是管谈输送成本，MEG 一期 60 万吨款式当场取材大概取得具有权贵 价钱上风的自然气原材料。此外，自然气价钱由各地政府以及中石油、中石化等国有 大型企业率领订价，且价钱颐养频率较少，价钱波动较原油价钱更为雄厚，MEG 一期 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿）   因此，公司通过 MEG 一期 60 万吨款式朝上蔓延产业链，将大概进一步镌汰原材 料价钱波动风险，擢升谋划雄厚性。   （5）自主把控原材料质地，助力化工行业迭代升级   MEG 一期 60 万吨款式中式先进的自然气制 MEG 工艺手艺，自然气制 MEG 工艺 较煤制工艺，具有纯度高杂质少、透光率高、雄厚性好、不易氧化等优点，且所用原 材料和工艺过程较煤制手艺道路具有清洁环保的上风。此外，MEG 一期 60 万吨款式 聘任了业内教授丰富的上海浦景化工手艺股份有限公司手脚手艺合作方，款式将遴荐 深冷空分手艺、纯氧转变工艺、自然气脱硫转变、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提 氢等先进手艺及设备。   MEG 一期 60 万吨款式的实施，除了大概完结公司自给优质 MEG 原材料，还大概 结合卑劣家具瓶级 PET 出产过程中对原材料性能的具体需求优化改进 MEG 出产工艺， 故意于自主把控原材料质地，进一步擢升公司 PET 家具阛阓竞争力，助力我国化工行 业迭代升级。   （6）降本增效擢升阛阓竞争力   MEG 一期 60 万吨款式将引进先进的 60 万吨合成气制出产装配，具备权贵的限制 化效应，单元 MEG 出产成本进一步镌汰。MEG 一期 60 万吨款式达产后每吨 MEG 生 产成本预计将大幅低于近五年（2019 年-2023 年）公司 MEG 平均采购价钱。此外， MEG 一期 60 万吨款式所在地与重庆万凯出产基地距离较近，把柄公司测算，四川达 州至重庆涪陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可镌汰约 50%。将来 MEG 的就近供应大概灵验简约原材料输送成本，镌汰公司 瓶级 PET 出产的单元成本，进一步擢升 PET 家具的阛阓竞争力。   （1）国度及所在产业政策的大肆辅助，为款式实施提供精好意思的政策环境   MEG 一期 60 万吨款式拟遴荐先进、绿色环保的以自然气为主要原材料的合成气 制 MEG 手艺道路，在我国石化、化工等干系行业进入高质地转型发展时期的布景下， 国度及各级政府出台了一系列产业政策，推动我国 MEG 产业的健康、绿色发展，为 万凯新材料股份有限公司                                    召募评释书（注册稿） 本款式实施提供了精好意思的政策环境，主要干系产业政策如下：    政策称号        颁布时间         颁布机构              干系内容                                  要求大肆发展工业绿色低碳转型工程，优                                  化自然气（页岩气）开发模式，擢升化工                                  产业手艺含量和产业附加值，加速开辟国 《四川省“十四五”工  业绿色发展筹商》                                  产基地，川东北经济区开辟集勘察开发、                                  轮廓利用、精辟加工于一体的自然气轮廓                                  开发利用示范区                                  要求动态更新石化化工行业饱读励引申应用                           国度工信部、 化化工行业高质地发展     2022 年 4 月        造擢升，优化烯烃、芳烃原料结构，加速                            发改委   的率领看法                          煤制化学品、煤制油气向高附加值家具延                                  伸，提高手艺水和顺竞争力                                  明确筹商：在将来五年，四川将加速构建                                  以“5+1”产业为基础，“3+4+4+N”为格 《四川省“十四五”制 造业高质地发展筹商》                                  先进材料、能源化工、汽车产业研发制造                                  和医药健康等 4 个产业基地 石化化工行业饱读励引申                                        将“煤基合成气制乙二醇工程手艺”列入   （第一批）                                   实施中国“气大庆”开辟行动，加强自然 《四川省国民经济和社                                   气产供储销体系开辟，建成世界最大自然 会发展第十四个五年规                 四川省东谈主民代 划和二〇三五年远景目                  表大会                                   争达到 630 亿立方米，推动自然气等矿产    标撮要》                                   资源当场转变利用 《四川省油气化工产业                        将“20 万吨/年及以上合成气制乙二醇出产  绿色发展手艺指南     2021 年 2 月   四川省经信厅 手艺”、“功能聚对苯二甲酸类（PET）   除上述产业政策外，2021 年 10 月，国务院印发《成渝地区双城经济圈开辟筹商 撮要》，筹商范围包括重庆市的中心城区及万州、涪陵、綦江等 27 个区（县）以及四 川省的成都、自贡、泸州、宜宾、广安、达州、雅安、资阳等 15 个市，总面积 18.5 万平方公里。MEG 一期 60 万吨款式拟开辟地点位于四川省达州市，把柄上述撮要， 国度将来将重点推动渝东北、川东北地区一体化发展，辅助达州开辟川东北区域中心 城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐述要素成本、阛阓和通谈上风，以 更大肆度、更高尺度连系东部地区和境外产业链全体转移、关联产业协同转移，补王人 建强产业链。 万凯新材料股份有限公司                           召募评释书（注册稿）   （2）公司已具备款式实施所需的东谈主员、手艺、专利和阛阓储备   东谈主员储备方面，公司中枢料理层雄厚，蕴蓄了多年聚酯产业链内的从业教授，并 通过重庆万凯的开辟谋划，在川渝地区搭建了土产货化的业务团队，为正达凯引进了多 位具罕有十余年 MEG 产业从业教授的专科东谈主才，具有较为充分的东谈主员储备。   同期，MEG 一期 60 万吨款式所处的川渝地区东谈主口密集，劳能源资源丰富，把柄 第七次世界东谈主口普查，川渝地区东谈主口约 1.16 亿，东谈主口总和占世界的比例达到了 8.22%， 且当地石化产业发展相对锻练，为 MEG 一期 60 万吨款式的开辟及运营提供了充足的 劳能源资源，公司亦将视 MEG 一期 60 万吨款式的开辟程度陆续招募干系东谈主才。   出产手艺方面，MEG 一期 60 万吨款式拟遴荐深冷空分手艺、纯氧转变工艺、天 然气脱硫转变、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提氢等先进手艺，该工艺道路属于国 表里较为锻练、可靠的手艺决策。同期，公司聘任了业内教授丰富的上海浦景化工技 术股份有限公司手脚手艺合作方，上海浦景化工手艺股份有限公司是由国度能源集团 和国机集团共同持股的夹杂统统制企业，经久死力于煤化工新手艺、新工艺的计划开 发及高技术服从产业化，是工信部专精特新“小巨东谈主”企业、工信部工业企业学问产 权运用试点企业、高新手艺企业、上海市小巨东谈主企业、上海市认定企业手艺中心，将 大概为款式提供塌实的手艺辅助。公司与上海浦景化工手艺股份有限公司缔结《四川 正达凯新材料有限公司自然气制年产 120 万吨乙二醇（一期 60 万吨/年合气制乙二醇 款式）手艺实施许可合同》，上海浦景化工手艺股份有限公司凑合 MEG 一期 60 万吨 款式许可公司新建该款式装配干系的遐想、制造、安装、运营合同装配等方面的手艺 学问、专利、数据、数值、图纸、遐想和其它手艺信息，并为公司提供开辟及使用相 关装配的手艺培训。   MEG 一期 60 万吨款式达产后将形成 60 万吨 MEG 年产能。结果本召募评释书出 具日，公司领有 300 万吨瓶级 PET 年产能，其中重庆万凯领有 180 万吨瓶级 PET 年产 能。平日出产 1 单元瓶级 PET 所需约 0.34 单元 MEG，据此推算，2024 年后公司仅重 庆万凯的 MEG 出产需求量将达到约 62 万吨，大概灵验销毁 MEG 一期 60 万吨款式建 万凯新材料股份有限公司                        召募评释书（注册稿） 成后新增的 60 万吨 MEG 年产能，为款式的新增产能消化提供了基础。   （3）川渝地区丰富的自然气资源为款式后续建成投产提供了贫瘠保障   川渝地区是我国主要的自然气出产地区，将为 MEG 一期 60 万吨款式提供充足且 相对廉价的出产原材料。2021 年川渝地区自然气产量达到了 669 亿立方米，其中四川 省 528 亿立方米，重庆市 140 亿立方米，占我国自然气产量的比重达到了 32.59%。根 据四川省能源局发布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方 米；而 MEG 一期 60 万吨款式所在地达州市宣汉县领有我国现在发现的最大限制海相 治装高含硫气田普光气田，结果 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立 方米。因此 MEG 一期 60 万吨款式周边自然气资源尤为丰富，供应量大且雄厚。   （4）公司丰富的开辟运营教授为款式提供了贫瘠保障   企业运营料理方面，公司已把柄经久谋划教授，并按照 ISO9001 国际质地料理体 系、ISO14001 国际环境料理体系、ISO45001 职业健康安全料理体系三体系认证的要 求，编制了质地、环境和安全料理手册、程前言件和功课率领书，建立包括对原辅材 料进行巡逻、对出产中间过程监督料理、对产成品进行巡逻定等、物流、售后服务等 全历程料理体系，保证了公司的日常料理和质地限度按照国际尺度化模式运作，从而 为 MEG 一期 60 万吨款式的胜仗开辟及后续运营提供了贫瘠保障。   出产款式开辟方面，结果本召募评释书出具日，公司已建成并胜仗运营了浙江海 宁及重庆涪陵两大出产基地，领有瓶级 PET 年产能共计 300 万吨，产能限制位居全球 前哨，并具有全球最大限制的单套 60 万吨瓶级 PET 出产装配的开辟及运营教授。报 告期内，公司产能利用率及产销率均处于较高水平，呈现出精好意思的运营态势。公司丰 富的东西部土产货化开辟及运营教授为 MEG 一期 60 万吨款式的胜仗开辟及后续运营提 供了贫瘠保障。 （二）补充流动资金款式   （1）公司现存业务限制连续增长带来流动资金需求的增长   得益于比年来聚酯材料产业的茁壮发展及公司发展战术的精好意思落实，公司业务规 模自上市以来全体呈现较为快速的增长态势。公司手脚最初的聚酯材料研发、出产、 万凯新材料股份有限公司                     召募评释书（注册稿） 销售企业之一，比年来握住加大对新手艺、新家具的研发力度，推动公司家具立异， 在稳步扩大食物饮料等传统应用范畴的同期，握住拓展卑劣光伏等新阛阓，业务限制 有望在将来得到雄厚增长。而公司主营业务属于资金密集型产业，一方面，产能扩建、 研发参预、出产运营和东谈主才招募都需要连续的资金参预；另一方面，瓶级 PET 上游原 材料属于大量化学原材料，跟着公司产能的握住扩大，公司需要充裕的资金进行原材 料采购。因此，公司需要通过补充流动资金，进一步擢升公司成本实力，餍足将来业 务限制扩大带来的流动资金需求增长，减轻公司谋划资金不足压力。   （2）公司纵向一体化战术带来流动资金需求的增长   为把抓聚酯材料产业发展机遇，完结公司将来纵向一体化的战术布局，公司需要 通过对上游产业链进行积极的布局与蔓延，握住夯实主营业务家具的阛阓竞争力。瓶 级 PET 上游原材料属于大量化工原材料范畴，跟着公司对上游原材料 MEG 的产业化 布局，在工程开辟、产业化阶段需要的大批成本参预，以餍足原材料出产基地的开辟 及后续运营所需的资金需求。因此，公司有必要预留充足的营运资金保障公司产业链 一体化发展战术的完结。   （3）优化资产结构，增强公司叛逆风险和可连续发展智商   比年来，受中好意思贸易摩擦、俄乌干戈等多种国际因素影响，国际环境复杂多变， 全球贸易形势日益严峻，公司在全球化谋划战术下，国外阛阓业务增长速即，拓展过 程中靠近的外部环境不细目性因素正在增多。为粗莽多样不细目因素，把抓故意的发 展机遇，公司有必要保持充足的营运资金，进一步加强资金实力，连续优化公司资产 结构，镌汰公司资金流动性风险，增强公司叛逆风险和可连续发展的智商。   （1）本次刊行召募资金使用合适干系法律律例的规矩   本次刊行召募资金用于补充流动资金合适干系法律律例的规矩，具备可行性。项 目合适公司所处行业发展的干系产业政策和行业近况，不错餍足公司将来业务发展的 资金需求，增强连续谋划智商，优化公司资产结构，提高公司抗风险智商，是公司经 营和发展、完结公司战术的客不雅需要，具有充分的合感性与必要性，合适公司及全体 股东利益。 万凯新材料股份有限公司                                             召募评释书（注册稿）       （2）公司具备完善的法东谈主治理结构和里面限度体系       公司依据中国证监会、深圳证券来往所等监管部门对于上市公司范例运作的干系 规矩，建立了范例的公司治理体系，健全了各项规章轨制和内限度度，并在日常出产 谋划过程中握住地改进和完善。公司已把柄干系规矩制定了《召募资金料理轨制》， 对召募资金的存储、审批、使用、料理与监督作念出了明确的规矩。 四、本次召募资金投资款式的具体情况 （一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）       MEG 一期 60 万吨款式开辟由公司全资子公司正达凯实施，款式总投资金额为 出，其余部分以公司自有资金或银行借款等方式筹集。       MEG 一期 60 万吨款式总投资为 600,000.00 万元，包括建筑工程 58,510.38 万元， 设 备 投 资 273,352.95 万 元 ， 安 装 工 程 185,167.07 万 元 ， 工 程 建 设 其 他 费 用 投 资  序号             款式                 金额（万元）               占款式投资总额比例 万凯新材料股份有限公司                                                             召募评释书（注册稿）      MEG 一期 60 万吨款式开辟期（以基础遐想入手起算）约 36 个月，具体实施安排 如下：        款式               T+1                        T+2                              T+3       开辟周期     Q1    Q2       Q3    Q4    Q1      Q2     Q3       Q4     Q1    Q2     Q3      Q4      项现在期准备       工程遐想      土建工程施工       设备购置      设备安装调试      职工招聘培训      试运行出产      （1）款式效益预测的主要假定条件、贪图基础及贪图过程      MEG 一期 60 万吨款式具有精好意思的经济效益，款式实施后，有助于公司降本增效、 雄厚原材料价钱波动风险及供应雄厚性。MEG 一期 60 万吨款式的 MEG 遐想产能为 况如下：                                                                                       单元：万元                                                                                     运营期内达产 序号      款式      T+1                T+2             T+3                  T+4                                                                                      后各年平均 万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿）                                                                               运营期内达产  序号      款式       T+1           T+2              T+3             T+4                                                                                后各年平均       上述款式效益预测的主要贪图过程如下：       收入测算遴荐家具预计销量乘以价钱得出；各年度的产量把柄款式筹商产能细目， 鉴于 2024 年后公司仅重庆万凯的 MEG 出产需求量将达到约 62 万吨，大概灵验销毁 MEG 一期 60 万吨款式建成后新增的 60 万吨 MEG 年产能，故假定 MEG 一期 60 万吨 款式投产第一年（即开辟后第三年）产能利用率 90%、产销率 100%、当年销量 54 万 吨，达产后（即开辟后第四年入手）产能利用率和产销率为 100%、即达产后每年满产 满销 60 万吨。款式投产第一年（即开辟后第三年）家具单价参考 2018 年-2022 年 MEG 阛阓均价以及公司 MEG 采购成本假定为 4,500 元/吨，达产后（即开辟后第四年） 入手，出于严慎性推敲，成立每两年以 1%的幅度进行单价下调，运营期内达产后各年 预计的销售单价算数平均为 4,301.94 元/吨，低于公司 2018 年-2022 年历史采购成本及 阛阓行情价钱，具备严慎性。       款式各年度营业收入测算过程具体如下：                                                                        运营期内达产后各年         款式         T+1         T+2            T+3          T+4                                                                           平均  遐想产能（万吨/年）①              -           -        60.00         60.00                  60.00       产能利用率②              -           -         90%          100%                   100% MEG 产量（万吨）③=①×②           -           -        54.00         60.00                  60.00 MEG 销售单价（元/吨）④    4,500.00    4,500.00       4,500.00     4,455.00                4,301.94 营业收入（万元）⑤=③×④             -           -    243,000.00   267,300.00              258,116.25       款式谋划成本主要包括材料成本、东谈主工成本、折旧费和摊销、能源用度、输送费 用、其他制造用度。其中材料成本、能源用度和其他制造用度把柄款式遐想耗用量进 行估算；输送用度参考公司讲演期内平均运脚占收入比例；东谈主工成本把柄当地制造业 万凯新材料股份有限公司                                                                召募评释书（注册稿） 平均工资水平与公司现时职工平均工资水平，并结合款式筹商东谈主员数目测算；折旧与 摊销把柄款式所需固定资产与无形资产，按照企业折旧摊销政策进行测算。      款式各年度营业成本测算过程具体如下：                                                                                      单元：万元                  款式费率      款式                    T+1        T+2         T+3        T+4        运营期内达产后各年平均                 （达产年）     材料成本          32.00%      -         -      77,760.00    85,536.00                 82,597.20     东谈主工成本          3.03%       -         -       7,853.90     8,089.52                  8,684.51 折旧与摊销  （注）     能源用度          21.50%      -         -      52,245.00    57,469.50                 55,494.99     输送用度          0.50%       -         -       1,215.00     1,336.50                  1,290.58 其他制造用度            15.00%      -         -      36,450.00    40,095.00                 38,717.44     营业成本               -      -         -     202,909.65   222,120.16                214,267.16     注：T+1、T+2 由于款式尚未产生收入，折旧与摊销计入料理用度，不计入营业成本。      由于 MEG 一期 60 万吨款式总投资额较大，预计新增固定资产及无形资产的折旧 和摊销金额较大，具体测算如下：      MEG一期60万吨款式开辟期为3年，第4年内完结完全达产。本次募投款式投资中 会导致新增折旧、摊销的主要包括地盘购置、建筑工程及工程开辟其他用度、硬件设 备和配套软件系统的购置以及全体款式安装工程等成人性开销。      本次募投款式成人性开销依据可研讲演中新增的固定资产与无形资产进行预测， 新增固定资产折旧、无形资产摊销遴荐直线折旧法，其中：地盘购置按50年摊销，残 值率为0%；建筑工程、工程开辟其他用度、款式安装工程按20年折旧，残值率5%； 机器设备按15年折旧，残值率5%；配套软件系统按5年摊销，残值率为0%，与刊行东谈主 现存折旧政策保持一致。款式开辟期至达产年新增折旧摊销用度的情况如下：                                                                                      单元：万元                                                                                     运营期内达产 序号         款式           T+1                 T+2            T+3            T+4                                                                                     后各年平均       新增工程开辟          186,625.50            67,067.19              -            -             -           新增折旧                    -          8,864.71      12,050.40    12,050.40     12,050.40       新增设备原值                      -     187,615.55         69,723.12            -             -           新增折旧                    -          5,941.16      14,090.22    16,298.12     14,867.30 万凯新材料股份有限公司                                                  召募评释书（注册稿）                                                                         运营期内达产 序号      款式       T+1         T+2              T+3            T+4                                                                         后各年平均       新增软件原值            -    4,141.59                -             -                    -        新增摊销             -      414.16          828.32        828.32               345.13      新增地盘使用权    20,840.45            -               -             -                    -        新增摊销       416.81       416.81          416.81        416.81               416.81     折旧和摊销系数       416.81    15,636.84      27,385.75     29,593.65              27,679.65      MEG 一期 60 万吨款式达产当年新增的营业收入为 267,300.00 万元、运营期内达 产后各年平均新增的营业收入为 258,116.25 万元，不错分别销毁对应期间内新增资产 带来的折旧摊销影响 29,593.65 万元和 27,679.65 万元。MEG 一期 60 万吨款式达产当 年及运营期内达产后各年平均固定资产和无形资产新增折旧摊销占募投款式新增收入 的比重分别为 11.07%及 10.72%，占公司 2023 年度营业收入的比重分别为 1.69%及      本次募投款式产生的期间用度主要由销售用度、料理用度、财务用度组成，主要 是把柄公司讲演期运营干系用度占收入比例情况进行估算。      款式国内升值税征收率为 13%，营业税金及附加包括城市珍爱开辟税（ 税率 率 25%）。      （2）款式收益预测的主要财务筹商      把柄上述假定和测算，MEG 一期 60 万吨款式达产后年均收入 258,116.25 万元、 年均毛利率 17.00%、年均净利润 10.96%。      上市公司中主要 MEG 厂商的干系业务板块的毛利率数据如下：                 干系业务         干系      干系板        干系       干系板       干系            干系板       上市公司                  板块          板块      块收入        板块       块收入       板块            块收入                             毛利率       占比       毛利率        占比       毛利率            占比 山东华鲁恒升化工股份有                 化工行业        17.72%   77.21%    28.10%    77.98%        38.19%     82.58%     限公司 万凯新材料股份有限公司                                            召募评释书（注册稿）                  干系业务    干系       干系板       干系      干系板      干系       干系板       上市公司                   板块     板块       块收入       板块      块收入      板块       块收入                         毛利率        占比      毛利率       占比      毛利率       占比                 化学品及新  卫星化学股份有限公司              19.94%   96.99%   19.44%   85.91%   34.45%   91.36%                  材料行业 东华工程科技股份有限公                  化工行业    10.08%   88.52%   12.39%   83.57%   10.60%   94.18%      司  新疆天业股份有限公司       工业     6.61%    93.83%   22.02%   86.22%   28.94%   90.59%          平均值            13.59%          - 20.49%          - 28.05%          -     贵寓来源：上市公司按时讲演     注：上表中毛利率数据及板块收入占比均为所列示板块的数据，并非各公司全体合并口径数 据     上表所列上市公司均领有 MEG 出产销售业务，但同期也从事其他品类的化工用 品或工业品业务，按时讲演中并未单独浮现 MEG 家具的毛利率情况，因此上表中各 公司的干系板块毛利率存在一定各异，亦不一定能准确反应行业内 MEG 厂商毛利率 水平。     （3）款式收益预测的投资讲演率     把柄上述假定和测算，MEG 一期 60 万吨款式的投资回收期为 12.14 年（税后，含 开辟期），里面收益率为 8.06%（税后）。     MEG 一期 60 万吨款式已取得于宣汉县发改局备案的“《四川省固定资产投资项 目备案表》（川投资备【2201-511722-04-01-100855】FGQB-0002 号）”。     MEG 一期 60 万吨款式已取得达州市宣汉生态环境局出具的“《对于宣汉县先进 智造产业园款式（年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式）环境影 响讲演书的批复》（宣环审[2022]25 号）”环评批复文献，合适国度和所在环保要求。     MEG 一期 60 万吨款式开辟地点位于四川省达州普光化工园区。正达凯就 MEG 一 期 60 万吨款式用地取得了川（2023）宣汉县不动产权第 0009557 号《不动产权文凭》， 万凯新材料股份有限公司                                                     召募评释书（注册稿） 地盘面积 741,980.06 平方米，用途为工业用地，类型为出让，地盘使用权的休止日期 为 2072 年 7 月 17 日。 （二）补充流动资金款式    比年来，公司业务连续快速发展。跟着业务限制的速即扩大，公司仅依靠里面经 营蕴蓄和盘曲融资依然较难餍足业务连续快速彭胀对资金的需求。公司对将来三年日 常谋划的资金缺口测算如下：    假定公司主营业务、谋划模式保持雄厚不发生较大变化的情况下，轮廓推敲各项 谋划性资产、谋划性欠债与销售收入的比例关系等因素，利用销售百分比法估算 2024 年至 2026 年公司营业收入增长所导致的干系流动资产及流动欠债的变化，进而估算公 司将来出产谋划对流动资金的需求量。    公司将来三年新增流动资金缺口具体测算过程如下：                                                                           单元：万元     款式        2023 年度                     2024 年度          2025 年度        2026 年度                               销售百分比 谋划性流动资产        466,384.70             -       513,023.17    564,325.48     620,758.03   应收票据                20.00      0.00%            22.00          24.20          26.62   应收账款          78,596.58        4.48%         86,456.24     95,101.86     104,612.05  应收账款融资              671.80      0.04%           738.99         812.88         894.17   预支账款          33,487.12        1.91%         36,835.83     40,519.42      44,571.36     存货         353,609.19        20.17%       388,970.11    427,867.12     470,653.83   合同资产                    -           -                -              -              - 谋划性流动欠债        158,696.46             -       174,566.11    192,022.72     211,224.99   应付票据          44,298.09        2.53%         48,727.90     53,600.68      58,960.75   应付账款          73,472.27        4.19%         80,819.49     88,901.44      97,791.59   预收款项                    -           -                -              -              -   合同欠债          40,926.11        2.33%         45,018.72     49,520.59      54,472.65  营运资金需求        307,688.23             -       338,457.06    372,302.76     409,533.04  营业收入总额       1,753,176.52            -   1,928,494.17     2,121,343.59   2,333,477.95 万凯新材料股份有限公司                                       召募评释书（注册稿）    款式      2023 年度                2024 年度      2025 年度     2026 年度                        销售百分比  收入增长率        -9.57%         -        10.00%      10.00%      10.00%   把柄上述测算可知，2024 年至 2026 年累计营运资金需求为 2026 年营运资金需求 与 2023 年营运资金需求的差额，即 101,844.80 万元。   公司轮廓推敲了行业发展趋势、自身谋划特色、业务发展筹商以及财务景况等因 素，拟使用召募资金中的 38,000.00 万元来补没收司流动资金，占本次召募资金总额的 比例为 14.07%，未突出 2024 年至 2026 年累计营运资金需求测算结果，合适公司所处 行业发展近况及公司现在业务的发展需求。召募资金到位后，公司营运资金需求将得 到灵验餍足，资产结构愈加稳健，可擢升公司化解外部风险的智商，保障公司的连续 雄厚发展。因此，本次补充流动资金款式具备必要性，融资限制具备合感性。 （三）对于本次募投款式合适国度产业政策和板块定位的评释   本次刊行餍足《注册办法》第三十条对于合适国度产业政策和板块定位（召募资 金主要投向主业）的规矩。   刊行东谈主主营业务为聚酯材料的研发、出产、销售，主要家具包括瓶级 PET 和大有 光 PET。本次召募资金投向 MEG 一期 60 万吨款式及补充流动资金，合适国度产业政 策要求，不存在需要取得主管部门看法的情形。把柄达州市宣汉生态环境局出具的 《达州市宣汉生态环境局对于宣汉县先进智造产业园款式（年产 120 万吨 MEG 联产 管平台（四川）进行了备案（备案号【2201-511722-04-01-100855】FGQB-0002 号）， 合适国度产业政策。   公司本次募投款式为 MEG 一期 60 万吨款式和补充流动资金。MEG 是公司出产瓶 级 PET 家具的主要原材料。通过 MEG 一期 60 万吨款式的实施，完全达产后公司将拥 有年产 60 万吨 MEG 的出产智商，将灵验强化公司聚酯产业链一体化布局，大概灵验 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿） 保障上游原材料的雄厚供应，镌汰主要家具出产的原材料成本，并提高家具质地，从 而增强公司现存主营业务的阛阓竞争力。   因此，MEG 一期 60 万吨款式的实施是公司现存主营业务的深化与拓展，本次募 集资金主要投向主业：    款式                     MEG 一期 60 万吨款式 业务（包括家具、    公司现存家具 PET 出产过程中的贫瘠原材料，非公司现存家具，且从工艺及 服务、手艺等，下    家具上与原有主营家具存在一定区别，属于对归拢滑业内新业务、新家具的 同）的扩产       拓展，不属于对现存家具、服务或手艺的扩产。             否。本次募投款式 MEG 一期 60 万吨款式拟谋划的 MEG 出产及销售业务位             于公司现存家具 PET 上游，不是公司现存业务，本次募投款式不属于对现存 业务的升级             业务的升级。 有业务在其他应用    供给公司现存家具 PET 的出产，不触及公司现存家具 PET 的其他应用范畴， 范畴的拓展       故本次募投款式不属于基于现存业务在其他应用范畴的拓展。             是。本次募投款式 MEG 一期 60 万吨款式拟谋划的 MEG 出产及销售业务位 链高低游的（横向    向蔓延，领有年产 60 万吨 MEG 的出产智商，用于为重庆万凯瓶级 PET 的生 /纵向）蔓延      产提供原材料，从而镌汰主要家具出产的原材料成本、提高家具质地。本次             募投款式是公司落实纵向一体化战术布局的主要举措。             否。刊行东谈主主业为聚酯材料的研发、出产、销售，主要家具为瓶级 PET 和大             有光 PET。本次募投款式将与公司现存主业及上次募投款式阐述高低游协同 投资          助于公司进一步夯确凿西部地区阛阓的布局，从而助力公司业务布局开拓及             成本限度，是公司现存主营业务的深化与拓展，与公司主营业务具有较强的             关联度，不属于跨主业投资。 五、实施本次募投款式所需的东谈主员、手艺、阛阓储备情况   实施本次募投款式所需的东谈主员、手艺、阛阓储备情况详见本召募评释书之“第七 节 本次召募资金运用”之“三、召募资金投资款式的布景、必要性及可行性”之 “（一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）”之“2、 款式可行性”之“（2）公司已具备款式实施所需的东谈主员、手艺、专利和阛阓储备”。 六、本次召募资金投资款式与公司既有业务、上次募投款式的区别和估量   讲演期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、出产及销售，主要家具为瓶级 PET 家具。公司上次募投款式为年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二期）、多 功能绿色环保高分子新材料款式和补充流动资金。其中年产 120 万吨食物级 PET 高分 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿） 子新材料款式（二期）系于重庆涪陵新增 60 万吨/年的瓶级 PET 产能，布局西部地区 深广的家具阛阓供应链，多功能绿色环保高分子新材料款式系于公司海宁总部新增 4 万吨/年的中袖珍瓶级 PET 出产装配用于研发试验。   公司本次募投款式为 MEG 一期 60 万吨款式和补充流动资金。MEG 是公司出产瓶 级 PET 家具的主要原材料。通过 MEG 一期 60 万吨款式的实施，完全达产后公司将拥 有年产 60 万吨 MEG 的出产智商，将灵验强化公司聚酯产业链一体化布局，大概灵验 保障上游原材料的雄厚供应，镌汰主要家具出产的原材料成本，并提高家具质地，从 而增强公司现存主营业务的阛阓竞争力。因此与上次募投款式新增主营家具产能不同， 本次募投款式将有助于公司布局原材料自给。   同期，本次募投款式将与上次募投款式将阐述高低游协同效应，进一步夯实公司 在西部地区阛阓的布局，助力公司业务在西部阛阓的开拓。一方面，结果本召募评释 书出具日，重庆万凯领有 180 万吨瓶级 PET 年产能。平日出产 1 单元瓶级 PET 所需约 万吨，大概灵验销毁 MEG 一期 60 万吨款式建成后新增的 60 万吨 MEG 年产能，为项 目的新增产能消化提供了基础。另一方面，MEG 一期 60 万吨款式所在地四川达州与 重庆万凯出产基地所在地重庆涪陵距离较近，把柄公司测算，四川达州至重庆涪陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可镌汰约 的单元成本，进一步擢升 PET 家具的阛阓竞争力。因此，MEG 一期 60 万吨款式的实 施是公司现存主营业务的深化与拓展，与公司主营业务具有较强的关联度。 七、召募资金用于拓展新业务、新家具的干系评释 （一）公司拓展新业务的原因，新业务与既有业务的发展安排   讲演期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、出产及销售，主要家具为瓶级 PET 家具。公司本次募投款式 MEG 一期 60 万吨款式拟谋划的 MEG 出产及销售业务从行 业上与公司原有业务均属于化学原料和化学成品制造业（C26），但从工艺及家具上 与原有主营家具存在一定区别，属于归拢滑业内的新业务、新家具。 万凯新材料股份有限公司                         召募评释书（注册稿）   本次募投款式是公司落实纵向一体化战术布局的主要举措。MEG 是公司瓶级 PET 出产过程中的主要原材料之一，通过本次募投款式的实施，公司将领有年产 60 万吨 MEG 的出产智商，大概为重庆万凯瓶级 PET 的出产提供原材料保障，将镌汰主要产 品出产的原材料成本，并提高家具质地，从而增强公司现存主营业务的阛阓竞争力。 因此，MEG 一期 60 万吨款式属于公司拟开展的新业务，MEG 为公司拟出产的新家具， 同期 MEG 主要手脚原材料进行里面配套使用，与公司主业密切干系。 （二）募投款式建成之后的营运模式、盈利模式，不需要连续的大额资金参预   MEG 一期 60 万吨款式建成后，正达凯将出产、销售 MEG 家具，主要径直供给重 庆万凯，亦可能视阛阓行情以直销方式对出门售少量 MEG 家具，通过赚取 MEG 加工 利润的方式完结盈利。本次募投款式与公司主营业务均属于化学原料和化学成品制造 业，募投款式的营运模式、盈利模式与公司现存业务的营运模式、盈利模式接近。   本次召募资金投资款式的主要开销为设备投资及安装工程，召募资金投资款式投 产后，上述用度不再连续开销，公司仅需参预运营用度、设备珍爱等必要开销，预计 不会发生连续的大额成人性开销。 （三）公司具备开展本次募投款式所需的手艺、东谈主员、专利储备   公司已具备开展本次募投款式所需的手艺、东谈主员、专利储备，详见本召募评释书 之“第七节 本次召募资金运用”之“三、召募资金投资款式的布景、必要性及可行性” 之“（一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）”之“2、 款式可行性”之“（2）公司已具备款式实施所需的东谈主员、手艺、专利和阛阓储备”。 （四）短期内无法盈利的风险以及对刊行东谈主的影响   MEG 一期 60 万吨款式主要出产公司主营家具所需原材料进行里面配套使用，根 据款式效益测算，预计短期内无法盈利的风险较低。但由于本次募投款式投资总额较 高、开辟周期较长，仍存在一定风险，详见本召募评释书“第三节 风险因素”之“三、 其他风险”之“（二）召募资金投资款式实施的风险”之“2、募投款式不可如期完工 的风险”、“4、募投款式阛阓出路不细目的风险”和“5、新增固定资产折旧及无形 资产摊销的风险”。 万凯新材料股份有限公司                                        召募评释书（注册稿）                 第八节 历次召募资金运用 一、最近五年召募资金情况 为仅有初次公开刊行股票召募资金事项，具体如下：   万凯新材经中国证券监督料理委员会证监刊行字[2022]4 号文核准，向社会公开发 行了东谈主民币普通股（A 股）股票 8,585 万股，刊行价为每股东谈主民币 35.68 元，共计召募 资金总额为东谈主民币 306,312.80 万元，扣除券商承销佣金及保荐费 12,252.51 万元，另扣 减招股评释书印刷费、审计费、讼师费、评估费和网上刊行手续费等与刊行权益性证 券干系的新增外部用度 2,567.50 万元后，公司本次召募资金净额为 291,492.78 万元。   上述召募资金到位情况业经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审验，并由其于 二、上次召募资金在专项账户中的存放情况   结果 2024 年 3 月 31 日，上次召募资金存储情况列示如下：                                                            单元：万元      户名          开户银行           银行账号               账户类别    存储余额               中国工商银行股份有 万凯新材料股份有限公司               限公司海宁支行               交通银行股份有限公 万凯新材料股份有限公司               司杭州萧山支行               中国银行股份有限公 万凯新材料股份有限公司                    389680861863       召募资金专户          -               司海宁支行               中国工商银行股份有 重庆万凯新材料科技有限公司               限公司重庆枳城支行 重庆万凯新材料科技有限公司 中国银行股份有限公 监管账户          司重庆涪陵分行               中国农业银行股份有 万凯新材料股份有限公司               限公司海宁市支行               中国工商银行股份有 四川正达凯新材料有限公司               限公司宣汉支行      合 计           -                -               -        204.78 万凯新材料股份有限公司                                                                                                            召募评释书（注册稿） 三、上次召募资金运用情况 （一）上次召募资金的推行使用情况      公司上次召募资金净额为 291,492.78 万元。按照召募资金用途，筹商用于“年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二 期）”、“多功能绿色环保高分子新材料款式”、“20000m3 乙二醇储罐技改款式”、“年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式 扩建（三期）”、“年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）”和补充流动资金，款式投资总额为      结果 2024 年 3 月 31 日，推行已参预资金 285,521.30 万元。《上次召募资金使用情况对照表》如下：                                                                                                                                      单元：万元 召募资金总额                                                      291,492.78    已累计参预召募资金总额                                            285,521.30 [注 1] 变更用途的召募资金总额                                                           -   各年度使用召募资金总额                                                 285,521.30 变更用途的召募资金总额比例                                                         -   2023 年                                                       142,024.97             投资款式                          召募资金投资总额                              截止日召募资金累计投资额                        推行投资金额        款式达到预定可                                                                                                                     与召募后承诺         使用状态日期                                  召募前承诺        召募后承诺         推行投资          召募前承诺         召募后承诺                        投资金额的        （或截止日款式 序号    承诺投资款式        推行投资款式                                                                            推行投资金额                                   投资金额         投资金额          金额            投资金额          投资金额                         差额            完工程度）      年产 120 万吨食物   年产 120 万吨食物                                                                                                                          [注 2]      料款式（二期）       料款式（二期）      多功能绿色环保高      多功能绿色环保高                                                                                           3,061.42      分子新材料款式       分子新材料款式                                                                                               [注 2] 万凯新材料股份有限公司                                                                                                            召募评释书（注册稿）      罐技改款式          罐技改款式      年产 120 万吨食物    年产 120 万吨食物      级 PET 高分子新材    级 PET 高分子新材                                                                                        -448.71      料款式扩建（三        料款式扩建（三                                                                                              [注 3]      期）             期）      年产 120 万吨      年产 120 万吨      MEG 联产 10 万吨   MEG 联产 10 万吨      电子级 DMC 新材     电子级 DMC 新材      料款式（一期）        料款式（一期） 系数   -              -              150,393.67   295,961.52   285,521.30    150,393.67   295,961.52   285,521.30     10,440.22          -   注 1：本表已累计参预召募资金总额未包含“年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二期）”和“多功能绿色环保高分子新材料款式”结项 后节余用于补充流动资金的 10,943.86 万元。   注 2：通过限度预算及成本，公司镌汰了部分款式开辟成本和用度，该部分简约的召募资金已在结项后补充流动资金。   注 3：由于使用部分利息支付，导致推行投资金额大于召募后承诺投资金额。   注 4：结果 2024 年 3 月 31 日的上次召募资金使用情况未经司帐师事务所鉴证。 万凯新材料股份有限公司                                                      召募评释书（注册稿） （二）上次召募资金款式的推行投资总额与承诺存在各异的评释    结果 2024 年 3 月 31 日，上次召募资金款式的推行投资总额与承诺投资总额的差 异评释如下：                                                                          单元：万元                    承诺召募资        推行参预募     投资款式                                        各异金额              各异原因                    金投资总额        集资金总额                                                              “多功能绿色环保高分子新材料项                                                              目”已按规矩用途使用完毕，通过 多功能绿色环保高分子 新材料款式                                                              源，镌汰其开辟成本和用度，出现                                                              节余资金                                                              公司通过限度预算及成本，灵验利 年产 120 万吨食物级                                                              用多方资源，镌汰款式开辟成本和 PET 高分子新材料款式       115,392.02    107,509.58       7,882.44                                                              用度，合理利用自有资金铺底款式 （二期）                                                              前期流动资金，简约部分召募资金 补充流动资金              18,000.00     18,000.00              -   - 款式 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式        55,000.00     55,448.71       -448.71    使用部分募资金利息支付 扩建（三期） 年产 120 万吨 MEG 联产 材料款式（一期）       系数           295,961.52   285,521.30      10,440.22    - （三）上次召募资金推行投资款式变更情况    结果 2024 年 3 月 31 日，本公司无变更上次召募资金推行投资款式情况。 （四）上次召募资金先期参预款式转让及置换情况评释    结果 2022 年 3 月 31 日，公司以自筹资金预先参预召募资金投资款式的推行投资 金额为 73,338.06 万元，公司因召募资金发生的各项刊行用度系数 14,820.02 万元（不 含税）。2022 年 4 月 15 日，公司第一届董事会第十次会议审议通过《对于使用召募资 金置换预先参预募投款式和已支付刊行用度的自筹资金的议案》，本心公司使用召募 资金置换预先参预募投款式的自筹资金 73,338.06 万元及支付刊行用度的自筹资金 资金已实施完毕。 （五）闲置召募资金情况评释    本公司于 2022 年 4 月 15 日召开了第一届董事会第十次会议，审议通过了《对于 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿） 使用部分闲置召募资金进行现金料理的议案》，在确保不影响召募资金投资筹商正常 进行和召募资金安全的情况下，本心公司使用不突出东谈主民币 7.50 亿元闲置召募资金 （含超募资金）进行现金料理，用于投资安全性高、流动性好的现金料理类家具，投 资期限自公司董事会决议通过之日起不突出 12 个月。在上述期限及额度范围内，资金 不错轮回使用。   本公司于 2022 年 4 月 28 日召开了第一届董事会第十一次会议及 2022 年 5 月 20 日召开的 2021 年度股东大会审议通过了《对于使用部分闲置召募资金进行现金料理的 议案》，在确保不影响召募资金投资筹商正常进行和召募资金安全的情况下，本心公 司使用不突出东谈主民币 20 亿元闲置召募资金（含超募资金）进行现金料理，用于投资安 全性高、流动性好的现金料理类家具，投资期限自公司 2021 年度股东大会决议通过之 日起不突出 12 个月。在上述期限及额度范围内，资金不错轮回使用。   本公司于 2023 年 3 月 29 日召开了第一届董事会第二十次会议，于 2023 年 4 月 21 日召开了 2022 年度股东大会，分别审议通过了《对于使用部分闲置召募资金和自有资 金进行现金料理的议案》，在确保不影响召募资金投资款式及公司正常谋划的前提下， 本心公司使用不突出 10 亿元闲置召募资金（含超募资金，下同）和不突出 3 亿元闲置 自有资金进行现金料理。闲置召募资金用于投资安全性高、流动性好的现金料理类产 品；闲置自有资金用于投资安全性高、流动性好、稳健型的交易银行、证券公司、资 产料理公司等金融机构发布的低风险搭理家具，但不包括《深圳证券来往所上市公司 自律监管指引第 2 号——创业板上市公司范例运作》中对于风险投资触及的投资品种。 投资期限自公司股东大会决议通过之日起不突出 12 个月。在上述期限及额度范围内， 资金不错轮回使用。   结果 2024 年 3 月 31 日，公司尚未使用的召募资金余额为 204.78 万元，闲置资金 （六）上次召募资金使用情况和结余情况   结果 2024 年 3 月 31 日，公司使用召募资金支付募投款式“多功能绿色环保高分 子新材料款式”13,940.23 万元，募投款式“多功能绿色环保高分子新材料款式”结项 并将节余召募资金永久补充流动资金 3,061.42 万元，支付募投款式“年产 120 万吨食 品级 PET 高分子新材料款式（二期）”107,509.58 万元，募投款式“年产 120 万吨食 万凯新材料股份有限公司                                 召募评释书（注册稿） 品级 PET 高分子新材料款式（二期）”结项并将节余召募资金永久补充流动资金 投款式“年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式扩建（三期）”55,448.71 万元， 支付募投款式“年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一 期）”88,722.78 万元，补充流动资金 18,000.00 万元，支付 IPO 刊行用度 2,551.31 万 元，收到利息收入 5,162.87 万元，支付干系手续费 1.17 万元。公司上次召募资金用 于补充流动资金的总金额为 28,943.86 万元，占上次召募资金总额的比例为 9.45%，未 突出 30%。    结果 2024 年 3 月 31 日，剩余召募资金净额为 204.78 万元，召募资金专户余额 （七）节余召募资金使用情况 第一次临时股东大会，审议通过了《对于部分召募资金投资款式结项并将节余召募资 金永久补充流动资金的议案》，本心将公司初次公开刊行召募资金投资款式“多功能 绿色环保高分子新材料款式”的节余召募资金永久补充流动资金。“多功能绿色环保 高分子新材料款式”筹商使用召募资金投资总金额为 17,001.65 万元，推行参预召募资 金 13,940.23 万元，款式剩余召募资金 3,061.42 万元。鉴于“多功能绿色环保高分子新 材料款式”已按规矩用途使用完毕，公司已将该款式的节余召募资金从召募资金专用 账户转入公司一般入款账户，用于公司日常谋划及业务发展。 资款式结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，本心公司将初次公开刊行 召募资金投资款式“年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式（二期）”的节余募 集资金 7,882.44 万元及相应孳息（具体金额以推行结转时款式专户资金余额为准）永 久补充流动资金，用于公司主营业务干系的谋划行为。      万凯新材料股份有限公司                                                                                                召募评释书（注册稿）      四、上次召募资金投资款式完结效益情况         结果 2024 年 3 月 31 日，公司上次召募资金投资款式完结效益情况对照表如下：                                                                                                                       单元：万元           推行投资款式              截止日投资款式累                                     最近三年一期推行效益                             截止日累计实       是否达到                                             承诺效益 序号            款式称号             计产能利用率                   2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度      2021 年度      现效益         预计效益       年产 120 万吨食物级 PET 高分子新       材料款式（二期）       年产 120 万吨食物级 PET 高分子新       材料款式扩建（三期）       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电       子级 DMC 新材料款式（一期）      注 1：年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料款式扩建（三期）于 2023 年 5 月达到预定可使用状态，达到预定可使用状态不足一年。达产状态下预      计承诺效益为 22,680.00 万元/年，承诺效益把柄达产后月均收益贪图。      注 2：年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）尚在开辟期，尚未入手产顺利益。      （一）上次召募资金投资款式无法单独核算效益的情况评释         结果 2024 年 3 月 31 日，本公司上次召募资金投资款式“年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料款式（一期）”尚      处于开辟阶段，尚未产生经济效益，故毋庸进行效益对比；本公司上次召募资金投资款式“20000m?乙二醇储罐技改款式”及“补充      流动资金”款式效益反应在公司全体经济效益中，故无法单独核算经济效益。 万凯新材料股份有限公司                         召募评释书（注册稿） （二）上次召募资金投资款式累计完结收益与承诺累计收益的各异情况评释   结果 2024 年 3 月 31 日，多功能绿色环保高分子新材料款式累计完结收益低于承 诺 20%（含 20%）以上，主要系行业周期性波动所致，具体原因如下： 压力，价钱压力传导至上游 PET 原材料，影响了公司毛利率； 我国瓶级 PET 出口量总体放缓，公司外售数目和价钱均有所镌汰； 低，跟着卑劣阛阓容量的当然增长，落伍产能的渐渐淘汰，经久有望收复牢固态势。 五、上次刊行触及以资产认购股份的干系资产运行情况评释   结果 2024 年 3 月 31 日，本公司不存在上次召募资金触及以资产认购股份的情况。 六、上次召募资金推行使用情况与已公开浮现的信息对照情况   结果 2024 年 3 月 31 日，本公司召募资金推行使用情况与公司按时讲演和其他信 息浮现文献中浮现的干系内容不存在要紧各异。 七、司帐师事务所对上次召募资金运用所出具的专项讲演论断   中汇司帐师事务所于 2024 年 4 月 18 日就公司上次召募资金的运用出具了《上次 召募资金使用情况鉴证讲演》（中汇会鉴[2024]4065 号），论断如下：万凯新材料理 层编制的《对于上次召募资金使用情况的讲演》在统统要紧方面合适中国证券监督管 理委员会发布的《监管司法适用指引——刊行类第 7 号》的规矩，公允反应了万凯新 材结果 2023 年 12 月 31 日止的上次召募资金使用情况。 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿）                第九节 声明 一、刊行东谈主及董事、监事、高级料理东谈主员声明   本公司及全体董事、监事、高级料理东谈主员承诺本召募评释书内容真确、准确、完 整，不存在伪善纪录、误导性敷陈或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应 的法律连累。 董事签名：  沈志刚           肖舟师          高强  邱增明           祝卸和          章击舟  陈国平                            万凯新材料股份有限公司                                   年   月   日 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿）                第九节 声明          一、刊行东谈主及董事、监事、高级料理东谈主员声明   本公司及全体董事、监事、高级料理东谈主员承诺本召募评释书内容真确、准确、完 整，不存在伪善纪录、误导性敷陈或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应 的法律连累。 监事签名：  吕恩君            华云          曹爱兵                            万凯新材料股份有限公司                                 年   月   日 万凯新材料股份有限公司                  召募评释书（注册稿）                第九节 声明          一、刊行东谈主及董事、监事、高级料理东谈主员声明   本公司及全体董事、监事、高级料理东谈主员承诺本召募评释书内容真确、准确、完 整，不存在伪善纪录、误导性敷陈或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应 的法律连累。 非董事高级料理东谈主员签名：  陈灿忠            章延举                            万凯新材料股份有限公司                                 年   月   日 万凯新材料股份有限公司                          召募评释书（注册稿） 二、刊行东谈主控股股东、推行限度东谈主声明    本公司或本东谈主承诺本召募评释书内容真确、准确、完满，不存在伪善纪录、误导 性敷陈或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律连累。 控股股东：浙江正凯集团有限公司 法定代表东谈主：__________________               沈志刚 推行限度东谈主：__________________               沈志刚                                       年   月   日 万凯新材料股份有限公司                                召募评释书（注册稿） 三、保荐东谈主（主承销商）声明   本公司已对召募评释书进行了核查，证据本召募评释书内容真确、准确、完满， 不存在伪善纪录、误导性敷陈或要紧遗漏，并承担相应的法律连累。   法定代表东谈主：      ___________________                     陈 亮   保荐代表东谈主：      ___________________   __________________                     张 磊                   李鹏飞   款式协办东谈主：      ___________________                     陆隽怡（已下野）                                      中国国际金融股份有限公司                                                  年       月   日 万凯新材料股份有限公司                             召募评释书（注册稿）                 保荐东谈主（主承销商）董事长声明   本东谈主已负责阅读万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可转变公司债券召募 评释书的全部内容，证据召募评释书不存在伪善纪录、误导性敷陈或要紧遗漏，并对 召募评释书真确性、准确性、完满性、实时性承担相应的法律连累。   董事长：__________________              陈 亮                                      中国国际金融股份有限公司                                            年   月   日 万凯新材料股份有限公司                            召募评释书（注册稿）                   保荐东谈主（主承销商）总裁声明   本东谈主已负责阅读万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可转变公司债券召募 评释书的全部内容，证据召募评释书不存在伪善纪录、误导性敷陈或要紧遗漏，并对 召募评释书真确性、准确性、完满性、实时性承担相应的法律连累。   总裁：__________________             陈 亮                                     中国国际金融股份有限公司                                           年   月   日 万凯新材料股份有限公司                        召募评释书（注册稿） 四、刊行东谈主讼师声明   本所及承办讼师已阅读《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可转变公司 债券召募评释书（注册稿）》，证据召募评释书内容与本所出具的法律看法书不存在 矛盾。本所及承办讼师对刊行东谈主在召募评释书中援用的法律看法书的内容无异议，确 认召募评释书不因援用上述内容而出现伪善纪录、误导性敷陈或要紧遗漏，并承担相 应的法律连累。 单元负责东谈主：           王   玲 承办讼师：           叶国俊               李振江           焦福刚                                   北京市金杜讼师事务所                                        年 月 日 万凯新材料股份有限公司                                           召募评释书（注册稿） 五、审计机构声明   本所及署名注册司帐师已阅读召募评释书，证据召募评释书内容与本所出具的审 计讲演、盈利预测审核讲演（如有）等文献不存在矛盾。本所及署名注册司帐师对发 行东谈主在召募评释书中援用的审计讲演、盈利预测审核讲演（如有）等文献的内容无异 议，证据召募评释书不因援用上述内容而出现伪善纪录、误导性敷陈或要紧遗漏，并 承担相应的法律连累。 署名司帐师：          __________________      __________________                谢贤庆                      黄平          __________________      __________________                  王露                     刘超 司帐师事务所负责东谈主：                  __________________                        余强                                         中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）                                                            年 月 日 万凯新材料股份有限公司                                      召募评释书（注册稿） 六、资信评级机构声明   本机构及署名资信评级东谈主员已阅读召募评释书，证据召募评释书与本机构出具的 资信评级讲演不存在矛盾。本机构及署名资信评级东谈主员对刊行东谈主在召募评释书中援用 的资信评级讲演的内容无异议，证据召募评释书不因援用上述内容而出现伪善纪录、 误导性敷陈或要紧遗漏，并承担相应的法律连累。 署名资信评级东谈主员：                 __________________   __________________                       顾春霞                   洪烨 评级机构负责东谈主：               __________________                     张剑文                                       中证鹏元资信评估股份有限公司                                                           年   月   日 万凯新材料股份有限公司                     召募评释书（注册稿） 七、董事会对于本次刊行的干系声明及承诺 （一）对于将来十二个月内其他股权融资筹商的声明   自本次向不特定对象刊行可转变公司债券决策被公司股东大会审议通过之日起， 公司将来十二个月将把柄业务发展情况细目是否实施其他再融资筹商。 （二）对于粗莽本次刊行可转债摊薄即期讲演采用的措施   把柄《上市公司证券刊行注册料理办法》《深圳证券来往所创业板股票上市司法》 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司召募资金料理和使用的监管要求》并结合 《公司规矩》和推行情况，公司制定了干系的召募资金料理办法，对召募资金的专户 存储、使用、料理和监管进行了明确的规矩，保证召募资金合理范例使用，积极配合 保荐机构和监管银行对召募资金使用的巡逻和监督、合理重视召募资金的使用风险。   公司将以公司发展主见为指引，增强产业立异智商，提高国际化竞争水平。公司 所处瓶级 PET 行业的发展合适我国《国民经济和社会发展第十四个五年筹商和 2035 年远景主见撮要》等多项国度战术的率领标的。公司将顺应新材料高性能化、多功能 化、绿色化发展趋势，在作念大作念强现存瓶级 PET 业务的基础上加强前沿材料布局，推 进智能制造、信息化出产手艺发展，加速新材料融入高端制造供应链进程。公司将进 一步落实产能擢升、原材料布局、卑劣阛阓开发、手艺研发立异和国际化等战术。   此外，公司响应国度“一带全部”战术实施，积极布局国外阛阓，已取得了较大 的国外阛阓布局服从。公司将以国际化尺度严格把控家具质地，往国外布局营销渠谈， 向成为“瓶级 PET 全球领跑者”的企业发展主见握住迈进。   本次刊行召募资金以后，公司的成本及资产限制将得到进一步提高，增强抗风险 智商，扩大各项业务的发展空间。公司将把柄行业监管要求，完善对各类业务的质地 限度和风险限度，对干系业务和资产的增长实施稳健、审慎、机动的料理，打造专科、 高效的风险管控体系，进一步健全内控料理机制，保持业务发展与风险合规料理的动 态均衡，为公司业务发展营造精好意思的环境。 万凯新材料股份有限公司                     召募评释书（注册稿）   公司将严格谨守《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律律例和范例 性文献的要求，握住完善公司治理结构、建立健全公司里面料理和限度轨制，握住规 范公司运作水平，确保股东大概充分诓骗权利，确保董事会大概按照法律律例和公司 规矩的规矩诓骗权利，作念出科学、速即和严慎的决策，确保孤独董事大概负责履行职 责，珍爱公司全体利益，尤其是中小股东的正当权益，确保监事会负责履行监事会监 督职能，对公司要紧事项、关联来往、财务景况以及董事和高管东谈主员履行职责情况进 行监督，珍爱公司及全体股东的正当权益。   《公司规矩》中对于利润分派政策尤其是利润分派的体式及门径、现金方式分成 的具体条件和比例以及披发股票股利的具体条件的规矩，合适中国证监会《对于进一 步落实上市公司现金分成干系事项的奉告》（证监发〔2012〕37 号）及《上市公司监 管指引第 3 号——上市公司现金分成（2023 年矫正）》（中国证券监督料理委员会公 告〔2023〕61 号）的要乞降公司推行情况。本次可转债刊行完成后，公司将把柄干系 法律律例以及《公司规矩》的规矩，严格执行现行利润分派政策，谨防对投资者利益 的保护并给予投资者雄厚讲演。   上述填补讲演措施的实施，故意于增强公司的中枢竞争力和连续盈利智商，增厚 将来收益，填补股东讲演。由于公司谋划所靠近的风险客不雅存在，上述填补讲演措施 的制定和实施，不即是对公司将来利润作念出保证。 （三）对于公司填补讲演措施大概得到切实履行的承诺   为确保公司填补讲演措施大概得到切实履行，公司全体董事、高级料理东谈主员作如 下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不自制条件向其他单元或者个东谈主输送利益，也不遴荐其 他方式挫伤公司利益； 万凯新材料股份有限公司                        召募评释书（注册稿） 何职务消费步履均将在为履行本东谈主职责之必须的范围内发生，并严格接受公司监督管 理； 措施的执行情况相挂钩； 公司填补讲演措施的执行情况相挂钩； 票（如有投票权）； 中国证监会、深圳证券来往所作出对于填补讲演措施偏执承诺的其他新的监管规矩， 且本承诺不可餍足中国证监会、深圳证券来往所的该等规矩之要求，本东谈主承诺届时将 按照中国证监会及深圳证券来往所的最新规矩出具补充承诺； 出的任何干系填补讲演措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺，给公司和/或投资者形成损 失的，本东谈主快意照章承担对公司和/或投资者的补偿连累。”                               万凯新材料股份有限公司董事会                                         年 月 日 万凯新材料股份有限公司                   召募评释书（注册稿）               第十节 备查文献   除本召募评释书浮现的贵寓外，公司将整套刊行央求文献偏执他干系文献手脚备   （一）刊行东谈主最近三年及一期的财务讲演及最近三年的审计讲演   （二）保荐机构出具的刊行保荐书、上市保荐书、刊行保荐使命讲演和尽责探望 讲演   （三）法律看法书和讼师使命讲演   （四）司帐师事务所对于上次召募资金使用情况的讲演   （五）资信评级讲演   （六）中国证监会核准对本次刊行给予注册的文献   （七）其他与本次刊行干系的贫瘠文献   自本召募评释书公告之日起，投资者可至刊行东谈主、主承销商住所查阅召募评释书 全文及备查文献，亦可在深交所网站和合适中国证监会规矩条件的信息浮现媒体查阅 本次刊行的《召募评释书》全文及备查文献。



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